Resim kredisi: Unbounded AI araçları tarafından oluşturulmuştur
Kaynak: Qian Hao Kanalı
AI dünyayı ikiye bölüyor.
ChatGPT gibi yapay zeka uygulamalarının ortaya çıkmasıyla birlikte, atılımlar birçok sektörü ve çalışma yöntemini değiştirdi. Bir zamanlar yeri doldurulamaz olarak kabul edilen yaratıcı zihinsel çalışma, ayrışma ve yeniden yapılanmaya yol açıyor ve "ilham" gizem perdesini kaldırdı. Oyun, müzik ve tasarım alanlarında yapay zeka şimdiden yer edinmeye başladı Basında çıkan haberlere göre, yapay zekayı büyük miktarlarda kullanan bazı şirketlerin yılda 200.000 yuan tasarruf etmesi bekleniyor.
AI ayrıca birincil ve ikincil pazarlara büyük bir servet etkisi getirdi. Bilgi işlem gücü ve çip tedarikçilerinden, büyük modellerin geliştiricilerine ve hatta uygulama katmanındaki ilgili konsept stoklarına kadar, hepsi hızla yükselen gelirler veya değerleme sıçramaları yaşadı. Goldman Sachs'ın teknoloji portföy yöneticisi Brooke Day, "30 yılı aşkın süredir teknolojiye yatırım yapıyorum ve yapay zeka gördüğüm en heyecan verici gelişmelerden biri.
Bu tür bir ikilik, bir endüstri çıkışı olarak yapay zekanın tam olarak özelliğidir: parayı çılgınca yakabilir ve verimliliği artırabilir; yalnızca geleneksel endüstrilere meydan okumakla kalmaz, aynı zamanda yeni zenginlik mitleri de yaratır; onu rüzgara gönderin.
Bizim için AI çıkışını nasıl ele geçireceğiz? Karşı önlemleri düşünmeden önce, ilk önce bir soru düşünmeliyiz, AI neden aniden ortaya çıkıyor?
Yapay Zekanın Kısa Tarihi
AI otoyoldaki bir kilometre taşı gibidir, "Onu ufukta gördüğünüzde, hemen buradadır."
Büyük modellerin kökeni 1980'lere kadar uzanmaktadır Sonraki yıllarda bilgisayar performansının gelişmesiyle birlikte sinir ağı modellerinin derinliği ve eğitim verilerinin boyutu yavaş yavaş artmıştır. 2006 yılına gelindiğinde, derin öğrenme modelleri için fikirler açan derin inanç ağı modeli önerildi. 2017'de Google ekibi Transformer mimarisini geliştirdi. Derin öğrenme parametrelerinin ölçeği yüz milyonlara ulaştı ve gerçek büyük model doğdu. Şu anda GPT-3'ün doğumunun üzerinden 5 yıldan az zaman geçti.
Genel olarak konuşursak, AI endüstrisinin gelişme özelliği "yavaş birikim, ani patlama" dır. Uzun bir altyapı inşası ve ürün yaygınlaştırması gerektiren yeni enerji ve İnternet'in aksine, AI, çipler ve bulut hizmetleri gibi altyapının kolay devreye alınması ve düşük marjinal maliyet avantajlarına sahiptir, bu nedenle gelişiminin özü teknolojik ilerlemedir. teknik parametreler eşiğe ulaştığı sürece, uygulama ölçeği hızla genişleyecektir.
**Ayrıca ChatGPT, yapay zekanın tüm içeriğinden uzaktır. **Yabancı ülkelerde Meta (Facebook) ve Google Microsoft'un, Çin'de Baidu'nun "Wen Xin Yi Yan"ından Ali'nin "Tong Yi Qian Wen"ine, Tencent'in "Hun Yuan"ından Huawei'nin" hızına kadar yakından takip ediyor. pangü". Bu yılın Mart ayından bu yana, hem GPT'ye kıyasla kıyaslama yapan genel amaçlı büyük modeller hem de dikey endüstrilere odaklanan ve açık temele göre eğitilen dikey büyük ölçekli modeller dahil olmak üzere 20'den fazla şirket büyük ölçekli model yoluna girdi. kaynak büyük modeller.
Algoritma araştırması ve model oluşturmayı içeren "teknik katman" endüstrisine ek olarak, yapay zeka endüstri zincirinin ayrıca iki bölümü vardır: temel katman ve uygulama katmanı. Adından da anlaşılacağı gibi, temel katman, ağırlıklı olarak yapay zeka yongaları, bulut bilişim ve diğer alanları içeren donanım cihazları ve yazılım hizmetleri sağlayan altyapıdır; uygulama katmanı ise finans, otomobiller dahil olmak üzere yapay zeka teknolojisi gerektiren uygulama senaryolarını temel olarak kapsar. ve tıbbi bakım.Sonuncusu, çeşitli özel senaryolara odaklanan bir şirkettir.
AI'nın genel amaçlı büyük modellerin geliştirilmesine odaklanmanın ilk aşamasını geçtiği ve temel katmanın düşük maliyetli ve yüksek bilgi işlem gücünü takip ettiği, teknik katmanın genelden hareket ettiği yeni bir aşamaya geçtiği görülebilir. -amaçtan dikeye ve uygulama katmanı, büyük endüstriyel fırsatlar için farklı endüstrilerde iniş değerini gerçekleştirir.
**Ancak, fırsatlar çok büyük olduğu için, sakin suların altında gizlenmiş yakalanması zor fırsatlar da vardır. **
**Birçok satış noktasında olduğu gibi, AI yatırımının arkasında zorluklar ve daha fazla engel var. **
Daha önce de belirtildiği gibi, AI'nın temel itici gücü popülerlik değil, teknolojidir. Bu nedenle, teknik seviye beklendiği kadar ileri olmadığında veya gerçek uygulama senaryolarını destekleyemediğinde, yapay zeka endüstrisinin gelişimi "güzel görünen" bir illüzyona dönüşecektir.
GF Securities, yerel sermaye piyasasının, esas olarak iki dış faktörden etkilenen yapay zeka endüstrisi yatırımlarının gelecekteki eğilimini etkilemesinin ve belirlemesinin zor olduğuna inanıyor: Bir yandan, yerli büyük ölçekli model platformların sanayileşme pratiği atılımı, Öte yandan, denizaşırı üretken AI işi Küreselleşme teknolojisinin gerçekleşmesi, özellikle endüstriyel uygulamaların ticarileştirilmesi beklentileri karşılayamazsa, tüm AI endüstrisinin yatırım mantığı sarsılacaktır.
Bu iki noktanın özü, belirli senaryolarda ticarileştirilebilecek bir düzeye ulaşması gereken AI içeriğinin doğruluğu ve maliyetidir.
Öte yandan, yapay zeka gelişiminin hareket etmeyi durduran ve patlak veren özellikleri nedeniyle, yatırımcıların ileriye dönük beklentileri için daha yüksek gereksinimler ortaya koyuyor. Açıkçası, farklı yatırımcılar, yanlış olanı sayısız AI yatırım tavsiyesinden nasıl ayıracakları konusunda farklı görüşlere sahip olacaklar. Yatırım konsensüsü oluşturulamaması, sermaye piyasasında yapay zeka alanında "sürekli bir ritim" olacağı anlamına gelir.
Huaan Securities, piyasa değerleme piyasasının olası "beklentileri aşan" ilk yansıtmayı umduğunu, ancak farklı yatırımcıların performans gerçekleştirmedeki zaman gecikmeleri için farklı toleransları olduğunu belirtti.
**Bu aşamada yatırım kurumları arasındaki fikir birliği, AI'nın bu yıl ve gelecekte önemli bir süre boyunca ana yatırım hattı olacağı ve insanların günlük yaşamlarının AI değişiminin birincil amacı olacağı yönündedir. **Elbette, bu tür bir trend tanıma altında, farklı sermaye piyasalarının farklı yatırım öncelikleri vardır.
Birincil piyasada, 2021'deki yatırım zirvesi yeni geçtiği için yatırım kuruluşlarının tutumu nispeten temkinli.Bazı yatırımcılar, "AI yolu daha önce yüksek bir değerlemeye ulaştı, ancak iş modeli net değil" dedi. , bu yüzden bir süre soğuk olacak."
Bu nedenle, büyük ölçekli modellerin patlamasına ve yoldaki ısınmaya rağmen kurumlar, bilgi işlem güç yongaları, bağımsız kontrol edilebilirliğe sahip düşük seviyeli büyük ölçekli modeller ve büyük ölçekli modeller gibi "kesinliği" aramaya devam ediyor. dikey endüstrilerdeki şirketler vb. Hem “altyapı” hem de “senaryo uygulama” kurumların odaklandığı yönlerdir. Veriler, 2023'ten bu yana, 100,6 milyar yuan tutarında yatırım ve finansman ile 254 yerel AI yatırım etkinliği gerçekleştiğini gösteriyor. Bunlar arasında, bilgisayarla görme ve görüntüler, akıllı robotlar, akıllı sürüş ve diğer alt bölümler oldukça popülerdir.
İkincil piyasada, yerel sermaye piyasası da AI alanında yer alan çok sayıda şirkete sahiptir. Örneğin, Çin Menkul Kıymetler Yapay Zeka Tema Endeksi, Şanghay ve Shenzhen pazarlarından 50 endeks örnek şirketi seçti. Bu şirketler, ev aletleri, otomobiller ve diğerleri dahil olmak üzere yapay zeka endüstri zincirinin temel katmanını, teknoloji katmanını ve uygulama katmanını kapsıyor. yapay zeka uzantısı uygulama senaryolarını içeren alanlar. Bu şirketlerin çoğu, toplam ağırlıkları %90 olan bilgisayar ve elektronik olmak üzere iki ana endüstride yoğunlaşmıştır. İkincil piyasadaki çoğu yatırımcının hala bilgisayar ve elektronik endüstrisini yapay zekanın gelişimi için itici güç olarak gördüğü görülebilir.
Yapay zeka ile ilgili şirketlerin çoğu bilgisayar ve elektronik alanından gelir, ancak elektronik ve bilgisayar alanından olmayan şirketler yapay zeka ile ilişkilidir. Potansiyeli olan şirketlere nasıl bahis oynanacağı açık bir şekilde ikincil piyasada en çok endişe duyulan konudur.
**Yapay zekanın geleceğinde kaç tane altın ev var? **
Baidu'nun eski CEO'su Lu Qi, 2022'den 2023'e kadar yeni paradigmanın yeni bir dönüm noktasına yol açtığına, "model" bilgisinin her yerde bulunabileceğine ve OpenAI tarafından temsil edilen teknolojik yeniliğin eylem, model ve bilgi üçlüsünü oluşturduğuna inanıyor. genel zekaya doğru dönüşüyor. "Büyük modellerin bu dönüm noktası, hizmet ekonomisindeki tüm insanları ve mavi yakalı çalışanları etkileyecektir, çünkü onlar birer modeldir. Benzersiz içgörüleriniz yoksa, bugün meşgul olduğunuz büyük hizmet modelleri vardır."
**İkincil piyasada, yalnızca belirli bir yolda belirli bir şirkete bahis oynamakla karşılaştırıldığında, sektör endeks fonlarının alt bölümlere ayrılmış yollarda büyüme temettüleri elde etme olasılığı daha yüksek olabilir. **
Endüstriye ve topluma somut verimlilik iyileştirmeleri getiren ve hala hızla popülerleşmekte ve farklılaşmakta olan bir teknoloji olarak AI, durdurulamaz bir makro trend haline geldi ve askıya alınması, belirli geliştirme yolundan geliyor. Akıllı yatırımcılar trendlere ayak uydurmada iyidirler, ancak genellikle bir şirketin belirli ürün ve hizmetlerinin uygulanmasını kavramada iyi değildirler. Bu nedenle, bireysel şirketlerin hisselerini satın almakla karşılaştırıldığında, yalnızca endüstriyel büyüme fırsatlarından yararlanamayan, aynı zamanda sektördeki hisse senedi seçimi baskısından da kaçınabilen "yatırım trendi" daha iyi bir seçimdir.
Rüzgar verileri de bu noktayı kanıtlıyor: 29 Haziran 2012'den 3 Şubat 2023'e kadar olan on yılda Çin Menkul Kıymetler Yapay Zeka Tema Endeksi, yıllık getiri oranı %10'u aştı ve yıllık oynaklığı %32 idi ve Sharpe oranı 0,46'ya ulaştı. Şu anda piyasada China Securities Yapay Zeka Tema Endeksi'ni takip eden 3 ETF ürünü de bulunmaktadır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
2023'te yapay zekadan kim para kazanıyor?
Kaynak: Qian Hao Kanalı
AI dünyayı ikiye bölüyor.
ChatGPT gibi yapay zeka uygulamalarının ortaya çıkmasıyla birlikte, atılımlar birçok sektörü ve çalışma yöntemini değiştirdi. Bir zamanlar yeri doldurulamaz olarak kabul edilen yaratıcı zihinsel çalışma, ayrışma ve yeniden yapılanmaya yol açıyor ve "ilham" gizem perdesini kaldırdı. Oyun, müzik ve tasarım alanlarında yapay zeka şimdiden yer edinmeye başladı Basında çıkan haberlere göre, yapay zekayı büyük miktarlarda kullanan bazı şirketlerin yılda 200.000 yuan tasarruf etmesi bekleniyor.
AI ayrıca birincil ve ikincil pazarlara büyük bir servet etkisi getirdi. Bilgi işlem gücü ve çip tedarikçilerinden, büyük modellerin geliştiricilerine ve hatta uygulama katmanındaki ilgili konsept stoklarına kadar, hepsi hızla yükselen gelirler veya değerleme sıçramaları yaşadı. Goldman Sachs'ın teknoloji portföy yöneticisi Brooke Day, "30 yılı aşkın süredir teknolojiye yatırım yapıyorum ve yapay zeka gördüğüm en heyecan verici gelişmelerden biri.
Bu tür bir ikilik, bir endüstri çıkışı olarak yapay zekanın tam olarak özelliğidir: parayı çılgınca yakabilir ve verimliliği artırabilir; yalnızca geleneksel endüstrilere meydan okumakla kalmaz, aynı zamanda yeni zenginlik mitleri de yaratır; onu rüzgara gönderin.
Bizim için AI çıkışını nasıl ele geçireceğiz? Karşı önlemleri düşünmeden önce, ilk önce bir soru düşünmeliyiz, AI neden aniden ortaya çıkıyor?
Yapay Zekanın Kısa Tarihi
AI otoyoldaki bir kilometre taşı gibidir, "Onu ufukta gördüğünüzde, hemen buradadır."
Genel olarak konuşursak, AI endüstrisinin gelişme özelliği "yavaş birikim, ani patlama" dır. Uzun bir altyapı inşası ve ürün yaygınlaştırması gerektiren yeni enerji ve İnternet'in aksine, AI, çipler ve bulut hizmetleri gibi altyapının kolay devreye alınması ve düşük marjinal maliyet avantajlarına sahiptir, bu nedenle gelişiminin özü teknolojik ilerlemedir. teknik parametreler eşiğe ulaştığı sürece, uygulama ölçeği hızla genişleyecektir.
**Ayrıca ChatGPT, yapay zekanın tüm içeriğinden uzaktır. **Yabancı ülkelerde Meta (Facebook) ve Google Microsoft'un, Çin'de Baidu'nun "Wen Xin Yi Yan"ından Ali'nin "Tong Yi Qian Wen"ine, Tencent'in "Hun Yuan"ından Huawei'nin" hızına kadar yakından takip ediyor. pangü". Bu yılın Mart ayından bu yana, hem GPT'ye kıyasla kıyaslama yapan genel amaçlı büyük modeller hem de dikey endüstrilere odaklanan ve açık temele göre eğitilen dikey büyük ölçekli modeller dahil olmak üzere 20'den fazla şirket büyük ölçekli model yoluna girdi. kaynak büyük modeller.
Algoritma araştırması ve model oluşturmayı içeren "teknik katman" endüstrisine ek olarak, yapay zeka endüstri zincirinin ayrıca iki bölümü vardır: temel katman ve uygulama katmanı. Adından da anlaşılacağı gibi, temel katman, ağırlıklı olarak yapay zeka yongaları, bulut bilişim ve diğer alanları içeren donanım cihazları ve yazılım hizmetleri sağlayan altyapıdır; uygulama katmanı ise finans, otomobiller dahil olmak üzere yapay zeka teknolojisi gerektiren uygulama senaryolarını temel olarak kapsar. ve tıbbi bakım.Sonuncusu, çeşitli özel senaryolara odaklanan bir şirkettir.
AI'nın genel amaçlı büyük modellerin geliştirilmesine odaklanmanın ilk aşamasını geçtiği ve temel katmanın düşük maliyetli ve yüksek bilgi işlem gücünü takip ettiği, teknik katmanın genelden hareket ettiği yeni bir aşamaya geçtiği görülebilir. -amaçtan dikeye ve uygulama katmanı, büyük endüstriyel fırsatlar için farklı endüstrilerde iniş değerini gerçekleştirir.
**Ancak, fırsatlar çok büyük olduğu için, sakin suların altında gizlenmiş yakalanması zor fırsatlar da vardır. **
**Yapay zekaya yatırım yaptığımızda neye yatırım yapıyoruz? **
**Birçok satış noktasında olduğu gibi, AI yatırımının arkasında zorluklar ve daha fazla engel var. **
Daha önce de belirtildiği gibi, AI'nın temel itici gücü popülerlik değil, teknolojidir. Bu nedenle, teknik seviye beklendiği kadar ileri olmadığında veya gerçek uygulama senaryolarını destekleyemediğinde, yapay zeka endüstrisinin gelişimi "güzel görünen" bir illüzyona dönüşecektir.
GF Securities, yerel sermaye piyasasının, esas olarak iki dış faktörden etkilenen yapay zeka endüstrisi yatırımlarının gelecekteki eğilimini etkilemesinin ve belirlemesinin zor olduğuna inanıyor: Bir yandan, yerli büyük ölçekli model platformların sanayileşme pratiği atılımı, Öte yandan, denizaşırı üretken AI işi Küreselleşme teknolojisinin gerçekleşmesi, özellikle endüstriyel uygulamaların ticarileştirilmesi beklentileri karşılayamazsa, tüm AI endüstrisinin yatırım mantığı sarsılacaktır.
Bu iki noktanın özü, belirli senaryolarda ticarileştirilebilecek bir düzeye ulaşması gereken AI içeriğinin doğruluğu ve maliyetidir.
Öte yandan, yapay zeka gelişiminin hareket etmeyi durduran ve patlak veren özellikleri nedeniyle, yatırımcıların ileriye dönük beklentileri için daha yüksek gereksinimler ortaya koyuyor. Açıkçası, farklı yatırımcılar, yanlış olanı sayısız AI yatırım tavsiyesinden nasıl ayıracakları konusunda farklı görüşlere sahip olacaklar. Yatırım konsensüsü oluşturulamaması, sermaye piyasasında yapay zeka alanında "sürekli bir ritim" olacağı anlamına gelir.
Huaan Securities, piyasa değerleme piyasasının olası "beklentileri aşan" ilk yansıtmayı umduğunu, ancak farklı yatırımcıların performans gerçekleştirmedeki zaman gecikmeleri için farklı toleransları olduğunu belirtti.
**Bu aşamada yatırım kurumları arasındaki fikir birliği, AI'nın bu yıl ve gelecekte önemli bir süre boyunca ana yatırım hattı olacağı ve insanların günlük yaşamlarının AI değişiminin birincil amacı olacağı yönündedir. **Elbette, bu tür bir trend tanıma altında, farklı sermaye piyasalarının farklı yatırım öncelikleri vardır.
Birincil piyasada, 2021'deki yatırım zirvesi yeni geçtiği için yatırım kuruluşlarının tutumu nispeten temkinli.Bazı yatırımcılar, "AI yolu daha önce yüksek bir değerlemeye ulaştı, ancak iş modeli net değil" dedi. , bu yüzden bir süre soğuk olacak."
Bu nedenle, büyük ölçekli modellerin patlamasına ve yoldaki ısınmaya rağmen kurumlar, bilgi işlem güç yongaları, bağımsız kontrol edilebilirliğe sahip düşük seviyeli büyük ölçekli modeller ve büyük ölçekli modeller gibi "kesinliği" aramaya devam ediyor. dikey endüstrilerdeki şirketler vb. Hem “altyapı” hem de “senaryo uygulama” kurumların odaklandığı yönlerdir. Veriler, 2023'ten bu yana, 100,6 milyar yuan tutarında yatırım ve finansman ile 254 yerel AI yatırım etkinliği gerçekleştiğini gösteriyor. Bunlar arasında, bilgisayarla görme ve görüntüler, akıllı robotlar, akıllı sürüş ve diğer alt bölümler oldukça popülerdir.
İkincil piyasada, yerel sermaye piyasası da AI alanında yer alan çok sayıda şirkete sahiptir. Örneğin, Çin Menkul Kıymetler Yapay Zeka Tema Endeksi, Şanghay ve Shenzhen pazarlarından 50 endeks örnek şirketi seçti. Bu şirketler, ev aletleri, otomobiller ve diğerleri dahil olmak üzere yapay zeka endüstri zincirinin temel katmanını, teknoloji katmanını ve uygulama katmanını kapsıyor. yapay zeka uzantısı uygulama senaryolarını içeren alanlar. Bu şirketlerin çoğu, toplam ağırlıkları %90 olan bilgisayar ve elektronik olmak üzere iki ana endüstride yoğunlaşmıştır. İkincil piyasadaki çoğu yatırımcının hala bilgisayar ve elektronik endüstrisini yapay zekanın gelişimi için itici güç olarak gördüğü görülebilir.
Yapay zeka ile ilgili şirketlerin çoğu bilgisayar ve elektronik alanından gelir, ancak elektronik ve bilgisayar alanından olmayan şirketler yapay zeka ile ilişkilidir. Potansiyeli olan şirketlere nasıl bahis oynanacağı açık bir şekilde ikincil piyasada en çok endişe duyulan konudur.
**En istikrarlı yatırım stratejisi bahis yapmamaktır. **
**Yapay zekanın geleceğinde kaç tane altın ev var? **
Baidu'nun eski CEO'su Lu Qi, 2022'den 2023'e kadar yeni paradigmanın yeni bir dönüm noktasına yol açtığına, "model" bilgisinin her yerde bulunabileceğine ve OpenAI tarafından temsil edilen teknolojik yeniliğin eylem, model ve bilgi üçlüsünü oluşturduğuna inanıyor. genel zekaya doğru dönüşüyor. "Büyük modellerin bu dönüm noktası, hizmet ekonomisindeki tüm insanları ve mavi yakalı çalışanları etkileyecektir, çünkü onlar birer modeldir. Benzersiz içgörüleriniz yoksa, bugün meşgul olduğunuz büyük hizmet modelleri vardır."
**İkincil piyasada, yalnızca belirli bir yolda belirli bir şirkete bahis oynamakla karşılaştırıldığında, sektör endeks fonlarının alt bölümlere ayrılmış yollarda büyüme temettüleri elde etme olasılığı daha yüksek olabilir. **
Endüstriye ve topluma somut verimlilik iyileştirmeleri getiren ve hala hızla popülerleşmekte ve farklılaşmakta olan bir teknoloji olarak AI, durdurulamaz bir makro trend haline geldi ve askıya alınması, belirli geliştirme yolundan geliyor. Akıllı yatırımcılar trendlere ayak uydurmada iyidirler, ancak genellikle bir şirketin belirli ürün ve hizmetlerinin uygulanmasını kavramada iyi değildirler. Bu nedenle, bireysel şirketlerin hisselerini satın almakla karşılaştırıldığında, yalnızca endüstriyel büyüme fırsatlarından yararlanamayan, aynı zamanda sektördeki hisse senedi seçimi baskısından da kaçınabilen "yatırım trendi" daha iyi bir seçimdir.
Rüzgar verileri de bu noktayı kanıtlıyor: 29 Haziran 2012'den 3 Şubat 2023'e kadar olan on yılda Çin Menkul Kıymetler Yapay Zeka Tema Endeksi, yıllık getiri oranı %10'u aştı ve yıllık oynaklığı %32 idi ve Sharpe oranı 0,46'ya ulaştı. Şu anda piyasada China Securities Yapay Zeka Tema Endeksi'ni takip eden 3 ETF ürünü de bulunmaktadır.