Ethereum, kripto alanında ikinci en büyük kripto para birimi olarak kritik bir kavşakta bulunmaktadır. 2015 yılında piyasaya sürülmesinden bu yana, Ethereum akıllı sözleşmeleri ve merkezi olmayan uygulamalar (dApps) ekosistemi ile liderliğini pekiştirmiştir. Ancak, mevcut piyasa performansı, teknik zorluklar ve düzenleyici ortam, gelecekteki gelişimine ciddi zorluklar getirmektedir. Bu rapor, Ethereum'un mevcut durumu, potansiyel eğilimleri ve gelecekteki görünümü üzerine çeşitli boyutlardan bir analiz sunarak yatırımcılar ve geliştiricilere kapsamlı içgörüler sağlamayı amaçlamaktadır.
Hemen ETH ticareti yapın:
Fiyatlar zayıf, sermaye çıkışı, Ethereum artık geçmişte mi kaldı?
23 Nisan 2025 itibarıyla, Ethereum fiyatı 1500-1800 dolar civarında dalgalanıyor, son bir yılda en fazla %65 düşüş yaşadı ve tarihsel en yüksek fiyat olan 4800 dolardan oldukça uzak.
Gate.io verilerine göre, Ethereum'un toplam piyasa değeri şu anda 216 milyar dolar, dolaşımdaki arzı 121 milyon ETH ve piyasa payı %7,4'e düştü, bu da Bitcoin'in piyasa payının oldukça altında. Bu durum, Ethereum'un kripto para piyasasındaki konumunun azaldığını yansıtıyor.
Fon akışını gözlemlemek en doğrudan yoldur. Şu anda Ethereum spot ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğü (AUM) 45.7 milyar dolara düştü ve tarihsel olarak en düşük seviyeyi gördü. CoinShares verilerine göre, son sekiz hafta içinde ardışık net çıkış 772 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu da kurumsal yatırımcıların güveninin düşük olduğunu gösteriyor. Ayrıca, Galaxy Digital, Polychain Capital gibi kurumlar büyük miktarda ETH'yi borsa hesaplarına yatırdı, balinalar (büyük hissedarlara) son bir haftada 140.000 ETH sattı, hatta 3-10 yıldır hareketsiz olan bazı adresler de yeniden aktif hale geldi ve ETH satışı gerçekleştirdi.
Bu arada, Ethereum'un ağ aktivitesinde de belirgin bir düşüş gözlemleniyor. 10 Nisan'dan bu yana yeni adres ve aktif adres sayısı keskin bir şekilde azaldı, ortalama işlem ücreti 0.86 dolardan 0.63 dolara düştü. Bu, Ethereum ağına olan talebin zayıflamakta olduğunu, piyasa hissiyatının kötüleştiğini ve yatırımcı güveninin sarsıldığını göstermektedir. Ayrıca, ETH/BTC oranı bu hafta 5 yılın en düşük seviyesi olan 0.02193'e gerileyerek, Ethereum'un Bitcoin'e kıyasla zayıf performansını daha da yansıtmaktadır.
Topluluk Eleştirisi: Toplulukların Politize Olması, L2 Çözümünün Trafik Değerinin Parçalanmasına Yol Açması
Topluluğun Ethereum'a yönelik eleştirileri, esas olarak topluluğun genel politikleşmesi etrafında yoğunlaşmaktadır ve bu da bir dizi geri adım atma ve değer kaybı durumunu beraberinde getirmiştir.
Örneğin, @0xJigglypuff, EIP-1559'un (2021'de tanıtılan, "ETH deflasyonu" sağlamak için yakma mekanizması aracılığıyla) toplulukta bölünmelere yol açtığını belirtti. Ağ ekonomik modelini iyileştirmiş olsa da, uzun vadeli sahiplerin memnuniyetsizliğine neden oldu. Merge'den (2022) sonraki güncellemeler, Shanghai ve Dencun bazı kişiler tarafından etkisiz olarak görülüyor; yalnızca 3/117 topluluk üyesi bu güncellemelerin ilerleme sağladığını düşünüyor.
Ve çekirdek geliştiriciler, Ethereum'un bugün bu kadar az kullanılacağını hiç düşünmemişti... Şu anda tüm göstergeler, işlem hacmi ve Gwei ücretleri son yılların en düşük seviyelerine ulaştı ve "deflasyonist varlık" ile sağlanan artış da neredeyse tamamen geri verildi.
Ayrıca, Arbitrum, Optimism ve zkSync gibi ikinci katman (L2) çözümleri, zincir dışı işlemlerle ölçeklenebilirliği artırmayı hedefliyor, ancak eleştirilerle karşılaşıyor. Bazıları L2 çözümlerinin aceleci olduğunu, bu durumun merkeziyetçiliğe ve ekosistem parçalanmasına yol açtığını, bileşenlerin bir araya getirilmesi ve kullanıcı deneyimini olumsuz etkilediğini düşünüyor. Ethereum'un temel katmanı şu anda sadece ölçeklenebilirlik sınırlarının %2'sini kullanıyor, bu da temel katmanı optimize ederek performansın önemli ölçüde artırılabileceği anlamına geliyor, L2'ye aşırı bağımlılığa gerek kalmadan.
Bir diğer nokta, EVM'nin performansının veritabanı verimliliği ile sınırlı olmasıdır; şu anda kullanılan LevelDB ve PebbleDB, EVM'nin adres-rastgele sayı-veri yapısı için optimize edilmemiştir. Buna karşılık, SonicDB, blok zinciri için özel olarak tasarlanmış düz dosya veritabanı olarak, 8 kat daha yüksek bir verimlilik sağladığı ve depolama gereksinimlerini %98 oranında azalttığı kanıtlanmıştır. Ancak, Ethereum'un riskten kaçınma kültürü, bu düşük riskli iyileştirmelere karşı bir tereddüde neden olmuştur.
Pectra yükseliyor, Ethereum zirveye geri dönebilir mi?
Şu anda, Ethereum'un piyasa payı %7,4, ancak DeFi alanında hala lider durumda, toplam kilitli değer (TVL) 65 milyar dolar (geçen yılın sonunda 100 milyar dolardan düşmesine rağmen). Rakipleri Solana ve BNB Chain'in TVL'si sırasıyla 9 milyar dolar ve 7,3 milyar dolar, bu da Ethereum'un DeFi alanında hala baskın bir konumda olduğunu gösteriyor, ancak avantajı azalıyor.
Son dönemde Ethereum aşağıdaki teknik yükseltmeleri gerçekleştirecek:
Pectra yükseltmesi: 7 Mayıs 2024'te yapılması planlanıyordu, ancak gecikme olabilir, çeşitli optimizasyonlarla ölçeklenebilirliği artırmayı amaçlıyor.
PCRA yükseltmesi: Yerel işlem paketleri ve hesap soyutlama işlevlerinin tanıtılması bekleniyor, bu da cüzdan ve Gas ücretine olan ihtiyacı ortadan kaldırabilir ve böylece kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirebilir. Bu yükseltmelerin başarılı bir şekilde uygulanması, Ethereum'un gelecekteki rekabetçiliği için hayati öneme sahip olacaktır.
Ancak yazarın görüşüne göre, bu yükseltmelerin sağladığı faydalar muhtemelen geçici olacaktır. Önemli olan, Ethereum'un daha kapsayıcı bir yönetişim modeline ihtiyaç duymasıdır; bu, güveni yeniden inşa etmek ve topluluğu birleştirmek için gereklidir. Vakfın liderliği ve karar alma süreci, özellikle teknik yükseltmeler ve topluluk konsensüsü oluşturulmasında önümüzdeki yıllarda kritik bir rol oynayacaktır.
Sonuç
Ethereum zorlu ama aynı zamanda sonsuz potansiyele sahip bir aşamada. Topluluk uzlaşması bölünmeleri, ölçeklenebilirlik sorunları, şiddetli rekabet ve düzenleyici belirsizliklerle karşı karşıya olmasına rağmen, Ethereum'un teknik yükseltmeleri, güçlü ekosistemi ve aktif geliştirici topluluğu ona sağlam bir temel sağlıyor. Ethereum, teknik yol haritasını başarıyla uygulayabilir ve düzenleyici zorluklarla başa çıkabilirse, önümüzdeki birkaç yıl içinde büyüme ivmesini yeniden kazanması ve hatta tarihi zirvelere ulaşması veya bunları aşması bekleniyor. Ancak başarının anahtarı, topluluk birliği, teknik yenilik ve piyasa dinamiklerine duyarlı bir yanıt vermekte yatıyor.
Risk uyarısı: Piyasa dalgalanmaları ve düzenleyici politika değişiklikleri Ethereum'un gelişimini etkileyebilir, yatırımcıların riskleri dikkatle değerlendirmesi gerekmektedir.
Yazar: Charle A., Gate.io araştırmacısı
*Bu makale yalnızca yazarın görüşlerini temsil etmektedir, herhangi bir ticaret önerisi oluşturmamaktadır. Yatırım risklidir, karar verirken dikkatli olunmalıdır.
*Bu içerik özgündür, telif hakkı Gate.io'ya aittir, yeniden yayınlamak isterseniz lütfen yazar ve kaynağı belirtin, aksi takdirde yasal sorumluluk üstlenilecektir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kavşaktaki Ethereum: Ethereum'un Gelişim Durumu ve Gelecek Eğilimleri Hakkında Tek Makale
Giriş
Ethereum, kripto alanında ikinci en büyük kripto para birimi olarak kritik bir kavşakta bulunmaktadır. 2015 yılında piyasaya sürülmesinden bu yana, Ethereum akıllı sözleşmeleri ve merkezi olmayan uygulamalar (dApps) ekosistemi ile liderliğini pekiştirmiştir. Ancak, mevcut piyasa performansı, teknik zorluklar ve düzenleyici ortam, gelecekteki gelişimine ciddi zorluklar getirmektedir. Bu rapor, Ethereum'un mevcut durumu, potansiyel eğilimleri ve gelecekteki görünümü üzerine çeşitli boyutlardan bir analiz sunarak yatırımcılar ve geliştiricilere kapsamlı içgörüler sağlamayı amaçlamaktadır.
Hemen ETH ticareti yapın:
Fiyatlar zayıf, sermaye çıkışı, Ethereum artık geçmişte mi kaldı?
23 Nisan 2025 itibarıyla, Ethereum fiyatı 1500-1800 dolar civarında dalgalanıyor, son bir yılda en fazla %65 düşüş yaşadı ve tarihsel en yüksek fiyat olan 4800 dolardan oldukça uzak.
Gate.io verilerine göre, Ethereum'un toplam piyasa değeri şu anda 216 milyar dolar, dolaşımdaki arzı 121 milyon ETH ve piyasa payı %7,4'e düştü, bu da Bitcoin'in piyasa payının oldukça altında. Bu durum, Ethereum'un kripto para piyasasındaki konumunun azaldığını yansıtıyor.
Fon akışını gözlemlemek en doğrudan yoldur. Şu anda Ethereum spot ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğü (AUM) 45.7 milyar dolara düştü ve tarihsel olarak en düşük seviyeyi gördü. CoinShares verilerine göre, son sekiz hafta içinde ardışık net çıkış 772 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu da kurumsal yatırımcıların güveninin düşük olduğunu gösteriyor. Ayrıca, Galaxy Digital, Polychain Capital gibi kurumlar büyük miktarda ETH'yi borsa hesaplarına yatırdı, balinalar (büyük hissedarlara) son bir haftada 140.000 ETH sattı, hatta 3-10 yıldır hareketsiz olan bazı adresler de yeniden aktif hale geldi ve ETH satışı gerçekleştirdi.
Bu arada, Ethereum'un ağ aktivitesinde de belirgin bir düşüş gözlemleniyor. 10 Nisan'dan bu yana yeni adres ve aktif adres sayısı keskin bir şekilde azaldı, ortalama işlem ücreti 0.86 dolardan 0.63 dolara düştü. Bu, Ethereum ağına olan talebin zayıflamakta olduğunu, piyasa hissiyatının kötüleştiğini ve yatırımcı güveninin sarsıldığını göstermektedir. Ayrıca, ETH/BTC oranı bu hafta 5 yılın en düşük seviyesi olan 0.02193'e gerileyerek, Ethereum'un Bitcoin'e kıyasla zayıf performansını daha da yansıtmaktadır.
Topluluk Eleştirisi: Toplulukların Politize Olması, L2 Çözümünün Trafik Değerinin Parçalanmasına Yol Açması
Topluluğun Ethereum'a yönelik eleştirileri, esas olarak topluluğun genel politikleşmesi etrafında yoğunlaşmaktadır ve bu da bir dizi geri adım atma ve değer kaybı durumunu beraberinde getirmiştir.
Örneğin, @0xJigglypuff, EIP-1559'un (2021'de tanıtılan, "ETH deflasyonu" sağlamak için yakma mekanizması aracılığıyla) toplulukta bölünmelere yol açtığını belirtti. Ağ ekonomik modelini iyileştirmiş olsa da, uzun vadeli sahiplerin memnuniyetsizliğine neden oldu. Merge'den (2022) sonraki güncellemeler, Shanghai ve Dencun bazı kişiler tarafından etkisiz olarak görülüyor; yalnızca 3/117 topluluk üyesi bu güncellemelerin ilerleme sağladığını düşünüyor.
Ve çekirdek geliştiriciler, Ethereum'un bugün bu kadar az kullanılacağını hiç düşünmemişti... Şu anda tüm göstergeler, işlem hacmi ve Gwei ücretleri son yılların en düşük seviyelerine ulaştı ve "deflasyonist varlık" ile sağlanan artış da neredeyse tamamen geri verildi.
Ayrıca, Arbitrum, Optimism ve zkSync gibi ikinci katman (L2) çözümleri, zincir dışı işlemlerle ölçeklenebilirliği artırmayı hedefliyor, ancak eleştirilerle karşılaşıyor. Bazıları L2 çözümlerinin aceleci olduğunu, bu durumun merkeziyetçiliğe ve ekosistem parçalanmasına yol açtığını, bileşenlerin bir araya getirilmesi ve kullanıcı deneyimini olumsuz etkilediğini düşünüyor. Ethereum'un temel katmanı şu anda sadece ölçeklenebilirlik sınırlarının %2'sini kullanıyor, bu da temel katmanı optimize ederek performansın önemli ölçüde artırılabileceği anlamına geliyor, L2'ye aşırı bağımlılığa gerek kalmadan.
Bir diğer nokta, EVM'nin performansının veritabanı verimliliği ile sınırlı olmasıdır; şu anda kullanılan LevelDB ve PebbleDB, EVM'nin adres-rastgele sayı-veri yapısı için optimize edilmemiştir. Buna karşılık, SonicDB, blok zinciri için özel olarak tasarlanmış düz dosya veritabanı olarak, 8 kat daha yüksek bir verimlilik sağladığı ve depolama gereksinimlerini %98 oranında azalttığı kanıtlanmıştır. Ancak, Ethereum'un riskten kaçınma kültürü, bu düşük riskli iyileştirmelere karşı bir tereddüde neden olmuştur.
Pectra yükseliyor, Ethereum zirveye geri dönebilir mi?
Şu anda, Ethereum'un piyasa payı %7,4, ancak DeFi alanında hala lider durumda, toplam kilitli değer (TVL) 65 milyar dolar (geçen yılın sonunda 100 milyar dolardan düşmesine rağmen). Rakipleri Solana ve BNB Chain'in TVL'si sırasıyla 9 milyar dolar ve 7,3 milyar dolar, bu da Ethereum'un DeFi alanında hala baskın bir konumda olduğunu gösteriyor, ancak avantajı azalıyor.
Son dönemde Ethereum aşağıdaki teknik yükseltmeleri gerçekleştirecek:
Pectra yükseltmesi: 7 Mayıs 2024'te yapılması planlanıyordu, ancak gecikme olabilir, çeşitli optimizasyonlarla ölçeklenebilirliği artırmayı amaçlıyor.
PCRA yükseltmesi: Yerel işlem paketleri ve hesap soyutlama işlevlerinin tanıtılması bekleniyor, bu da cüzdan ve Gas ücretine olan ihtiyacı ortadan kaldırabilir ve böylece kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirebilir. Bu yükseltmelerin başarılı bir şekilde uygulanması, Ethereum'un gelecekteki rekabetçiliği için hayati öneme sahip olacaktır.
Ancak yazarın görüşüne göre, bu yükseltmelerin sağladığı faydalar muhtemelen geçici olacaktır. Önemli olan, Ethereum'un daha kapsayıcı bir yönetişim modeline ihtiyaç duymasıdır; bu, güveni yeniden inşa etmek ve topluluğu birleştirmek için gereklidir. Vakfın liderliği ve karar alma süreci, özellikle teknik yükseltmeler ve topluluk konsensüsü oluşturulmasında önümüzdeki yıllarda kritik bir rol oynayacaktır.
Sonuç
Ethereum zorlu ama aynı zamanda sonsuz potansiyele sahip bir aşamada. Topluluk uzlaşması bölünmeleri, ölçeklenebilirlik sorunları, şiddetli rekabet ve düzenleyici belirsizliklerle karşı karşıya olmasına rağmen, Ethereum'un teknik yükseltmeleri, güçlü ekosistemi ve aktif geliştirici topluluğu ona sağlam bir temel sağlıyor. Ethereum, teknik yol haritasını başarıyla uygulayabilir ve düzenleyici zorluklarla başa çıkabilirse, önümüzdeki birkaç yıl içinde büyüme ivmesini yeniden kazanması ve hatta tarihi zirvelere ulaşması veya bunları aşması bekleniyor. Ancak başarının anahtarı, topluluk birliği, teknik yenilik ve piyasa dinamiklerine duyarlı bir yanıt vermekte yatıyor.
Risk uyarısı: Piyasa dalgalanmaları ve düzenleyici politika değişiklikleri Ethereum'un gelişimini etkileyebilir, yatırımcıların riskleri dikkatle değerlendirmesi gerekmektedir.
Yazar: Charle A., Gate.io araştırmacısı *Bu makale yalnızca yazarın görüşlerini temsil etmektedir, herhangi bir ticaret önerisi oluşturmamaktadır. Yatırım risklidir, karar verirken dikkatli olunmalıdır. *Bu içerik özgündür, telif hakkı Gate.io'ya aittir, yeniden yayınlamak isterseniz lütfen yazar ve kaynağı belirtin, aksi takdirde yasal sorumluluk üstlenilecektir.