CEX là gì?

Sàn giao dịch tập trung (CEX, Trung tâm trao đổi tập trung) thường đề cập đến các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số được vận hành bởi các công ty hoặc tổ chức, chức năng chính là hoạt động như một trung gian giao dịch để kết hợp người mua và người bán, cung cấp môi trường giao dịch hiệu quả và an toàn. Trên các nền tảng CEX, người dùng có thể đăng ký tài khoản, nạp tiền và mua bán tiền điện tử thông qua sổ đơn đặt hàng của nền tảng, sử dụng mô hình quản lý tập trung để cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch thuận tiện hơn, một loạt các cặp giao dịch rộng hơn và một loạt các công cụ giao dịch tiên tiến như giao dịch đòn bẩy, giao dịch hợp đồng, giao dịch quyền chọn, v.v.

Sơ đồ hoạt động giao dịch tập trung CEX (nguồn hình ảnh:https://www.addevice.io/blog/phat-trien-san-giao-dich-tien-dien-tu)

Để tóm lại, CEX đảm bảo tính thanh khoản thị trường và duy trì độ sâu giao dịch ổn định thông qua cơ chế kết hợp tập trung, cho phép người dùng hoàn thành giao dịch một cách gần gũi hơn với giá thị trường. Tuy nhiên, mô hình quản lý tập trung của các sàn giao dịch trung tâm cũng mang lại một số rủi ro tiềm ẩn, vì tiền của người dùng được lưu trữ trong ví sàn giao dịch, CEX đối mặt với các mối đe dọa về bảo mật như tấn công của hacker và lỗ hổng quản lý nội bộ.

Tuy nhiên, do sự thực CEX dựa vào máy chủ tập trung để phù hợp giao dịch, cũng có nguy cơ thất bại tại một điểm duy nhất cao hơn. Nếu sàn giao dịch không hoạt động đúng cách, quỹ của người dùng có thể bị ảnh hưởng. Do đó, một số nhà đầu tư hướng tới giao dịch phi tập trung hơn để có được sự kiểm soát lớn hơn đối với tài sản của họ.

DEX là gì trong sàn giao dịch?

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh để phù hợp giao dịch. Khác với sàn giao dịch tập trung yêu cầu người dùng tin tưởng các cơ quan trung ương để giữ tài sản, DEX cung cấp môi trường ngang hàng cho người dùng, cho phép họ hoàn toàn kiểm soát tài sản của mình. Nó cung cấp cách truy cập và trao đổi một loạt các tài sản kỹ thuật số mà không cần xác minh danh tính khách hàng (KYC).

So với các sàn giao dịch tập trung (CEX), các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cung cấp tính minh bạch và bảo mật tài sản cao hơn. Tuy nhiên, họ cũng đối mặt với những thách thức như trải nghiệm giao dịch phức tạp hơn, thanh khoản tương đối thấp hơn và tốc độ giao dịch bị ảnh hưởng bởi điều kiện mạng blockchain. Mặc dù có những rào cản này, sự phát triển liên tục của hệ sinh thái DeFi đã làm nổi bật tiềm năng mạnh mẽ của các DEX trong việc cho phép giao dịch không cần phép và giảm thiểu các rủi ro tập trung, đánh dấu một sự thay đổi mô hình trong giao dịch tiền điện tử.

Sơ đồ hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (Nguồn hình ảnh:https://www.addevice.io/blog/phat-trien-san-giao-dich-tien-dien-tu/)

Ưu điểm tương ứng của CEX và DEX

Những lợi ích chính của CEX

1. Đủ thanh khoản
   Sàn giao dịch tập trung (CEX) thường có độ thanh khoản giao dịch sâu, giúp người dùng thực hiện giao dịch nhanh hơn và với slippage thấp hơn, đảm bảo đơn đặt mua hoặc bán được hoàn thành gần giá thị trường. Ngoài ra, thanh khoản cao cũng giúp duy trì sự ổn định thị trường và giảm thiểu tác động của biến động giá cả cực đoan.

2. Trải nghiệm người dùng thuận tiện
   Các sàn giao dịch CEX thường cung cấp giao diện trực quan và dễ sử dụng, cho phép người dùng hoàn thành các hoạt động như nạp tiền, giao dịch và rút tiền mà không cần kiến thức phức tạp về blockchain. Họ cũng cung cấp trải nghiệm giao dịch đồng bộ giữa phiên bản di động và web, làm cho chúng phù hợp với các nhà đầu tư mới vào thị trường tiền điện tử.

3. Chức năng giao dịch tiên tiến
   So với các sàn giao dịch phi tập trung, CEXs thường cung cấp một loạt các công cụ giao dịch và hỗ trợ chiến lược rộng hơn, chẳng hạn như cung cấp trailing stop loss, Fill or Kill (thực thi ngay hoặc hủy) và các chiến lược thực thi lệnh khác để đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Ngoài ra, CEXs cũng cung cấp giao dịch sao chép, giao dịch lưới và các công cụ giao dịch thông minh khác, cho phép người dùng tự động thực thi chiến lược dựa trên biến động thị trường, từ đó cải thiện hiệu suất giao dịch.

Danh sách các sàn giao dịch tập trung hàng đầu (Nguồn ảnh:CoinGecko, 2025.3.15）

Ưu điểm chính của DEX

1. Giao dịch phi tập trung
   Các sàn giao dịch DEX không phụ thuộc vào một tổ chức hay cơ quan trung ương nào để quản lý. Tất cả các giao dịch được thực hiện trực tiếp trên blockchain và được kết hợp tự động bởi hợp đồng thông minh, loại bỏ sự phụ thuộc vào các tổ chức tập trung. Điều này cũng hiệu quả giảm thiểu nguy cơ ảnh hưởng hoặc đóng cửa của nền tảng, nâng cao tính minh bạch của giao dịch.
2. Người dùng kiểm soát tài sản
   Trong sàn giao dịch DEX, người dùng luôn kiểm soát khóa riêng và tài sản của mình, và trực tiếp giao dịch thông qua ví không giữ tài sản, tránh được rủi ro mất tài sản do sự cố của sàn giao dịch, tấn công của hacker, hoặc quản lý nội bộ kém chất lượng, đạt được chủ quyền tài sản hoàn toàn.
3. Có nhiều lựa chọn giao dịch hơn
   DEX mở cửa hơn trong việc liệt kê tài sản mới, cho phép người dùng tự do giao dịch các token mới nổi, như các token nhỏ chưa được niêm yết trên CEX, khiến DEX trở thành một nền tảng phổ biến dành cho nhà đầu tư sớm khám phá dự án tiềm năng và thu hút người dùng tìm kiếm nhiều cơ hội giao dịch hơn.

Danh sách sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu (Nguồn hình ảnh: CoinGecko, 2025.3.15）

So sánh rủi ro giữa CEX và DEX

Sàn giao dịch CEX sử dụng sở hữu tập trung, và người dùng cần gửi tiền vào ví do nền tảng cung cấp để giao dịch. Mặc dù mô hình này cải thiện hiệu suất giao dịch, nhưng cũng có nghĩa là CEX trở thành mục tiêu chính cho các cuộc tấn công của hacker. Ví dụ, theo thống kê của CoinDesk, ít nhất đã có 6 vụ trộm CEX vào năm 2018, dẫn đến tổng cộng 860 triệu đô la mất mát tài sản của người dùng. Ngoài ra, một số sàn giao dịch CEX cũng đối diện với các rủi ro tiềm ẩn như quản lý nội bộ kém và nền tảng bỏ trốn, dẫn đến sự không chắc chắn lớn hơn đối với quỹ của người dùng, vì vậy việc lựa chọn một sàn giao dịch với uy tín cao là rất quan trọng.

Ngược lại, DEXs áp dụng mô hình giữ tài sản phi tập trung, nơi tài sản của người dùng vẫn nằm trong các địa chỉ ví cá nhân, ngăn ngừa mất mát quy mô lớn từ các vụ hack trao đổi một cách bẩm sinh. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là DEXs hoàn toàn an toàn, vì hacker vẫn có thể lợi dụng các trang web lừa đảo, lừa đảo và các phương pháp gian lận khác để nhắm vào người dùng cá nhân. Cuối cùng, sự an toàn của một DEX phần lớn phụ thuộc vào sự nhận thức của người dùng và sự hiểu biết của họ về bảo vệ tài sản điện tử.

Về mặt bảo mật, các sàn giao dịch DEX có một lợi thế lớn khi tài sản của người dùng luôn được lưu trữ trong ví cá nhân. Tuy nhiên, do giao dịch DEX chủ yếu phụ thuộc vào người tạo lập thị trường tự động (AMM) hoặc sổ đặt lệnh trên chuỗi, có thể xảy ra tình trạng cạn kiệt thanh khoản trong những thời điểm biến động thị trường. Do đó, việc tìm kiếm sự cân bằng tốt nhất giữa bảo mật phi tập trung và hiệu suất giao dịch cũng là một yếu tố quan trọng trong sự phát triển tương lai của DEX.

CEX hay DEX?

1. Nhu cầu giao dịch
   Nếu nhu cầu giao dịch của người dùng tập trung vào tính thanh khoản cao, thực hiện nhanh chóng và sử dụng các công cụ giao dịch tiên tiến (như đòn bẩy, giao dịch hợp đồng, giao dịch tự động, v.v.), thì CEX có thể là lựa chọn tốt hơn. Ngược lại, nếu người dùng quan tâm hơn đến sự phi tập trung, bảo vệ quyền riêng tư và sẵn lòng chấp nhận tính thanh khoản thấp và tốc độ giao dịch tương đối chậm hơn, họ có thể ưa thích giao dịch trên các sàn giao dịch DEX.

2. Tolerance rủi ro
   Việc lưu trữ tập trung tài sản người dùng trên CEX có thể dễ dàng đối mặt với nguy cơ bị tấn công của hacker hoặc sự can thiệp của cơ quan quản lý. Nếu người dùng quan tâm đặc biệt đến an ninh tài sản, muốn tự kiểm soát các khóa riêng tư và hy vọng tránh được những rủi ro mà các nền tảng tập trung có thể mang lại, thì DEX là sự lựa chọn phù hợp hơn.

3. Yêu cầu về quyền riêng tư
   DEX không yêu cầu KYC (xác minh danh tính), tất cả giao dịch được thực hiện tự động bởi hợp đồng thông minh, cung cấp bảo vệ quyền riêng tư cao hơn. Nếu người dùng đánh giá cao sự tự chủ của tài sản, giao dịch phi tập trung và quyền riêng tư mạnh mẽ hơn trong quá trình giao dịch, họ có thể chọn giao dịch trên DEX.

4. Trải nghiệm người dùng
   CEX thường cung cấp giao diện trực quan và thân thiện với người dùng, với quy trình giao dịch đơn giản và mượt mà, phù hợp cho nhà đầu tư mới và người dùng tìm kiếm trải nghiệm giao dịch tiện lợi. Ngược lại, hoạt động của DEX phức tạp hơn, và người dùng cần nắm vững kiến thức như quản lý ví, tương tác hợp đồng thông minh và cơ chế giao dịch blockchain. Đối với người dùng không chuyên về công nghệ, có thể có một ngưỡng sử dụng nhất định, và người dùng có thể lựa chọn theo mức độ hiểu biết của mình về blockchain.

Kết luận

Với sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi), phương pháp giao dịch DEX dần thu hút sự chú ý của thị trường, mỗi nơi đều có những ưu điểm độc đáo phù hợp với từng loại nhà đầu tư khác nhau. Nói chung, CEX phù hợp với người dùng theo đuổi giao dịch hiệu quả, thanh khoản phong phú và trải nghiệm thuận tiện, trong khi DEX phù hợp hơn với nhà đầu tư tập trung vào quản lý tài sản phi tập trung, bảo vệ quyền riêng tư và cơ hội giao dịch đa dạng về token. Hiện nay, công nghệ và thanh khoản của các nền tảng DEX vẫn đang được tối ưu hóa liên tục, mặc dù vẫn khó thay thế hoàn toàn những ưu điểm của CEX trong giao dịch tần suất cao và trải nghiệm người dùng. Tóm lại, khi chọn sàn giao dịch, nhà đầu tư nên phân bổ tài sản một cách hợp lý dựa trên môi trường thị trường, nhu cầu giao dịch của riêng mình và sở thích rủi ro để tối đa hóa an toàn và lợi nhuận đầu tư.