#Gate广场四月发帖挑战 Глобальний розкол активів: золото різко падає, нафта стрімко зростає, куди ще можна вкласти свої гроші?
6 квітня світові фінансові ринки пережили екстремальну диференціацію. Драгметали масово падають, міжнародні ціни на нафту різко зростають. Це не коливання, а розкол.
01 Золото різко падає: чи не є вже активом для захисту?
Золото знизилось, і дуже суттєво.
У лондонському спотовому ринку ціна золота за день опустилася більш ніж на 1%, місцева ціна наблизилася до рівня 4630 доларів. Ф’ючерси на золото COMEX також послабшали. Внутрішній ринок золота T+D тримається близько 1034 юанів, роздрібні ціни у брендових ювелірних магазинах залишаються на рівні 1445 юанів за грам.
Багато хто був здивований: хіба не йде війна? Хіба не актив для захисту? Як так сталося, що золото падає?
Причина дуже проста: дані по безробіттю в США за березень перевищили очікування — додатково створено 17,8 тисяч робочих місць, рівень безробіття знизився до 4,3%. Ринок почав ставити на зниження ставки ФРС у 2026 році, і ця ймовірність різко впала з 39% до 11,9%.
Одним словом: очікування зниження ставки зникли, і вартість утримання золота зросла.
Раніше багато прибуткових коштів почали виходити з ринку. Долар США та доходність американських облігацій залишаються сильними. Золото, як "безвідсотковий актив", під тиском через очікування підвищення ставок.
Що ще важливо — ціна на нафту стрімко зросла, підвищуючи інфляційні очікування.
У традиційній логіці, золото — актив проти інфляції. Але цього разу — ні. Стрімке зростання цін на нафту викликає інфляційні очікування, і ринок починає побоюватися, що ФРС "не знизить ставки і навіть підвищить їх", що безпосередньо знижує фінансову привабливість золота.
Потреба у захисті ще є, але фінансовий тиск посилюється. У короткостроковій перспективі сигналів стабілізації у золота немає.
02 Зріст цін на нафту: кожна барель по 114 доларів — це лише початок?
Ціни на WTI перевищили 114 доларів, Brent — піднявся вище 109 доларів.
За тиждень зростання майже на 12%. Внутрішній ринок ф’ючерсів на нафту також зростає.
Причина цього стрімкого зростання очевидна: напружена ситуація на Близькому Сході.
Президент США Трамп знову погрожує знищити іранську електростанцію, а Тегеран майже не дає ознак готовності припинити війну. Іранський парламент розглядає план управління Ормузькою протокою, створюючи спеціальну комісію для формування правової бази, що дасть Ірану можливість здійснювати контроль.
Ормузька протока — ключовий маршрут глобального транспортування нафти.
Якщо її закриють, світовий постачання нафти зазнає серйозних ударів. ОПЕК+ вирішила з 5 травня збільшити видобуток на 206 тисяч барелів на добу, але це не вирішить проблему негайно.
Циті очікує, що у другій половині року середня ціна Brent становитиме 95 доларів, а за оптимістичного сценарію — до 130 доларів. JPMorgan ще більш агресивний: короткостроково ціна може піднятися до 120-130 доларів, а якщо Ормузька протока залишиться закритою до середини травня, ціна може перевищити 150 доларів.
Ціни на нафту і драгметали рухаються у протилежних напрямках. Традиційна логіка хеджування тут не працює.
03 Лінія життя Ірану та США: 7 квітня о 20:00 — два світи
7 квітня о 20:00 (за східним часом США) — це точка розділу.
"Останній термін", встановлений Трампом, саме цього дня. Якщо Іран не відкриє Ормузьку протоку до цього часу, США включать іранську електростанцію до цілей для удару.
Це не дипломатична гра, а гра на межі війни.
Для уряду США 7 квітня вже давно перестало бути просто дипломатичним датою — це політична і економічна життєва лінія.
Напружена ситуація на Близькому Сході сильно б’є по економіці США. У березні, під час найжорсткішого протистояння між США та Іраном, середня ціна бензину в США сягнула 3,89 долара за галон — найвищого рівня за 18 місяців. Зростання цін на нафту безпосередньо підвищує інфляційні очікування і знову тисне на вже й так вразливу економіку.
Уряд Трампа неодноразово заявляв: якщо до терміну не буде досягнуто угоди, будуть застосовані більш жорсткі заходи. Як тільки ці слова пролунали, відступати вже нікуди.
Угода: США частково зменшують напруженість на Близькому Сході, інфляція знижується, підтримка уряду зростає.
Розвал: ситуація на Близькому Сході миттєво загострюється, ціни на нафту стрімко зростають, внутрішні конфлікти посилюються, міжнародна думка стає пасивною.
Угода між США і Іраном — це найбільша зовнішня змінна у світовому ринку.
04 Американські та китайські акції: один — миттєва реакція, інший — післявідновлення
Американські акції 6 квітня (понеділок) відновили торги і вже стикаються з великим випробуванням.
Якщо угода буде досягнута, ризиковий апетит зросте, і американський ринок може сильно піднятися на 2-4%. Авіація, роздрібна торгівля, технології, споживчий сектор — всі зростають, золото та інші активи для захисту падають.
Якщо угода зірветься, паніка пошириться, і ринок може різко впасти на 3-5%. Військова промисловість, золото — зростають у протилежному напрямку, технології, споживчий сектор, авіація — під тиском.
Американські акції або стрімко зростають, або стрімко падають, проміжного варіанту немає.
Що з китайськими? Після свят — реакція.
Після триденних свят (4-6 квітня) Shanghai Composite закінчився на рівні 3880.10 пунктів, знизившись на 1.00%; обсяг торгів склав лише 1.66 трильйонів юанів — найвищий за рік. Чистий відтік капіталу з Пекіна склав 178k юанів. Ринок вже проявляє обережність.
Якщо США і Іран досягнуть угоди: китайські акції відкриються з високою динамікою, лідируватимуть судноплавство, зовнішня торгівля, споживча електроніка, авіація — імовірно, зростання понад 1.5%.
Якщо угода зірветься: китайські акції відкриються з низькою динамікою, захисні сектори, такі як золото і військова промисловість, зростуть у протилежному напрямку, а зовнішньоорієнтовані, споживчі та технологічні сектори — під тиском.
Одне можна сказати напевно: 7 квітня — день неспокійний.
05 Звичайним інвесторам: не слід сліпо купувати на спаді, контроль за позиціями — ключ
Що робити у цій екстремальній ситуації?
По-перше, ціни на золото і срібло короткостроково не мають стабілізаційних сигналів, не поспішайте купувати.
Ціна золота може протестувати рівень 4600 доларів. Внутрішні ціни на золото залишаються високими (1445 юанів за грам), ризик купівлі на підвищенні дуже великий. Волатильність срібла значно вища за золото, і воно легше піддається панічним продажам.
По-друге, ціна на нафту залишається високою і коливається, тому купівля на підвищенні — ризик значних втрат. Ціни вже зросли майже на 12%, і зараз емоції дуже напружені. Як тільки геополітична ситуація стабілізується, ціни можуть швидко повернутися до рівнів до зростання.
![]()