YEREVAN (CoinChapter.com) — Kripto piyasası 2024'te hızla düşüyor, ancak bu baskı altındaki tek alan değil. Bir zamanlar en güvenli varlıklar olarak kabul edilen ABD Hazine tahvilleri de değer kaybediyor. Yatırımcılar aynı anda hisse senetlerinden, kripto paralardan ve uzun vadeli devlet borçlarından sermaye çekiyor, bu da önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Geniş çaplı geri çekilme, özellikle 2025'te kripto piyasası da dahil olmak üzere küresel finansal piyasalarda daha derin bir stres sinyali mi veriyor?
Öncelikle: ABD Hazine Bonoları Yatırımcıların Güvenini Kaybediyor
30 yıllık Hazine tahvili piyasasındaki volatilite keskin bir şekilde artıyor.
Nisan 2025 itibariyle, gün içi getiri dalgalanmaları 2008 mali krizinden bu yana görülmeyen seviyelere ulaştı. Aşağıdaki grafiğe göre, yüksek ve düşük getiriler arasındaki günlük fark şu anda yüzde 0,4 puanı aşıyor ve bu da yatırımcıların istikrarlı bir varlık sınıfı olarak Hazine tahvillerine olan güvensizliğinin arttığını gösteriyor.
30 Yıllık Hazine Volatilitesi Birden Fazla On Yılın Zirvesine Ulaştı. Kaynak: Bloomberg
Yatırımcılar ABD devlet tahvillerine (, Hazine tahvilleri) gibi güvendiklerinde, fiyatlar ve getiriler genellikle düzgün ve öngörülebilir bir şekilde hareket eder. Ancak ekonomi, devlet borcu veya politika değişiklikleri konusunda endişelenmeye başladıklarında duygusal tepkiler vermeye başlarlar. Bu, tek bir gün içinde keskin fiyat değişimlerine yol açar.
Tahvil getirileri fiyatlarla ters yönde hareket ettiğinden, günlük 0.4 yüzde puanından fazla bir getirideki geniş dalgalanma (, tahvil fiyatlarının çok fazla yukarı ve aşağı sıçradığı anlamına gelir. Bu tür bir volatilite, yatırımcıların tahvillerin gerçekten ne kadar değerli olduğu konusunda hemfikir olamadığını ve bu belirsizliğin bir güven eksikliğini gösterdiğini önermektedir.
Ayrıca, eski Hazine Sekreteri Lawrence Summers, artan borç ve düşen yatırımcı güveninin "kötü döngüler" başlatabileceği konusunda uyardı; bu durumda borçlanmanın maliyeti artabilir. Yabancı yatırımcılar şu anda ABD Hazine bonolarında 7 trilyon dolar tutuyor. Eğer geri çekilirlerse, ABD'nin artan açığını finanse etmesini zorlaştırabilir.
ABD Ekonomisinin Durgunlukları Kripto Piyasalarını Olumsuz Etkiliyor 2025'te
Bitcoin, kripto piyasasının net payının neredeyse %65'ini oluşturduğu için, 2025'te ABD ekonomik sorunlarının neden olduğu gerginlikleri hissediyor.
Örneğin, ABD merkezli Bitcoin ETF'leri büyük sermaye çıkışları yaşıyor. 1 Nisan ile 10 Nisan arasında, bu fonlar 1.1 milyar dolar çekim yaşadı ve 8 Nisan, 326.3 milyon dolarlık en kötü tek günlük çıkışı kaydetti. BlackRock'un IBIT'i yalnızca 252.9 milyon dolar kaybetti ve bu, düzenlenmiş kripto ürünleri bile olsa yatırımcı güveninin azaldığını gösteriyor.
Bitcoin ETF Çıkışları ABD Fonlarında Yoğunlaşıyor. Kaynak: Farside Investors
2025'teki kripto piyasasından çıkan fonlar, ABD kripto piyasasının Amerikan finansal varlıklarından daha geniş bir çıkışın parçası olduğunu daha da göstermektedir.
Perakende Kripto Talebi Bile Düşüşte
Bu arada, Kore Premium Endeksi, Kore ve küresel borsalar arasındaki fiyat farkını ölçen, Nisan ayında tekrar negatif hale geldi — 2025'te kripto piyasasında bir ilk.
Kripto sektöründeki perakende ilgisini ölçen endeks, -2%'nin altına düştü. Negatif bir prim, Koreli yatırımcıların BTC'yi indirimli fiyatla sattığını gösteriyor ve bu da zayıf yerel talebi işaret ediyor. Bu prim genellikle boğa piyasalarında zirve yapar, çünkü yerel alıcılar piyasa fiyatlarının üzerinde ödeme yapar.
Primin Q1 2025 boyunca pozitif kaldı. Sıfırın altına geri dönmesi ve düşen ABD ETF akışları, mevcut fiyatlarda Bitcoin tutma konusundaki küresel ilgisizliği onaylıyor.
Bitcoin Premium Kore'de tekrar negatife döndü. Kaynak: CryptoQuant
Trump’un son tarife duraklatması, kripto ve daha geniş risk alma piyasalarında kısa vadeli bir rahatlama sağladı. Bununla birlikte, yatırımcıların ETF çıkışları ve perakende ilgisindeki eksiklik nedeniyle daha temkinli oldukları görülüyor. Bu faktörler, kripto piyasasının 2025’te daha da düşme riski taşıdığını gösteriyor.
Tam tersine, somut bir ticaret politikası yatırımcıları rahatlatabilir ve kripto paraların yerel bir dip bulmasına yardımcı olabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto Pazarının Helikopter Krizi 2025'te Daha da Devam Edecek mi? Hazine Bunun Cevabını Veriyor
YEREVAN (CoinChapter.com) — Kripto piyasası 2024'te hızla düşüyor, ancak bu baskı altındaki tek alan değil. Bir zamanlar en güvenli varlıklar olarak kabul edilen ABD Hazine tahvilleri de değer kaybediyor. Yatırımcılar aynı anda hisse senetlerinden, kripto paralardan ve uzun vadeli devlet borçlarından sermaye çekiyor, bu da önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Geniş çaplı geri çekilme, özellikle 2025'te kripto piyasası da dahil olmak üzere küresel finansal piyasalarda daha derin bir stres sinyali mi veriyor?
Öncelikle: ABD Hazine Bonoları Yatırımcıların Güvenini Kaybediyor
30 yıllık Hazine tahvili piyasasındaki volatilite keskin bir şekilde artıyor.
Nisan 2025 itibariyle, gün içi getiri dalgalanmaları 2008 mali krizinden bu yana görülmeyen seviyelere ulaştı. Aşağıdaki grafiğe göre, yüksek ve düşük getiriler arasındaki günlük fark şu anda yüzde 0,4 puanı aşıyor ve bu da yatırımcıların istikrarlı bir varlık sınıfı olarak Hazine tahvillerine olan güvensizliğinin arttığını gösteriyor.
30 Yıllık Hazine Volatilitesi Birden Fazla On Yılın Zirvesine Ulaştı. Kaynak: Bloomberg
Yatırımcılar ABD devlet tahvillerine (, Hazine tahvilleri) gibi güvendiklerinde, fiyatlar ve getiriler genellikle düzgün ve öngörülebilir bir şekilde hareket eder. Ancak ekonomi, devlet borcu veya politika değişiklikleri konusunda endişelenmeye başladıklarında duygusal tepkiler vermeye başlarlar. Bu, tek bir gün içinde keskin fiyat değişimlerine yol açar.
Tahvil getirileri fiyatlarla ters yönde hareket ettiğinden, günlük 0.4 yüzde puanından fazla bir getirideki geniş dalgalanma (, tahvil fiyatlarının çok fazla yukarı ve aşağı sıçradığı anlamına gelir. Bu tür bir volatilite, yatırımcıların tahvillerin gerçekten ne kadar değerli olduğu konusunda hemfikir olamadığını ve bu belirsizliğin bir güven eksikliğini gösterdiğini önermektedir.
Ayrıca, eski Hazine Sekreteri Lawrence Summers, artan borç ve düşen yatırımcı güveninin "kötü döngüler" başlatabileceği konusunda uyardı; bu durumda borçlanmanın maliyeti artabilir. Yabancı yatırımcılar şu anda ABD Hazine bonolarında 7 trilyon dolar tutuyor. Eğer geri çekilirlerse, ABD'nin artan açığını finanse etmesini zorlaştırabilir.
ABD Ekonomisinin Durgunlukları Kripto Piyasalarını Olumsuz Etkiliyor 2025'te
Bitcoin, kripto piyasasının net payının neredeyse %65'ini oluşturduğu için, 2025'te ABD ekonomik sorunlarının neden olduğu gerginlikleri hissediyor.
Örneğin, ABD merkezli Bitcoin ETF'leri büyük sermaye çıkışları yaşıyor. 1 Nisan ile 10 Nisan arasında, bu fonlar 1.1 milyar dolar çekim yaşadı ve 8 Nisan, 326.3 milyon dolarlık en kötü tek günlük çıkışı kaydetti. BlackRock'un IBIT'i yalnızca 252.9 milyon dolar kaybetti ve bu, düzenlenmiş kripto ürünleri bile olsa yatırımcı güveninin azaldığını gösteriyor.
Bitcoin ETF Çıkışları ABD Fonlarında Yoğunlaşıyor. Kaynak: Farside Investors
2025'teki kripto piyasasından çıkan fonlar, ABD kripto piyasasının Amerikan finansal varlıklarından daha geniş bir çıkışın parçası olduğunu daha da göstermektedir.
Perakende Kripto Talebi Bile Düşüşte
Bu arada, Kore Premium Endeksi, Kore ve küresel borsalar arasındaki fiyat farkını ölçen, Nisan ayında tekrar negatif hale geldi — 2025'te kripto piyasasında bir ilk.
Kripto sektöründeki perakende ilgisini ölçen endeks, -2%'nin altına düştü. Negatif bir prim, Koreli yatırımcıların BTC'yi indirimli fiyatla sattığını gösteriyor ve bu da zayıf yerel talebi işaret ediyor. Bu prim genellikle boğa piyasalarında zirve yapar, çünkü yerel alıcılar piyasa fiyatlarının üzerinde ödeme yapar.
Primin Q1 2025 boyunca pozitif kaldı. Sıfırın altına geri dönmesi ve düşen ABD ETF akışları, mevcut fiyatlarda Bitcoin tutma konusundaki küresel ilgisizliği onaylıyor.
Bitcoin Premium Kore'de tekrar negatife döndü. Kaynak: CryptoQuant
Trump’un son tarife duraklatması, kripto ve daha geniş risk alma piyasalarında kısa vadeli bir rahatlama sağladı. Bununla birlikte, yatırımcıların ETF çıkışları ve perakende ilgisindeki eksiklik nedeniyle daha temkinli oldukları görülüyor. Bu faktörler, kripto piyasasının 2025’te daha da düşme riski taşıdığını gösteriyor.
Tam tersine, somut bir ticaret politikası yatırımcıları rahatlatabilir ve kripto paraların yerel bir dip bulmasına yardımcı olabilir.