Всередині KOL-раунду: експеримент зі створення багатства, керований хайпом та впливом

Ще донедавна стратегії первинного ринку були чіткими: венчурні фонди фінансували, KOL поширювали інформацію, а роздрібні інвестори забезпечували ліквідність.

Та ця формула зазнає змін.

Підтримка венчурних фондів перестала бути універсальним рішенням. Команди проєктів змінюють підходи до “впливу”. KOL стали не просто каналом трафіку, а ключовими учасниками, які іноді визначають долю проєкту.

Фактично, раунд KOL став новою моделлю розподілу токенів після відходу венчурних фондів та пасивності роздрібних інвесторів, під знаком “влади впливу”. Згідно з XHunt, минулого тижня слово “KOL” зустрічалося у 3 860 крипто-твітах, що більше, ніж “VC” (3 078)—це тонка, але запекла боротьба за вплив.

Стаття розкриває реальні кейси раундів KOL: їхню історію, переможців і невдах, тих, хто рахує прибутки, і тих, хто не спить ночами.

Як KOL-раунди стали основою ринку?

Згадаймо кінець 2022 року.

Почалася “зима” для венчурних фондів. Оцінки первинного ринку злетіли, терміни виходу затягнулися, а вторинний ринок не міг поглинути надлишок. Великі гравці дистанціювалися, стартапи боролися за фінансування.

Однак роздрібні трейдери поступово повернулися. Blast, ZKsync, Friend.tech — кожен сплеск ліквідності означав їхнє повернення.

Вирішальним чинником для інвесторів стали не інституційні дослідження, а KOL, які “здавалися експертами”, а насправді “продавали історії”.

Проєктні команди помітили: венчурні фонди не гарантують масове впровадження, а KOL — здатні. Замість витрат на рекламу вигідніше передати токени із знижкою KOL і дозволити їм задавати темп у Twitter.

Виникла нова стратегія:

• Команди проєктів надають KOL алокації, іноді за ціною нижчою, ніж для венчурних фондів;
• KOL розкручують проєкт до TGE, створюючи FOMO;
• Після розблокування йде трафік, KOL продають токени й виходять.

Так з’явилися KOL-раунди — “приватне розміщення з умовами”. Низький поріг входу, швидке розблокування, іноді мінімальні гарантії.

Команди розраховують: дати токени найгучнішим і найвпливовішим, і після запуску вони залучать покупців і піднімуть ціни.

KOL бачать вигоду: дешеві токени, трафік, часткове розблокування і швидкий продаж — здається безпрограшним.

Та чи так це?

Реальність KOL-раундів: хтось збагачується, хтось втрачає все

Дві крайності прибутковості KOL-раундів

Результати KOL-раундів сильно залежать від проєкту і ринкової ситуації.

У бичачому ринку це часто “виграш для всіх”: проєкти отримують фінансування, KOL заходять рано і дешево, роздрібні трейдери слідують за трендом. У ведмежому — сценарій змінюється.

Коли ліквідність мізерна, падіння ціни на старті — норма. KOL, заблоковані, не встигають продати і несуть втрати. @ realChainDoctor зізнався, що торік брав участь більш ніж у десяти KOL-раундах і не отримав жодного прибутку — деякі проєкти навіть не випустили токени. @ kiki520_eth попереджає про пастки: токени можуть не вийти, умови змінюються після зростання ціни.

Топ-KOL @ jason_chen998 зазначає, що найкращі результати отримав від Aster і Mira — коли заходив за низьких оцінок, у період песимізму, з надійними командами, а TGE збіглося з бичачим трендом. Він наголошує: прибутковість KOL-раундів залежить від позиціонування на ведмежому ринку і міцних зв’язків. Водночас визнає: більшість раундів — це високоризиковані ставки, де удача приносить дохід, а невдача перетворює участь у безоплатну роботу на проєкт — із тиском, санкціями, відмовою у розблокуванні й негативним завершенням.

Огляд недавніх кейсів KOL-раундів показує, що деякі проєкти дійсно дали значні прибутки, наприклад:

• Aster: Коли токен досяг $1,79, учасники KOL-раунду отримали до 70x нереалізованого прибутку. Навіть для 30 % розблокованих на старті — це 21x, тобто $50 000 стали $1,05 млн.

• Holoworld AI: Lookonchain зафіксував адресу 0x3723, ймовірно KOL-інвестора, який у вересні отримав близько 10,24 млн HOLO за $0,088. Більшість токенів були продані майже по $0,60, чистий прибуток — понад $4,71 млн, тобто понад 444 % прибутковості і більше $4 млн доходу.
• WalletConnect: Після розблокування інвестори ICO і KOL-раунду отримали близько 1,5x прибутку.

Водночас багато проєктів після запуску обвалилися або зіткнулися з проблемами.

Наприклад, SatoshiVM на початку 2024 року. Токен $SAVM піднявся вище $11 завдяки масовому просуванню KOL, але потім повідомлення про продаж токенів на піку спричинили кризу довіри, і проєкт охолов. KOL і роздрібні трейдери, що утримували токен, ймовірно, втратили — зараз $SAVM торгується близько $0,075.

Ще один приклад — ZKasino: після залучення KOL до фінансування і просування команда самостійно змінила правила після розблокування і зникла з коштами користувачів. KOL-учасники зазнали фінансової та репутаційної шкоди.

У кейсі Eclipse оцінка проєкту на KOL-раунді сягнула $600 млн, Series A — $1 млрд, а реальна капіталізація на старті — лише $380 млн, що значно менше за чутки. @ _FORAB зазначає, що алокації Eclipse для KOL розподілили й на медіа та спільноти, а токен не з’явився на Binance Futures.

Як пише @ yuyue_chris, ключова проблема KOL-раундів — не в грошах, а в тому, що команди й посередники використовують “просування” для перекладання ризиків, змушуючи KOL залучати підписників для покриття витрат. Модель “підстави друзів” — це верх безвідповідальності.

Трикутник впливу: проєкти, KOL та роздрібні трейдери

KOL-раунд — це зміна балансу сил на первинному ринку.

Раніше команди проєктів орієнтувалися на венчурний капітал, а фонди контролювали вибір. Тепер KOL дешевші, швидші та ефективніше створюють хайп.

Венчурні фонди невдоволені — після вкладених мільйонів команди залучають дешевих Twitter-промоутерів, які іноді мають більше впливу, ніж інвестори. Частина фондів відходить.

Роздрібні трейдери розчаровані — купують токени, які KOL продають після розблокування, бачать хайп, але залишаються без прибутку.

Команди проєктів теж не завжди задоволені: KOL-хайп короткочасний, а ажіотаж і ліквідність на запуску не гарантують довгострокового успіху.

Утворюється напружений трикутник:

• KOL розмірковують, як захистити як інвестиції, так і репутацію;
• Команди проєктів питають, чи алокації принесуть очікуваний хайп і зростання цін;
• Роздрібні трейдери сумніваються: це реальний шанс чи пастка?

Інтереси протилежні. Якщо проєкт недостатньо сильний, щоб втримати цей баланс, надмірний тиск будь-якої сторони зруйнує структуру.

Невидимий “посередник”: агенція

У KOL-раундах команди проєктів рідко працюють напряму з KOL — спеціалізовані агенції займаються алокаціями та менеджментом.

Агенції — координатори ресурсів. Вони формують умови KOL-раунду (ціна, алокації, графік розблокування), обирають та залучають KOL, контролюють виконання зобов’язань і кампанію. Досвідчені агенції можуть гарантувати мінімальний прибуток, бонуси за просування чи механізми повернення для хеджування ризиків KOL.

Як посередники, агенції керують трафіком і ресурсами. Новим KOL для участі потрібно звертатися до агенцій, а не напряму до проєктів.

Відомі агенції:

• LFG Labs (@ dubailfg): заснована @ snow949494 (XHunt China #134), фокус на Китай, Японію, Корею, Близький Схід, інтеграція KOL-ресурсів, дистрибуція контенту і фандрайзинг у KOL-раундах.
• JE Labs (@ JELabs2024): заснована @ 0xEvieYang (XHunt China #244), старт у 2024, брендінг і ком’юніті для перспективних проєктів ранніх стадій, зв’язок із китайською аудиторією.
• BlockFocus (@ BlockFocus11): засновник “Ergou” @ CryptoErgou (XHunt China #469), одна з перших агенцій у Китаї, акцент на створенні цінності проєкту і середньо- та довгострокових операціях.
• Shard (@ ShardDXB): заснована @ ciaobelindazhou (XHunt China #784), маркетингова компанія при крипто-фонді, спеціалізується на стратегічному сторітелінгу і глобальному зростанні Web3-інфраструктурних проєктів, охоплює ключові ринки.
• XDO: керівник @ mscryptojiayi (XHunt China #213), досвідчений інвестор із великих бірж, фокус на якісні проєкти, керує всім — від механізмів до наративу і реалізації.
• Mango Labs (@ MangoLabs_): заснована @ dov_wo (XHunt China #112), спеціалізується на китайському ринку і розміщенні KOL, повний цикл наративу, маркетингу і ком’юніті.
• Cipher Dance (@ Cipher_Dance): заснована @ Jeffmindfulness (XHunt China #2178), спеціалізується на стратегії контенту до TGE і креативному посиленні наративу, багатомовні кампанії для KOL.
• 4XLabs: “Стратегічний радник + KOL-матриця”, допомагає глобальним проєктам стартувати в Китаї. У команді @ jason_chen998 (#34), @ Bitwux (#24), @ Phyrex_Ni (#8), @ KuiGas (#31).

Як привернути увагу проєктів чи агенцій?

Команди й агенції виділяють квоти KOL на основі показників впливу (підписники, залученість тощо), з чіткими вимогами до контенту та графіка розблокування.

Щоб потрапити до KOL-раунду, потрібно розвивати “контент + дані” і особистий бренд:

• Постійно публікуйте аналітику ринку, ончейн-інсайти, огляди проєктів;
• Будьте активними у Twitter: взаємодійте з проєктами і KOL, беріть участь у AMA, стрімах, дискусіях для підвищення впізнаваності;
• Використовуйте аналітичні інструменти: @ xhunt_ai допоможе відстежити рейтинг впливу, компетентності та коригувати стратегію. Індекс Soul Index — ключовий для оцінки KOL;
• Будуйте зв’язки на різних каналах: відвідуйте галузеві заходи або хакатони для нетворкінгу з командами проєктів.

Як KOL оцінюють проєкти?

KOL-раунди — не благодійність: кожен має хоча б не втратити. Неправильний вибір — це фінансові втрати, репутаційні ризики і шкода користувачам. Перед участю проведіть due diligence, як при приватних розміщеннях, оцінюючи:

• Оцінка і FDV: чи реалістична оцінка? Чи пропонує KOL-раунд дійсну знижку?
• Структура розблокування: чи здорові TGE-коефіцієнти і графік вестингу? Є ризик масового скидання?
• Капітал: чи беруть участь топові венчурні фонди?
• Склад учасників: які топ-KOL? Чи є інституційні та приватні інвестори?
• Репутація агенції: чи має досвід якісних угод?
• Репутація команди: чи має команда бездоганний бекграунд? Були скандали?
• Умови: чи підлягає промо-контент узгодженню? Є гарантії мінімального прибутку чи умови повернення?

Додатково використовуйте XHunt для оцінки надійності проєкту, фінансування, даних команди, рейтингів KOL різними мовами, настроїв спільноти та впливу.

Висновки: KOL-раунди — вузький шлях для звичайних учасників первинного ринку

Глобально, KOL-раунд — це фінансування, що виникло із розвитку крипто-ринку, де домінують трафік, наратив та спільнота.

Він знижує поріг для фандрайзингу, пришвидшує розподіл і допомагає меншим проєктам стартувати без венчурної підтримки.

KOL-раунди іноді не мають чітких стандартів і прозорості, але це один із небагатьох способів для роздрібних трейдерів “увійти на первинний ринок”. На відміну від традиційних приватних розміщень, де все вирішують венчурні фонди і закрита інформація, KOL-раунди дають ліквідність і відкритість. Той, хто стабільно створює контент і розвиває вплив, може отримати алокацію і реально впливати на ціноутворення на первинному ринку.

Це не ідеально, але це “домашнє рішення” крипто-ринку. Поки формуються правила і механізми довіри, KOL-раунди — важлива інновація ринку.

Адже сьогодні вплив — це капітал.

Про XHunt

@ xhunt_ai — платформа Web3 KOLFi на базі AI з прозорими метриками KOL, реальним аналізом проєктів і зв’язком між проєктами та перевіреними KOL.

Примітка:

1. Стаття відтворена з [@ BiteyeCN]. Авторське право — за оригінальним автором [Biteye Core Contributor Viee]. Якщо є заперечення щодо републікації, зверніться до Gate Learn для оперативного вирішення.
2. Відмова від відповідальності: позиція і думки належать лише автору й не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії перекладені Gate Learn; якщо Gate не згадано, перекладені статті не можна копіювати, поширювати чи використовувати для плагіату.