เรย์ ดาลิโอ อธิบาย "ภาษีที่ไม่สมเหตุสมผล": นี่เป็นเพียงอาหารเรียกน้ำย่อย การล่มสลายของระเบียบโลกเป็นตัวเอก

หมายเหตุจากบรรณาธิการ: บทความนี้ชี้ให้เห็นว่าปัญหาภาษีศุลกากรที่เป็นที่สนใจของโลกในปัจจุบันเป็นเพียงเปลือกนอก ในขณะที่ระบบการเงิน การเมือง และระเบียบทางภูมิศาสตร์กำลังประสบกับการล่มสลายอย่างมีระบบ หนี้สินทั่วโลกที่ไม่สมดุล การแบ่งแยกชนชั้นในประเทศ การเสื่อมถอยของอำนาจอธิปไตยระหว่างประเทศ ภัยพิบัติทางธรรมชาติที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง และการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีร่วมกันผลักดันให้โลกเข้าสู่จุดเปลี่ยนใหญ่ในวัฏจักร การเข้าใจถึงปฏิสัมพันธ์ของพลังเหล่านี้มีความสำคัญมากกว่าการติดตามข่าวระยะสั้น.

เนื้อหาต้นฉบับต่อไปนี้ (เพื่อให้อ่านง่ายและเข้าใจเนื้อหาต้นฉบับได้รับการแก้ไขแล้ว):

ในขณะนี้ ความสนใจของทุกคนมุ่งไปที่ภาษีศุลกากรที่ประกาศไปแล้ว ซึ่งภาษีเหล่านี้ส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อการตลาดและเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ แต่ในขณะเดียวกัน ผู้คนกลับให้ความสนใจน้อยมากต่อสาเหตุที่ทำให้มีการประกาศภาษีเหล่านี้ รวมถึงปัญหาที่แท้จริงซึ่งอาจนำมาซึ่งผลกระทบที่ใหญ่กว่าในอนาคต.

อย่าเข้าใจผิดนะ ฉันไม่ได้บอกว่าอัตราภาษีเหล่านี้ไม่สำคัญ มันเป็นเหตุการณ์ที่สำคัญจริงๆ และเราทุกคนก็รู้ว่าเป็นประธานาธิบดีทรัมป์ที่ผลักดันนโยบายภาษีเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ละเลยถึงพื้นฐานลึกๆ ที่ทำให้เขาได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี และทำให้เขาใช้มาตรการเหล่านี้

สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือ ผู้คนแทบไม่ตระหนักว่ามีแรงผลักดันที่ลึกซึ้งกว่านั้นกำลังขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดรวมถึงอัตราภาษีด้วย นั่นคือการล่มสลายอย่างรอบด้านของระบบเงินตรา ระเบียบทางการเมือง และภูมิศาสตร์อำนาจ การล่มสลายเช่นนี้อาจเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในชีวิต แต่เคยเกิดขึ้นบ่อยครั้งในประวัติศาสตร์ โดยทุกครั้งเกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขที่คล้ายกันและไม่ยั่งยืน.

กล่าวโดยเฉพาะ:

1. ลำดับเหรียญและเศรษฐกิจในปัจจุบันกำลังพังทลาย เนื่องจากขนาดหนี้ที่มีอยู่สูงเกินไป และการเพิ่มหนี้ใหม่มีความเร็วเกินไป ขณะที่ตลาดทุนและระบบเศรษฐกิจในปัจจุบันกลับพึ่งพาหนี้สินที่ใหญ่โตซึ่งไม่ยั่งยืนนี้.

รากเหง้าของหนี้สินที่ไม่สามารถยืนได้อยู่ที่ความไม่สมดุลที่ยิ่งใหญ่สองประการ: หนึ่งคือผู้กู้ - ประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกาที่มีภาระหนี้สินหนักหน่วงและยังคงกู้ยืมเงินเพื่อรักษาการบริโภคที่เกินกว่าศักยภาพของตน; อีกด้านคือผู้ให้กู้ - ประเทศต่างๆ เช่น จีนที่ถือครองทรัพย์สินหนี้สินมากเกินไปในขณะเดียวกันก็พึ่งพาการส่งออกสินค้าไปยังประเทศที่มีหนี้สินเหล่านี้เพื่อรักษาเศรษฐกิจของตน ความกดดันต่างๆ กำลังผลักดันให้ความไม่สมดุลเหล่านี้ได้รับการแก้ไขในบางวิธี และกระบวนการแก้ไขนี้จะเปลี่ยนแปลงระเบียบเงินตราในระดับพื้นฐานอย่างแน่นอน.

ยกตัวอย่างเช่น ในโลกที่มีการถอยกลับจากโลกาภิวัตน์ ยังมีความไม่สมดุลทางการค้าและความไม่สมดุลทางเงินทุนที่ใหญ่โต ในขณะที่ประเทศหลักๆ ระหว่างกันกลับขาดความไว้วางใจ — สหรัฐฯ กังวลว่าประเทศอื่นจะตัดการจัดหาสิ่งของที่ต้องการ ส่วนจีนก็วิตกว่าประเทศสหรัฐฯ จะไม่ชำระหนี้หรือผิดนัดหนี้ — นี่เองคือความขัดแย้ง สองฝ่ายอยู่ในสถานะ "สงคราม" และการพึ่งพาตนเองกลายเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุด ผู้ที่คุ้นเคยกับประวัติศาสตร์จะทราบว่า ในบริบทที่คล้ายคลึงกัน ความเสี่ยงนี้เคยนำไปสู่ปัญหาที่คล้ายกับปัญหาที่เรากำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน

ดังนั้น ระบบเงินตรา/เศรษฐกิจเก่าๆ นั้น — ประเทศอย่างจีนผลิตสินค้าออกไปยังสหรัฐอเมริกาในต้นทุนต่ำ และนำเงินที่ได้ไปซื้อพันธบัตรของสหรัฐฯ ขณะที่สหรัฐฯ กู้เงินเพื่อจัดซื้อสินค้าจากประเทศเหล่านี้ และสะสมหนี้สินจำนวนมหาศาล — รูปแบบนี้ต้องมีการเปลี่ยนแปลง โครงสร้างที่ชัดเจนว่าไม่ยั่งยืนนี้ทำให้ภาคการผลิตของสหรัฐฯ อ่อนแอลงอย่างมาก ขจัดตำแหน่งงานของชนชั้นกลาง และทำให้สหรัฐฯ ต้องพึ่งพาประเทศที่มันมองว่าเป็นศัตรูมากขึ้น ในยุคที่มีการลดโลกาภิวัตน์ โครงสร้างที่แสดงถึงการเชื่อมโยงระหว่างการค้าและทุนอย่างสูงนี้ไม่ว่าในรูปแบบใด ก็ต้องถูกลดทอนลงในที่สุด.

ในขณะเดียวกันระดับหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯและจังหวะที่พวกเขากําลังขยายตัวนั้นไม่ยั่งยืนอย่างชัดเจน (ดูบทวิเคราะห์ในหนังสือเล่มใหม่ของฉัน How Nations Go Bankrupt: The Great Cycle) เป็นที่ชัดเจนว่าคําสั่งทางการเงินในปัจจุบันจะต้องได้รับการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญและรุนแรงเพื่อแก้ไขความไม่สมดุลและการขยายมากเกินไปเหล่านี้และเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของกระบวนการนี้ ผลกระทบต่อตลาดทุนจะมหาศาลและผลกระทบทางเศรษฐกิจจะกว้างไกลซึ่งฉันจะสํารวจรายละเอียดเพิ่มเติมในเวลาอื่น

2. ในขณะเดียวกัน ระเบียบทางการเมืองภายในประเทศก็เริ่มสลายไป เหตุผลก็คือช่องว่างที่ใหญ่หลวงในด้านระดับการศึกษา โอกาส ผลผลิต รายได้และความมั่งคั่ง ค่านิยมต่างๆ รวมถึงความไร้ประสิทธิภาพของระบบการเมืองที่มีอยู่ในการแก้ไขปัญหาเหล่านี้.

สถานการณ์เช่นนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนระหว่างการต่อสู้ที่ "คุณตายฉันรอด" ระหว่างสองฝ่ายของอำนาจนิยม พวกเขากำลังแย่งชิงกันว่าใครจะเป็นผู้ควบคุมอำนาจและนำทิศทางของประเทศ สถานการณ์เช่นนี้กำลังทำให้ระบบประชาธิปไตยเริ่มสลาย เพราะระบบประชาธิปไตยต้องการการประนีประนอมและต้องปฏิบัติตามหลักนิติธรรม ซึ่งประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นแล้วว่าในช่วงเวลาที่คล้ายกับที่เรากำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน กลไกเหล่านี้มักจะล้มเหลว.

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า เมื่ออุปสรรคจากระบอบประชาธิปไตยและการปกครองตามกฎหมายถูกลบออก ผู้นำเผด็จการที่มีอำนาจจะปรากฏตัวขึ้นอย่างชัดเจน สถานการณ์ทางการเมืองที่ไม่มั่นคงในปัจจุบันยังได้รับผลกระทบจากพลังอีกหลายอย่างที่ฉันได้กล่าวถึง เช่น ปัญหาตลาดหุ้นและเศรษฐกิจ มักจะก่อให้เกิดความไม่สงบทางการเมืองและภูมิศาสตร์การเมืองด้วยเช่นกัน.

3. ระเบียบทางภูมิศาสตร์การเมืองระหว่างประเทศกำลังพังทลาย เพราะยุคที่มีกฎเกณฑ์ที่กำหนดโดยอำนาจหลัก (คือสหรัฐอเมริกา) และประเทศอื่นๆ ปฏิบัติตามได้สิ้นสุดลงแล้ว ระเบียบโลกหลายขั้วที่มีสหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำซึ่งเน้นความร่วมมือ กำลังถูกแทนที่ด้วยระเบียบใหม่ที่เน้นการดำเนินการฝ่ายเดียวและอำนาจสูงสุด ในระเบียบใหม่นี้ สหรัฐอเมริกายังคงเป็นประเทศที่ทรงพลังที่สุดในโลก แต่กำลังเปลี่ยนไปสู่กลยุทธ์ฝ่ายเดียวที่เน้น "อเมริกามาก่อน" เราเริ่มเห็นการเปลี่ยนแปลงนี้แสดงออกผ่านสงครามการค้าซึ่งนำโดยสหรัฐอเมริกา, ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง, สงครามด้านเทคโนโลยี, และแม้กระทั่งความขัดแย้งทางทหารในบางภูมิภาค.

4. ในเวลาเดียวกัน ปัจจัยทางธรรมชาติ (เช่น ภัยแล้ง น้ำท่วม โรคระบาด) ก็มีผลกระทบที่รุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ.

5. และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะการพัฒนาของปัญญาประดิษฐ์ จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อทุกด้านของชีวิต รวมถึงเงินเหรียญ หนี้สิน และระเบียบเศรษฐกิจ ระเบียบทางการเมือง และระเบียบระหว่างประเทศ (ผ่านผลกระทบต่อการมีปฏิสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการทหารระหว่างประเทศ) รวมถึงต้นทุนในการรับมือกับภัยธรรมชาติด้วย.

การเปลี่ยนแปลงของพลังเหล่านี้ และวิธีที่พวกมันมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างกัน คือจุดสนใจที่แท้จริงที่值得ให้เราติดตาม.

ดังนั้น ฉันขอแนะนำอย่างยิ่งว่าอย่าหลงใหลไปกับข่าวที่ดึงดูดความสนใจเช่น "ภาษี" ซึ่งเป็นเพียงสิ่งที่ผิวเผิน แต่ให้ละเลยห้าพลังที่ลึกซึ้งและความสัมพันธ์ระหว่างพวกมัน—นี่แหละคือแรงขับเคลื่อนที่แท้จริงในการเปลี่ยนแปลง "วัฏจักรใหญ่โดยรวม" หากคุณถูกปรากฏการณ์ผิวเผินเหล่านี้รบกวน ก็จะทำให้:

(1）มองไม่เห็นเบื้องหลังเหตุการณ์ข่าวเหล่านี้ คือกลไกการทำงานของพลังใหญ่เหล่านี้ที่กำลังมีผลต่อกันอยู่。

(2) การไม่สามารถคิดอย่างลึกซึ้งว่าเหตุการณ์ผิวเผินเหล่านี้จะส่งผลต่อมหาอํานาจเหล่านี้อย่างไร

(3) ไม่สามารถมุ่งเน้นต่อเนื่องใน "วัฏจักรใหญ่โดยรวม" และตรรกะการดำเนินงานนี้ ซึ่งตรรกะนี้สามารถบอกคุณได้ว่า อนาคตมีแนวโน้มที่จะเกิดอะไรขึ้น.

ฉันขอแนะนำให้คุณพิจารณาความสัมพันธ์ที่สำคัญระหว่างพลังงานเหล่านี้อย่างจริงจัง ตัวอย่างเช่น ลองคิดดูว่าการกระทำของทรัมป์ในเรื่องภาษีศุลกากรจะส่งผลต่อด้านต่างๆ ต่อไปนี้อย่างไร:

1. เงิน/ตลาดและระเบียบทางเศรษฐกิจ: จะทําให้เกิดความวุ่นวายต่อคําสั่งนี้

2. ระเบียบทางการเมืองในประเทศ: นี่อาจนำไปสู่ความไม่สงบ เนื่องจากอาจทำให้การสนับสนุนในประเทศของเขาอ่อนแอลง;

3. ลำดับระเบียบทางภูมิศาสตร์ระหว่างประเทศ: จะนำมาซึ่งผลกระทบในหลายระดับที่ชัดเจน รวมถึงการเงิน เศรษฐกิจ การเมือง และภูมิศาสตร์การเมือง;

4. ปัญหาสภาพอากาศ: มันจะลดความสามารถในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพอากาศของโลกในระดับหนึ่ง;

5. การพัฒนาเทคโนโลยี: มันอาจมีผลเชิงบวกบางประการต่อสหรัฐอเมริกา เช่น ทำให้มีการผลิตเทคโนโลยีกลับมายังสหรัฐฯ มากขึ้น แต่ก็อาจนำมาซึ่งผลกระทบเชิงลบ เช่น ทำให้เกิดความยุ่งเหยิงในตลาดทุนที่สนับสนุนการพัฒนาเทคโนโลยี รวมถึงปฏิกิริยาลูกโซ่อื่น ๆ อีกมากมาย.

ในขณะที่คุณคิดเกี่ยวกับคำถามเหล่านี้ ขอแนะนำให้คุณจำไว้ว่า: ทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้ เป็นเพียงรูปแบบการแสดงออกในยุคปัจจุบันของการวนซ้ำในประวัติศาสตร์นับไม่ถ้วน ฉันขอสนับสนุนให้คุณศึกษาแนวทางการตอบสนองของผู้กำหนดนโยบายในอดีตที่มีบริบททางประวัติศาสตร์ที่คล้ายกัน โดยใช้เพื่อจัดทำรายการนโยบายที่พวกเขาอาจดำเนินการ เช่น:

·หยุดการชำระดอกเบี้ยหนี้ให้กับประเทศที่ "เป็นศัตรู"

·ตั้งการควบคุมทุนเพื่อป้องกันการไหลออกของทุน，

·การเก็บภาษีพิเศษประเภทต่างๆ

หลายๆ นโยบายที่เคยคิดไม่ถึงในอดีต ตอนนี้อาจกลายเป็นความจริง ดังนั้นเราจึงจำเป็นต้องเรียนรู้กลไกการทำงานของนโยบายเหล่านี้

ในประวัติศาสตร์ การล่มสลายของระเบียบเงินตรา ระเบียบการเมือง และระเบียบทางภูมิศาสตร์ มักจะแสดงออกมาในรูปแบบของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ สงครามกลางเมือง และสงครามโลก และหลังจากความขัดแย้งเหล่านี้ ระเบียบเงินตราและการเมืองใหม่จะค่อยๆ ถูกสร้างขึ้น ซึ่งจะนิยามรูปแบบการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างภายในประเทศและระหว่างประเทศใหม่—จนกว่าพวกมันจะล่มสลายอีกครั้ง วงจรนี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า เป็นปัญหาที่เราจำเป็นต้องเข้าใจอย่างลึกซึ้งที่สุด.

ฉันได้อธิบายเนื้อหาเหล่านี้อย่างละเอียดในหนังสือ "หลักการในการรับมือกับระเบียบโลกที่เปลี่ยนแปลง" โดยแบ่ง "วัฏจักรใหญ่ทั้งหมด" ออกเป็นหกขั้นตอนที่ชัดเจน แสดงให้เห็นว่าระเบียบเก่าผ่านการเปลี่ยนแปลงไปสู่ระเบียบใหม่ได้อย่างไร ทุกอย่างถูกอธิบายอย่างเป็นระบบและชัดเจน ทำให้คุณสามารถเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับการเปลี่ยนแปลงที่มักเกิดขึ้นในประวัติศาสตร์ได้อย่างง่ายดาย เพื่อประเมินว่าเรากำลังอยู่ในระยะใดและสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปมีแนวโน้มเป็นเช่นไร.

เมื่อฉันเขียนหนังสือเล่มนั้นและผลงานอื่น ๆ ฉันเคยหวัง (และยังคงหวังอยู่):

1. สามารถช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายเข้าใจพลังลึกเหล่านี้ และทำการตอบสนองได้ดีขึ้นตามนั้น นำไปสู่นโยบายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและผลลัพธ์ที่ดีกว่า;

2. สามารถช่วยเหลือผู้ที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงนโยบายได้ด้วยตนเอง แต่สามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางได้เป็นกลุ่ม เพื่อรับมือกับแนวโน้มเหล่านี้ได้ดีขึ้น และต่อสู้เพื่อผลลัพธ์ที่ดีกว่าสำหรับตนเองและคนที่พวกเขาห่วงใย;

3. สนับสนุนให้ผู้ที่มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันพูดคุยกับฉันอย่างเปิดเผย มีเหตุผล และมีความลึกซึ้ง เพื่อให้เราร่วมมือกันค้นหาความจริง และคิดว่าควรจะรับมืออย่างไร.

ความคิดเห็นที่แสดงในเอกสารนี้เป็นเพียงความคิดเห็นส่วนบุคคลเท่านั้น。

「ลิงก์ต้นฉบับ」