BTC 84-85k aralığında tarafsız dalgalanmaya devam ediyor. Bugün 4.20, zincir içi referans "15. Hafta BTC tarafsız hacim düşüşü dalgalanma Piyasa duygusu kaybolmuş ve durgun" ifadesini belirtiyor, on-chain veriler, şu anda BTC pazarının tarihteki en ciddi bireysel yatırımcı eksikliği dönemini yaşadığını gösteriyor.
Analistlerin araştırmalarına göre, bu döngüde 70.000 dolardan 110.000 dolara yükseliş sırasında, küçük adreslerin aktivite göstergesi %16 azaldı; bu durum 2021 boğa piyasasının sonlarında kurumsal hakimiyetin olduğu ve bireysel yatırımcıların geri planda kaldığı durumla benzerlik gösteriyor. Glassnode'un raporu bu durumu daha da doğruluyor: Şu anda en büyük kayıpları yaşayan grup, 2024 sonrası piyasaya giren yeni yatırımcılar; oysa uzun vadeli yatırımcılar hâlâ kâr elde ediyor, bu da piyasanın "deneyimli oyuncuların oyununa" girdiğini gösteriyor.
Son dönemdeki daralma ve volatilite dönemi, kurumların şarkı söylemesinde ve bireysel yatırımcıların ayrılmasında yapısal değişiklikler gösterdi. Bu yapısal değişikliğin ilk etkisi, likiditenin sıkılaşmaya devam etmesidir. ETF'ler gibi kurumsal fonlama kanallarının ölçeği 4 trilyon yuanı aşmış olsa da, stablecoin'lerin büyümesinin durduğuna ve altcoinlerin işlem hacminin yarı yarıya azaldığına dair işaretler var, bu da sıradan perakende yatırımcıların yavaş yavaş piyasadan uzaklaştığını gösteriyor.
Mevcut piyasanın çelişkisi, BTC'nin hem ABD Merkez Bankası'nın politikası belirsizliği nedeniyle güvenli liman fonlarının ilgisini çekmesi hem de ETF kanalı aracılığıyla kurumsal varlık dağılımı aracı haline gelmesidir. Bu çift yönlü özellik, fiyatın olumsuz haberlere tepkisinin yavaş olmasına ve olumlu haberlere aşırı duyarlı olmasına neden olmaktadır. ABD senatörleri tarafından önerilen altın sertifikası ile BTC'ye geçiş planı yenilikçi olmasına rağmen, aynı zamanda egemen para sisteminde sarsıntılara yol açabilir. Bu politika düzeyindeki belirsizlik, kurumsal yatırımcıların bekleyiş ruh halini daha da artırmaktadır.
Bu çelişkiler, piyasayı yüksek piyasa değeri ve düşük aktivite tuzağına soktu. Dışarıdan sakin görünse de, içten içe bir hareketlilik var; herhangi bir politika veya teknik alandaki atılım, sert dalgalanmalara neden olabilir.
2024 yılının başındaki büyük yükseliş, çok sayıda yeni yatırımcıyı çekti ancak ardından sürekli dalgalanma spekülasyon heyecanını tüketti. Veriler, 2024 Mart'ından sonra piyasaya giren yeni yatırımcıların genel olarak %15-20 kayıp yaşadığını ve bu durumun girişte tuzak kurma olumsuz örneği oluşturduğunu gösteriyor. Spekülasyonun kazanç etkisi kaybolduğunda, sabırsız bireysel yatırımcıların hayal kırıklığına uğrayarak piyasadan ayrılmaları kaçınılmaz oluyor.
Türev ürünlerin piyasa payı, nakit işlemlerini aşarken, sözleşme kaldıraçları, opsiyon stratejileri gibi karmaşık araçlar, sıradan yatırımcılar için göz korkutucu hale geliyor. Kurumlar, algoritmik ticaret, on-chain izleme gibi yöntemlerle bilgi üstünlüğü sağlıyor. Tüm bu değişiklikler, bireysel yatırımcıların hayatta kalma zorluğunu artırıyor.
Daha dikkate değer olan, makroekonomik çevredeki değişikliklerdir. Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi ve küresel gümrük tarifleri mücadelesinin devam etmesi, bu faktörler geleneksel güvenli liman varlıklarının fiyatlarını yükseltirken, kripto para birimlerinin dijital altın anlatısını zayıflatmıştır.
Mevcut pazar kritik bir dönüm noktasında. Eğer Amerika BTC stratejik rezerv gibi politikaları benimserse, altının kurumsal yolunu kopyalayabilir ve fiyatı kırılma noktasına getirebilir. Ya da 2021'deki meme coin çılgınlığına benzer güçlü bir kazanç etkisi ortaya çıkabilir ve bireysel yatırımcıların geri dönüşünü tetikleyebilir. Ya da kamu blok zinciri veya diğer on-chain uygulamalarda bir sıçrama yaşanabilir, VC coin segmentine olan ilgiyi yeniden ateşleyebilir. Ancak kısa vadede, pazarın daha çok "kutu dalgalanması + yerel sıcak noktalar" düzenini sürdürmesi muhtemel görünüyor. Görünüşte sakin olanın altında bir patlama gücü var, ancak hangi kapağın önce açılacağını kimse bilmiyor.
Daha iyi bir strateji olmadığında, BTC sekiz kelime kuralı (sürekli yatırım yapmak, düşüşlerde ekleme yapmak) belki de en güvenli stratejidir. Piyasa her zaman sabırlı olanları ödüllendirir. En sıradan ve sıkıcı zaman dilimleri, belki de en iyi altın zaman dilimleridir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Taraf arkasında bireysel yatırımcı geri çekiliyor
BTC 84-85k aralığında tarafsız dalgalanmaya devam ediyor. Bugün 4.20, zincir içi referans "15. Hafta BTC tarafsız hacim düşüşü dalgalanma Piyasa duygusu kaybolmuş ve durgun" ifadesini belirtiyor, on-chain veriler, şu anda BTC pazarının tarihteki en ciddi bireysel yatırımcı eksikliği dönemini yaşadığını gösteriyor.
Analistlerin araştırmalarına göre, bu döngüde 70.000 dolardan 110.000 dolara yükseliş sırasında, küçük adreslerin aktivite göstergesi %16 azaldı; bu durum 2021 boğa piyasasının sonlarında kurumsal hakimiyetin olduğu ve bireysel yatırımcıların geri planda kaldığı durumla benzerlik gösteriyor. Glassnode'un raporu bu durumu daha da doğruluyor: Şu anda en büyük kayıpları yaşayan grup, 2024 sonrası piyasaya giren yeni yatırımcılar; oysa uzun vadeli yatırımcılar hâlâ kâr elde ediyor, bu da piyasanın "deneyimli oyuncuların oyununa" girdiğini gösteriyor.
Son dönemdeki daralma ve volatilite dönemi, kurumların şarkı söylemesinde ve bireysel yatırımcıların ayrılmasında yapısal değişiklikler gösterdi. Bu yapısal değişikliğin ilk etkisi, likiditenin sıkılaşmaya devam etmesidir. ETF'ler gibi kurumsal fonlama kanallarının ölçeği 4 trilyon yuanı aşmış olsa da, stablecoin'lerin büyümesinin durduğuna ve altcoinlerin işlem hacminin yarı yarıya azaldığına dair işaretler var, bu da sıradan perakende yatırımcıların yavaş yavaş piyasadan uzaklaştığını gösteriyor.
Mevcut piyasanın çelişkisi, BTC'nin hem ABD Merkez Bankası'nın politikası belirsizliği nedeniyle güvenli liman fonlarının ilgisini çekmesi hem de ETF kanalı aracılığıyla kurumsal varlık dağılımı aracı haline gelmesidir. Bu çift yönlü özellik, fiyatın olumsuz haberlere tepkisinin yavaş olmasına ve olumlu haberlere aşırı duyarlı olmasına neden olmaktadır. ABD senatörleri tarafından önerilen altın sertifikası ile BTC'ye geçiş planı yenilikçi olmasına rağmen, aynı zamanda egemen para sisteminde sarsıntılara yol açabilir. Bu politika düzeyindeki belirsizlik, kurumsal yatırımcıların bekleyiş ruh halini daha da artırmaktadır.
Bu çelişkiler, piyasayı yüksek piyasa değeri ve düşük aktivite tuzağına soktu. Dışarıdan sakin görünse de, içten içe bir hareketlilik var; herhangi bir politika veya teknik alandaki atılım, sert dalgalanmalara neden olabilir.
2024 yılının başındaki büyük yükseliş, çok sayıda yeni yatırımcıyı çekti ancak ardından sürekli dalgalanma spekülasyon heyecanını tüketti. Veriler, 2024 Mart'ından sonra piyasaya giren yeni yatırımcıların genel olarak %15-20 kayıp yaşadığını ve bu durumun girişte tuzak kurma olumsuz örneği oluşturduğunu gösteriyor. Spekülasyonun kazanç etkisi kaybolduğunda, sabırsız bireysel yatırımcıların hayal kırıklığına uğrayarak piyasadan ayrılmaları kaçınılmaz oluyor.
Türev ürünlerin piyasa payı, nakit işlemlerini aşarken, sözleşme kaldıraçları, opsiyon stratejileri gibi karmaşık araçlar, sıradan yatırımcılar için göz korkutucu hale geliyor. Kurumlar, algoritmik ticaret, on-chain izleme gibi yöntemlerle bilgi üstünlüğü sağlıyor. Tüm bu değişiklikler, bireysel yatırımcıların hayatta kalma zorluğunu artırıyor.
Daha dikkate değer olan, makroekonomik çevredeki değişikliklerdir. Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi ve küresel gümrük tarifleri mücadelesinin devam etmesi, bu faktörler geleneksel güvenli liman varlıklarının fiyatlarını yükseltirken, kripto para birimlerinin dijital altın anlatısını zayıflatmıştır.
Mevcut pazar kritik bir dönüm noktasında. Eğer Amerika BTC stratejik rezerv gibi politikaları benimserse, altının kurumsal yolunu kopyalayabilir ve fiyatı kırılma noktasına getirebilir. Ya da 2021'deki meme coin çılgınlığına benzer güçlü bir kazanç etkisi ortaya çıkabilir ve bireysel yatırımcıların geri dönüşünü tetikleyebilir. Ya da kamu blok zinciri veya diğer on-chain uygulamalarda bir sıçrama yaşanabilir, VC coin segmentine olan ilgiyi yeniden ateşleyebilir. Ancak kısa vadede, pazarın daha çok "kutu dalgalanması + yerel sıcak noktalar" düzenini sürdürmesi muhtemel görünüyor. Görünüşte sakin olanın altında bir patlama gücü var, ancak hangi kapağın önce açılacağını kimse bilmiyor.
Daha iyi bir strateji olmadığında, BTC sekiz kelime kuralı (sürekli yatırım yapmak, düşüşlerde ekleme yapmak) belki de en güvenli stratejidir. Piyasa her zaman sabırlı olanları ödüllendirir. En sıradan ve sıkıcı zaman dilimleri, belki de en iyi altın zaman dilimleridir.