BTC ยังคงไซด์เวย์อยู่ในช่วง 84-85k วันนี้ 4.20 บทความใน Chain Inference "สัปดาห์ที่ 15 BTC ไซด์เวย์และปริมาณการซื้อขายลดลง อารมณ์ในตลาดซบเซา" ได้กล่าวถึงว่าข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่า ขณะนี้ตลาด BTC กำลังประสบกับช่วงที่นักลงทุนรายย่อยหายไปอย่างรุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์.ตามการวิจัยของนักวิเคราะห์ ตัวชี้วัดความกระตือรือร้นของที่อยู่ขนาดเล็กลดลง 16% ในรอบการขึ้นราคาจาก 70,000 ดอลลาร์ไปยัง 110,000 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับสถานการณ์ที่นักลงทุนสถาบันเป็นผู้ควบคุมในช่วงท้ายของตลาดกระทิงในปี 2021 ข้อมูลจาก Glassnode ยังยืนยันปรากฏการณ์นี้: ขณะนี้กลุ่มที่ประสบกับการขาดทุนสูงสุดคือ นักลงทุนรายย่อยที่เข้ามาในปี 2024 หลังจากที่เข้ามาในตลาด ขณะที่ผู้ถือยาวยังคงมีกำไร ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ขั้นตอนของ "การเล่นเกมของนักลงทุนที่มีประสบการณ์".ช่วงเวลาที่ผ่านมา มีการเคลื่อนไหวในตลาดที่มีปริมาณการซื้อขายลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สถาบันเข้ามามีบทบาทมากขึ้น ขณะที่นักลงทุนรายย่อยเริ่มถอยห่าง การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้ส่งผลโดยตรงให้สภาพคล่องยังคงถูกจำกัดอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าแหล่งเงินทุนจากสถาบัน เช่น ETF จะมีขนาดทะลุ 4 ล้านล้านหยวน แต่สัญญาณต่างๆ เช่น การเติบโตของสเตเบิลคอยน์ที่หยุดชะงักและปริมาณการซื้อขายของเหรียญมีค่าที่ลดลงครึ่งหนึ่ง แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยธรรมดากำลังห่างไกลจากตลาดอย่างช้าๆ.ความขัดแย้งของตลาดปัจจุบันคือ BTC ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนที่ปลอดภัยเนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายของเฟดและเนื่องจากช่องทาง ETF ได้กลายเป็นเครื่องมือจัดสรรสินทรัพย์สถาบัน ลักษณะคู่นี้ทําให้ราคาตอบสนองต่อข่าวขาลงช้าและอ่อนไหวต่อข่าวรั้นมากเกินไป แผนการของวุฒิสมาชิกสหรัฐฯ ในการแลกเปลี่ยนใบรับรองทองคําเป็น BTC เป็นนวัตกรรมใหม่ แต่ก็อาจสร้างความตื่นตระหนกให้กับระบบการเงินอธิปไตย การแกว่งตัวในระดับนโยบายนี้ทําให้ความเชื่อมั่นที่รอดูของนักลงทุนสถาบันรุนแรงขึ้นอีกความขัดแย้งเหล่านี้ทำให้ตลาดตกอยู่ในวงจรที่มีมูลค่าสูงแต่มีสภาพคล่องต่ำ ผิวเผินสงบแต่มีกระแสลับไหลเวียนอยู่ การเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือระดับเทคโนโลยีใด ๆ ก็อาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงได้ในช่วงต้นปี 2024 การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วดึงดูดนักลงทุนรายใหม่จำนวนมากเข้ามา แต่หลังจากนั้นการเคลื่อนไหวที่ต่อเนื่องทำให้ความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรลดน้อยลง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านักลงทุนใหม่ที่เข้ามาหลังเดือนมีนาคม 2024 มักขาดทุน 15-20% ทำให้เกิดตัวอย่างเชิงลบที่เข้ามาก็ถูกล็อกทันที เมื่อผลกำไรจากการเก็งกำไรหายไป นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่ทนไม่ไหวก็ต้องผิดหวังและออกจากตลาดไปตลาดอนุพันธ์มีสัดส่วนมากกว่าการซื้อขายแบบสปอต เครื่องมือที่ซับซ้อนเช่นเลเวอเรจสัญญาและกลยุทธ์ออปชันทำให้นักลงทุนรายย่อยรู้สึกท้อแท้ สถาบันต่างๆ ใช้การซื้อขายอัลกอริธึมและการตรวจสอบบนเครือข่ายเพื่อสร้างความได้เปรียบด้านข้อมูล การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้ทำให้ความยากลำบากในการอยู่รอดของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว.นอกจากนี้ สิ่งที่ควรให้ความสนใจก็คือการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไป และการต่อสู้ด้านภาษีทั่วโลกยังคงดำเนินต่อไป ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ราคาสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ เพิ่มสูงขึ้น แต่ทำให้การเล่าเรื่องทองคำดิจิทัลของสกุลเงินดิจิทัลดูบางเบา.ตลาดอยู่ในจุดผันผวนที่สําคัญ หากสหรัฐอเมริกาใช้นโยบายเช่นทุนสํารองทางยุทธศาสตร์ BTC อาจจําลองเส้นทางสถาบันของทองคําและผลักดันการฝ่าวงล้อมของราคา หรือจะมีผลกระทบจากการทําเงินที่แข็งแกร่งคล้ายกับเหรียญสัตว์บูมในปี 2021 ทําให้นักลงทุนรายย่อยกลับมา หรือมีการก้าวกระโดดในห่วงโซ่สาธารณะหรือการใช้งานแบบ on-chain อื่น ๆ ซึ่งจุดประกายความกระตือรือร้นของภาคเหรียญ VC อีกครั้ง อย่างไรก็ตามในระยะสั้นตลาดมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบของ "box shock + hot spots" ดูเหมือนว่าจะมีการระเบิดภายใต้ความสงบ แต่ไม่มีใครรู้ว่าจะยกฝาใดขึ้นก่อนเมื่อไม่มีกลยุทธ์ที่ดีกว่า วิธีการแปดตัวอักษรของ BTC (ยึดมั่นในการลงทุนอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มการลงทุนเมื่อราคาตก) อาจเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุด ตลาดมักจะให้รางวัลกับผู้ที่มีความอดทน เส้นทางที่เรียบง่ายและน่าเบื่อ อาจเป็นช่วงเวลาทองที่ดีที่สุด
ไซด์เวย์เบื้องหลัง นักลงทุนรายย่อย退场
BTC ยังคงไซด์เวย์อยู่ในช่วง 84-85k วันนี้ 4.20 บทความใน Chain Inference "สัปดาห์ที่ 15 BTC ไซด์เวย์และปริมาณการซื้อขายลดลง อารมณ์ในตลาดซบเซา" ได้กล่าวถึงว่าข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่า ขณะนี้ตลาด BTC กำลังประสบกับช่วงที่นักลงทุนรายย่อยหายไปอย่างรุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์.
ตามการวิจัยของนักวิเคราะห์ ตัวชี้วัดความกระตือรือร้นของที่อยู่ขนาดเล็กลดลง 16% ในรอบการขึ้นราคาจาก 70,000 ดอลลาร์ไปยัง 110,000 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับสถานการณ์ที่นักลงทุนสถาบันเป็นผู้ควบคุมในช่วงท้ายของตลาดกระทิงในปี 2021 ข้อมูลจาก Glassnode ยังยืนยันปรากฏการณ์นี้: ขณะนี้กลุ่มที่ประสบกับการขาดทุนสูงสุดคือ นักลงทุนรายย่อยที่เข้ามาในปี 2024 หลังจากที่เข้ามาในตลาด ขณะที่ผู้ถือยาวยังคงมีกำไร ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ขั้นตอนของ "การเล่นเกมของนักลงทุนที่มีประสบการณ์".
ช่วงเวลาที่ผ่านมา มีการเคลื่อนไหวในตลาดที่มีปริมาณการซื้อขายลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สถาบันเข้ามามีบทบาทมากขึ้น ขณะที่นักลงทุนรายย่อยเริ่มถอยห่าง การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้ส่งผลโดยตรงให้สภาพคล่องยังคงถูกจำกัดอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าแหล่งเงินทุนจากสถาบัน เช่น ETF จะมีขนาดทะลุ 4 ล้านล้านหยวน แต่สัญญาณต่างๆ เช่น การเติบโตของสเตเบิลคอยน์ที่หยุดชะงักและปริมาณการซื้อขายของเหรียญมีค่าที่ลดลงครึ่งหนึ่ง แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยธรรมดากำลังห่างไกลจากตลาดอย่างช้าๆ.
ความขัดแย้งของตลาดปัจจุบันคือ BTC ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนที่ปลอดภัยเนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายของเฟดและเนื่องจากช่องทาง ETF ได้กลายเป็นเครื่องมือจัดสรรสินทรัพย์สถาบัน ลักษณะคู่นี้ทําให้ราคาตอบสนองต่อข่าวขาลงช้าและอ่อนไหวต่อข่าวรั้นมากเกินไป แผนการของวุฒิสมาชิกสหรัฐฯ ในการแลกเปลี่ยนใบรับรองทองคําเป็น BTC เป็นนวัตกรรมใหม่ แต่ก็อาจสร้างความตื่นตระหนกให้กับระบบการเงินอธิปไตย การแกว่งตัวในระดับนโยบายนี้ทําให้ความเชื่อมั่นที่รอดูของนักลงทุนสถาบันรุนแรงขึ้นอีก
ความขัดแย้งเหล่านี้ทำให้ตลาดตกอยู่ในวงจรที่มีมูลค่าสูงแต่มีสภาพคล่องต่ำ ผิวเผินสงบแต่มีกระแสลับไหลเวียนอยู่ การเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือระดับเทคโนโลยีใด ๆ ก็อาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงได้
ในช่วงต้นปี 2024 การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วดึงดูดนักลงทุนรายใหม่จำนวนมากเข้ามา แต่หลังจากนั้นการเคลื่อนไหวที่ต่อเนื่องทำให้ความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรลดน้อยลง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านักลงทุนใหม่ที่เข้ามาหลังเดือนมีนาคม 2024 มักขาดทุน 15-20% ทำให้เกิดตัวอย่างเชิงลบที่เข้ามาก็ถูกล็อกทันที เมื่อผลกำไรจากการเก็งกำไรหายไป นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่ทนไม่ไหวก็ต้องผิดหวังและออกจากตลาดไป
ตลาดอนุพันธ์มีสัดส่วนมากกว่าการซื้อขายแบบสปอต เครื่องมือที่ซับซ้อนเช่นเลเวอเรจสัญญาและกลยุทธ์ออปชันทำให้นักลงทุนรายย่อยรู้สึกท้อแท้ สถาบันต่างๆ ใช้การซื้อขายอัลกอริธึมและการตรวจสอบบนเครือข่ายเพื่อสร้างความได้เปรียบด้านข้อมูล การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้ทำให้ความยากลำบากในการอยู่รอดของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว.
นอกจากนี้ สิ่งที่ควรให้ความสนใจก็คือการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไป และการต่อสู้ด้านภาษีทั่วโลกยังคงดำเนินต่อไป ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ราคาสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ เพิ่มสูงขึ้น แต่ทำให้การเล่าเรื่องทองคำดิจิทัลของสกุลเงินดิจิทัลดูบางเบา.
ตลาดอยู่ในจุดผันผวนที่สําคัญ หากสหรัฐอเมริกาใช้นโยบายเช่นทุนสํารองทางยุทธศาสตร์ BTC อาจจําลองเส้นทางสถาบันของทองคําและผลักดันการฝ่าวงล้อมของราคา หรือจะมีผลกระทบจากการทําเงินที่แข็งแกร่งคล้ายกับเหรียญสัตว์บูมในปี 2021 ทําให้นักลงทุนรายย่อยกลับมา หรือมีการก้าวกระโดดในห่วงโซ่สาธารณะหรือการใช้งานแบบ on-chain อื่น ๆ ซึ่งจุดประกายความกระตือรือร้นของภาคเหรียญ VC อีกครั้ง อย่างไรก็ตามในระยะสั้นตลาดมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบของ "box shock + hot spots" ดูเหมือนว่าจะมีการระเบิดภายใต้ความสงบ แต่ไม่มีใครรู้ว่าจะยกฝาใดขึ้นก่อน
เมื่อไม่มีกลยุทธ์ที่ดีกว่า วิธีการแปดตัวอักษรของ BTC (ยึดมั่นในการลงทุนอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มการลงทุนเมื่อราคาตก) อาจเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุด ตลาดมักจะให้รางวัลกับผู้ที่มีความอดทน เส้นทางที่เรียบง่ายและน่าเบื่อ อาจเป็นช่วงเวลาทองที่ดีที่สุด