Introducción a Polygon

Polygon, anteriormente conocido como Matic Network, fue establecido en 2017 para abordar las limitaciones de escalabilidad de Ethereum. La red principal del proyecto fue lanzada a mediados de 2020 y a principios de 2021, fue rebrandeado como Polygon para expandir su alcance y desarrollar una solución de escalabilidad multinivel. El ecosistema renovado de Polygon soporta tecnologías de escalabilidad de capa 2 de Ethereum como Plasma, Optimistic Rollups y ZK Rollups, así como soluciones de escalabilidad de sidechain como la cadena de Prueba de Participación (PoS). Su objetivo es proporcionar a los desarrolladores una variedad diversa de opciones de escalado, permitiendo la construcción eficiente y flexible de redes blockchain.

La fortaleza fundamental de Polygon radica en su diseño de ecosistema altamente escalable y su arquitectura modular, que no solo reduce las barreras técnicas para construir redes compatibles con Ethereum, sino que también satisface las necesidades únicas de diversos proyectos. Hoy en día, Polygon se ha convertido en una de las principales plataformas de soluciones de escalado en la industria, ofreciendo una base sólida para la adopción generalizada de aplicaciones Web3.

Polygon anteriormente conocida como Matic Network (Fuente de la imagen: https://www.asiacryptotoday.com/polygon/）

Diseño de arquitectura de Polygon

La arquitectura de Polygon comprende cuatro capas abstractas que dividen los módulos funcionales del sistema en partes lógicas distintas. Estos módulos pueden combinarse o personalizarse según sea necesario para cumplir con los diversos requisitos de las aplicaciones blockchain.

Capa de Ethereum: la capa de Ethereum es la capa fundacional para las cadenas de Polygon, proporcionando funcionalidades como confirmación de finalidad, almacenamiento de puntos de control, gestión de staking y mensajería entre cadenas. Esta capa es opcional, lo que significa que las cadenas basadas en Polygon no están obligadas a utilizarla.

Capa de seguridad: La capa de seguridad funciona principalmente como "Validadores como servicio", ofreciendo soporte de validación a cadenas que requieren una seguridad mejorada. Los validadores verifican periódicamente la validez de cualquier cadena de Polygon a cambio de comisiones. Esta capa suele aprovechar los mineros de Ethereum como validadores y se implementa como una metacadena paralela a Ethereum.

Capa de redes de Polygon: Esta es la primera capa obligatoria en la arquitectura de Polygon y consta de redes de blockchain soberanas. Cada red dentro de esta capa maneja funciones clave como el procesamiento de transacciones, mecanismos de consenso local y producción de bloques.

Capa de Ejecución: La capa de ejecución es el componente principal de las cadenas de Polygon y consta de dos subcapas: el entorno de ejecución y la lógica de ejecución. Es responsable de convertir las transacciones en cadena de instrucciones en operaciones de ejecución reales, como actualizar los saldos de las cuentas, invocar contratos inteligentes y generar nuevos estados en cadena.

Diseño de arquitectura de Polygon (Fuente de la imagen: https://finematics.com/polygon-matic-explained/）

Revisión de Eventos Controversiales

El 13 de diciembre de 2024, Marc Zeller, el fundador de la Iniciativa Aave Chan (ACI), propuso una iniciativa comunitaria que sugiere ajustes a los parámetros de riesgo de Aave V2 y V3 en Polygon y un cierre gradual del protocolo de préstamos de Aave en Polygon para mitigar posibles riesgos financieros. Esta propuesta desató rápidamente un acalorado debate entre los equipos de Polygon y Aave; el cofundador de Polygon, Sandeep Nailwal, acusó al liderazgo de Aave de comportamiento monopolístico y anticompetitivo, argumentando que va en contra del espíritu colaborativo de Web3. En respuesta, el fundador de Aave, Stani Kulechov, afirmó que Polygon estaba intentando encubrir sus propios problemas culpando a otros. Esta controversia se deriva principalmente de una propuesta de mejora Pre-PIP publicada anteriormente por la comunidad de Polygon.

El fundador de ACI propuso medidas para mitigar los riesgos financieros en Polygon (Fuente: https://governance.aave.com/）

El 12 de diciembre de 2024, Allez Labs, en colaboración con los protocolos DeFi Morpho y Yearn, redactó una propuesta de mejora previa al PIP titulada 'Programa de liquidez cruzada de PoS de Polygon'. Esta propuesta tenía como objetivo maximizar el rendimiento de los fondos inactivos en la cadena PoS. Según la propuesta, hay alrededor de $1.3 mil millones en reservas de stablecoins (incluyendo DAI, USDC y USDT) en el puente cruzado de PoS de Polygon. La comunidad sugirió desplegar estos fondos en piscinas de liquidez compatibles con el estándar ERC-4626 para generar aproximadamente $70 millones en ingresos anuales, expandiendo aún más el ecosistema DeFi de Polygon PoS y AggLayer.

Las principales medidas de mejora incluyen la conversión de DAI en el token oficial de rendimiento del ecosistema Maker, sUSDS; y el depósito de USDC y USDT en los Vaults de Morpho para obtener rendimiento. Además, Allez Labs actuaría como el gestor de riesgos, mientras que Yearn supervisaría el programa de incentivos del ecosistema, estableciendo Vaults dedicados de Yearn para los activos aprobados dentro del ecosistema de Polygon. Los beneficios generados por los mercados de Morpho y la estrategia sUSDS se utilizarían para recompensar a los depositantes en los Vaults.

Según los últimos datos de DeFiLlama, el valor total bloqueado (TVL) de Polygon asciende a $930 millones, con Aave contribuyendo alrededor de $430 millones, lo que representa un dominio del 46.2%. En contraste, Yearn Finance ocupa el puesto 28 en el ecosistema de Polygon, con un TVL de solo $2.42 millones. Desde la perspectiva de Aave, la propuesta básicamente aprovecha los fondos de la plataforma de Aave para generar beneficios para otros protocolos de préstamos, mientras que Aave mismo asumiría los riesgos financieros asociados sin beneficiarse directamente.

La comunidad de Polygon propuso previamente un plan controvertido (Fuente: https://forum.polygon）

Según la situación actual, es poco probable que la propuesta iniciada por Allez Labs, Morpho y Yearn sea aprobada. Aún no está claro si Aave saldrá oficialmente del ecosistema de Polygon. Si Aave se retirara, el TVL de Polygon podría caer por debajo de los $600 millones, lo que dificultaría alcanzar el objetivo de reserva de fondos de $1 mil millones mencionado en la propuesta de mejora previa al PIP. Los objetivos de rendimiento esperados también se volverían inalcanzables, lo que podría afectar varios aspectos del ecosistema, como el valor de mercado del token de gobernanza y el número de usuarios activos. La reacción en cadena resultante podría provocar pérdidas que superen con creces los $70 millones proyectados, lo cual no sería una decisión acertada.

Desde una perspectiva de resultado, la justificación de la propuesta parece insuficiente. Sin embargo, la oposición fundamental entre las dos partes proviene de sus perspectivas diferentes en la protección de los intereses de sus respectivos usuarios. La creciente brecha entre socios del ecosistema previamente cooperativos destaca conflictos subyacentes más profundos, que pueden requerir un análisis retrospectivo de la trayectoria de desarrollo de Polygon en los últimos años para comprender completamente las causas fundamentales de esta disputa.

Comparación del valor total bloqueado (TVL) de Aave y Yearn en Polygon (Fuente de la imagen: Polygon - DefiLlama）

Actualizaciones continuas del ecosistema

A. Actualización de Arquitectura de Protocolo

En junio de 2023, Polygon anunció el lanzamiento de Polygon 2.0, un plan de actualización para introducir una red de Capa 2 impulsada por la tecnología de conocimiento cero (ZK). Esta actualización busca lograr un ecosistema unificado a través de un innovador protocolo de coordinación entre cadenas. El nuevo diseño de la red admite un número casi ilimitado de cadenas, lo que permite interacciones seguras e instantáneas entre cadenas sin requerir suposiciones adicionales de seguridad o confianza, allanando el camino para una gobernanza descentralizada a largo plazo.

Como parte de la transición de Polygon 2.0, el token nativo se actualizó de MATIC a POL. POL está diseñado como un activo nativo de tercera generación, conocido como un "token hiperproductivo," que permite a los titulares validar un número ilimitado de cadenas sin comprometer la seguridad. También permite a los validadores asumir múltiples roles en diferentes cadenas, como generar pruebas de conocimiento cero y participar en el Comité de Disponibilidad de Datos (DAC), garantizando múltiples incentivos para los validadores.

B. Innovación del Mecanismo de Gobernanza

En julio de 2023, Polygon Labs introdujo un marco de gobernanza prospectiva para lograr la propiedad y toma de decisiones descentralizadas en todos los protocolos y componentes del ecosistema de Polygon. Este marco describe tres pilares clave de gobernanza: gobernanza del protocolo central, gobernanza del contrato inteligente del sistema y gobernanza del tesoro de la comunidad. Además, se introdujeron varios mecanismos innovadores, incluido un “Consejo del Ecosistema”, que es responsable de la actualización y mantenimiento de los contratos inteligentes del sistema. La gobernanza del tesoro de la comunidad se centra en proporcionar apoyo financiero para proyectos prometedores del ecosistema.

C. Tecnología y Expansión de Productos

Polygon ha liderado consistentemente en innovación tecnológica y expansión de productos, enfocándose en el avance de tecnologías de conocimiento cero. Por ejemplo, en julio de 2024, Polygon lanzó el kit de herramientas del sistema de prueba ZK Plonky3, diseñado para unificar la liquidez en las redes de blockchain soberanas. Más tarde, en octubre de 2024, Polygon introdujo AggLayer, un componente crítico de su visión de red multi-cadena, que agrega liquidez entre cadenas para atraer a más desarrolladores y proyectos al ecosistema.

Uno de los desarrollos más destacados ha sido el surgimiento de Polymarket, un mercado de predicciones descentralizado construido en Polygon. Durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, Polymarket se destacó al predecir con precisión los resultados de las elecciones. Atrajo un volumen total de apuestas de más de $3.7 mil millones, estableciéndose como un punto de referencia para los mercados de predicción en cadena. Este éxito muestra las fortalezas combinadas de Polygon en innovación tecnológica, iteración de productos y expansión del ecosistema.

Tendencia de crecimiento de Polymarket en 2024 (Fuente de la imagen: https://www.bitget.com)

Estado actual de declive

Como se mencionó anteriormente, Polygon se ha centrado en gran medida en la innovación tecnológica, especialmente en las pruebas de conocimiento cero, estableciendo su posición única en el mercado. Su enfoque de impulsar el proyecto a través del desarrollo de la infraestructura subyacente y las mejoras técnicas es lógicamente sólido. Sin embargo, en el entorno actual del mercado, los avances tecnológicos no disruptivos ya no son suficientes para ser la ventaja competitiva principal de un proyecto. Este enfoque ha demostrado ser algo deficiente en adaptabilidad para redes blockchain establecidas como Polygon, que se dedican a la innovación tecnológica o buscan renovarse a través de la integración.

Hoy en día, lo que más atrae a los usuarios son los mecanismos de reparto de beneficios, y Polygon ha reconocido gradualmente esto, intentando impulsar mejoras relevantes. Sin embargo, el progreso ha sido lento debido a los recursos limitados dentro de su ecosistema. Los datos on-chain revelan que Polygon genera solo unos pocos miles de dólares en tarifas de transacción diarias, lo que no logra estimular un interés significativo por parte de los usuarios. En consecuencia, la comunidad de Polygon ha comenzado a proponer algunas estrategias de gobernanza arriesgadas en un esfuerzo por impulsar los ingresos de la plataforma. Sin embargo, tales iniciativas, aunque tienen como objetivo impulsar el crecimiento del ecosistema, también han generado controversia, por ejemplo, la crítica pública previamente mencionada de Aave y las recientes salidas de socios del ecosistema como Lido.

Tendencia de precios del token POL durante el último año (Fuente: https://coinmarketcap.com/currencies/polygon/）

El período más próspero de Polygon fue en junio de 2021, cuando el valor total bloqueado (TVL) alcanzó un máximo histórico de $9.24 mil millones, casi diez veces su nivel actual. Con el tiempo, el TVL de Polygon ha seguido disminuyendo. Desde junio de 2022, el TVL ha rondado los $1.3 mil millones; después de 2023, incluso cayó por debajo de $600 millones. Aunque el mercado mostró signos de recuperación después de 2024, el TVL de Polygon en su mayoría ha permanecido por debajo de $1 mil millones. A partir de enero de 2025, el TVL se sitúa en $930 millones.

El rendimiento del token POL también ha sido decepcionante. Desde marzo hasta noviembre de 2024, el precio de POL no siguió la tendencia al alza de activos importantes como Bitcoin, sino que continuó disminuyendo, registrando una caída anual de aproximadamente el 77%. Aunque el precio ha mostrado cierta recuperación desde finales de 2024, alcanzando alrededor de $0.47 en el momento de escribir esto, todavía necesitaría aumentar aproximadamente seis veces para volver a su máximo histórico de casi $3.

Cuellos de botella y desafíos

A medida que la industria de las criptomonedas entra en una fase madura, el enfoque inicial de ganar competitividad a través de una sola ventaja tecnológica se está volviendo cada vez más insostenible. Polygon inicialmente ganó una gran atención con su claro posicionamiento como una solución de escalado de Ethereum. Sin embargo, con la rápida evolución de la industria, como las propias actualizaciones de Ethereum (The Merge y la tecnología de fragmentación Danksharding) y la diversificación de las soluciones de capa 2, la narrativa no disruptiva de Polygon está perdiendo gradualmente su atractivo. La falta de un nuevo posicionamiento en el mercado ha dado lugar a un debilitamiento de la presencia en la mente de los usuarios.

Además, los mecanismos de participación en los ingresos de Polygon han rendido por debajo en comparación con otras blockchains públicas, lo que lleva a los usuarios a preferir plataformas que ofrecen mayores incentivos, acelerando la disminución en la actividad de los usuarios. Aunque Polygon anteriormente aprovechaba los programas de incentivos con tokens MATIC para atraer a los desarrolladores a implementar DApps y aumentar el tráfico de la plataforma, estas iniciativas estaban en su mayoría concentradas en las primeras etapas del proyecto y carecían de sostenibilidad y diseño innovador a largo plazo. A medida que los incentivos se debilitaban gradualmente, los usuarios encontraban cada vez más difícil lograr retornos atractivos dentro del ecosistema de Polygon, disminuyendo su disposición a invertir y participar activamente. Este desafío ha dificultado que Polygon mantenga la retención de usuarios y fomente el crecimiento a largo plazo del ecosistema.

Las direcciones activas de Polygon PoS han disminuido significativamente desde mediados de 2024 (Fuente: https://polygonscan.com/chart/active-address）

Como solución de escalado de Ethereum, Polygon ha intentado durante mucho tiempo equilibrar su colaboración con la mainnet de Ethereum. Sin embargo, con los avances tecnológicos continuos de Ethereum, la posición de Polygon se ha vuelto cada vez más ambigua: debe depender de una integración profunda con Ethereum para atraer a su base de usuarios, al mismo tiempo que se esfuerza por establecer su propia ventaja competitiva independiente a través de la diferenciación. Claramente, redefine su posicionamiento en el mercado se ha convertido en un desafío apremiante para Polygon, y también presenta una oportunidad crucial para revitalizar el proyecto y lograr un crecimiento innovador.

Camino hacia futuros avances

A. Definir la Posicionamiento de Mercado y Mantener la Ventaja Competitiva

La visión inicial de Polygon era convertirse en el principal agregador de soluciones de Capa 2 para la red Ethereum, construyendo un marco de escalado modular y universal. Actualmente, Polygon ha avanzado significativamente en la tecnología de conocimiento cero (ZK), con productos innovadores como zkEVM, Polygon Miden, Polygon Zero y Polygon Nightfall. Mirando hacia el futuro, Polygon debería mejorar aún más su investigación e implementación de la tecnología ZK mientras optimiza herramientas para desarrolladores como Polygon Edge y Supernets para reducir las barreras de desarrollo y atraer a más desarrolladores para construir aplicaciones dentro de su ecosistema. Estos esfuerzos ayudarán a mantener su singularidad tecnológica y de ecosistema, al mismo tiempo que consolidan su posición central dentro del ecosistema Ethereum.

B. Optimización de los mecanismos de participación en los ingresos para mejorar la fidelidad del usuario

En las redes blockchain, los incentivos desempeñan un papel crucial en la atracción de participantes del mercado. Para los desarrolladores, Polygon debería proporcionar apoyo a largo plazo, incluyendo subvenciones regulares, asistencia técnica y recursos de marketing para fomentar la implementación de DApps de alta calidad en su red.

Además, Polygon puede aprender de las estrategias exitosas adoptadas por otras blockchains y diseñar modelos de reparto de ingresos más atractivos. Por ejemplo, podría introducir un modelo dinámico de reparto de ingresos que asigna incentivos en función de la actividad y contribuciones de los usuarios, o implementar programas de incentivos escalonados para fomentar la participación a largo plazo a través de ganancias sostenidas. La integración de modelos de gobernanza a través de Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) puede empoderar aún más a los usuarios otorgándoles una mayor autoridad en la toma de decisiones, como permitir a la comunidad priorizar colectivamente las asignaciones de incentivos, aumentando así la participación y la lealtad de los usuarios.

C. Fortalecimiento de la colaboración del ecosistema y mejora de los efectos de red

En el sector DeFi, Polygon debería continuar profundizando su colaboración con proyectos líderes como Uniswap y Aave. Como aplicaciones principales dentro del ecosistema, estas asociaciones ayudarán a solidificar la ventaja competitiva de Polygon en el espacio DeFi y atraer a más usuarios y desarrolladores nuevos para unirse al ecosistema. Al mismo tiempo, Polygon debe promover activamente escenarios de aplicación diversificados y explorar nuevas áreas de alto crecimiento. Por ejemplo, el éxito destacado de Polymarket el año pasado demostró el inmenso potencial de las aplicaciones innovadoras para expandir el ecosistema. Mirando hacia el futuro, Polygon puede centrarse en los juegos basados en blockchain, el metaverso y los activos del mundo real (RWA), expandiendo aún más su presencia en el ecosistema. Iniciativas como el desarrollo de una plataforma de juegos Web3 exclusiva podrían servir como un movimiento estratégico para aprovechar estos sectores emergentes.

Conclusión

El desarrollo de Polygon muestra tanto el potencial como los desafíos de la expansión del ecosistema blockchain a medida que la industria madura, especialmente el desafío de mantener ventajas competitivas a través de la diferenciación. Polygon debe reevaluar su posición en la industria como una solución de escalabilidad establecida mientras preserva su fundamento tecnológico. El éxito radica en revolucionar su modelo de reparto de ingresos para crear un ecosistema sostenible en el que usuarios y desarrolladores prosperen, equilibrando incentivos atractivos con una seguridad robusta. En el entorno actual de rendimientos decrecientes, la revitalización del ecosistema depende de identificar diferenciadores únicos y responder a los cambios del mercado con una ejecución estratégica precisa. Este desafío se extiende más allá de Polygon a todas las blockchains públicas que maduran a medida que entran en su próxima fase de evolución.