Тижневий огляд криптовалютного ринку Gate Ventures (18 серпня 2025 року)

Коротко

• Скотт Бессент закликає знизити основну ставку на 50 б. п. у вересні, а далі — сукупно мінімум на 150–175 б. п.
• Цього тижня очікуються протоколи ФРС, індекс ринку житла США, дозволи на будівництво, початок будівництва та продажі вторинної нерухомості.
• Минулого тижня ETH подолав $4 700 і опинився буквально за крок від історичного максимуму.
• Чистий притік у Spot ETH ETF перевищив 400 000 ETH за тиждень, імпульс зберігається — бичачий тренд ETH може тривати.
• OKB спалено 279 млн токенів — циркуляція скорочена до 21 млн, що запускає конкуренцію серед токенів бірж.
• Sidekick, Web3-відеострімінговий сервіс, запустив токен, але цільова аудиторія поки що нечітка.
• Galaxy отримала $1,4 млрд боргового фінансування для перетворення центру майнінгу біткоїнів на інфраструктурний центр штучного інтелекту.
• Pantera Capital проінвестувала $300 млн у DAT-фірми для збільшення крипторезервів.
• Circle зафіксувала 53% зростання виручки у II кварталі до $658 млн, анонсувала Arc L1 із USDC як рідним газом.
• Найбільші обсяги інвестицій спрямовані в інфраструктурні проєкти.

Макроогляд

Скотт Бессент закликає знизити ставку на 50 б. п. у вересні, з наступним загальним зниженням щонайменше на 150–175 б. п.

Міністр фінансів США Скотт Бессент чітко позначив очікування щодо політики Федеральної резервної системи: він виступає за зниження основної ставки на 50 б. п. у вересні, а потім — сукупно на 150–175 б. п. Бессент акцентує: якби масштаб перегляду даних по зайнятості від Бюро трудової статистики був відомий до попереднього засідання ФРС, цикл зниження стартував би ще в червні чи липні. Така позиція суттєво випереджає ринкові прогнози: зараз цільовий діапазон ставки ФРС — 4,25%–4,50%; зниження на 150 б. п. опустить середину діапазону до 2,88%.

Бессент також рекомендує Банку Японії підвищити ставку. На його думку, США потрібне швидке зниження ставок для зменшення тиску високих реальних ставок на кредитування, ринок нерухомості та регіональні банки та щоб уникнути «жорсткої посадки». Водночас Японія, зі зростанням зарплат і інфляційних очікувань, виграє від підвищення ставки — це закріпить інфляційні очікування та стабілізує курс єни. Відмінність політик США і Японії формує нову глобальну розстановку різниці ставок, що призведе до перетоків капіталу, волатильності валютних курсів і переоцінки активів.

Цього тижня — протоколи липневої ФРС та дані з ринку житла США. Минулого тижня статистика вказала на помірне зростання CPI та неочікувано високий PPI, що демонструє стійкість споживача. Водночас індекс споживчих настроїв США вперше за 4 місяці знизився на тлі зростання довгострокових інфляційних очікувань. Така змішана картина ускладнює прогноз ізниження ставок і впливає на довіру до незалежності ФРС, що спричинило просідання індексу долара.

DXY

Індекс долара опустився минулого тижня нижче $98, оскільки PPI США виріс на 3,3% — це найшвидший річний темп із лютого 2025, тож шанси на радикальне зниження ставки зменшилися.

Дохідність 10-річних держоблігацій США

Минулого тижня дохідність 10-річних облігацій США помірно зросла вище 4,3%, тоді як останній показник аукціону — 4,25%. Ринок очікує впливу CPI та PPI, що не виправдали прогнозів.

Золото

Золото подешевшало з $3 400 до $3 300 на тлі зустрічі Трампа і Путіна в Алясці щодо потенційного миру для України, а стійке зростання PPI США знизило очікування на швидке пом’якшення політики ФРС.

Огляд крипторинку

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

Співвідношення SOL/ETH

На минулому тижні крипторинок демонстрував спадаючу динаміку. BTC торгувався на рівні 115 000, ETH — 4 300, що відповідає падінню на 5% і 1% відповідно. Тижневий максимум ETH — 4 800, майже історичний максимум 4 891. Solana торгувався на 182 (–2%), а курс SOL/ETH знизився до 0,042.

Серед спотових ETF чистий притік до Spot ETH ETF за тиждень становив 404 700 ETH — це високий рівень. Утім, учора через корекцію ETF був незначний відтік (~13 000 ETH). Отже, зберігається висхідна динаміка ETF і наш погляд на ринок залишається бичачим.

Минулого тижня домінуючого наративу не було, але OKX здійснив масштабне спалення OKB і офіційно запустив ZK Layer2-рішення XLayer. Станом на зараз екосистема лишається компактною, а ріст цін переважно зумовлений інтересом до MEME-монет.

2. Загальна ринкова капіталізація

Загальна капіталізація ринку криптовалют

Капіталізація виключаючи BTC та ETH

Станом на цей понеділок сумарна капіталізація крипторинку — $3,85 трлн, капіталізація без BTC та ETH — $1,03 трлн. Порівняно з минулим тижнем це –3,9% і 0% відповідно.

3. Динаміка топ-30 активів

Джерело: Coingecko та Gate Ventures, станом на 18 серпня 2025 року

Ринок перебуває у фазі корекції, тому топ-30 токенів продемонстрували змішану динаміку. Головна подія — спалення OKB: OKX знищила 279 млн токенів OKB ($32 млрд на понеділок), після чого в обігу залишилося лише 21 млн. За поточної ціни $115 повна розведена капіталізація токена (FDV) — $2,41 млрд.

Активізація конкуренції серед біржових токенів після спалення OKB спричинила перетік капіталу в цей сегмент. BNB, GT, BGB продемонстрували різні рівні волатильності й зростання.

4. Запуск нових токенів

Минулого тижня ринок коригувався, нових запусків було мало. На цьому тлі Sidekick, Web3-відеострімінг платформа, вийшла на ринок — проте чіткого профілю цільової аудиторії поки не має, оскільки Web3-користувачів у вузькому сенсі поки небагато, а основний попит — спекулятивний інтерес. Серед інвесторів: YZi Labs та Mirana Ventures. Поточна оцінка ринку Sidekick — $23 млн, повна розведена капіталізація (FDV) — $200 млн.

Ключові події крипторинку

1. Galaxy залучила $1,4 млрд боргового фінансування для інфраструктурного центру штучного інтелекту

Galaxy Digital (GLXY) залучила $1,4 млрд боргу для модернізації й розширення майнінгового центру Helios у Західному Техасі — він стане ключовим центром штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC). Інвестиція включає 15-річну оренду з CoreWeave (CRWV): Galaxy надасть 800 МВт IT-ресурсів під AI/HPC CoreWeave. Структура фінансування — 36 місяців під заставу активів першої черги Helios, 80% loan-to-cost, додаткові $350 млн — власний капітал Galaxy. Початковий кредитор — Deutsche Bank згідно з SEC.

Цей крок — частина глобальної тенденції майнерів до AI/HPC-сервісів, які використовують існуючі дата-центри й потужності NVIDIA GPU. CoreWeave починала як майнер, з 2019 працює як GPU-хмарний провайдер, у березні IPO на $1,5 млрд.

Це велика диверсифікація бізнесу Galaxy — фокус не лише на крипті, а й AI-інфраструктурі. Контракт із CoreWeave за повної завантаженості може приносити понад $1 млрд на рік. Заплановано другий етап розширення — потужність Helios зросте до 3,5 ГВт.

2. Pantera Capital інвестує $300 млн у DAT-компанії для нарощування крипторезервів

Pantera Capital вже інвестувала понад $300 млн у digital asset treasury (DAT) — публічні компанії з великими крипторезервами та стратегіями збільшення токенів на акцію через дохідність. DAT-портфель Pantera охоплює 8 ключових токенів: Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui, Ethena з фокусом у США, Британії, Ізраїлі. Портфель: BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology Company, CEA Industries, Mill City Ventures III.

DAT відрізняються від спотових активів чи ETF тим, що нарощують дохідність, збільшуючи NAV на акцію. Pantera вважає: ця модель дає вищі потенційні прибутки, ніж просте володіння токенами. Запущено два спеціалізовані DAT-фонди сумарно на $100+ млн, рішення щодо третього наразі не ухвалене. Серед виділених компанією Pantera — BitMine Immersion: найбільша ethereum-скарбниця і третій DAT-гравець у світі, що підкреслює тезу Pantera — Ethereum стане ключовою ончейн-фінансовою платформою наступного десятиліття завдяки токенізації та стейблкоїнам.

3. Circle: +53% виручки у II кварталі до $658 млн, анонс Arc L1 з USDC як газом

Circle запускає Arc — EVM-сумісний Layer 1 для стейблкоїнових кейсів, тестнет — восени. Arc використовує USDC (+0,0065%) як рідний токен-газ, реалізує FX-двигун, розрахунки за частки секунди, опціональну приватність, повну інтеграцію з платформою Circle та міжланцюгову сумісність.

Із $65 млрд USDC в обігу зі світових $260 млрд ринку стейблкоїнів Circle позиціонує Arc як корпоративну платформу для платежів, FX, ринків капіталу. Це відповідає тренду запуску виділених блокчейнів від емітентів стейблкоїнів: аналогічно Tether підтримує Stable і Plasma. Анонс співпав із фінрезультатами Circle: у II кварталі виручка зросла на 53% до $658 млн — головно за рахунок резервів і стрибка транзакційної/сервісної виручки (+252%). Circle відзначила, що новий закон GENIUS Act встановлює федеральне регулювання для платіжних стейблкоїнів і закріплює її позицію як провідного регульованого емітента.

Ключові венчурні угоди

1. Hyperbeat залучає $5,2 млн на розвиток інфраструктури дохідності Hyperliquid

Hyperbeat — нативний протокол дохідності Hyperliquid DEX — залучив $5,2 млн у перепідписаному seed-раунді (співлідери: ether.fi Ventures, Electric Capital; також Coinbase Ventures, Chapter One, Selini, Maelstrom, Anchorage Digital, учасники спільноти HyperCollective). Раунд відбувся на тлі того, що TVL Hyperliquid перевищила $2 млрд — зростає інституційна і роздрібна активність. Hyperbeat формує архітектуру для Hyperliquid, комбінуючи ліквідний стейкінг, ізольоване кредитування, стратегічні сховища (vaults) і портфельні інструменти, укріплюючи позиції проєкту в ончейн-фінансах.

Hyperbeat токенізує прибутковість від Hyperliquid у сховищах, роблячи складні стратегії доступними ширшому колу. Продукти: beHYPE (ліквідний стейкінг), Hyperbeat Earn (високоприбуткові сховища на HyperEVM), Morphobeat (кредитування під позиції у сховищах), Hyperbeat Pay (платежі). Hyperfolio — портфельний трекер. Екосистема забезпечує комплексний шлях торгівлі, отримання доходу та витрат у блокчейні.

2. USD.AI атрактує $13 млн серії A для масштабування кредитування під GPU та стейблкоїнового лендінгу

USD.AI залучила $13 млн у раунді A під лідерством Framework Ventures. Продукт Permian Labs надає кредити під GPU для AI-стартапів — схвалення за 90% швидше, ніж традиційно. USD.AI випускає USDai (стейблкоїн під USD) і sUSDai (дохідний варіант під доходні обчислювальні активи). GPU розглядаються як заставні товари, тож процес кредитування швидкий і програмний, а інвестори отримують дохід, пов’язаний із зростанням AI-сфери.

Платформа вже залучила $50 млн депозитів у приватній беті, публічний запуск буде через ICO і ігровий алокаційний механізм. USD.AI — на стику автоматизації AI та стейблкоїнів, формуючи новий фінансовий рівень для автономних AI-агентів та програмованих грошей. Це означає зростання автоматизації, управління ризиками і безпеки для платежів та DeFi-додатків і підкреслює синергію двох швидкоростучих технологічних галузей.

3. Mesh зібрала додаткові $9,5 млн на глобальну експансію криптоплатежів

Mesh, провідна мережа криптоплатежів, залучила $9,5 млн від PayPal Ventures, Coinbase Ventures, Uphold, Mirana Ventures, SBI Investment, Overlook Ventures, Kingsway Capital, Moderne Ventures, CE-Ventures, довівши загальне фінансування до $130 млн. SmartFunding від Mesh дозволяє здійснювати платежі зі 100+ гаманців і криптовалют із миттєвою конвертацією у стейблкоїни. Mesh формує міст між користувачами та бізнесом — платити можна будь-яким активом у будь-який момент. Інвестори підкреслюють комплаєнс, масштабованість і безпеку Mesh: партнер PayPal Ventures Амман Басін називає стартап «інфраструктурним рівнем для інтеграції криптоплатежів». Значну частину інвестицій PayPal провела у PYUSD — наочно демонструючи безпечність і швидкість стейблкоїн-трансферів.

Mesh вже інтегрується з Coinbase, Binance, ByBit, OKX, Paribu, Uphold — охоплює сотні мільйонів користувачів. Коли ринок стейблкоїнів перевищує $200 млрд, а обсяги перевищують $27,6 трлн на рік, Mesh стає ключовим гравцем у розвитку криптоплатежів.

Метрики венчурного ринку

Минулого тижня було укладено 19 угод: Data — 8 (42% кожен сектор), Infra — 4 (21%), Gamefi — 1 (5%), DeFi — 6 (32%).

Тижневий огляд венчурних угод. Джерело: Cryptorank, Gate Ventures, станом на 18 серпня 2025 року

Загальний обсяг оприлюдненого фінансування — $255 млн (11% угод без розкриття суми). Найбільше — у Infra ($111 млн). Лідери: Story — $82 млн, 1Kosmos — $57 млн.

Тижневий огляд венчурних угод. Джерело: Cryptorank, Gate Ventures, станом на 18 серпня 2025 року

Загальний тижневий обсяг фінансування зріс до $255 млн (+78% до минулого тижня). Динаміка у порівнянні з аналогічним періодом 2024 року — +18%.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — венчурний підрозділ Gate, що інвестує у децентралізовану інфраструктуру, middleware та додатки з глобальним потенціалом Web 3.0. Партнерство з галузевими лідерами дозволяє Gate Ventures підтримувати перспективні команди й технології, що переосмислюють соціальні й фінансові взаємодії.

Сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Наведена інформація не є пропозицією, запрошенням чи рекомендацією. Завжди консультуйтеся з незалежними фахівцями перед ухваленням інвестиційних рішень. Gate Ventures може обмежити або заборонити використання сервісу в окремих країнах — деталі в угоді користувача.