Kripto Varlıklar piyasası dalgalanmalar yaşadı, birçok protokol, stablecoin fiyatlarını stabilize etmek için Token geri alımını bir önlem olarak aldı. Ancak, Messari analistleri ve topluluk görüşleri, geri alımın sadece yardımcı bir araç olduğunu ve uzun vadeli bir çözüm olmadığını belirtiyor.
Geri alım her derde deva değildir: Messari iki büyük riski analiz ediyor
Messari analisti Monk dün yaptığı paylaşımda, programatik Token geri alımlarının coin fiyatlarının düşmesini etkili bir şekilde önleyemeyeceğini, aksine sermaye yanlış yerleşimine yol açabileceğini belirtti. İki ana sorun sıraladı: "Boğa piyasasında yüksek fiyat geri alımları nakit kaybına yol açar", "Ayı piyasasında ise fon eksikliği nedeniyle yenilik esnekliğini kaybeder".
RAY, GMX, GNS ve SNX programatik olarak milyonlarca Token geri satın aldı ve bunlar şimdi maliyetin çok altında değerleniyor.
Bu programatik Token geri alım yanılsamasıdır:
Gelir büyümesi ve anlatı oluşumuyla yönlendirilen fiyat hareketiyle ilgisiz.
Gelirler güçlü olduğunda… pic.twitter.com/4G6wBFHcgF
— MONK (@defi_monk) 20 Mart 2025
O, geri alımın ve anlatı odaklı fiyat hareketinin bir ilgisi olmadığını belirtti; bu uygulama, sermaye tahsisinde düşük verimliliğe yol açtı.
Protokol, büyüme ve kullanılabilirliğe odaklanmalı ve değer geri dönüşünü stablecoin veya ana para birimi şeklinde önceliklendirmelidir, örneğin veAERO veya BananaGun'ın modeli gibi.
Monk'un Messari'de senkronize olarak yayınladığı rapor, RAY, GMX, GNS, SNX gibi Token'ların geri alım uygulamasına rağmen fiyatların hala sert bir düşüş yaşadığını vurgulamakta, geri alımın coin fiyatlarını destekleyemeyeceği gerçeğini ortaya koymaktadır.
Bir kullanıcının yorumunda belirttiği gibi: "Sadece geri alım token'ları kurtaramaz, bunlar sadece bir araçtır, çözüm değil."
Sürdürülebilir değer, gerçek fayda ve protokol gelirinden gelir. Bu grafikler, neden temellerin finansal mühendislikten daha önemli olduğunu gösteriyor. Geçici çözümler yerine inşa etmeye odaklanılmalıdır.
(DeFi devlerinin kavşağı: Uniswap 1.65 milyon dolarlık teklifi tartışma yarattı, teşvik mi yoksa israf mı?)
Aave'nin milyon dolarlık geri alım planını, Maker (Sky)'in başlatma yakım mekanizmasını geri dönüp inceleyin.
Son günlerde, Aave haftalık 1 milyon dolar geri alım planı hazırlıyor ve gelirleri geri alım yapmak ve stake edenlere dağıtmak için Aavenomics yönetim mekanizmasını kullanmayı amaçlıyor, bu da Token fiyatını artırmayı hedefliyor. Ancak, gerçek etkisi zayıf kaldı; AAVE Token 90 gün içinde %55, 30 gün içinde ise %30,6 düştü.
Yeni Aavenomics versiyonu Aave DAO'nun ezici desteğini aldı.
Ayrıca, 2023 yılının Ağustos ayından itibaren, Make ( artık Sky) olarak adlandırılmakta ve "Akıllı Yakma Motoru (Smart Burn Engine)" aracılığıyla fazla DAI kullanarak MKR geri satın alıp yakmakta, DAI'nin dolar ile olan bağlantısının istikrarını güçlendirmektedir.
Bu olay, MKR'nin 2024 yılının Ocak ayında yaklaşık %224'lük bir artışa neden olsa da, o zamanki zirveden %70'ten fazla düştüğü görülmektedir; bu, uzun vadeli değerin protokol büyümesi ve piyasa atmosferine bağlı olarak sınırlı olduğunu göstermektedir.
Monk, bu uyarıya göre, geri alım talebi artırsa da, gelir artışı ve olumlu bir anlatı eksikliği durumunda fiyatları desteklemek zor olacaktır:
Pazar zayıfladığında veya durakladığında rezervleri geri alım için harcamak, protokolün ürün inovasyonu gerçekleştirememesine veya potansiyel krizlere yanıt verememesine daha fazla yol açabilir. Bu durum, geri alımın coin fiyatını destekleme üzerindeki kısa vadeli etkilerini ve uzun vadeli risklerini vurgulamaktadır.
(Sky kurucusu önerisi: Token deflasyon modelinin eklenmesi, 14'ünde MKR adının geri getirilip getirilmeyeceğine karar verilecek )
Anahtar inşa etmek: Uzun vadeli değer yaratımına odaklanılmalıdır.
Aave ve Maker örnekleri göz önüne alındığında, Monk'un temel görüşünü doğrulayıp doğrulayamayacağımızı kesin olarak söylemek mümkün değil, ancak bu, gelecekte geri alım planı protokolleri gerçekleştirmek isteyenler için önemli bir referans noktası olabilir:
Token geri alımı kısa vadeli bir etki yaratabilir, ancak temel sorunu çözemez. Protokolün sürekli geliri, net bir anlatısı ve yenilikçi bir dinamizmi yoksa, geri alım sonunda sadece kaynak israfıdır.
Monk, kaynakları stratejik bir şekilde dağıtmayı ve stablecoin biçimindeki değer geri dönüşüne önem vermeyi öneriyor, sonsuz bir israf döngüsüne girmekten kaçınmak için. Bu belki de boğa ve ayı piyasalarını aşarak uzun vadeli başarıya ulaşmanın temel yolu.
Bu makalede Token geri alımı, coin değerini kurtaramaz! Messari analisti: Sürdürülebilirlik protokolü geliri anahtardır. İlk olarak Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Token geri alımı, coin fiyatını kurtaramaz! Messari analisti: Sürdürülebilir protokol geliri anahtar olan.
Kripto Varlıklar piyasası dalgalanmalar yaşadı, birçok protokol, stablecoin fiyatlarını stabilize etmek için Token geri alımını bir önlem olarak aldı. Ancak, Messari analistleri ve topluluk görüşleri, geri alımın sadece yardımcı bir araç olduğunu ve uzun vadeli bir çözüm olmadığını belirtiyor.
Geri alım her derde deva değildir: Messari iki büyük riski analiz ediyor
Messari analisti Monk dün yaptığı paylaşımda, programatik Token geri alımlarının coin fiyatlarının düşmesini etkili bir şekilde önleyemeyeceğini, aksine sermaye yanlış yerleşimine yol açabileceğini belirtti. İki ana sorun sıraladı: "Boğa piyasasında yüksek fiyat geri alımları nakit kaybına yol açar", "Ayı piyasasında ise fon eksikliği nedeniyle yenilik esnekliğini kaybeder".
RAY, GMX, GNS ve SNX programatik olarak milyonlarca Token geri satın aldı ve bunlar şimdi maliyetin çok altında değerleniyor.
Bu programatik Token geri alım yanılsamasıdır:
Gelir büyümesi ve anlatı oluşumuyla yönlendirilen fiyat hareketiyle ilgisiz.
Gelirler güçlü olduğunda… pic.twitter.com/4G6wBFHcgF
— MONK (@defi_monk) 20 Mart 2025
O, geri alımın ve anlatı odaklı fiyat hareketinin bir ilgisi olmadığını belirtti; bu uygulama, sermaye tahsisinde düşük verimliliğe yol açtı.
Protokol, büyüme ve kullanılabilirliğe odaklanmalı ve değer geri dönüşünü stablecoin veya ana para birimi şeklinde önceliklendirmelidir, örneğin veAERO veya BananaGun'ın modeli gibi.
Monk'un Messari'de senkronize olarak yayınladığı rapor, RAY, GMX, GNS, SNX gibi Token'ların geri alım uygulamasına rağmen fiyatların hala sert bir düşüş yaşadığını vurgulamakta, geri alımın coin fiyatlarını destekleyemeyeceği gerçeğini ortaya koymaktadır.
Bir kullanıcının yorumunda belirttiği gibi: "Sadece geri alım token'ları kurtaramaz, bunlar sadece bir araçtır, çözüm değil."
Sürdürülebilir değer, gerçek fayda ve protokol gelirinden gelir. Bu grafikler, neden temellerin finansal mühendislikten daha önemli olduğunu gösteriyor. Geçici çözümler yerine inşa etmeye odaklanılmalıdır.
(DeFi devlerinin kavşağı: Uniswap 1.65 milyon dolarlık teklifi tartışma yarattı, teşvik mi yoksa israf mı?)
Aave'nin milyon dolarlık geri alım planını, Maker (Sky)'in başlatma yakım mekanizmasını geri dönüp inceleyin.
Son günlerde, Aave haftalık 1 milyon dolar geri alım planı hazırlıyor ve gelirleri geri alım yapmak ve stake edenlere dağıtmak için Aavenomics yönetim mekanizmasını kullanmayı amaçlıyor, bu da Token fiyatını artırmayı hedefliyor. Ancak, gerçek etkisi zayıf kaldı; AAVE Token 90 gün içinde %55, 30 gün içinde ise %30,6 düştü.
Yeni Aavenomics versiyonu Aave DAO'nun ezici desteğini aldı.
Ayrıca, 2023 yılının Ağustos ayından itibaren, Make ( artık Sky) olarak adlandırılmakta ve "Akıllı Yakma Motoru (Smart Burn Engine)" aracılığıyla fazla DAI kullanarak MKR geri satın alıp yakmakta, DAI'nin dolar ile olan bağlantısının istikrarını güçlendirmektedir.
Bu olay, MKR'nin 2024 yılının Ocak ayında yaklaşık %224'lük bir artışa neden olsa da, o zamanki zirveden %70'ten fazla düştüğü görülmektedir; bu, uzun vadeli değerin protokol büyümesi ve piyasa atmosferine bağlı olarak sınırlı olduğunu göstermektedir.
Monk, bu uyarıya göre, geri alım talebi artırsa da, gelir artışı ve olumlu bir anlatı eksikliği durumunda fiyatları desteklemek zor olacaktır:
Pazar zayıfladığında veya durakladığında rezervleri geri alım için harcamak, protokolün ürün inovasyonu gerçekleştirememesine veya potansiyel krizlere yanıt verememesine daha fazla yol açabilir. Bu durum, geri alımın coin fiyatını destekleme üzerindeki kısa vadeli etkilerini ve uzun vadeli risklerini vurgulamaktadır.
(Sky kurucusu önerisi: Token deflasyon modelinin eklenmesi, 14'ünde MKR adının geri getirilip getirilmeyeceğine karar verilecek )
Anahtar inşa etmek: Uzun vadeli değer yaratımına odaklanılmalıdır.
Aave ve Maker örnekleri göz önüne alındığında, Monk'un temel görüşünü doğrulayıp doğrulayamayacağımızı kesin olarak söylemek mümkün değil, ancak bu, gelecekte geri alım planı protokolleri gerçekleştirmek isteyenler için önemli bir referans noktası olabilir:
Token geri alımı kısa vadeli bir etki yaratabilir, ancak temel sorunu çözemez. Protokolün sürekli geliri, net bir anlatısı ve yenilikçi bir dinamizmi yoksa, geri alım sonunda sadece kaynak israfıdır.
Monk, kaynakları stratejik bir şekilde dağıtmayı ve stablecoin biçimindeki değer geri dönüşüne önem vermeyi öneriyor, sonsuz bir israf döngüsüne girmekten kaçınmak için. Bu belki de boğa ve ayı piyasalarını aşarak uzun vadeli başarıya ulaşmanın temel yolu.
Bu makalede Token geri alımı, coin değerini kurtaramaz! Messari analisti: Sürdürülebilirlik protokolü geliri anahtardır. İlk olarak Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.