ข้อกำหนดและโซลูชันในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกงและการดูแลแอปพลิเคชันกองทุน

ในปีที่ผ่านมา ฮ่องกงมีความก้าวหน้าอย่างมากในการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล ในเดือนตุลาคม 2565 รัฐบาลฮ่องกงได้ออกประกาศนโยบายที่ระบุว่าจะสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลและจะส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมในทุกด้าน เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน ปีนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงได้ออกข้อบังคับเกี่ยวกับใบอนุญาตสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งกำหนดว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายจะต้องยื่นขอใบอนุญาตเพื่อดำเนินการในฮ่องกง สำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ได้รับการควบคุม จะต้องยื่นคำขอใบอนุญาตต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ภายในเก้าเดือน นั่นคือก่อนวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2024 มิฉะนั้น ธุรกิจในฮ่องกงจะต้องยุติก่อนวันที่ 31 พฤษภาคม 2024

ในปัจจุบัน มีการแลกเปลี่ยนจำนวนมากได้แสดงเจตจำนงในการยื่นขอใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลในฮ่องกงอย่างเปิดเผย ข้อมูลที่ เผยแพร่ในตลาดคืออาจมีสถาบันหลายร้อยแห่งวางแผนที่จะขอใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนและมีจำนวนมาก ในจำนวนนี้มาจากสาขาการเงินแบบดั้งเดิม สำหรับสถาบันจากสาขาการเงินแบบดั้งเดิม ความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นคือการขาดประสบการณ์ในสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความปลอดภัยพื้นฐาน การดูแล และโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคอื่น ๆ หากพวกเขาไม่ได้รับการสนับสนุนที่ดี เมื่อมีการทิ้งช่องโหว่ด้านความปลอดภัย ก็จะมี ปัญหาไม่รู้จบ

เพื่อจุดประสงค์นี้ เราได้ทำการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับหลักเกณฑ์ของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงเกี่ยวกับการดูแลการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลและผู้จัดการกองทุน (ใบอนุญาต CSRC หมายเลข 9) โดยหวังว่าจะช่วยผู้ที่ต้องการขอใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลและ ผู้จัดการกองทุนในฮ่องกง สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตเข้าใจข้อกำหนดของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงได้ดีขึ้น เตรียมความพร้อมสำหรับการยื่นขอใบอนุญาต และยังให้บริการโซลูชั่นของ Cobo

ข้อกำหนดการดูแลสำหรับการสมัครแลกเปลี่ยน

สำหรับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลที่วางแผนจะขอใบอนุญาต คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงได้ออกหลักเกณฑ์มากกว่า 100 หน้า ประเด็นหลักสำหรับเทคโนโลยีโฮสติ้งมีดังนี้:

• การดูแลต้องจัดทำโดยบริษัทในเครือของการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัล

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงกำหนดให้ Exchange ต้องใช้บริษัทสาขาที่ถือหุ้นทั้งหมดเพื่อดูแลในรูปแบบของ Trust การตั้งค่านี้หมายความว่า Exchange จะไม่ได้รับอนุญาตให้ใช้บริการดูแลของ Custodian ที่เป็นบุคคลที่สาม จุดเริ่มต้นเบื้องหลังการพิจารณานี้คือ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงต้องมีสิทธิ์ในการกำกับดูแลบริษัทรับฝากหลักทรัพย์ในฮ่องกงโดยตรง หากการแลกเปลี่ยนใช้ผู้ให้บริการรับฝากทรัพย์สินในต่างประเทศ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงจะไม่สามารถควบคุมดูแลผู้ดูแลทรัพย์สินในต่างประเทศได้โดยตรง และไม่สามารถรับประกันความปลอดภัยของทรัพย์สินของผู้ใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนได้

• เปิดรับเทคโนโลยีโฮสติ้ง

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงเปิดรับเทคโนโลยีการดูแลที่นำมาใช้โดยการแลกเปลี่ยน ในเอกสารสรุปการให้คำปรึกษา คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงระบุว่ากำลังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเทคโนโลยีการดูแลใหม่ในปัจจุบัน เช่น MPC/Key Sharding หลักฐานหลักคือคีย์ส่วนตัวและข้อมูลสำรองต้องจัดเก็บไว้ในอุปกรณ์ที่มีใบรับรองที่เหมาะสม เช่น HSM ที่ได้รับการรับรอง

• การจัดสรรสินทรัพย์และการป้องกันกระเป๋าร้อนและเย็น

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงยังมีข้อกำหนดที่ชัดเจนสำหรับการจัดการสินทรัพย์แลกเปลี่ยน 98% ของสินทรัพย์ของผู้ใช้ต้องเก็บไว้ในกระเป๋าเย็นและสินทรัพย์ของผู้ใช้ที่เหลือไม่เกิน 2% จะถูกเก็บไว้ในกระเป๋าร้อน นอกจากนี้ China Securities Regulatory Commission ยังกำหนดให้การแลกเปลี่ยนต้องให้ความคุ้มครอง 50% ของสินทรัพย์ในกระเป๋าเย็นและ 100% ของสินทรัพย์ในกระเป๋าร้อน การคุ้มครองอาจเป็นการประกันบุคคลที่สาม เงินทุนที่กันไว้ในความไว้วางใจและการค้ำประกันจากธนาคาร

• การแลกเปลี่ยนใช้กลไกที่อยู่ที่อนุญาตพิเศษเพื่อควบคุมการฝากและถอนของลูกค้า

เพื่อควบคุมความเสี่ยงของการฟอกเงิน เมื่อผู้ใช้ใช้แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนเพื่อดำเนินการฝากและถอนเงิน คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงแนะนำให้การแลกเปลี่ยนใช้กลไกที่อยู่รายการที่อนุญาตพิเศษ เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้ซื้อขายกับตนเองหรือบุคคลที่สามที่ยอมรับได้ ที่อยู่กระเป๋าเงินของพรรค สำหรับการตัดสินว่าผู้ใช้อยู่ในรายการที่อนุญาตพิเศษหรือไม่ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนกล่าวว่าสามารถใช้ "การทดสอบลายเซ็นข้อความ" หรือ "การทดสอบไมโครเพย์เมนต์" ได้

• รหัสส่วนตัวต้องเก็บไว้ในฮ่องกง

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงกำหนดให้คีย์ส่วนตัวของการแลกเปลี่ยนต้องเก็บไว้ในฮ่องกงเพื่อให้แน่ใจว่ามีการตรวจสอบและบังคับใช้กฎหมายอย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อกำหนดการดูแลสำหรับผู้จัดการกองทุน (ใบอนุญาตหมายเลข 9 ของ China Securities Regulatory Commission)

สำหรับผู้จัดการกองทุนที่ลงทุนในพอร์ตสินทรัพย์เสมือน คณะกรรมการหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงออกเมื่อเดือนตุลาคม 2019 เรื่อง "ข้อกำหนดและเงื่อนไขมาตรฐานที่บังคับใช้กับบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตที่จัดการพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์เสมือน" เกี่ยวกับข้อกำหนดในการดูแล

ขั้นแรก ผู้จัดการกองทุนจะต้องเลือกและแต่งตั้งผู้ดูแลสินทรัพย์เสมือน โดยหลักการแล้ว ผู้จัดการกองทุนสามารถใช้การดูแลตนเองหรือใช้บุคคลที่สามในการดูแลของตนได้ แต่ถ้ามีการใช้การดูแลตนเอง พวกเขาจะต้องยื่นเหตุผลที่เพียงพอต่อคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนเพื่อพิสูจน์ว่าความเสี่ยงนั้นสามารถควบคุมได้ ดังนั้นจึงเป็นมากกว่า ร่วมกันเพื่อแต่งตั้งผู้ดูแลบุคคลที่สาม

ประการที่สอง เงินทุนของลูกค้าที่จัดการโดยผู้จัดการกองทุนจะต้องแยกออกจากกองทุนของสถาบันกองทุนเอง หากกองทุนใช้เอสโครว์ของบุคคลที่สาม เงินทุนของลูกค้ากองทุนจะต้องแยกออกจากกองทุนของลูกค้ารายอื่นของผู้ดูแลทรัพย์สิน

นอกจากนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงยังกำหนดให้ผู้จัดการกองทุนพิจารณาใช้ผู้ให้บริการรับฝากทรัพย์สินมากกว่าหนึ่งรายเพื่อหลีกเลี่ยงการกระจุกตัวของความเสี่ยงมากเกินไป นอกจากนี้ยังช่วยให้ผู้จัดการกองทุนมีทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นเทคโนโลยีการดูแล แพลตฟอร์ม หรือวิธีการ เพื่อกระจายความเสี่ยง

สำหรับวิธีการเลือกการจัดการดูแลที่เหมาะสมและผู้ดูแลผลประโยชน์ Hong Kong Securities Regulatory Commission ยังระบุปัจจัยบางประการที่ผู้จัดการกองทุนควรพิจารณาอีกด้วย ขอแนะนำให้ประเมินการเตรียมการดูแลและผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สินจากประเด็นต่อไปนี้เป็นหลัก:

• ประสบการณ์และประวัติการดูแลของ Custodian โครงสร้างการกำกับดูแลกิจการและภูมิหลังด้านการจัดการ
• ผู้ปกครองปฏิบัติตามและควบคุมหรือไม่;
• ไม่ว่าผู้รับฝากทรัพย์สินจะใช้การแยกกองทุนหรือไม่
• ทรัพยากรทางการเงินของผู้รับฝากทรัพย์สินและมีประกันที่เหมาะสมหรือไม่
• ความสามารถในการปฏิบัติงานของผู้ดูแล, มีกระเป๋าเงินที่สมบูรณ์และกระบวนการดำเนินการของคีย์ส่วนตัวและมาตรการควบคุมความเสี่ยงด้านความปลอดภัย;
• โครงสร้างพื้นฐานฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ของผู้ให้บริการโฮสติ้ง
• ประเภทสินทรัพย์ที่ผู้ดูแลรองรับ

วิธีแก้ปัญหาของ Cobo:

จากการวิเคราะห์ข้างต้น เมื่อรวมกับเทคโนโลยีและประสบการณ์หลายปีของ Cobo ในด้านการดูแล เราสามารถจัดหาโซลูชั่นที่ยืดหยุ่นได้หลากหลายสำหรับการแลกเปลี่ยนและผู้จัดการกองทุนที่วางแผนจะยื่นขอใบอนุญาตในฮ่องกง:

สำหรับการโฮสต์แลกเปลี่ยน

• จ้างเหมาพัฒนาระบบโฮสติ้ง

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของฮ่องกงกำหนดให้การแลกเปลี่ยนสามารถจัดการได้โดยบริษัทในเครือที่เป็นเจ้าของทั้งหมด Cobo มีทีมเทคโนโลยีและการพัฒนาที่เติบโตเต็มที่ในฐานะโซลูชันการดูแลที่ได้รับการปลูกฝังอย่างลึกซึ้งในด้านการดูแลมานานหลายปี ประสบการณ์มากมายในการจัดการการดูแลและการรักษาความปลอดภัย สามารถให้บริการจาก MPC-based จากเทคโนโลยีไปจนถึงโซลูชันทางเทคนิคตามการโฮสต์แบบรวมศูนย์ ให้บริการสำหรับการแลกเปลี่ยนการขอใบอนุญาตผ่านการพัฒนาเอาท์ซอร์ส

โซลูชันเทคโนโลยีที่มีการจัดการของ Cobo ประกอบด้วย:

• โซลูชันโฮสติ้งการจัดการร่วมที่ใช้เทคโนโลยี MPC
• โซลูชันโฮสติ้งแบบรวมศูนย์ที่ใช้ HSM
• โซลูชันโฮสติ้งแบบผสมผสานที่รวม MPC และ HSM เข้าด้วยกัน

นอกจากนี้ จากความร่วมมือเชิงลึกที่ Cobo ก่อตั้งขึ้นในอุตสาหกรรมด้วยการวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย การรักษาความปลอดภัยบนเครือข่าย ซัพพลายเออร์กฎการถ่ายโอน สำนักงานกฎหมาย การตรวจสอบ ประกันภัย และพันธมิตรอื่น ๆ เราสามารถให้บริการการแลกเปลี่ยนแบบครบวงจร บริการและความช่วยเหลือในการสมัคร การแลกเปลี่ยนใบอนุญาตปรับปรุงการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานอย่างรวดเร็ว และส่งคำขอใบอนุญาตโดยเร็วที่สุด

สำหรับการดูแลกองทุน

• ผู้ให้บริการโฮสต์บุคคลที่สาม

สำหรับบริษัทจัดการกองทุนที่วางแผนจะยื่นขอใบอนุญาตในฮ่องกง Cobo สามารถให้บริการดูแลทรัพย์สินในฐานะผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สินที่เป็นบุคคลภายนอก ไม่ว่าจะเป็นการดูแลทรัพย์สินส่วนกลางหรือการดูแลจัดการร่วมตาม MPC ก็สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดของใบอนุญาตกองทุนได้ .

• จ้างเหมาพัฒนาระบบโฮสติ้ง

สำหรับกองทุนที่วางแผนจะใช้การดูแลตนเอง Cobo สามารถให้บริการด้านเทคนิคสำหรับกองทุนผ่านการจัดหาบริการด้านเทคนิคจากภายนอก

ข้อดีที่ครอบคลุมของ Cobo

Cobo ก่อตั้งขึ้นในปี 2560 และเปิดสำนักงานในฮ่องกงในปี 2562 เป็นผู้ให้บริการโซลูชันเทคโนโลยีโฮสติ้งชั้นนำในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก และได้รับการสนับสนุนจากลูกค้าและพันธมิตรจำนวนมากในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เมื่อนำมารวมกัน Cobo มีข้อดีดังต่อไปนี้ในการสนับสนุนการแลกเปลี่ยนและการขอรับใบอนุญาตกองทุน:

• **ความเชี่ยวชาญพิเศษ: **นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2560 บริษัทได้มุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีและโซลูชันการดูแลทรัพย์สินดิจิทัล ไม่มีเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยเป็นศูนย์ใน 6 ปี ความแข็งแกร่งทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง แบรนด์ที่ได้รับการยอมรับสูง และสั่งสมประสบการณ์มากมายในการจัดการความปลอดภัย
• **ใบอนุญาตและการปฏิบัติตาม: **มีใบอนุญาต TCSP ในฮ่องกง และสามารถพัฒนาธุรกิจการรับฝากทรัพย์สินได้ตามกฎหมาย บริษัทได้ผ่านการรับรอง Soc 2 Type 1 และ Type 2 ซึ่งมีความปลอดภัยและเชื่อถือได้สูง
• **การแปลเป็นภาษาท้องถิ่น: **ตั้งแต่เปิดสำนักงานในฮ่องกงในปี 2019 ทีมงานได้ดำเนินงานในฮ่องกงเป็นเวลาหลายปี พร้อมสิ่งอำนวยความสะดวกด้านฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ที่แข็งแกร่งเพื่อให้แน่ใจว่าคีย์ส่วนตัวจะได้รับการจัดเก็บอย่างปลอดภัยในฮ่องกง