โลกาภิวัตน์ที่เอนเอียง: การวิเคราะห์การสนับสนุนทางทฤษฎีเบื้องหลังสงครามการค้าของทรัมป์

โดย Grok, Block unicorn

รวบรวม: บล็อกยูนิคอร์น

บทนำและพื้นหลัง

The User's Guide to Reimagining the Global Trading System เป็นรายงานทางวิชาการที่เผยแพร่โดย Stephen Miran ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ก่อนที่เขาจะได้รับการเสนอชื่อให้เป็นประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจของรัฐบาลทรัมป์ รายงานนี้ไม่ใช่พิมพ์เขียวนโยบายโดยตรง แต่เป็นการวิเคราะห์ความเป็นไปได้ของการปรับนโยบายการค้าและการเงินของสหรัฐฯ ตามมุมมองส่วนตัวของผู้เขียน และมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ผู้กําหนดนโยบายและนักลงทุนมีกรอบในการทําความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงระบบการค้าโลก มิแรนกล่าวอย่างชัดเจนว่ารายงานนี้ไม่ได้แสดงถึงตําแหน่งอย่างเป็นทางการของ Hudson Bay Capital หรือทีม Trump แต่สะท้อนให้เห็นถึงการสํารวจการวินิจฉัยและการแก้ปัญหาความท้าทายเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจสหรัฐฯ รายงานดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางฉากหลังของชัยชนะของทรัมป์ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งทิศทางนโยบายได้รับความสนใจ แต่ความไม่พอใจต่อโลกาภิวัตน์และผลกระทบทางเศรษฐกิจได้เติบโตขึ้นอย่างมากในสหรัฐอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ความไม่พอใจนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าจากการค้าเสรีเป็นมาตรการกีดกันทางการค้าที่เน้นการปรับปรุงตําแหน่งของอเมริกามากขึ้น

จากข้อมูลของ Miran ทรัมป์ต้องการปฏิรูประบบการค้าโลกมานานแล้วเพื่อให้อุตสาหกรรมอเมริกันสามารถได้รับตําแหน่งที่สูงขึ้นในการแข่งขันระหว่างประเทศ ความปรารถนานี้อาจก่อให้เกิด "การเปลี่ยนแปลงรุ่น" ในวาระที่สองของเขา เป้าหมายของรายงานคือการให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาดที่อาจเกิดขึ้นโดยการวิเคราะห์ความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจในระบบการค้าโลกแสดงรายการเครื่องมือนโยบายที่มีอยู่และประเมินจุดแข็งและจุดอ่อนของพวกเขา การเปิดตัวเอกสารดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวอเมริกันไม่พอใจกับระเบียบเศรษฐกิจระหว่างประเทศที่มีอยู่ถึงจุดสูงสุดและการเลือกตั้งใหม่ของทรัมป์ได้ขยายแนวโน้มนี้ต่อไป ดังนั้นแม้จะมีลักษณะทางวิชาการ แต่เนื้อหาของรายงานถูกมองว่าเป็นข้อมูลอ้างอิงที่สําคัญสําหรับการทําความเข้าใจกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจของทรัมป์ในวาระที่สองของเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเสนอชื่อมิรันต่อสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจในเวลาต่อมา

พื้นฐานทฤษฎี - การประเมินค่าเงินดอลลาร์สูงเกินไปและความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจ

ข้อโต้แย้งหลักของรายงานมีพื้นฐานมาจากทฤษฎีการประเมินมูลค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่สูงเกินไปอย่างต่อเนื่องซึ่ง Miran เห็นว่าเป็นสาเหตุของความไม่สมดุลทางการค้าทั่วโลก เขาอ้างถึง "ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของทริฟฟิน" เพื่ออธิบายปรากฏการณ์นี้: ในฐานะสกุลเงินสํารองทั่วโลกเงินดอลลาร์จะต้องให้สภาพคล่องแก่โลก แต่บทบาทนี้นําไปสู่อัตราแลกเปลี่ยนที่มีมูลค่าสูงเกินไปทําให้การส่งออกของสหรัฐฯมีการแข่งขันน้อยลงและการนําเข้าถูกลงไปจนถึงความเสียหายของภาคส่วนที่ซื้อขายได้เช่นการผลิต การประเมินค่าสูงเกินไปนี้เกิดจาก "อุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่น" ทั่วโลกสําหรับดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์สํารอง – ประเทศต่างๆ ยังคงซื้อดอลลาร์เพื่อถือครองสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทําให้มูลค่าของดอลลาร์สูงกว่าระดับสมดุลที่กําหนดโดยปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ Miran ตั้งข้อสังเกตว่าความไม่สมดุลนี้เด่นชัดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของภาวะถดถอยเนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยทําให้ความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกของสหรัฐฯลดลงในขณะที่สกุลเงินของประเทศอื่น ๆ มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเพื่อกระตุ้นการส่งออก ความไม่สมมาตรนี้ทําให้การจ้างงานภาคการผลิตของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ํา และจะฟื้นตัวได้ยากในช่วงฟื้นตัว

เขาวิเคราะห์เพิ่มเติมว่าเมื่อ GDP โลกเติบโตขึ้นค่าใช้จ่ายให้กับสหรัฐอเมริกาในการจัดหาสินทรัพย์สํารองและการรักษาร่มความมั่นคงทั่วโลก (เช่นผ่านการใช้จ่ายด้านกลาโหม) ก็เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ส่วนใหญ่เกิดจากภาคการผลิตและการซื้อขายมากกว่าภาคการเงินหรือภาคบริการ แรงกดดันเชิงโครงสร้างนี้ไม่เพียงแต่ทําให้ความสามารถในการแข่งขันของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ลดลง แต่ยังก่อให้เกิดปัญหาสังคมภายในประเทศ เช่น เศรษฐกิจท้องถิ่นที่หดตัวเนื่องจากการปิดโรงงานและความยากลําบากทางเศรษฐกิจของครอบครัวคนงาน จากข้อมูลของ Miran การประเมินค่าเงินดอลลาร์มากเกินไปไม่เพียง แต่เป็นปัญหาทางเทคนิคทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังเป็นแรงผลักดันทางการเมืองที่อยู่เบื้องหลังการเอนเอียงนโยบายของทรัมป์ ทรัมป์และผู้สนับสนุนของเขาตําหนิภาวะถดถอยของการผลิตเกี่ยวกับกฎการค้าที่ไม่เป็นธรรมและกุญแจสําคัญในการแก้ปัญหานี้คือการลดมูลค่าของเงินดอลลาร์หรือปรับเงื่อนไขการค้าเพื่อลดภาระเชิงโครงสร้างต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ กรอบทฤษฎีนี้เป็นพื้นฐานทางวิชาการที่มั่นคงสําหรับข้อเสนอแนะเชิงนโยบายที่ตามมาของรายงาน

รากเหง้าของความไม่สมดุลในการค้าโลกและความไม่พอใจของสหรัฐอเมริกา

Miran เจาะลึกว่าความไม่สมดุลทางการค้าทั่วโลกได้จุดประกายความไม่พอใจอย่างกว้างขวางในสหรัฐอเมริกาอย่างไร เขาชี้ให้เห็นว่าการขาดดุลการค้าและภาวะถดถอยด้านการผลิตที่เกิดจากการประเมินค่าเงินดอลลาร์มากเกินไปเป็นแหล่งที่มาของความไม่ไว้วางใจของสาธารณชนต่อระเบียบเศรษฐกิจที่มีอยู่ ตั้งแต่ยุค 70 ของศตวรรษที่ 20 บัญชีเดินสะพัดของสหรัฐอเมริกาได้เปลี่ยนจากการเกินดุลในปี 1960 เป็นการขาดดุลอย่างต่อเนื่องและถึงจุดร้อยละหลายของ GDP ภายในปี 2024 ในขณะเดียวกันส่วนแบ่งการจ้างงานภาคการผลิตก็ลดลงอย่างมากและการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับสถานะสกุลเงินสํารองของดอลลาร์ ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าการลดลงของการจ้างงานภาคการผลิตเป็นผลตามธรรมชาติของการเพิ่มผลผลิตทั่วโลกและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี Miran เน้นว่าในเวทีการเมืองผลกระทบทางเศรษฐกิจนี้ถูกขยายไปสู่การต่อต้านโลกาภิวัตน์โดยทั่วไป ความเชื่อมั่นนี้แข็งแกร่งเป็นพิเศษในหมู่ผู้สนับสนุนทรัมป์ซึ่งเชื่อมโยงการปิดโรงงานและการสูญเสียงานเข้ากับระบบการค้าที่ไม่เป็นธรรม

ข้อมูลที่นําเสนอในรายงานแสดงให้เห็นว่าการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ แย่ลงในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา และค่าเงินดอลลาร์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปทําให้สหรัฐฯ เสียเปรียบในการค้าโลก ประเทศอื่น ๆ สามารถชดเชยความได้เปรียบในการแข่งขันของสหรัฐอเมริกาผ่านการอ่อนค่าของสกุลเงินหรือการอุดหนุนการส่งออกในขณะที่สหรัฐอเมริกาไม่สามารถใช้มาตรการที่คล้ายกันเนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ จากข้อมูลของ Miran ความไม่สมดุลนี้ไม่เพียง แต่เป็นปัญหาทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบทางสังคมอย่างลึกซึ้งอีกด้วย ตัวอย่างเช่นการหดตัวของเศรษฐกิจท้องถิ่นเนื่องจากภาวะถดถอยของการผลิตทําให้ครอบครัวคนงานต้องพึ่งพาความช่วยเหลือจากรัฐบาลและในบางพื้นที่ยังมีปัญหาทางสังคมเช่นการแพร่ระบาดของยาเสพติดโอปิออยด์ ปรากฏการณ์เหล่านี้ทําให้ความไม่ไว้วางใจของสาธารณชนชาวอเมริกันในระบบการค้าที่มีอยู่รุนแรงขึ้นและเป็นพื้นฐานยอดนิยมสําหรับนโยบายของทรัมป์ ในระหว่างการรณรงค์ของเขาเขาเน้นย้ําถึงความจําเป็นในการฟื้นฟู "ความเป็นธรรม" ของเศรษฐกิจสหรัฐโดยการปรับกฎการค้าและการวิเคราะห์ของ Miran ชี้ให้เห็นว่าเป้าหมายนี้ต้องการวิธีแก้ปัญหาพื้นฐานสําหรับปัญหาดอลลาร์ที่มีมูลค่าสูงเกินไป

เครื่องมือทางนโยบาย——จากภาษีศุลกากรถึงการแทรกแซงทางการเงิน

ส่วนที่สี่ของรายงานคือเนื้อหาหลัก ซึ่งนำเสนอ "กล่องเครื่องมือ" ที่ละเอียดเพื่อปรับโครงสร้างระบบการค้าระดับโลก Miran ได้ระบุตัวเลือกนโยบายหลายอย่างและวิเคราะห์ข้อดีข้อเสียของแต่ละตัวเลือกหนึ่งโดยหนึ่ง ก่อนอื่นเขาได้พูดคุยเกี่ยวกับภาษีศุลกากร โดยเห็นว่านี่คือเครื่องมือที่รัฐบาลทรัมป์อาจให้ความสำคัญเป็นอันดับแรก โดยใช้ภาษีศุลกากรต่อจีนในปี 2018-2019 เป็นตัวอย่าง เขาชี้ให้เห็นว่า แม้ว่ามาตรการเหล่านี้จะเพิ่มต้นทุนการนำเข้า แต่ก็ไม่ได้ก่อให้เกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ เนื่องจากการปรับค่าเงินหยวนบางส่วนได้ชดเชยผลกระทบจากภาษีศุลกากร สำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพ Miran แนะนำว่าในอนาคตภาษีศุลกากรสามารถใช้ "แนวทางล่วงหน้า" (forward guidance) เช่น การเพิ่มอัตราภาษีศุลกากรทีละเดือน (เช่น เพิ่ม 2%) เพื่อสร้างแรงกดดันต่อคู่ค้าอย่างต่อเนื่อง และบังคับให้พวกเขาทำการประนีประนอมในการเจรจา.

ประการที่สองเขาเสนอให้อ่อนค่าของเงินดอลลาร์ผ่านนโยบายการเงินรวมถึงข้อตกลงทางการเงินพหุภาคีแบบ Mar-a-Lago Accord กับคู่ค้าและการแทรกแซงร่วมกันเพื่อลดอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ นอกจากนี้เขายังแนะนําให้กําหนด "ค่าธรรมเนียมผู้ใช้" สําหรับกระทรวงการคลังสหรัฐที่ถือครองในต่างประเทศหรือบังคับให้รัฐบาลต่างประเทศขยายการถือครองพันธบัตรรัฐบาลเพื่อลดความต้องการระยะสั้นสําหรับดอลลาร์สหรัฐ มาตรการเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อลดมูลค่าของเงินดอลลาร์ในขณะที่ยังคงสถานะสกุลเงินสํารองไว้ให้มากที่สุด เขายังกล่าวถึงความช่วยเหลืออื่น ๆ เช่นการลดภาษีเพื่อกระตุ้นการลงทุนในประเทศหรือการใช้ประโยชน์จากสหรัฐอเมริกาในฐานะตลาดผู้บริโภคที่ใหญ่ที่สุดในโลกเพื่อให้ได้เปรียบในสงครามการค้า อย่างไรก็ตาม Miran ยังรับทราบถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือเหล่านี้: ภาษีศุลกากรอาจทําให้เกิดมาตรการตอบโต้ที่อาจขัดขวางห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อาจผลักดันต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ และส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการคลัง เขาเน้นว่าการออกแบบการผสมผสานนโยบายจําเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างวัตถุประสงค์ของการปรับสมดุลทางการค้ากับผลกระทบเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ความท้าทายในการดำเนินนโยบายและผลกระทบของตลาดการเงิน

ส่วนที่ V ของรายงานจะตรวจสอบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นของนโยบายเหล่านี้ต่อตลาดการเงินและความท้าทายในการดําเนินการ Miran คาดการณ์ว่านโยบายภาษีและค่าเสื่อมราคาดอลลาร์อาจทําให้เกิดความผันผวนของตลาดในระยะสั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและพันธบัตร หากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมีนัยสําคัญความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์ของนักลงทุนต่างชาติอาจลดลงทําให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้นซึ่งจะผลักดันต้นทุนการกู้ยืม อย่างไรก็ตามเขาเชื่อว่าผลกระทบนี้สามารถบรรเทาได้ผ่านข้อตกลงทางการเงินหรือการควบคุมเงินทุน ในตลาดหุ้นราคาหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการผลิตอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากการคุ้มครองภาษี แต่บริษัทที่พึ่งพาการนําเข้าอาจได้รับแรงกดดัน หากสงครามการค้าทวีความรุนแรงขึ้นการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกอาจทําให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อแม้ว่า Miran เชื่อว่าการปรับอัตราแลกเปลี่ยนสามารถชดเชยผลกระทบนี้ได้บางส่วน

ในด้านการดำเนินการ เขาชี้ให้เห็นว่านโยบายต้องมีการจัดลำดับความสำคัญและประสานงานอย่างรอบคอบ ตัวอย่างเช่น ภาษีศุลกากรควรมีความสำคัญเหนือกว่าการแทรกแซงสกุลเงิน เพื่อหลีกเลี่ยงการอ่อนค่าของดอลลาร์ก่อนเวลาอันควรซึ่งอาจนำไปสู่การไหลออกของเงินทุน เขายังกล่าวถึงว่ารัฐบาลของทรัมป์อาจใช้สิทธิตามกฎหมายฉุกเฉิน (เช่น พระราชบัญญัติอำนาจเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ) ในการบังคับใช้มาตรการเหล่านี้ แต่สิ่งนี้อาจก่อให้เกิดข้อพิพาททางกฎหมายและความตึงเครียดในความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ Miran เน้นย้ำเป็นพิเศษว่า สถานะของสหรัฐฯ ในฐานะประเทศที่มีความต้องการสูงทั่วโลกทำให้มันมีความทนทานมากขึ้นในเกมการค้าขาย แต่หากประเทศอื่นหันไปใช้ยูโรหรือหยวนเป็นสกุลเงินสำรองทางเลือก สถานะผู้นำของดอลลาร์อาจถูกคุกคาม ความไม่แน่นอนนี้ทำให้ความสำเร็จของนโยบายขึ้นอยู่กับการตอบสนองของภายนอกและความสามารถในการดำเนินการภายในอย่างสูง

มุมมองและการตรวจสอบความเป็นจริง

เมื่อวันที่ 7 เมษายน พ.ศ. 2568 ทรัมป์ประกาศเก็บภาษี 25% สําหรับสินค้านําเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกเพื่อกดดันทั้งสองประเทศเกี่ยวกับการค้ายาเสพติดและการเข้าเมืองอย่างผิดกฎหมาย การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ภาษีของ Miran อย่างมาก ตามรายงานของสื่อการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจเพิ่มราคารถยนต์ของสหรัฐฯ ที่ใช้ชิ้นส่วนเม็กซิกันและแคนาดาขึ้น 4,000 ดอลลาร์เป็น 10,000 ดอลลาร์ ตามรายงานของสื่อ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ของ Miran ในการใช้ภาษีเพื่อเปลี่ยนภาระทางเศรษฐกิจและจูงใจการผลิตในประเทศ อย่างไรก็ตาม Ken Rogov อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IMF ประเมินว่าสิ่งนี้จะเพิ่มความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยของสหรัฐฯ เป็น 50% ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลของ Miran เกี่ยวกับความผันผวนในตลาดการเงิน เช่น ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงซึ่งอาจผลักดันต้นทุนการกู้ยืม

สื่อยังกล่าวถึงว่า ทรัมป์เชื่อมโยงการปฏิบัติตามภาษีกับคำมั่นในการป้องกัน โดยเรียกร้องให้พันธมิตรซื้อหนี้สหรัฐฯ เพื่อแลกกับการป้องกันทางทหาร ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์การใช้เลเวอเรจด้านความปลอดภัยในเครื่องมือ Miran โดยใช้เครื่องมือด้านความปลอดภัยสนับสนุนความมั่นคงของดอลลาร์ มีบทความที่ชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าตลาดจะมีความกังวลเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดนี้ และในวันที่ 8 เมษายน 2025 ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นของสหรัฐฯ ลดลง 2% แต่ต่อมาก็มีการฟื้นตัว ซึ่งยืนยันถึงความผันผวนระยะสั้นที่ Miran ทำนายไว้และความสามารถในการปรับตัวของตลาด ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกยังเพิ่มขึ้น ขณะเน้นย้ำว่า หากสงครามการค้าเพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ซึ่งสอดคล้องกับการวิเคราะห์ความกดดันด้านเงินเฟ้อของ Miran.

สรุปและมองไปข้างหน้า

คู่มือผู้ใช้ในการสร้างระบบการค้าโลกใหม่ให้กรอบการทํางานที่ทะเยอทะยานและเป็นที่ถกเถียงกันในการพยายามจัดการกับความท้าทายเชิงโครงสร้างของสหรัฐฯในเศรษฐกิจโลกผ่านนโยบายการค้าและการเงิน เริ่มต้นจากทฤษฎีการประเมินค่าเงินดอลลาร์สูงเกินไป Miran วินิจฉัยสาเหตุที่แท้จริงของความไม่สมดุลทางการค้าและเสนอเครื่องมือที่เป็นนวัตกรรมใหม่ตั้งแต่ภาษีไปจนถึงข้อตกลงสกุลเงินพหุภาคีโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของอุตสาหกรรมสหรัฐในขณะที่รักษาสถานะทุนสํารองของดอลลาร์ เขารับทราบถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายเหล่านี้ เช่น ภาษีตอบโต้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และความวุ่นวายของตลาดการเงิน แต่แย้งว่าการออกแบบและการประสานงานอย่างรอบคอบสามารถบรรเทาผลกระทบด้านลบได้ ภาษีศุลกากรปี 2025 ของทรัมป์ต่อแคนาดาและเม็กซิโกแสดงให้เห็นว่าแนวคิดบางอย่างของ Miran กําลังถูกแปลเป็นความจริงและผลกระทบที่ตามมาของพวกเขาจะทดสอบความเป็นไปได้ของกรอบนี้ต่อไป

สุดท้าย การดำเนินการตามข้อเสนอเหล่านี้ยังเผชิญกับการทดสอบหลายประการ: การสนับสนุนจากการเมืองภายในประเทศ, ความเต็มใจในการร่วมมือระหว่างประเทศ และการตอบสนองของตลาดจะเป็นตัวกำหนดความสำเร็จหรือความล้มเหลว แม้ว่ารายงานจะให้พื้นฐานทางทฤษฎีและทางเลือกนโยบาย แต่คำถามยังคงอยู่ว่าการกระทำฝ่ายเดียวในบริบทของโลกาภิวัตน์จะเพียงพอในการปรับโครงสร้างระบบโลกหรือไม่ สำหรับนักลงทุนและผู้ตัดสินใจ คู่มือนี้เป็นทั้งหน้าต่างในการเข้าใจยุทธศาสตร์เศรษฐกิจของทรัมป์ในวาระที่สอง และเป็นจุดเริ่มต้นที่จำเป็นต้องประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างรอบคอบ การวิเคราะห์ของ Miran ร่วมกับนโยบายจริงของทรัมป์ แสดงให้เห็นว่าอเมริกาอาจเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงระบบการค้าครั้งใหญ่ แต่ผลลัพธ์ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน.