Що таке Re.xyz? Пояснення блокчейн-перестрахування

У світовій фінансовій системі перестрахування виконує роль «страхування для страховиків», допомагаючи первинним страховикам розподіляти ризики. Водночас традиційні ринки часто характеризуються непрозорими договорами, складними процесами за участю багатьох посередників і високими бар’єрами для входу нового капіталу. Використовуючи Web3 та блокчейнінструменти, платформи на кшталт Re.xyz прагнуть автоматизувати логіку розрахунків і відкрити ринок для нових учасників — не скасовуючи потреби у KYC, зберіганні активів і ретельній перевірці відповідності регуляторним вимогам.

Ключові висновки

• Re.xyz — це американська платформа перестрахування на блокчейні, заснована 2022 року. Вона об’єднує постачальників ризику, синдикати, постачальників ліквідності та аудиторів.
• Її основна інфраструктура охоплює розрахунки в мережі Avalanche, виконання смартконтрактів, токенізовані частки проєктів і зберігання зарезервованого капіталу в трасті за Regulation 114.
• Серед оголошених етапів розвитку — початкове та венчурне фінансування, токенізований фонд перестрахування в мережі Avalanche і зобов’язання Nexus Mutual щодо фінансування.
• Основними обмеженнями залишаються фрагментоване регулювання, ризики смартконтрактів і кібербезпеки, а також повільніше впровадження технології традиційними страховиками та інвесторами.

Навіщо перестрахуванню потрібен блокчейн?

Перестрахування є важливим інструментом управління ризиками для страхових компаній і відіграє незамінну роль у світовій економіці. Однак традиційна галузь перестрахування стикається з кількома ключовими проблемами:

Низька прозорість

Договори перестрахування часто містять складні умови та положення й мають низький рівень стандартизації. Це ускладнює своєчасний доступ сторін до точної та вичерпної інформації, який і надалі часто залежить від приватних каналів, як-от електронна пошта. Така непрозорість підвищує витрати на забезпечення довіри та знижує ефективність ринку.

Неефективність

Операції з перестрахування зазвичай передбачають участь багатьох посередників, зокрема брокерів, андеррайтерів і перестраховиків. Вони збільшують операційні витрати та подовжують строки обробки. Крім того, ручні процеси схильні до людських помилок.

Високі бар’єри для входу

Через складність і спеціалізацію ринку перестрахування малим і середнім страховикам, а також новим постачальникам капіталу складно вийти на цей ринок. Високі початкові витрати та суворі регуляторні вимоги стримують конкуренцію й інновації.

Концентрація ризиків

На традиційних ринках перестрахування ризики часто концентруються. У разі масштабної катастрофи це може призвести до значних збитків і поставити під загрозу стабільність усієї галузі. Проблема полягає не лише в поглинанні збитків, а й у збереженні стабільності системи після сильних потрясінь.

Галузь перестрахування перебуває на переломному етапі трансформації. Традиційні операційні моделі більше не відповідають вимогам сучасного фінансового ринку щодо ефективності, прозорості та безпеки. Технологія блокчейну пропонує галузі перестрахування новий підхід та інструменти, які можуть допомогти розв’язати давні проблеми, масштабувати інфраструктуру передавання ризиків у всьому світі та підвищити ефективність сектору:

Децентралізація та прозорість

Технологія розподіленого реєстру забезпечує обмін даними й прозорість, даючи всім учасникам змогу переглядати записи про операції, зменшувати асиметрію інформації та витрати на забезпечення довіри.

Автоматизація за допомогою смартконтрактів

Смартконтракти автоматично виконують заздалегідь визначені умови без втручання людини. Це мінімізує людські помилки та участь посередників і підвищує ефективність операцій.

Зниження бар’єрів для входу

Блокчейнплатформи дають малим і середнім страховикам, а також новим постачальникам капіталу змогу безпосередньо брати участь у ринку перестрахування, зменшуючи початкові витрати та сприяючи різноманітності й конкуренції.

Диверсифікація ризиків

Блокчейн сприяє ефективнішому розподілу ризиків між глобальними постачальниками капіталу, зменшуючи їхню концентрацію та підвищуючи стійкість галузі до масштабних подій.

Як розпочала роботу Re.xyz?

Re.xyz заснована 2022 року та має штабквартиру у США. Компанія прагне змінити глобальний ринок перестрахування за допомогою технології блокчейну та принципів Web3. Re.xyz має намір створити децентралізовану платформу перестрахування, яка об’єднає постачальників капіталу, страхові компанії, перестраховиків і регуляторів, підвищуючи ефективність і прозорість у всій галузі.

Карн Сароя — співзасновник і генеральний директор Re.xyz. Випускник Массачусетського технологічного інституту, Карн раніше заснував Cover — інсуртехплатформу з венчурним фінансуванням, зосереджену на цифровізації страхових продуктів для фізичних осіб і компаній та моделях прямого продажу споживачам. Він також працював консультантом з питань управління у фінансовому підрозділі Oliver Wyman, де займався стратегічними проєктами й проєктами з операційної оптимізації.

Маючи майже десятирічний досвід роботи в секторі інсуртеху, Карн Сароя зосередився на технологічних інноваціях у традиційній страховій галузі. Протягом кар’єри він визначив основними проблемами галузі перестрахування високі витрати, непрозорі процеси та бар’єри для входу. Усвідомивши трансформаційний потенціал технології блокчейну, він вирішив розв’язати ці проблеми та впровадити інновації на ринку.

Джерело: офіційний вебсайт

Від моменту заснування Re.xyz залучила фінансування в межах кількох раундів, що свідчить про довіру інвесторів до її бізнес-моделі та потенціалу.

Наприкінці 2022 року Re.xyz завершила початковий раунд фінансування на 14 млн доларів США за участю відомих венчурних компаній, зокрема Tribe Capital, Framework і Electric Capital.

У травні 2024 року Re.xyz оголосила про завершення венчурного раунду фінансування на 7 млн доларів США під проводом Electric Capital. Кошти використають для подальшого розвитку технології платформи, розширення команди та масштабного виходу на нові ринки. Того самого місяця Re.xyz запустила токенізований фонд перестрахування в мережі блокчейну Avalanche і отримала від Nexus Mutual зобов’язання щодо фінансування на 15 млн доларів США.

Джерело: офіційний вебсайт

За підтримки венчурного капіталу Re.xyz розширила діяльність у різних секторах, зокрема у страхуванні майна, авіаційному страхуванні, автострахуванні та страхуванні професійної відповідальності. Згідно з відкритою інформацією, станом на 1 червня 2024 року загальна вартість активів Re.xyz становила приблизно 41 млн доларів США, а чисті активи — близько 21 млн доларів США.

Хто бере участь в екосистемі Re.xyz?

Re.xyz — це інноваційна платформа перестрахування на основі блокчейну, створена для зміни традиційного ринку перестрахування за допомогою децентралізації. Її основні цілі:

Поєднання капіталу з дохідністю від ризику

Re.xyz надає інвесторам прямий канал для участі в ринку перестрахування, одночасно пропонуючи страховим компаніям ефективні рішення для диверсифікації ризиків.

Підвищення ефективності та прозорості

Використовуючи блокчейн і смартконтракти, Re.xyz автоматизує операційні процеси та забезпечує прозорість операцій, зменшуючи операційні витрати й витрати на забезпечення довіри.

Сприяння інноваціям на ринку

Завдяки відкритій екосистемі Re.xyz залучає більше учасників, стимулюючи інновації у продуктах і послугах перестрахування.

Екосистема платформи Re.xyz складається з чотирьох основних категорій учасників. Кожна з них відіграє важливу роль у роботі платформи та відображає людей, які стоять за цими установами:

Постачальники ризику (Coverholders)

До них належать страхові компанії та керівні генеральні агенти (MGA), які укладають договори первинного страхування й потребують перестрахування для диверсифікації ризиків. Постачальники ризику завантажують на платформу Re.xyz ризики, за якими вони уклали договори страхування, і взаємодіють із потенційними учасниками перестрахування, як-от синдикати та постачальники ліквідності.

Дистриб’ютори (синдикати)

До їх складу входять професійні перестраховики або первинні постачальники ліквідності, які мають досвід оцінювання ризиків і визначення цін. Дистриб’ютори оцінюють проєкти ризиків, подані постачальниками ризику, встановлюють умови перестрахування, зокрема премії, ліміти ризику та строки, і публікують на платформі свої наміри щодо укладання договорів.

Постачальники ліквідності (учасники)

До них належать інституційні та кваліфіковані індивідуальні інвестори, які підтримують проєкти перестрахування, надаючи фінансування. Постачальники ліквідності обирають конкретні проєкти перестрахування на основі своїх ризикових уподобань та інвестиційних стратегій, надаючи капітал і отримуючи дохід від страхових премій та пов’язаної з ними прибутковості.

Аудитори та учасники управління (аудитори)

Ці учасники відповідають за аудит, нагляд і управління платформою, беручи участь в управлінні платформою через стейкінг токенів. Аудитори та учасники управління контролюють операції й діяльність на платформі, забезпечують прозорість і відповідність вимогам та виконують роль наглядачів і осіб, які ухвалюють рішення.

Типовий процес реалізації проєкту на Re.xyz має такий вигляд:

Подання та публікація проєкту

Постачальники ризику (Coverholders) завантажують на платформу докладну інформацію про ризики, що потребують перестрахування, зокрема типи ризиків, як-от майнові ризики та ризики відповідальності, обсяг ризику й потенційні суми виплат, історичні дані про збитки, звіти з аналізу ризиків, а також бажані умови договору перестрахування.

Оцінювання та розподіл ризику

Дистриб’ютори (синдикати) отримують подані проєкти ризиків і проводять професійне оцінювання, зокрема визначають ціну — встановлюють відповідні страхові премії на основі оцінки ризику — та умови, тобто розробляють конкретні положення договору перестрахування, як-от ліміти покриття, строк дії та франшизи. Після цього дистриб’ютори публікують на платформі свої наміри щодо укладання договорів, щоб постачальники ліквідності могли їх переглянути.

Залучення капіталу та участь

Постачальники ліквідності (учасники) переглядають доступні проєкти перестрахування на платформі та обирають проєкти для участі з огляду на свої інвестиційні вподобання, толерантність до ризику й оцінку розриву між очікуваною дохідністю та сценаріями значних збитків. Зобов’язання щодо капіталу: постачальники ліквідності резервують капітал для вибраних проєктів перестрахування через платформу. Зберігання капіталу: усі зарезервовані кошти розміщують на регульованому трастовому рахунку відповідно до трастової угоди Regulation 114, що забезпечує безпеку коштів і відповідність вимогам.

Розгортання та виконання смартконтракту

Після завершення залучення капіталу для проєкту перестрахування в блокчейні розгортають смартконтракт, який виконує такі функції: фіксує умови договору — усі умови договору перестрахування кодують у смартконтракті, щоб їх не можна було змінити. Автоматичне виконання: коли настають події, що відповідають умовам договору, смартконтракт автоматично здійснює виплати або розподіл прибутку.

Управління страховими подіями та виплати

Платформа безперервно відстежує ризики, пов’язані з проєктами перестрахування, і за потреби отримує оновлені дані із зовнішніх джерел, як-от оракули. Коли настає страхова подія, що відповідає умовам виплати, смартконтракт автоматично запускає процес виплати.

Виплати переказують із рахунку зберігання постачальнику ризику, забезпечуючи своєчасну й точну компенсацію.

Розподіл прибутку та розрахунки

Постачальники ризику сплачують узгоджені страхові премії, а дохід від страхових премій надходить на рахунок зберігання. Після вирахування необхідних комісій дохід від премій розподіляють відповідно до частки внеску постачальників ліквідності, а смартконтракт автоматично виконує розрахунки. Постачальники ліквідності можуть виводити або реінвестувати свій дохід відповідно до правил платформи.

Управління платформою та аудит

Аудитори й учасники управління безперервно контролюють роботу платформи, забезпечуючи прозорість і відповідність вимогам усіх операцій. Платформа також запроваджує механізм оновлення, за допомогою якого учасники можуть стейкати токени для участі в управлінні, подавати пропозиції та голосувати за оновлення й оптимізацію протоколу, забезпечуючи постійне вдосконалення платформи.

Як працює Re.xyz і забезпечує відповідність вимогам?

Платформа Re.xyz побудована на технології блокчейну та використовує можливості смартконтрактів і децентралізації для забезпечення ефективних і безпечних операцій із перестрахування. Основна архітектура Re.xyz має такий вигляд:

Інфраструктура блокчейну Avalanche
Re.xyz обрала мережу блокчейну Avalanche завдяки її високій пропускній здатності, низькій затримці та масштабованості. Стек платформи розроблено для масштабування й обробки великого обсягу складних фінансових операцій.

Система смартконтрактів

Усі договори перестрахування виконуються через смартконтракти, що забезпечує автоматичне виконання умов договорів, прозорість і незмінність.

Механізм токенізації

Re.xyz запроваджує модель токенізації, яка представляє частки в проєктах перестрахування. Це спрощує участь постачальників ліквідності в інвестиціях і розподілі прибутку, хоча система й надалі потребує значної роботи з інтеграції, моніторингу та адміністрування.

Завдяки цим функціям Re.xyz забезпечує ефективне зіставлення ризику та дохідності, ширшу глобальну участь, а також підвищує прозорість і можливості перевірки довіри. Крім того, Re.xyz запровадила низку заходів безпеки та механізмів забезпечення відповідності вимогам, щоб гарантувати безпеку інформації про користувачів і операції, а також відповідність регуляторним вимогам у різних регіонах. До них належать, зокрема:

Перевірка особи та KYC/AML

Усі учасники мають пройти перевірку особи та перевірки на відповідність вимогам до приєднання до платформи, дотримуючись правил протидії відмиванню коштів (AML) і належної перевірки клієнта (KYC).

Система безпеки коштів

Re.xyz використовує трастову угоду Regulation 114, яка забезпечує зберігання всіх коштів на регульованих трастових рахунках, запобігаючи незаконному використанню коштів і надмірній схильності до ризиків.

Конфіденційність і безпека даних

Дані про операції та персональну інформацію шифрують для захисту конфіденційності учасників і безпеки даних.

Юридична відповідність

Re.xyz працює в кількох юрисдикціях і дотримується місцевих законів, нормативних актів і регуляторних вимог.

Які переваги, ризики та ліміти?

Безперечно, Re.xyz, використовуючи блокчейн і технологію смартконтрактів, запровадила інновації у традиційній галузі перестрахування. Її децентралізована платформа підвищила прозорість та ефективність операцій і водночас знизила операційні витрати. Re.xyz надає інвесторам прямий доступ до ринку перестрахування, знижує бар’єри для входу на традиційні ринки перестрахування, сприяє диверсифікованому припливу капіталу та позиціонує перестрахування як потенційне джерело прибутковості. Очікується, що ця модель підвищить загальну стійкість галузі до ризиків і покращить їхню диверсифікацію.

Однак Re.xyz стикається з невизначеністю регуляторного середовища. Регулювання блокчейну та криптовалютних активів ще не уніфіковане на глобальному рівні, що може вплинути на її діяльність. Крім того, не можна ігнорувати технічні ризики: вразливості смартконтрактів і проблеми кібербезпеки можуть призвести до фінансових втрат і криз довіри, порушуючи питання про те, хто поглине збитки в разі потрясінь. Прийняття ринком також є значним викликом, оскільки традиційні страхові компанії та інвестори можуть обережно ставитися до нових технологій, і їм знадобиться час для формування довіри та визнання. Надмірне кредитне плече на інших фінансових ринках також може посилити навантаження на системи, що приймають на себе ризики.

Майбутній успіх Re.xyz залежить від її безперервних зусиль у технологічній і регуляторній сферах. Активна співпраця з регуляторними органами для забезпечення дотримання відповідних законів і нормативних актів допоможе зменшити регуляторні ризики. Важливу роль також відіграватимуть постійні технологічні інновації та гарантії безпеки, які підвищують надійність платформи й довіру користувачів. Крім того, посилення просвітницької роботи на ринку та підвищення розуміння й прийняття технології блокчейну в галузі допоможуть розширити вплив на ринок, забезпечити довгостроковий розвиток і сформувати стійкість до наступного ринкового обвалу.

Підсумок

Інновації в галузі перестрахування є нагальними, оскільки традиційні операційні моделі більше не відповідають вимогам сучасного фінансового ринку щодо ефективності, прозорості та безпеки, необхідних для збереження стабільності ширшої системи. Re.xyz використовує технології блокчейну та Web3, щоб запропонувати нові рішення для сектору перестрахування.

Завдяки децентралізованій платформі Re.xyz знижує операційні витрати, підвищує ефективність і відкриває доступ до більшої кількості капіталу та учасників, хоча такі моделі мають масштабуватися відповідально, сприяючи диверсифікації та конкуренції на ринку. Водночас прозорість і незмінність блокчейну підвищують довіру до операцій, сприяючи здоровому розвитку всієї галузі.

Однак Re.xyz також стикається з численними викликами, зокрема регуляторною невизначеністю, технічними ризиками та питанням прийняття ринком. Для успішної конкуренції на ринку Re.xyz необхідно постійно впроваджувати інновації, посилювати співпрацю з регуляторними органами, активно проводити просвітницьку роботу на ринку та встановлювати галузеві стандарти.

Загалом Re.xyz є одним із напрямів експериментування з блокчейном у перестрахуванні. У міру розвитку технологій блокчейну та фінансових технологій платформи, що поєднують ончейн-автоматизацію з регульованими моделями зберігання активів, і надалі перевірятимуться на відповідність вимогам, безпеку та рівень прийняття, поки ця інфраструктура поступово розвивається в усьому світі.

Поширені запитання

Що таке Re.xyz?

Re.xyz — це платформа перестрахування на основі блокчейну, заснована 2022 року. Вона прагне поєднати ризики страховиків із капіталом інвесторів за допомогою смартконтрактів, токенізації та маркетплейсу з кількома ролями, а не покладатися лише на традиційну систему посередників. Простими словами, вона намагається розв’язати проблему ринку перестрахування за допомогою прозорішої структури.

Як Re.xyz використовує блокчейн у перестрахуванні?

Re.xyz кодує умови перестрахування у смартконтрактах, токенізує участь у проєктах і виконує етапи робочого процесу в мережі Avalanche. Завдяки цьому деякі робочі дані, які раніше передавали електронною поштою, можуть відображатися в ончейн-записах, тоді як зарезервовані кошти зберігаються на регульованих трастових рахунках відповідно до системи Regulation 114. Саме так ця модель має працювати на практиці.

Хто бере участь в екосистемі Re.xyz?

У моделі представлені чотири основні ролі: постачальники ризику (Coverholders), дистриб’ютори (синдикати), постачальники ліквідності (учасники), а також аудитори й учасники управління, які контролюють відповідність вимогам та оновлення протоколу. На практиці реальні люди в цих ролях відповідають за андеррайтинг, нагляд і рішення щодо управління.

Про які етапи фінансування та розвитку продукту оголосила Re.xyz?

Re.xyz оголосила про початковий раунд на 14 млн доларів США наприкінці 2022 року, венчурний раунд на 7 млн доларів США під проводом Electric Capital у травні 2024 року, запуск токенізованого фонду перестрахування в мережі Avalanche та зобов’язання Nexus Mutual щодо фінансування на 15 млн доларів США. Це є першими ознаками її здатності масштабуватися.

Які основні ризики платформ перестрахування на блокчейні, як-от Re.xyz?

До основних ризиків належать фрагментоване регулювання страхування та криптовалют, збої смартконтрактів і кібербезпеки, проблеми зі зберіганням активів або даними оракулів, а також надзвичайні збиткові події з імовірністю 1 до 100 років, які створюють розрив у капіталі між очікуваними результатами середнього року та сценаріями екстремальних збитків. Центральне питання полягає в тому, хто зрештою нестиме це навантаження.

Зверніть увагу, що інвестування в ринок криптовалют є дуже волатильним і ризикованим. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень обов’язково проведіть ретельне дослідження та оцініть ситуацію з урахуванням власної толерантності до ризику. Жодна з наведених вище відомостей не є фінансовою порадою, тому до інвестицій слід підходити обережно.