Bitcoin ลดลงน้อยกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา: ทฤษฎีวัฏจักรยังคงเชื่อถือได้หรือไม่?

การลดจำนวนลงของ Bitcoin เป็นหัวข้อที่หลาย ๆ คนกังวลในโลกของการเข้ารหัสลับ ในอดีตมักเป็นตัวกระตุ้นสำหรับตลาดกระทิงใหม่ ทวีตนี้เกี่ยวกับการวิเคราะห์รอบ Bitcoin ของฉัน

Bitcoin Halving คืออะไร?

Bitcoin halving เป็นโปรแกรมที่ออกแบบมาเพื่อลดจำนวนรางวัลบล็อกที่นักขุดได้รับ เมื่อ Bitcoin เปิดตัวในปี 2019 นักขุดจะได้รับรางวัล 50 BTC ต่อบล็อก หลังจากนั้น ทุก ๆ สี่ปี รางวัลนี้จะลดลงเหลือครึ่งหนึ่งของมูลค่าเดิม

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในปี 2555: รางวัล 25 BTC ต่อบล็อค

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในปี 2559: รางวัล 12.5 BTC ต่อบล็อก

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในปี 2020: รางวัล 6.25 BTC ต่อบล็อก

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในปี 2024: รางวัล 3.12 BTC ต่อบล็อก

วัตถุประสงค์ของการลดลงครึ่งหนึ่ง

เนื่องจาก Bitcoin ถูกสร้างขึ้นในปี 2009 (หลังวิกฤตเศรษฐกิจโลกในปี 2008) เป้าหมายของมันคือการเป็นทางเลือกที่ป้องกันเงินเฟ้อแทนเงิน fiat ดังนั้น การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งจึงเป็นสิ่งจำเป็นในการสร้างข้อตกลงการเงินแบบเงินฝืด

เข้าใจผิดบางประการ

เป็นที่เชื่อกันโดยทั่วไปว่า Bitcoin จะสร้างภาวะขาขึ้นทุก ๆ 4 ปี และการลดลงครึ่งหนึ่งจะเกิดขึ้นทุก ๆ 4 ปี

สิ่งนี้ไม่เป็นความจริงทั้งหมด เวลาที่เจาะจงไม่ใช่ 4 ปี แต่ขึ้นอยู่กับเวลาบล็อก และการลดลงครึ่งหนึ่งจะเกิดขึ้นทุกๆ 210,000 บล็อก

กฎของอุปสงค์และอุปทาน

ในอดีต หลายเดือนหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin มักจะตามมาด้วยภาวะกระทิง สิ่งนี้เกิดจากอุปสงค์และอุปทาน ยิ่งหายาก สินทรัพย์ก็จะยิ่งมีค่ามากขึ้นเมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้น

ดังนั้น ความสัมพันธ์ระหว่างราคาและการลดลงครึ่งหนึ่งจึงถูกกำหนดโดยอุปสงค์ ซึ่งไม่ได้หมายความว่าราคาจะต้องเพิ่มขึ้น เนื่องจากการลดลงของรางวัลบล็อค ผู้ซื้อจำนวนเท่ากันก็จะช่วยเพิ่มราคาได้ นี่คือวิธีการทำงานของกฎอุปสงค์และอุปทาน

ทำนาย

ทุกคนพยายามที่จะ "คาดการณ์" วัฏจักร กระตือรือร้นที่จะจับจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของ Bitcoin เพื่อเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอ

แต่ "การทำนาย" มักเป็นสิ่งที่ยากที่สุด เพราะมีหลายสิ่งหลายอย่างที่สามารถบั่นทอนพื้นฐานทางทฤษฎีของเราได้:

หงส์ดำ (โควิด สงคราม ฯลฯ)

เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด (FTX + LUNA ขัดข้อง เป็นต้น)

หงส์ขาว (การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ฯลฯ)

ดังนั้นการมีใจที่เปิดกว้างจึงเป็นสิ่งสำคัญ

ไม่ว่าในกรณีใด วัฏจักรคือ "เข็มทิศ" ที่ช่วยให้เรานำทางได้ดีขึ้น หากเปรียบเทียบประวัติราคาของ Bitcoin กับการเงินแบบดั้งเดิมกว่า 200 ปี ถือว่าค่อนข้างใหม่ แต่ก็เป็นข้อมูลที่เราต้องการสำหรับการวิเคราะห์ด้วย

###รอบ4ปี

มีตัวบ่งชี้มากมายที่ใช้กับแผนภูมิ Bitcoin แต่สิ่งที่ทำให้ฉันประทับใจที่สุดคือรอบ 4 ปี ซึ่งเราสามารถหาความสัมพันธ์ที่น่าสนใจได้

2557 — 2560

จากระดับสูงสุดในปี 2014 ถึงระดับสูงสุดในปี 2017: ประมาณ 211 แท่งต่อสัปดาห์ 1477 วัน

จากจุดต่ำสุดในปี 2015 ถึงจุดต่ำสุดในปี 2018: ประมาณ 205 แท่งต่อสัปดาห์ 1435 วัน

2560-2564

จากสูงสุดในปี 2017 ถึงสูงสุดในปี 2021: ประมาณ 204 แท่งต่อสัปดาห์ 1428 วัน

จากจุดต่ำสุดในปี 2018 ถึงจุดต่ำสุดในปี 2022: ประมาณ 205 แท่งต่อสัปดาห์ 1435 วัน

อย่างที่เห็น:

มีประมาณ 200 แท่งในกราฟรายสัปดาห์จากจุดสูงสุดไปยังจุดถัดไป หรือจากจุดต่ำสุดไปยังจุดถัดไป นี่เป็นความสัมพันธ์ที่น่าสนใจและแสดงให้เห็นลักษณะวัฏจักรของราคา

แล้วปี 2021-2025 ล่ะ?

มาถึงคำถามที่ทุกคนกังวลมากที่สุด:

Bitcoin จะถึงจุดสูงสุดในปี 2025 หรือไม่?

ตามนั้นจะมีจุดต่ำสุดในปี 2569 หรือไม่?

โปรดจำไว้ว่านี่เป็นเพียงแง่มุมหนึ่งของแผนโดยรวมของคุณที่ควรพิจารณา และแนวทางที่ดีที่สุดคือการประเมินทีละขั้นตอนเสมอ

แต่ก็มีเสน่ห์ใช่มั้ยล่ะ?

อัตราส่วนการไหลเวียน

อีกปัจจัยที่ต้องพิจารณาคือผลกระทบที่จะเกิดขึ้นจากการลดลงครึ่งหนึ่ง

ในช่วงเวลาของการฮาล์ฟครั้งแรก การไหลเวียนของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 10.5 ล้าน และตอนนี้ การไหลเวียนเกิน 19 ล้าน

ดังนั้นผลกระทบของการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปอาจลดลง เนื่องจาก 90% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมดหมุนเวียนอยู่แล้ว

ผลตอบแทนที่ลดลง

ด้วยการรับรู้ของสาธารณชนที่แพร่หลายและการเติบโตของเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาด อัตราผลตอบแทนที่เราได้รับจะค่อยๆ ลดลง นี่อาจเป็นวิวัฒนาการตามธรรมชาติของสินทรัพย์ทางการเงินและอุตสาหกรรมใหม่:

ได้มาตรฐานยิ่งขึ้น

ของเหลวมากขึ้น

การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมมากขึ้น

จะเกิดอะไรขึ้นหากวันหนึ่งตลาดเข้ารหัสมีขนาดเท่ากับตลาดหลักทรัพย์? เราสามารถเดาได้ว่าความผันผวนจะลดลง

หากเราเปรียบเทียบผลตอบแทนของวัฏจักร เราพบว่า:

ลดลงครึ่งหนึ่งจากปี 2555 ถึงสูงสุดในปี 2557: 11,000%

ลดลงครึ่งหนึ่งจากปี 2559 ถึงสูงสุดในปี 2560: 3685%

ลดลงครึ่งหนึ่งจากปี 2020 ถึงสูงสุดในปี 2022: 685%

อย่างที่คุณเห็น มีแนวโน้มผลตอบแทนลดลงอย่างชัดเจน แต่ก็ยังน่าประทับใจมาก

###สรุป

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เมื่อเราตัดสินใจซื้อ/ขาย เราไม่สามารถพึ่งพาวงจรได้ ผลงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลงานในอนาคต แต่สามารถช่วยในการตัดสินใจของเราในฐานะส่วนหนึ่งของการพิจารณาของเรา

อุตสาหกรรมนี้ยังมีขนาดเล็กและมีความเสี่ยงต่อพฤติกรรมการเก็งกำไร ซึ่งมีแนวโน้มที่จะขยายใหญ่ขึ้นเมื่อคนส่วนใหญ่เชื่อในบางสิ่ง อย่างไรก็ตาม การลดจำนวนลงของ Bitcoin ไม่ใช่เรื่องไร้สาระ แต่เป็นคุณลักษณะทางเทคนิคที่เขียนไว้ในข้อตกลง ซึ่งเป็นสิ่งที่ต้องจดจำไว้เสมอ