Trump yönetimi "Kurtuluş Günü" gümrük politikasını açıkladı, bu da finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalara neden oldu, başlıca makro endeksler genel olarak düştü, dijital varlık piyasası da bu durumdan muaf kalamadı ve genel bir düşüş yaşandı.
Özet
Amerika'nın ek gümrük vergileriyle ilgili haberleri, küresel ana finans piyasalarını ciddi şekilde sarstı ve birçok piyasa, 2020 Mart ayından bu yana en kötü işlem günlerinden birini yaşadı.
Dijital varlıklara girişler, likiditenin keskin bir şekilde daralması ve güçlü bir aşağı yönlü baskı getirmesiyle neredeyse durma noktasına geldi.
Ancak, Bitcoin ve Ethereum'un fiyat hareketlerine bakıldığında, fiyatlar düştükçe, kayıplar nedeniyle çıkış yapanların ölçeğinin giderek küçüldüğü, bu durumun kısa vadede piyasanın satış baskısının tükenmekte olduğunu gösterebileceği anlamına geliyor.
Tüm dijital varlık pazarındaki düşüş geniş bir yayılma gösteriyor. Altcoinlerin piyasa değeri, 2024 Aralık'ta 1 trilyon dolardan şu anda 583 milyar dolara düştü.
Zincir üstü ve teknik modellerin birleşik analizi, Bitcoin'in yukarı yönlü ivmesini yeniden kazanması için yukarı yönlü ivmesini yeniden kazanması gerektiğini gösteriyor. Daha düşük 65.000 ila 71.000 dolar aralığı, boğaların tutması gereken önemli bir destek seviyesidir.
piyasatamamendüştü
Trump yönetiminin "Kurtuluş Günü" tarife politikasını açıklaması, finansal piyasalarda şiddetli şokları tetikledi ve büyük hisse senedi endeksleri genel olarak düştü. ABD'nin politika duruşu, daha zayıf bir dolar, daha düşük faiz oranları, daha düşük petrol fiyatları ve mali harcamalarda bir daralmaya neden olacak şekilde değişti. Bu faktörlerin birleşimi ABD ekonomisinde önemli bir yavaşlamaya yol açabilir ve genel likiditede keskin bir daralmayı tetikleyebilir.
Gümrük vergilerinin neden olduğu belirsizlik, piyasalarda "güvenli liman" duygusunun artmasının kıvılcımını çaktı ve büyük çapta satışlara yol açtı; birçok önemli finansal endeks, 2020 Mart'ından bu yana en kötü performansını kaydetti.
Kaynak: Yahoo Finance
Dijital varlık piyasası, küresel likidite değişimlerine son derece hassas bir şekilde tepki verir ve bu son düşüşte de maalesef etkilenmiştir; birçok kripto varlığın fiyatı çift haneli düşüşler göstermiştir.
Dominant varlık olan Bitcoin'in fiyatı 83,500 dolardan 74,500 dolara düştü ve piyasa değeri yaklaşık 150 milyar dolar eridi.
Ethereum, ikinci en büyük kripto varlık olarak, daha sert bir düşüş yaşadı; fiyatı 1.800 dolardan 1.380 dolara düştü ve piyasa değeri yaklaşık 40 milyar dolar azaldı.
Yılın başından bu yana, iki ana akım kripto varlığın net para girişi belirgin şekilde azalmıştır. Bu eğilim, 30 günlük "gerçekleştirilmiş piyasa değeri" değişiminde özellikle belirgindir; bu gösterge, varlıkların aylık net sermaye akışındaki değişiklikleri ölçmektedir.
Bitcoin'in aylık fon akışı zirvesi 100 milyar dolara ulaşmıştı, şimdi ise yaklaşık 6 milyar dolara geriledi;
Ethereum'un aylık fon akışı zirvesi 15.5 milyar dolar iken, şu anda 6 milyar dolarlık net çıkışa dönüşmüştür.
Bitcoin ağına para girişleri kademeli olarak durgunlaşıyor, bu da piyasanın daha yüksek fiyatları destekleyecek yeni artımlı fonlardan yoksun olduğunu gösteriyor. Ethereum'un çıkışları, esas olarak yüksek bir seviyeden satın alınan ETH'nin düşük bir seviyede harcanmasından ve bunun da sermaye kaybına neden olmasından kaynaklanmaktadır. Bu aynı zamanda Ethereum'un şu anda Bitcoin'den daha büyük bir dirençle karşı karşıya olduğunu ve piyasa performansının nispeten daha zayıf olduğunu gösteriyor.
2022 yılı sonundaki FTX çöküşünü başlangıç noktası alırsak, Bitcoin ve Ethereum'un "gerçekleşmiş piyasa değeri" üzerindeki genel değişimi inceleyebiliriz; bu, bu iki varlığın bu döngüdeki dip seviyelerinden bu yana ne kadar sermaye çektiğini nicelendirir.
Bitcoin'in gerçekleştirilmiş piyasa değeri 402 milyar dolardan 870 milyar dolara yükseldi, bu da 468 milyar dolarlık bir artış ve %117'lik bir artış anlamına geliyor;
Ethereum'in gerçekleştirilmiş piyasa değeri 183 milyar dolardan 244 milyar dolara yükseldi, 61 milyar dolarlık bir artış ve %32'lik bir artış oranı.
Her iki varlık piyasasının 2023'ten bu yana gösterdiği farklılığı kısmen, finansal akışlardaki fark açıklamaktadır. Ethereum, bu döngüde çektiği fonlar ve yeni talep açısından Bitcoin'den belirgin şekilde daha az çekim sağladı, bu da fiyat artışının görece zayıf olmasına ve yeni zirvelere ulaşamamasına neden oldu. Öte yandan, Bitcoin 2024 Aralık'ta 100.000 dolar eşiğini aşmayı başardı.
MVRV oranı, spot fiyat ile gerçekleştirilmiş fiyat arasındaki ilişkiyi ölçmek için kullanılır ve her bir varlık sahibinin ortalama kâr veya zarar durumunu yansıtır. MVRV oranı 1'in üzerindeyken, ortalama kâr durumunda; 1'in altında ise zarar durumundadır.
2023 yılının Ocak ayında bu boğa piyasası başladığından beri, Bitcoin ve Ethereum'un MVRV oranında yeniden belirgin bir ayrışma yaşandı. Bitcoin yatırımcıları sürekli olarak daha yüksek oranda kâra sahipken, Ethereum'un MVRV oranı bu yıl Mart ayında yeniden 1.0'ın altına düştü ve bu da çoğu token sahibinin zarar bölgesine girdiğini gösteriyor.
Bitcoin ile Ethereum arasındaki MVRV oranı farkını hesaplayarak, belirli dönemlerde ortalama olarak Bitcoin sahiplerinin kârlılığının Ethereum sahiplerinden daha iyi mi yoksa daha kötü mü olduğunu belirleyebiliriz.
Bitcoin yatırımcılarının ortalama elde tutma kazancının, Ethereum yatırımcılarından daha yüksek olduğunu gösterir;
Negatif değer farkı, Ethereum yatırımcılarının ortalama kârlılıklarının daha güçlü olduğunu gösterir.
Daha önce belirtildiği gibi, bu boğa piyasasının başlamasından bu yana, Bitcoin yatırımcılarının ortalama kar seviyesi, Ethereum yatırımcılarınınkinden her zaman daha yüksek olmuştur.
Şu ana kadar bu trend 812 gündür devam ediyor ve kaydedilen en uzun süreyi oluşturuyor.
Görülebilir ki, Ethereum'un bu dönemdeki performansı nispeten zayıf, bunun başlıca nedeni, fon ve yatırım talebinin akış ölçeğinin Bitcoin'den belirgin şekilde daha düşük olmasıdır. İki varlık arasındaki farklılaşma eğilimi, ETH/BTC fiyat oranı ile daha da belirgin hale getirilebilir.
2022 Eylül ayında "birleşme" güncellemesinden bu yana, ETH/BTC döviz kuru 0.080'den 0.0196'ya büyük bir düşüş yaşadı ve bu da %75'lik bir düşüş anlamına geliyor. Bu, bu işlem çiftinin 2020 Ocak ayından bu yana en düşük seviyesi ve 3531 işlem gününde yalnızca 500 gün mevcut seviyenin altında bir orana sahip.
Ayrıca, şu anda devam eden bu boğa piyasasında, Ethereum'un Bitcoin'i sürekli olarak geride bırakma aşaması neredeyse hiç yaşanmadı, bu geçmiş boğa piyasalarında son derece nadir görülen bir durumdur ve bu da mevcut döngünün piyasa yapısının yatırımcıların aşina olduğu tarihsel kurallardan ve performans modellerinden belirgin bir şekilde saptığını göstermektedir.
Kayıplar Durumunun Gözden Geçirilmesi
Bu hafta gibi büyük bir düşüşün ardından yatırımcıların tepkilerini incelemek oldukça önemlidir, özellikle de ayı piyasalarının genellikle panik duygusunun artması ve büyük ölçekli kayıpların neden olduğu bir bağlamda.
6 saatlik hareketli pencere içindeki gerçekleşen kayıpları değerlendirerek, mevcut düşüş trendinde piyasa katılımcılarının davranışlarını ve duygusal tepkilerini daha iyi anlayabiliriz.
Bitcoin yatırımcılarının "teslimiyet tarzı satış" olayı geniş çaplıydı, belirli bir 6 saatlik zaman diliminde kayıpların zirvesi 240 milyon dolara kadar ulaştı ve bu döngüdeki en büyük kayıp olaylarından biri olarak kabul ediliyor.
Ancak, fiyat her seferinde düştükçe, gerçekleşmiş zararların büyüklüğü giderek küçülüyor, bu da mevcut fiyat aralığında piyasanın kısa vadede satış baskısının tükenme belirtileri göstermiş olabileceğini gösteriyor.
Ethereum da benzer bir davranış modeli sergiliyor, bu düşüş sürecinde, tek seferde gerçekleşen kayıp zirvesi 564 milyon dolara kadar ulaştı ve 2023 Ocak ayından beri başlayan boğa piyasası sürecindeki en büyük satış olaylarından biri haline geldi.
Fiyatların yavaş yavaş düşmesiyle, Bitcoin ve Ethereum'un gerçekleştirilmiş kayıplarının boyutu azalıyor ve bu, yatırımcıların daha düşük fiyat aralıklarına ve mevcut dalgalı piyasa ortamına yavaş yavaş uyum sağladığını gösteriyor.
Pazar tamamen daraldı
Mevcut piyasa likiditesinin sürekli daralması, tüm altcoin sektöründe büyük bir değer kaybına neden olmuştur. Likidite şokuna daha uzak risk eğrisindeki varlıklar özellikle hassastır ve genellikle daha şiddetli fiyat geri çekilmeleri ile birlikte gelir.
2024 Aralık itibarıyla, alternatif kripto paraların toplam piyasa değeri (Bitcoin, Ethereum ve stablecoin'ler hariç) bu döngüde 1 trilyon dolara ulaşmıştır. Bunun ardından piyasa değeri büyük bir geri çekilme yaşadı ve şu anda 583 milyar dolara düştü, sadece birkaç ay içinde %40'tan fazla bir düşüş kaydedildi.
Dikkate değer olan, bu geri çekilme sırasında, altcoinlerin her bir alt sektörünün belirgin bir farklılık göstermediğidir. Genel düşüş geniş kapsamlı bir şekilde gerçekleşmiş olup, tüm alt sektörlerde büyük değer kayıpları yaşanmıştır, hatta Bitcoin son üç ayda negatif getiri kaydetmiştir.
Aralık Değerlendirmesi
Son olarak, piyasanın anahtar teknik göstergelere ve zincir üzerindeki maliyet aralıklarına tepkisini değerlendireceğiz. Bu referans araçları, yatırımcıların dalgalı ve belirsiz piyasa koşullarında yargı ve kararlar vermelerine yardımcı olur.
Teknik analiz uzun zamandır yatırımcılar için önemli bir araç olmuştur ve Bitcoin yatırımcıları genellikle bir dizi önemli hareketli ortalamaya odaklanır. Bunlar arasında 111 günlük, 200 günlük ve 365 günlük hareketli ortalamalar (111DMA, 200DMA, 365DMA), Bitcoin piyasasının momentumunu ölçmek için yaygın göstergelerdir.
Aşağıdaki teknik çerçeveye dayanarak analiz yapabilirsiniz:
Bitcoin'in 111 günlük hareketli ortalamanın (93,000 dolar) altına düşmesi, piyasa momentumunun büyük bir darbe aldığını gösteriyor ve ardından etkili bir geri dönüş denemesi gerçekleşmedi.
İlk düşüşün ardından fiyat, 200 günlük hareketli ortalama (87,000 dolar) etrafında dalgalanıyor; bu seviye çoğu teknik analist tarafından boğa ve ayı ayrım çizgisi olarak görülüyor. Pazar bu aralıkta belirgin bir tereddüt hissi gösterdi ve bu da tekrar aşağıya doğru bir hareketle yeni bir fiyat düşüşü sürecini başlattı.
Son zamanlarda, fiyat 2021 döngüsünden bu yana ilk kez 365 günlük hareketli ortalamanın (76,000 dolar) altına düştü. Bu kritik momentum destek seviyesi henüz tamamen kaybedilmedi, eğer kalıcı olarak burada duramazsa, daha fazla aşağı yönlü trende neden olabilir.
Boğa piyasası yükseliş aşamasında, kısa vadeli yatırımcılar (STH) genellikle piyasa panik satışları sırasında ana kayıpları üstlenen gruptur. Onların davranış ve duygularındaki değişimler, piyasa düzeltme şiddetini değerlendirmek ve yatırımcıların yanıt verme şekilleri için önemli bir referans göstergesi olarak kullanılabilir.
Kısa vadeli yatırımcıların (STH) maliyet referansı, boğa piyasası sırasında piyasa momentumunu değerlendirmek için kritik bir referans seviyesi olarak görülmüştür. Bu maliyet referansının etrafında ±1 standart sapma aralığı oluşturmak, genellikle yerel fiyat dalgalanmalarının üst ve alt sınırı olarak kullanılabilir.
Kısa vadeli sahiplerin maliyet standardı +1σ: 131.000 Dolar
Kısa vadeli yatırımcı maliyet referansı: 93,000 Dolar
Kısa vadeli sahipler maliyet referansı -1σ: 72,000 Dolar
Bitcoin, kısa vadeli sahiplerin maliyet bazını (STH-CB) ilk kez aşındırdığında, piyasa momentumunun zayıflamaya başladığını gösterir (aynı zamanda 111 günlük ortalamanın altına düştü). Ardından fiyat, bu maliyet hattının altına geri döndü ve dirençle karşılaştı, yatırımcı duyarlılığındaki dönüşü doğruladı.
Şu anda Bitcoin spot fiyatı, STH maliyet standartlarının altında -1 standart sapma ile birlikte stabil hale gelmiştir ve bu, mevcut ticaret aralığının üst ve alt sınırlarını oluşturmaktadır, yani 93,000 dolar ile 72,000 dolar.
Aktif Gerçekleşmiş Fiyat (Active Realized Price) ve Gerçek Piyasa Ortalaması (True Market Mean), genellikle Bitcoin döngüsünün orta noktasına yakın bir yerde bulunan başka bir fiyat modelidir. Bu iki model, kaybolmuş veya uzun süre kullanılmamış olan arzı hariç tutarak, piyasada aktif katılımcıların maliyet tabanını tahmin eder.
İstatistiksel açıdan bakıldığında, yaklaşık %50 oranında işlem gününde, spot fiyat bu iki modelin üzerinde veya altında dalgalanmaktadır; bu nedenle, önemli bir ortalamaya dönüş referansı olarak kullanılabilir ve aynı zamanda boğa ve ayı piyasalarının piyasa durumu sınırlarını ayırmak için de kullanılmaktadır.
Aktif Gerçekleştirilen Fiyat (Active Realized Price): 71,000 Dolar
Gerçek Piyasa Ortalaması (True Market Mean): 65,000 Dolar
Birden fazla zincir üzerindeki fiyat modeli konsensüsü, 65,000 ila 71,000 dolar aralığının boğaların uzun vadeli destek oluşturması için kritik bir bölge olduğunu göstermektedir. Eğer fiyat bu aralığı etkili bir şekilde aşarsa, bu, çoğu aktif yatırımcının zarar durumuna düştüğü anlamına gelecek ve genel piyasa duyarlılığı bundan önemli ölçüde etkilenebilir.
Sonuç
Amerika'nın gümrük politikalarındaki belirsizliklerin artışının etkisiyle, küresel finansal piyasalardaki baskı sürekli artıyor. Bu zayıf durum neredeyse tüm varlık sınıflarına yayıldı ve büyük makro endekslerin belirgin geri çekilişlerinden görülebiliyor.
Dijital varlık piyasası, tüm alt sektörlerin genel olarak daralmasıyla kurtulmuş değil. Bitcoin kısa süreliğine 75.000 dolara geriledi ve Ocak 2023'te boğa piyasasının başlamasından bu yana en büyük düşüşlerden birini kaydetti. Ethereum, birçok uzun kuyruklu kripto varlığının artık ayı piyasasına saplanmış olmasıyla daha da sert düştü.
Çeşitli zincir üstü ve teknik fiyat modeli analizleri bir araya getirildiğinde, 65,000 ile 71,000 dolar aralığı boğaların uzun vadeli destek inşa etmesi için kritik bir alan olarak görülüyor. Eğer Bitcoin fiyatı bu aralığı aşarsa, piyasa duyarlılığı önemli bir darbe alabilir, çünkü aktif yatırımcıların büyük çoğunluğunun pozisyonları zararda olacaktır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Derinlik analizi｜Trump'un gümrük politikası zincirleme reaksiyona neden oldu, kripto piyasası dip noktası tam olarak nerede?
Orjinal Başlık: Tarifeler ve Kargaşa
Orijinal yazar: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Derleyen: Daisy, ChainCatcher
Trump yönetimi "Kurtuluş Günü" gümrük politikasını açıkladı, bu da finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalara neden oldu, başlıca makro endeksler genel olarak düştü, dijital varlık piyasası da bu durumdan muaf kalamadı ve genel bir düşüş yaşandı.
Özet
piyasatamamendüştü
Trump yönetiminin "Kurtuluş Günü" tarife politikasını açıklaması, finansal piyasalarda şiddetli şokları tetikledi ve büyük hisse senedi endeksleri genel olarak düştü. ABD'nin politika duruşu, daha zayıf bir dolar, daha düşük faiz oranları, daha düşük petrol fiyatları ve mali harcamalarda bir daralmaya neden olacak şekilde değişti. Bu faktörlerin birleşimi ABD ekonomisinde önemli bir yavaşlamaya yol açabilir ve genel likiditede keskin bir daralmayı tetikleyebilir.
Gümrük vergilerinin neden olduğu belirsizlik, piyasalarda "güvenli liman" duygusunun artmasının kıvılcımını çaktı ve büyük çapta satışlara yol açtı; birçok önemli finansal endeks, 2020 Mart'ından bu yana en kötü performansını kaydetti.
Kaynak: Yahoo Finance
Dijital varlık piyasası, küresel likidite değişimlerine son derece hassas bir şekilde tepki verir ve bu son düşüşte de maalesef etkilenmiştir; birçok kripto varlığın fiyatı çift haneli düşüşler göstermiştir.
Dominant varlık olan Bitcoin'in fiyatı 83,500 dolardan 74,500 dolara düştü ve piyasa değeri yaklaşık 150 milyar dolar eridi.
Ethereum, ikinci en büyük kripto varlık olarak, daha sert bir düşüş yaşadı; fiyatı 1.800 dolardan 1.380 dolara düştü ve piyasa değeri yaklaşık 40 milyar dolar azaldı.
Yılın başından bu yana, iki ana akım kripto varlığın net para girişi belirgin şekilde azalmıştır. Bu eğilim, 30 günlük "gerçekleştirilmiş piyasa değeri" değişiminde özellikle belirgindir; bu gösterge, varlıkların aylık net sermaye akışındaki değişiklikleri ölçmektedir.
Bitcoin ağına para girişleri kademeli olarak durgunlaşıyor, bu da piyasanın daha yüksek fiyatları destekleyecek yeni artımlı fonlardan yoksun olduğunu gösteriyor. Ethereum'un çıkışları, esas olarak yüksek bir seviyeden satın alınan ETH'nin düşük bir seviyede harcanmasından ve bunun da sermaye kaybına neden olmasından kaynaklanmaktadır. Bu aynı zamanda Ethereum'un şu anda Bitcoin'den daha büyük bir dirençle karşı karşıya olduğunu ve piyasa performansının nispeten daha zayıf olduğunu gösteriyor.
2022 yılı sonundaki FTX çöküşünü başlangıç noktası alırsak, Bitcoin ve Ethereum'un "gerçekleşmiş piyasa değeri" üzerindeki genel değişimi inceleyebiliriz; bu, bu iki varlığın bu döngüdeki dip seviyelerinden bu yana ne kadar sermaye çektiğini nicelendirir.
Her iki varlık piyasasının 2023'ten bu yana gösterdiği farklılığı kısmen, finansal akışlardaki fark açıklamaktadır. Ethereum, bu döngüde çektiği fonlar ve yeni talep açısından Bitcoin'den belirgin şekilde daha az çekim sağladı, bu da fiyat artışının görece zayıf olmasına ve yeni zirvelere ulaşamamasına neden oldu. Öte yandan, Bitcoin 2024 Aralık'ta 100.000 dolar eşiğini aşmayı başardı.
MVRV oranı, spot fiyat ile gerçekleştirilmiş fiyat arasındaki ilişkiyi ölçmek için kullanılır ve her bir varlık sahibinin ortalama kâr veya zarar durumunu yansıtır. MVRV oranı 1'in üzerindeyken, ortalama kâr durumunda; 1'in altında ise zarar durumundadır.
2023 yılının Ocak ayında bu boğa piyasası başladığından beri, Bitcoin ve Ethereum'un MVRV oranında yeniden belirgin bir ayrışma yaşandı. Bitcoin yatırımcıları sürekli olarak daha yüksek oranda kâra sahipken, Ethereum'un MVRV oranı bu yıl Mart ayında yeniden 1.0'ın altına düştü ve bu da çoğu token sahibinin zarar bölgesine girdiğini gösteriyor.
Bitcoin ile Ethereum arasındaki MVRV oranı farkını hesaplayarak, belirli dönemlerde ortalama olarak Bitcoin sahiplerinin kârlılığının Ethereum sahiplerinden daha iyi mi yoksa daha kötü mü olduğunu belirleyebiliriz.
Daha önce belirtildiği gibi, bu boğa piyasasının başlamasından bu yana, Bitcoin yatırımcılarının ortalama kar seviyesi, Ethereum yatırımcılarınınkinden her zaman daha yüksek olmuştur.
Şu ana kadar bu trend 812 gündür devam ediyor ve kaydedilen en uzun süreyi oluşturuyor.
Görülebilir ki, Ethereum'un bu dönemdeki performansı nispeten zayıf, bunun başlıca nedeni, fon ve yatırım talebinin akış ölçeğinin Bitcoin'den belirgin şekilde daha düşük olmasıdır. İki varlık arasındaki farklılaşma eğilimi, ETH/BTC fiyat oranı ile daha da belirgin hale getirilebilir.
2022 Eylül ayında "birleşme" güncellemesinden bu yana, ETH/BTC döviz kuru 0.080'den 0.0196'ya büyük bir düşüş yaşadı ve bu da %75'lik bir düşüş anlamına geliyor. Bu, bu işlem çiftinin 2020 Ocak ayından bu yana en düşük seviyesi ve 3531 işlem gününde yalnızca 500 gün mevcut seviyenin altında bir orana sahip.
Ayrıca, şu anda devam eden bu boğa piyasasında, Ethereum'un Bitcoin'i sürekli olarak geride bırakma aşaması neredeyse hiç yaşanmadı, bu geçmiş boğa piyasalarında son derece nadir görülen bir durumdur ve bu da mevcut döngünün piyasa yapısının yatırımcıların aşina olduğu tarihsel kurallardan ve performans modellerinden belirgin bir şekilde saptığını göstermektedir.
Kayıplar Durumunun Gözden Geçirilmesi
Bu hafta gibi büyük bir düşüşün ardından yatırımcıların tepkilerini incelemek oldukça önemlidir, özellikle de ayı piyasalarının genellikle panik duygusunun artması ve büyük ölçekli kayıpların neden olduğu bir bağlamda.
6 saatlik hareketli pencere içindeki gerçekleşen kayıpları değerlendirerek, mevcut düşüş trendinde piyasa katılımcılarının davranışlarını ve duygusal tepkilerini daha iyi anlayabiliriz.
Bitcoin yatırımcılarının "teslimiyet tarzı satış" olayı geniş çaplıydı, belirli bir 6 saatlik zaman diliminde kayıpların zirvesi 240 milyon dolara kadar ulaştı ve bu döngüdeki en büyük kayıp olaylarından biri olarak kabul ediliyor.
Ancak, fiyat her seferinde düştükçe, gerçekleşmiş zararların büyüklüğü giderek küçülüyor, bu da mevcut fiyat aralığında piyasanın kısa vadede satış baskısının tükenme belirtileri göstermiş olabileceğini gösteriyor.
Ethereum da benzer bir davranış modeli sergiliyor, bu düşüş sürecinde, tek seferde gerçekleşen kayıp zirvesi 564 milyon dolara kadar ulaştı ve 2023 Ocak ayından beri başlayan boğa piyasası sürecindeki en büyük satış olaylarından biri haline geldi.
Fiyatların yavaş yavaş düşmesiyle, Bitcoin ve Ethereum'un gerçekleştirilmiş kayıplarının boyutu azalıyor ve bu, yatırımcıların daha düşük fiyat aralıklarına ve mevcut dalgalı piyasa ortamına yavaş yavaş uyum sağladığını gösteriyor.
Pazar tamamen daraldı
Mevcut piyasa likiditesinin sürekli daralması, tüm altcoin sektöründe büyük bir değer kaybına neden olmuştur. Likidite şokuna daha uzak risk eğrisindeki varlıklar özellikle hassastır ve genellikle daha şiddetli fiyat geri çekilmeleri ile birlikte gelir.
2024 Aralık itibarıyla, alternatif kripto paraların toplam piyasa değeri (Bitcoin, Ethereum ve stablecoin'ler hariç) bu döngüde 1 trilyon dolara ulaşmıştır. Bunun ardından piyasa değeri büyük bir geri çekilme yaşadı ve şu anda 583 milyar dolara düştü, sadece birkaç ay içinde %40'tan fazla bir düşüş kaydedildi.
Dikkate değer olan, bu geri çekilme sırasında, altcoinlerin her bir alt sektörünün belirgin bir farklılık göstermediğidir. Genel düşüş geniş kapsamlı bir şekilde gerçekleşmiş olup, tüm alt sektörlerde büyük değer kayıpları yaşanmıştır, hatta Bitcoin son üç ayda negatif getiri kaydetmiştir.
Aralık Değerlendirmesi
Son olarak, piyasanın anahtar teknik göstergelere ve zincir üzerindeki maliyet aralıklarına tepkisini değerlendireceğiz. Bu referans araçları, yatırımcıların dalgalı ve belirsiz piyasa koşullarında yargı ve kararlar vermelerine yardımcı olur.
Teknik analiz uzun zamandır yatırımcılar için önemli bir araç olmuştur ve Bitcoin yatırımcıları genellikle bir dizi önemli hareketli ortalamaya odaklanır. Bunlar arasında 111 günlük, 200 günlük ve 365 günlük hareketli ortalamalar (111DMA, 200DMA, 365DMA), Bitcoin piyasasının momentumunu ölçmek için yaygın göstergelerdir.
Aşağıdaki teknik çerçeveye dayanarak analiz yapabilirsiniz:
Boğa piyasası yükseliş aşamasında, kısa vadeli yatırımcılar (STH) genellikle piyasa panik satışları sırasında ana kayıpları üstlenen gruptur. Onların davranış ve duygularındaki değişimler, piyasa düzeltme şiddetini değerlendirmek ve yatırımcıların yanıt verme şekilleri için önemli bir referans göstergesi olarak kullanılabilir.
Kısa vadeli yatırımcıların (STH) maliyet referansı, boğa piyasası sırasında piyasa momentumunu değerlendirmek için kritik bir referans seviyesi olarak görülmüştür. Bu maliyet referansının etrafında ±1 standart sapma aralığı oluşturmak, genellikle yerel fiyat dalgalanmalarının üst ve alt sınırı olarak kullanılabilir.
Bitcoin, kısa vadeli sahiplerin maliyet bazını (STH-CB) ilk kez aşındırdığında, piyasa momentumunun zayıflamaya başladığını gösterir (aynı zamanda 111 günlük ortalamanın altına düştü). Ardından fiyat, bu maliyet hattının altına geri döndü ve dirençle karşılaştı, yatırımcı duyarlılığındaki dönüşü doğruladı.
Şu anda Bitcoin spot fiyatı, STH maliyet standartlarının altında -1 standart sapma ile birlikte stabil hale gelmiştir ve bu, mevcut ticaret aralığının üst ve alt sınırlarını oluşturmaktadır, yani 93,000 dolar ile 72,000 dolar.
Aktif Gerçekleşmiş Fiyat (Active Realized Price) ve Gerçek Piyasa Ortalaması (True Market Mean), genellikle Bitcoin döngüsünün orta noktasına yakın bir yerde bulunan başka bir fiyat modelidir. Bu iki model, kaybolmuş veya uzun süre kullanılmamış olan arzı hariç tutarak, piyasada aktif katılımcıların maliyet tabanını tahmin eder.
İstatistiksel açıdan bakıldığında, yaklaşık %50 oranında işlem gününde, spot fiyat bu iki modelin üzerinde veya altında dalgalanmaktadır; bu nedenle, önemli bir ortalamaya dönüş referansı olarak kullanılabilir ve aynı zamanda boğa ve ayı piyasalarının piyasa durumu sınırlarını ayırmak için de kullanılmaktadır.
Birden fazla zincir üzerindeki fiyat modeli konsensüsü, 65,000 ila 71,000 dolar aralığının boğaların uzun vadeli destek oluşturması için kritik bir bölge olduğunu göstermektedir. Eğer fiyat bu aralığı etkili bir şekilde aşarsa, bu, çoğu aktif yatırımcının zarar durumuna düştüğü anlamına gelecek ve genel piyasa duyarlılığı bundan önemli ölçüde etkilenebilir.
Sonuç
Amerika'nın gümrük politikalarındaki belirsizliklerin artışının etkisiyle, küresel finansal piyasalardaki baskı sürekli artıyor. Bu zayıf durum neredeyse tüm varlık sınıflarına yayıldı ve büyük makro endekslerin belirgin geri çekilişlerinden görülebiliyor.
Dijital varlık piyasası, tüm alt sektörlerin genel olarak daralmasıyla kurtulmuş değil. Bitcoin kısa süreliğine 75.000 dolara geriledi ve Ocak 2023'te boğa piyasasının başlamasından bu yana en büyük düşüşlerden birini kaydetti. Ethereum, birçok uzun kuyruklu kripto varlığının artık ayı piyasasına saplanmış olmasıyla daha da sert düştü.
Çeşitli zincir üstü ve teknik fiyat modeli analizleri bir araya getirildiğinde, 65,000 ile 71,000 dolar aralığı boğaların uzun vadeli destek inşa etmesi için kritik bir alan olarak görülüyor. Eğer Bitcoin fiyatı bu aralığı aşarsa, piyasa duyarlılığı önemli bir darbe alabilir, çünkü aktif yatırımcıların büyük çoğunluğunun pozisyonları zararda olacaktır.