Chris Dixon：สเตเบิลคอยน์，เงินตรา领域的「WhatsApp时刻」

ผู้เขียนต้นฉบับ: Chris Dixon, ผู้ร่วมก่อตั้ง a16z Crypto

ต้นฉบับแปลโดย: Luffy, ข่าว Foresight

อินเทอร์เน็ตทำให้ข้อมูลฟรีและเป็นสากล แต่ทำไมการโอนเงินยังคงยากและมีค่าใช้จ่ายสูงอยู่?

อินเทอร์เน็ตในช่วงแรกเคยสัญญาว่าจะมีอนาคตเช่นนี้ ทุกคนสามารถเผยแพร่ สร้าง หรือทำธุรกรรมได้โดยไม่ต้องมีการอนุญาต โปรโตคอลเช่นอีเมลและเว็บเวิลด์ไวด์มีความเปิดกว้างและเป็นกลาง ซึ่งได้กระตุ้นให้เกิดการสร้างสรรค์ นวัตกรรม และการเป็นผู้ประกอบการอย่างมากมาย แต่ในระหว่างการพัฒนา เราได้เบี่ยงเบนจากเส้นทางนั้น.

วันนี้ระบบการเงินทั่วโลกเป็นเหมือนเครือข่ายธุรกิจแบบปะติดปะต่อกัน: รวมศูนย์ปิดและล่าสัตว์ เบื้องหลังทุกธุรกรรมเป็นห่วงโซ่ของตัวกลางที่ซับซ้อนพอ ๆ กับเครื่องจักรของ Rubeb Goldberg: การขายผู้ประมวลผลการชําระเงินการได้มาซึ่งธนาคารธนาคารผู้ออกบัตรธนาคารท้องถิ่นธนาคารผู้สื่อข่าวตัวแทนจําหน่ายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเครือข่ายบัตร ฯลฯ ซึ่งแต่ละแห่งมีชิ้นส่วนของพายซึ่งเพิ่มความล่าช้าและกําหนดกฎ เครือข่ายเหล่านี้กําหนดภาษีที่ไม่จําเป็นให้กับธุรกิจยับยั้งนวัตกรรมและสร้างคอขวดที่มีแรงเสียดทานสูงสําหรับช่องทางที่เป็นกลาง

Stablecoin คือสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกพันกับสินทรัพย์ที่มั่นคงเช่นดอลลาร์ เป็นทางออกหนึ่ง การรีเซ็ตครั้งหนึ่ง และเป็นแนวทางในการนำวิสัยทัศน์ดั้งเดิมของอินเทอร์เน็ตเข้าสู่วงการเงิน.

โอกาสการปฏิวัติที่เกิดจากสเตเบิลคอยน์

ระบบการชำระเงินในปัจจุบันไม่ได้ถูกสร้างขึ้นสำหรับอินเทอร์เน็ต แต่ถูกสร้างขึ้นสำหรับโลกที่เต็มไปด้วยสถาบันกลาง แม้ในวันนี้ ค่าธรรมเนียมการโอนเงินระหว่างประเทศอาจสูงถึง 10% (ในเดือนกันยายน 2024 ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยสำหรับการโอนเงิน 200 ดอลลาร์อยู่ที่ 6.62%) สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่แค่การเสียดสี แต่เป็นภาษีแบบลดหย่อนที่เก็บจากแรงงานที่ยากจนที่สุดในโลก ระบบที่เราสืบทอดมานั้นช้า ไม่โปร่งใส และมีลักษณะเฉพาะ ทำให้ผู้คนนับพันล้านไม่สามารถเข้าถึงบริการที่เพียงพอ หรือถูกกีดกันโดยสิ้นเชิงจากระบบการเงินทั่วโลก.

สําหรับธุรกิจจํานวนมากวิธีการชําระเงินแบบดั้งเดิมนั้นไม่มีประสิทธิภาพอย่างมาก Stablecoins คาดว่าจะปรับปรุงสถานการณ์นี้อย่างมีนัยสําคัญ การชําระเงินแบบธุรกิจกับธุรกิจ (B2B) จากเม็กซิโกไปยังเวียดนามใช้เวลา 3 ถึง 7 วันในการล้างโดยมีราคาระหว่าง 14 ถึง 150 ดอลลาร์ต่อธุรกรรม 1,000 ดอลลาร์ โดยมีตัวกลางสูงสุดห้าคนผ่านการตัดแต่ละครั้ง Stablecoins สามารถข้ามระบบดั้งเดิมเช่นเครือข่าย SWIFT และกระบวนการหักบัญชีและการชําระเงินที่เกี่ยวข้องทําให้การทําธุรกรรมดังกล่าวเกือบจะฟรีและทันที

นี่ไม่ใช่แค่บนกระดาษ แต่เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว ปัจจุบัน บริษัท ต่างๆเช่น SpaceX กําลังใช้ stablecoins เพื่อจัดการกองทุนขององค์กร (รวมถึงการส่งเงินกลับประเทศที่มีความผันผวนของสกุลเงินท้องถิ่นสูงเช่นอาร์เจนตินาและไนจีเรีย) บริษัท อื่น ๆ เช่น ScaleAI กําลังใช้ stablecoins เพื่อจ่ายเงินให้พนักงานทั่วโลกเร็วขึ้นและถูกกว่า ในขณะเดียวกันในด้านธุรกิจกับผู้บริโภค (B2C) Stripe เป็นผู้ให้บริการรายแรกที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลโดยเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการดําเนินการ 1.5% เมื่อชําระเงินซึ่งครึ่งหนึ่งของสถาบันการชําระเงินแบบดั้งเดิม สิ่งนี้สามารถปรับปรุงอัตรากําไรได้อย่างมากสําหรับบางธุรกิจ: ตามที่ Sam Broner จาก a16z Crypto ชี้ให้เห็นสําหรับธุรกิจที่มีอัตรากําไรต่ํามากเช่นร้านขายของชําการลดค่าธรรมเนียม 1.5% มีศักยภาพที่จะเพิ่มกําไรสุทธิเป็นสองเท่า และในตลาดที่ใช้บล็อกเชนที่มีการแข่งขันสูงฉันคาดว่าค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมจะลดลงอีก

ซึ่งแตกต่างจากระบบการเงินแบบเก่าซึ่งพัฒนาอย่างโดดเดี่ยว stablecoins เป็นสากล พวกเขาทํางานบนบล็อกเชน: เครือข่ายแบบเปิดที่ตั้งโปรแกรมได้ซึ่งทุกคนสามารถสร้างแอปพลิเคชันได้โดยไม่ต้องเจรจากับธนาคารข้ามพรมแดนหลายสิบแห่ง ข้อดีเหล่านี้ได้รับการยอมรับ ในปี 2024 Stablecoins ได้โอนมูลค่า 15.6 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งเทียบได้กับปริมาณการซื้อขายของ Visa แม้ว่าตัวเลขนี้จะแสดงถึงกระแสเงินเป็นหลัก (แทนที่จะเป็นการชําระเงินรายย่อย) แต่ขนาดของมันแสดงให้เห็นว่าเรากําลังใกล้จะถึงการปฏิวัติโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ไม่ต้องพึ่งพาระบบในศตวรรษที่ 20 อีกต่อไป

ในทางกลับกัน เราสามารถสร้างสิ่งใหม่ที่เป็นของแท้บนอินเทอร์เน็ต หรือที่ Stripe เรียกว่า "ซูเปอร์คอนดักเตอร์ที่อุณหภูมิห้องสำหรับบริการทางการเงิน" ที่นี่ การส่งผ่านค่าไม่สูญเสียไม่ใช่การส่งผ่านพลังงานที่ไม่มีการสูญเสีย.

"WhatsApp ช่วงเวลา" ในวงการเงิน

เหรียญเสถียรเป็นโอกาสที่แท้จริงครั้งแรกของเราในการทำให้เงินสามารถทำสิ่งที่อีเมลทำเพื่อการสื่อสาร: เปิดกว้าง ทันที และไร้พรมแดน.

ลองคิดดูถึงพัฒนาการของข้อความสั้น ก่อนที่จะมีแอปพลิเคชันอย่าง WhatsApp การส่งข้อความสั้นข้ามประเทศหนึ่งข้อความต้องเสียค่าใช้จ่ายถึง 30 เซนต์ แม้จะเป็นเช่นนั้น ความสำเร็จในการส่งข้อความนั้นยังขึ้นอยู่กับโชคชะตา ต่อมาได้มีบริการการสื่อสารทันทีที่เกิดจากอินเทอร์เน็ต: ทันที, ทั่วโลก, ฟรี ปัจจุบันสถานการณ์ในด้านการชำระเงินนั้นเหมือนกับข้อความสั้นในปี 2008: ถูกแบ่งแยกโดยพรมแดน, ถูกดึงลงโดยตัวกลาง, ตั้งกำแพงที่มนุษย์สร้างขึ้น.

สเตเบิลคอยน์ให้ทางเลือกใหม่ที่แตกต่าง สเตเบิลคอยน์ไหลเวียนอย่างราบรื่นในบล็อกเชนทั่วโลก แทนที่จะประกอบด้วยระบบที่ยุ่งเหยิง แพง และล้าสมัย ระบบเหล่านี้สามารถโปรแกรมได้และประกอบกันได้ สเตเบิลคอยน์ได้ช่วยลดต้นทุนการโอนเงินอย่างมาก: การโอนเงิน 200 ดอลลาร์จากสหรัฐอเมริกาถึงโคลอมเบียด้วยวิธีดั้งเดิมมีค่าใช้จ่าย 12.13 ดอลลาร์ ในขณะที่ใช้สเตเบิลคอยน์เพียง 0.01 ดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมในการแลกเปลี่ยนสเตเบิลคอยน์เป็นสกุลเงินท้องถิ่นอยู่ระหว่าง 5% ถึง 0% และเนื่องจากการแข่งขันในตลาด ราคายังลดลงอย่างต่อเนื่อง.

เช่นเดียวกับที่ WhatsApp ได้พลิกโฉมธุรกิจโทรศัพท์ระหว่างประเทศที่มีค่าใช้จ่ายสูง การชำระเงินด้วยบล็อกเชนและสเตเบิลคอยน์กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการโอนเงินทั่วโลก

การกำกับดูแล: จากอุปสรรคสู่การ突破

ผู้คนมักมองว่าการกำกับดูแลเป็นอุปสรรค แต่การออกกฎหมายที่ชาญฉลาดจริงๆ เป็นกุญแจสำคัญในการเปิดโอกาสใหม่

การสร้างกฎที่ชัดเจนสําหรับ stablecoins และตลาด crypto ในที่สุดสามารถย้ายเทคโนโลยีเหล่านี้ออกจากพื้นที่ทดสอบและนําไปใช้อย่างกว้างขวาง เป็นเวลาหลายปีที่การเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) ติดอยู่ในเศรษฐกิจหมุนเวียนภายในคริปโตแบบพอเพียง ไม่ใช่เพราะเครื่องมือไร้ประโยชน์ แต่เป็นเพราะหน่วยงานกํากับดูแลทําให้ยากมากที่จะรวมเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม

นี่คือการเปลี่ยนแปลง ขณะนี้ผู้กําหนดนโยบายกําลังพัฒนากฎเกณฑ์อย่างแข็งขันเพื่อรับรู้และควบคุม stablecoins ที่จะทําให้สหรัฐอเมริกาสามารถแข่งขันปกป้องผู้บริโภคและอนุญาตให้นวัตกรรมเจริญรุ่งเรือง กฎระเบียบที่คิดมาอย่างดีสามารถป้องกันผู้ไม่หวังดีในขณะที่ให้ทิศทางที่ชัดเจนสําหรับนักแสดงการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่จะสร้างขึ้น ในความเป็นจริงร่างกฎหมายที่กําลังจะมาถึงซึ่งชี้แจงกฎระเบียบนี้อาจปูทางไปสู่การยอมรับและการรวมเข้ากับระบบการเงินโลกในวงกว้าง

สร้างผลิตภัณฑ์สาธารณะที่เป็นประโยชน์ต่อสาธารณะ

การเงินแบบดั้งเดิมถูกสร้างขึ้นบนเครือข่ายที่เป็นส่วนตัวและปิดผนึก แต่อินเทอร์เน็ตได้แสดงให้เราเห็นถึงพลังของโปรโตคอลแบบเปิด (เช่น TCP/IP และอีเมล) ที่ผลักดันการประสานงานและนวัตกรรมทั่วโลก.

บล็อกเชนเป็นชั้นการเงินที่มีต้นกำเนิดมาจากอินเทอร์เน็ต มันรวมความสามารถในการรวมกันของโปรโตคอลสาธารณะเข้ากับพลังทางเศรษฐกิจของภาคเอกชน โดยมีความเป็นกลางที่เชื่อถือได้ ความสามารถในการตรวจสอบได้ และความสามารถในการเขียนโปรแกรม บนพื้นฐานนี้เมื่อรวมกับสเตเบิลคอยน์ เราจึงได้สิ่งที่เราไม่เคยมีจริงๆ: โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เปิดกว้าง

คุณสามารถนึกถึงมันได้ว่าเป็นระบบทางหลวงสาธารณะที่บริษัทเอกชนยังสามารถผลิตรถยนต์, ดำเนินธุรกิจ, และสร้างสถานที่ท่องเที่ยวริมถนนได้ แต่ถนนเองนั้นเป็นกลางและเปิดให้ทุกคนเข้าถึง

เครือข่ายบล็อกเชนและสเตเบิลคอยน์ไม่ได้ทำเพียงแค่ลดค่าใช้จ่าย แต่ยังได้สร้างประเภทซอฟต์แวร์ใหม่ขึ้นมา:

• การชำระเงินที่สามารถโปรแกรมได้ระหว่างเครื่องจักร: ลองนึกภาพตลาดที่ขับเคลื่อนโดยตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมของทรัพยากรคอมพิวเตอร์และบริการอื่นๆ.
• การชำระเงินขนาดเล็กสำหรับสื่อ, ดนตรี และการมีส่วนร่วมของปัญญาประดิษฐ์: ลองจินตนาการถึงการตั้งงบประมาณที่มีกฎง่ายๆ แล้วให้ "กระเป๋าเงิน" ที่ "ฉลาด" จัดการการชำระเงิน.
• การชำระเงินที่โปร่งใสพร้อมการติดตามการตรวจสอบอย่างครบถ้วน: ลองนึกภาพการใช้ระบบเหล่านี้เพื่อติดตามค่าใช้จ่ายของรัฐบาล.
• ธุรกิจระดับโลกที่ไม่ต้องมีตัวกลางที่ซับซ้อน: ลองนึกภาพการทำธุรกรรมระหว่างประเทศทันทีด้วยต้นทุนที่ต่ำมาก; แท้จริงแล้ว นี่ไม่ใช่แค่จินตนาการ เพราะมันกำลังเกิดขึ้นอยู่.

ยุคของเครือข่ายบล็อกเชนและ stablecoins มาถึงแล้ว: เทคโนโลยีความต้องการของตลาดและเจตจํานงทางการเมืองกําลังมาบรรจบกัน มีแนวโน้มที่จะส่งร่างกฎหมาย Stablecoin เพื่อพิจารณาในปีนี้ และหน่วยงานกํากับดูแลกําลังชั่งน้ําหนักกรอบการทํางานเพื่อให้ตรงกับความเสี่ยงในท้ายที่สุดกับกฎระเบียบที่เหมาะสม ในลักษณะเดียวกับที่สตาร์ทอัพอินเทอร์เน็ตในยุคแรกสามารถเติบโตได้เมื่อพวกเขาแน่ใจว่าพวกเขาจะไม่ถูกปิดโดย telcos หรือทนายความด้านลิขสิทธิ์ cryptocurrencies พร้อมที่จะก้าวกระโดดจากการทดลองทางการเงินไปสู่เสาโครงสร้างพื้นฐานและ stablecoins จะเป็นผู้นํา

เราไม่จำเป็นต้องซ่อมแซมระบบเก่า เราสามารถสร้างระบบใหม่ที่ดีกว่าได้