Uniswap V4: นวัตกรรมเฟรมเวิร์กนำไปสู่แนวทางของ DeFi

Uniswap V4 เวอร์ชันใหม่ได้ฉีดตัวเร่งปฏิกิริยาจำนวนมากเข้าสู่อุตสาหกรรม Crypto ที่เย็นและเงียบในตลาดหมี ทุกคนเห็นด้วยกับพลังของกระบวนทัศน์นวัตกรรมกรอบ Uniswap และยังมั่นใจว่า DEX จะช่วงชิงสภาพคล่องจาก CEX ในอนาคต . แต่ไม่ว่า Uniswap จะทรงพลังเพียงใด ก็เป็นเพียง เจ้าแห่งนวัตกรรมในอุตสาหกรรม DeFi ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ช่วงเวลาแห่งนวัตกรรมของโปรโตคอล DeFi จำนวนมากในอดีตก็สมควรได้รับการแบ่งปันและยกย่องเช่นกัน

ทุกอย่างเริ่มต้นด้วยโค้ด 500 บรรทัด ในฐานะยีนและต้นกำเนิดของ DeFi อัลกอริทึม AMM ของ X*Y=K ได้เปิด "ช่วงเวลาแคมเบรียน" ของอุตสาหกรรม DeFi อัลกอริทึมนี้ทำให้การกำหนดราคาและการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นไปโดยอัตโนมัติ ตระหนักถึงการป้องกันความเสี่ยงและกลไกการเก็งกำไร ตระหนักถึงการเงินแบบเปิดและต่อต้านการเซ็นเซอร์ และสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการตระหนักถึงการปรับโครงสร้างองค์กรแบบโมดูลาร์ของธุรกิจการเงิน เพื่อให้การเงินสามารถรวมกันและสร้างใหม่ได้เช่น หน่วยการสร้าง หว่านเมล็ดพันธุ์เพื่อกำเนิดเกมเพลย์ต่างๆ ในอนาคต

Hooks ของ Uniswap V4 สามารถเพิ่มฟังก์ชันและคุณสมบัติใหม่ให้กับกลุ่ม AMM และสัญญา Singleton จะเปลี่ยนเฟรมเวิร์กของบัญชีและตรรกะของธุรกรรม นี่คือนวัตกรรมของเฟรมเวิร์ก และจากสิ่งนี้ ความเป็นไปได้นับไม่ถ้วนสามารถจินตนาการได้ ลองใช้คุณสมบัติใหม่ของ uniswap V4 เป็นตัวอย่างเพื่อทบทวนพลังแห่งนวัตกรรมที่มีอยู่จริงในโลกของ DeFi โดยเริ่มจาก Uniswap แต่ไม่จำกัดเฉพาะ Uniswap:

1. "คำสั่งจำกัด": ณ สิ้นปี 2020 dYdX ดำเนินการคำสั่งจำกัดตามคุณลักษณะ "สมุดคำสั่งส่วนตัว" ของข้อตกลงการขยายเวลา StarkEx L2 พื้นฐาน (โดยการจับคู่ธุรกรรมในสถานะซ่อน L2 แล้วนำเสนอผลลัพธ์บน เชน) ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากตรรกะการจำกัดราคาภายใต้โมเดล V 3 Concentrated Liquidity แต่แนวคิดคำสั่งจำกัดราคาสามารถลดความเสี่ยงของการทำธุรกรรม AMM และปรับปรุงประสิทธิภาพซึ่งเป็นนวัตกรรมที่สำคัญอย่างยิ่งในกระบวนการพัฒนาของ DeFi

2. "TWAMM": ในเดือนกรกฎาคม 2021 Perpetual Protocol ได้เปิดตัวโมเดล AMM ที่ถ่วงน้ำหนักตามเวลา ซึ่งสามารถปรับอัตราส่วนและราคาของโทเค็นในกลุ่มสินทรัพย์ตามบันทึกธุรกรรมล่าสุด ซึ่งช่วยให้ AMM ตอบสนองต่อราคาตลาดได้อย่างรวดเร็วและแม่นยำ การเปลี่ยนแปลง โดยรวมแล้ว การแนะนำการถ่วงน้ำหนักเวลาไม่เพียงแต่ปรับปรุงประสิทธิภาพของการค้นหาราคาเท่านั้น แต่ยังช่วยเพิ่มความสามารถในการต้านทานการเปลี่ยนแปลง ทำให้ยากต่อการควบคุมราคา AMM ผ่านคำสั่งซื้อจำนวนมาก สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อวิวัฒนาการของกลไก DeFi

3. "อัตราค่าธรรมเนียมไดนามิก": ในเดือนพฤษภาคม 2021 GMX ใช้กลไกเพื่อปรับอัตราค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแบบไดนามิกตามสภาวะตลาด ซึ่งช่วยปรับปรุงความสามารถในการแข่งขันและประสิทธิภาพด้านราคาของผลิตภัณฑ์ AMM อย่างมาก GMX สามารถตระหนักถึงการปรับแบบไดนามิกของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ขับเคลื่อนโดยอัลกอริทึม ซึ่งมีความละเอียดอ่อนและเสถียรกว่าอัตราค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกที่ผู้ใช้เลือกของ Curve ในครั้งนี้ uniswap v4 ได้รวมเอาอัลกอริธึมที่ขับเคลื่อนด้วยและการเลือกด้วยตนเองเข้าด้วยกันอย่างมีประสิทธิภาพ ปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้สภาพคล่องให้ดียิ่งขึ้น

4. "การฉีด NFT เข้าสู่ AMM": ในเดือนธันวาคม 2020 NFTX ได้ตระหนักถึงการผสานรวมอย่างลึกซึ้งของ NFT และ AMM ทำให้ NFT สามารถทำธุรกรรมที่มีสภาพคล่องสูงและกำหนดราคาในกลุ่ม AMM เช่น โทเค็น ERC20 ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาเรื่องสภาพคล่องต่ำของ NFT . อย่างไรก็ตาม NFTX แปลง NFT เป็นโทเค็น ERC20 และจดจำนองเพื่อให้เกิดสภาพคล่อง ในขณะที่ Uniswap V4 อนุญาตให้ NFT มีส่วนร่วมในสภาพคล่องได้โดยตรง

5. "เกินขอบเขตของสภาพคล่องในการยืมเงินทุนเพื่อรับดอกเบี้ย": ในเดือนมีนาคม 2021 Aave V2 รับรู้เงินฝากของสินทรัพย์สภาพคล่องของ AMM ในแหล่งเงินกู้ของ Aave สำหรับการกู้ยืมเพื่อรับรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งทำให้สภาพคล่องของเงินทุนเพิ่มขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย ใช้ประสิทธิภาพ. กุญแจสำคัญคือการตระหนักถึงการประยุกต์ใช้ DeFi แบบผสมในข้ามโปรโตคอลและข้ามกลไก และเปิดแนวคิดสำหรับความร่วมมือเชิงลึกระหว่างโปรโตคอล DeFi ในอนาคต

6. "การนำค่าธรรมเนียมการจัดการ LP ไปลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติ": ในเดือนตุลาคม 2020 Curve Finance ได้เพิ่มกลไกดอกเบี้ยทบต้นแบบทบต้นอัตโนมัติในเวอร์ชัน V2 ซึ่งสามารถแปลงรายได้ของ LP จากค่าธรรมเนียมการจัดการธุรกรรมเป็นโทเค็น LP และเพิ่มลงในตำแหน่งของ LP ได้โดยอัตโนมัติ . อย่างไรก็ตามกลไกนี้จะส่งผลให้เกิดความเสียหายต่อจำนวนโทเค็น LP ที่แลกเปลี่ยนเมื่อเผชิญกับความผันผวนของราคา แม้แต่ Uniswap V4 ก็ต้องเผชิญกับความท้าทายดังกล่าวอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

7. "การจัดการสัญญามาโครแบบแยกย่อยกลุ่มสภาพคล่อง": ในปี 2020 Balancer ได้ตระหนักถึงฟังก์ชันของการแบ่งกลุ่มสภาพคล่องย่อยผ่านการจัดการสัญญาห้องนิรภัย ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายที่สูงในการปรับใช้กลุ่มโทเค็นเดี่ยวจำนวนมาก และสัญญา Vault สามารถหลีกเลี่ยงการอ่านและโอนซ้ำจากการสร้างค่าธรรมเนียมก๊าซ Singleton ของ Uniswap V4 ขึ้นอยู่กับแนวคิดของ Vault แต่ไม่จำเป็นต้องกำหนดชุดค่าผสมทั้งหมดไว้ล่วงหน้า ซึ่งมีความยืดหยุ่นมากกว่า

8. "การแนะนำฟังก์ชันบริจาค": ในเดือนกันยายน 2020 Sushiswap ได้เปิดตัวฟังก์ชันการบริจาคเป็นครั้งแรกในเวอร์ชัน V2 ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถบริจาคโทเค็นให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องเพื่อเป็นแรงจูงใจ สิ่งนี้เอื้อต่อการดึงดูดและรักษาผู้ให้บริการสภาพคล่องมากขึ้น แม้ว่ากลไกประเภทนี้จะมีความเสี่ยงที่จะถูกบิดเบือนในเชิงพาณิชย์ แต่มันจะเป็นกระบวนทัศน์ใหม่สำหรับการสร้างชุมชน DeFi ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน

นอกจากนี้ Perpetual Protocol สามารถให้กลไกการซื้อขายที่ไม่สูญเสียตลอดกระบวนการ โดยอาศัยอัลกอริทึมและการกำหนดราคาที่สมบูรณ์เพื่อลดการสูญเสียสภาพคล่อง mStable ให้กลไกสำหรับการรวมสินทรัพย์ข้ามเชนเป็นสภาพคล่อง และสินทรัพย์ของผู้ใช้ในเชนต่างๆ สามารถรวมเข้าเป็น สภาพคล่องหนึ่งเดียว Maverick Protocol อัตราผลตอบแทนต่อปีสามารถกำหนดได้ตามระยะเวลาล็อคอินโทเค็นของผู้ใช้ นวัตกรรมที่คล้ายคลึงกันจำนวนมากกำลังเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ และ Uniswap อาจนำมาใช้ในอนาคต

Uniswap มีส่วนทำให้ DeFi เจริญรุ่งเรือง แต่จริงๆ แล้ว นวัตกรรมไมโครพาวเวอร์ที่ผสมผสานกันของ DeFi ยังทำให้ Uniswap เล็กลง เป็นเพราะกลไกหรือแนวคิดเหล่านี้ได้รับการสำรวจสำเร็จหรือล้มเหลวครั้งแล้วครั้งเล่าที่ทำให้ยุค V4 ของ Uniswap สดใส. ฉันเดินทางไปทำธุรกิจที่ฮ่องกงในช่วงสองวันที่ผ่านมา และผู้คนจากนานาประเทศกำลังเร่งรีบไปตามถนนที่สลับซับซ้อนและคดเคี้ยว ฉันสงสัยว่าความสำคัญของฮ่องกงที่มีต่อ web3 คืออะไร และฉันหวังว่ามันจะเหมือนกับ Uniswap คือ DeFi