#Can BTC Stand Above $80K?#

Bitcoin krizlere karşı daha dayanıklı, güçlü sermaye tabanına işaret ediyor: Bernstein
Bitcoin, son piyasa dalgalanmaları sırasında dikkat çekici bir dayanıklılık gösterdi. Bernstein’a göre bu durum, kripto paranın arkasında daha güçlü bir sermaye tabanı olduğuna işaret ediyor.
Pandemi ve faiz şokları gibi önceki krizlerde %70’e varan düşüşler yaşanırken, mevcut %26’lık düzeltme buna kıyasla oldukça ılımlı görünüyor.
Bernstein’ın kıdemli dijital varlık analisti Gautam Chhugani şöyle düşünüyor: "Bu fiyat istikrarı, Bitcoin’in artık daha ’dayanıklı sermaye’ ile desteklendiğini gösteriyor."
Borsada işlem gören fonlar (ETF’ler) ve kurumsal hazine stratejileri aracılığıyla gerçekleşen kurumsal para girişleri, Bitcoin’in yatırımcı tabanını dönüştürmeye yardımcı oldu. Bu durum, perakende akışlarına olan tarihsel bağımlılığı azalttı.
Chhugani şu noktaya dikkat çekiyor: "ETF çıkışları, Bitcoin’in bu dönemde %15 değer kaybetmesine rağmen, yılbaşından bugüne yaklaşık 770 milyon dolar girişle hala pozitif bölgede."
Bu durum, perakende yatırımcıların panik satışları ve yüksek kaldıraçlı madenci likidasyon dönemlerinden farklı. Önceki krizlerde dünyanın önde gelen kripto parası %70’e varan düşüşler yaşamıştı.
Chhugani, Bitcoin’in giderek "olasılıksal bir ’altın’" gibi davrandığını belirtiyor. Ona göre Bitcoin, değerli metalin daha yüksek volatiliteye sahip ve daha likit bir versiyonu.
Bitcoin, risk karşıtı olaylarda teknoloji hisseleriyle korelasyonunu sürdürse de, hafta sonu risk iştahı barometresi olarak da şekilleniyor. Geleneksel hisse senedi piyasaları kapalıyken öncü gösterge işlevi görüyor.
Chuggani şöyle diyor: "Bitcoin’in, hisse senedi piyasaları kapalıyken en erişilebilir ve likit risk piyasası olarak hareket ettiğine inanıyoruz."
Bu arada madenciler, "düşük kaldıraçlı sağlıklı bilançolarını" koruyorlar. Bitcoin varlıklarını satmak için acil bir baskı altında değiller. Bu durum piyasayı arz şoklarından daha da koruyor.
Rapor, Çin madencilik donanımlarına uygulanan ABD tarifelerinin yerel hash oranı genişlemesini engelleyebileceğine dikkat çekiyor. Bununla birlikte, madencilerin çeşitlendirme çabaları ve yeni yapay zeka odaklı anlaşmalar da tampon faktörler olarak gösteriliyor.
Analistler şöyle yazıyor: "Yapay zeka, madencilere yukarı yönlü potansiyel ve iş modeli çeşitlendirmesi sunuyor." CoreWeave gibi firmalarla devam eden anlaşma faaliyetlerini de buna örnek gösteriyorlar.