Contenu de la politique tarifaire

Le 2 avril, heure locale, Trump a signé deux décrets présidentiels à la Maison Blanche concernant les soi-disant « droits de douane réciproques », une décision qui a instantanément agité les marchés mondiaux. Les décrets présidentiels stipulent que les États-Unis établiront un « droit de douane minimum de référence » de 10 % pour les partenaires commerciaux, qui entrera officiellement en vigueur à 00 h 01, heure de l'Est, le 5 avril, comme une épée tirée, suscitant la nervosité des participants au commerce mondial. Plus impactant encore, pour les pays ayant des déficits commerciaux significatifs avec les États-Unis, l'administration Trump imposera des « droits de douane réciproques » plus élevés, qui entreront en vigueur à 00 h 01 le 9 avril, exacerbant sans aucun doute l'incertitude du marché.

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Ces dernières années, l'évolution du paysage économique américain et les relations commerciales internationales tendues ont jeté les bases de la politique tarifaire de Trump. Depuis longtemps, les États-Unis sont confrontés à des déficits commerciaux importants dans le commerce international, une situation qui a été une épine dans le pied de l'administration Trump. Trump défend le concept de 'l'Amérique d'abord' et croit fermement que les États-Unis sont désavantagés dans le système commercial mondial. Il voit les tarifs élevés imposés par d'autres pays sur les produits américains comme un facteur clé conduisant à l'expansion continue du déficit commercial américain. Il estime que les États-Unis ont été soumis à un traitement commercial 'injuste' et 'exploités' par d'autres pays.

Dès le premier mandat de Donald Trump, sa tendance au protectionnisme commercial était évidente. À cette époque, il mettait fréquemment en œuvre des mesures commerciales unilatérales sous la bannière de l'Amérique d'abord, cherchant à protéger la fabrication nationale par le biais de barrières tarifaires. En 2018, il a signé un décret imposant des tarifs sur les produits sidérurgiques et aluminium importés dans le but de gagner le soutien des électeurs de la 'ceinture de la rouille'. Bien que cette mesure ait finalement entraîné une augmentation des coûts pour l'industrie manufacturière américaine, une diminution des exportations, et n'ait pas réellement renforcé la compétitivité de la fabrication nationale, elle a posé les bases de sa position ferme en matière de politique commerciale.

La politique de « droits de douane réciproques » est en fait une continuation et une escalade du concept de protectionnisme commercial de Trump. Le 13 février, heure locale, Trump a annoncé l’imposition de « droits de douane réciproques » aux partenaires commerciaux des États-Unis, déclarant qu’il envisagerait d’imposer des droits de douane aux pays utilisant des systèmes de taxe sur la valeur ajoutée. Son objectif principal est de « réduire l’énorme et persistant déficit commercial des marchandises » et de résoudre « d’autres problèmes commerciaux injustes et déséquilibrés » avec les partenaires commerciaux étrangers. Le contenu spécifique de cette politique comprend trois aspects : premièrement, les « droits de douane réciproques » au niveau national, c’est-à-dire que si un pays impose des droits de douane de 100 % sur les marchandises américaines, les États-Unis imposeront des droits de douane de 100 % sur les marchandises de ce pays ; deuxièmement, les « droits de douane réciproques » au niveau des produits, où les États-Unis imposeront des droits de douane sur les produits de leurs partenaires commerciaux un par un, par exemple, les États-Unis imposent des droits de douane de 2,5 % sur les voitures en provenance de l’Union européenne, mais l’UE impose des droits de douane de 10 % sur les voitures en provenance des États-Unis, une fois que les « droits de douane réciproques » seront mis en œuvre, les États-Unis augmenteront les droits de douane sur les voitures importées de l’UE à 10 % ; Troisièmement, les « tarifs réciproques » au niveau des barrières non tarifaires, qui sont plus complexes et impliquent la taxe sur la valeur ajoutée et d’autres contenus.

Cependant, une fois cette politique proposée, elle a provoqué une énorme agitation dans la communauté internationale. Les alliés des États-Unis tels que le Canada, l'Allemagne et le Japon ont tous clairement exprimé leur opposition, craignant que cette mesure tarifaire ne perturbe le système commercial multilatéral, entrave le développement économique mondial et conduise finalement à d'énormes pertes tant pour les États-Unis que pour ses partenaires commerciaux. Le 20 février, heure locale, la porte-parole du Ministère chinois du Commerce, Hua Chunying, a exhorté les États-Unis à ne pas brandir facilement le 'bâton tarifaire', en soulignant qu'il n'y a pas de solution dans une guerre tarifaire et qu'il n'y aura pas de gagnants. Les États-Unis devraient résoudre le problème par le biais de consultations équitables. Malgré de nombreuses voix opposées, l'administration Trump continue de faire avancer cette politique. Cette série de décisions intensifie davantage l'incertitude du marché mondial et place le marché des cryptomonnaies au premier plan de cette tempête économique.

Volatilité des prix des crypto-monnaies

À l'annonce, les marchés financiers mondiaux ont rapidement plongé dans la panique, et le marché des cryptomonnaies n'a pas fait exception. La nature intrinsèquement risquée et volatile du marché des cryptomonnaies l'a rendu très sensible aux changements de l'environnement économique externe. La politique tarifaire de Trump a agi comme la goutte d'eau qui a fait déborder le vase, érodant la confiance du marché. À la suite de l'annonce de la politique, les investisseurs, craignant les perspectives économiques incertaines, ont commencé à liquider leurs avoirs en cryptomonnaies et autres actifs à risque, cherchant à éviter les risques économiques imminents. Cette vente massive a entraîné une forte baisse des prix des cryptomonnaies.

Bitcoin, en tant que baromètre du marché des cryptomonnaies, a connu une énorme chute de prix. Au cours de la journée, Bitcoin a chuté de plus de 4 000 $, passant de 86 900 $ à 82 100 $. Cette fluctuation de prix significative a non seulement choqué les investisseurs, mais a également reflété l'extrême préoccupation du marché concernant la politique tarifaire de Trump. D'autres cryptomonnaies majeures, telles que XRP et Solana, ont également enregistré des baisses significatives, suivant l'exemple de Bitcoin. Le prix de XRP a fortement chuté en peu de temps, et Solana a également été durement touchée, entraînant un paysage sombre sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

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Flux de fonds

En examinant les données sur les flux de fonds, Coinmarketcap montre clairement la forte sortie de fonds du marché des cryptomonnaies le 3 avril. Ce jour-là, les ETF liés aux cryptomonnaies ont enregistré une sortie nette de 8,6 milliards de dollars, les seuls ETF Bitcoin ayant connu une sortie nette de 8,7 milliards de dollars. Ces données révèlent que les investisseurs institutionnels et de gros montants de capitaux quittent rapidement le marché des cryptomonnaies à la recherche de havres d'investissement plus sûrs et plus stables.

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Les données de Coinglass révèlent davantage la gravité du marché. Au cours des dernières 24 heures, le montant total des contrats liquidés sur le marché des cryptomonnaies a atteint 500 millions de dollars américains (environ 3,65 milliards de yuans), avec plus de 163 000 personnes liquidées. Une telle liquidation massive signifie que de nombreux investisseurs ont subi d'énormes pertes dans cette tourmente du marché, dont beaucoup ont même tout perdu.

La valeur totale du marché des cryptomonnaies a chuté de 1,37% en 24 heures, le point le plus bas étant tombé à 2,64 billions de dollars. Bien que le Bitcoin ait théoriquement certaines propriétés de couverture, les activités spéculatives dominent dans l'environnement de marché actuel. Lorsque l'incertitude économique augmente fortement, les traders ont tendance à choisir des actifs traditionnels tels que l'or qui ont fait leurs preuves et ont des fonctions de couverture stables. Après l'annonce de la politique tarifaire de Trump, le prix de l'or a montré une tendance significative à la hausse, devenant l'actif refuge préféré des investisseurs. En revanche, les cryptomonnaies telles que le Bitcoin, en raison de facteurs tels que le manque de mécanismes réglementaires efficaces et une faible stabilité du marché, ont du mal à jouer un rôle de couverture dans cette crise de marché et sont devenues la principale cible des ventes sur le marché.

Stratégies de réponse des investisseurs

(1) Optimiser l'allocation d'actifs

Face à la volatilité du marché causée par la politique tarifaire de Trump, les investisseurs en cryptomonnaies devraient réévaluer leur allocation d'actifs. Tout d'abord, envisagez d'augmenter la diversification des actifs. En plus des cryptomonnaies, allouez une certaine proportion à des actifs traditionnels refuges tels que l'or et les obligations gouvernementales. L'or a considérablement augmenté de prix après l'annonce de la politique tarifaire, mettant en évidence sa valeur de couverture. Les investisseurs peuvent transférer une partie de leurs fonds sur le marché de l'or, réduire le risque global du portefeuille en achetant des ETFs sur l'or, etc. En même temps, la diversification des investissements dans différents types de cryptomonnaies est également cruciale. Ne concentrez pas tous les fonds sur le Bitcoin ou quelques cryptomonnaies principales, mais choisissez quelques cryptomonnaies de niche avec des applications et des avantages technologiques différents à investir, afin de diversifier les risques.

(2) Renforcer l'évaluation des risques

Les investisseurs doivent renforcer leur capacité à évaluer les risques d'investissement. D'une part, ils doivent mener des recherches approfondies sur la corrélation entre le marché des crypto-monnaies et les politiques macroéconomiques. Comprendre comment les politiques tarifaires affectent indirectement le marché des crypto-monnaies en influençant la croissance économique mondiale, les niveaux de taux d'intérêt, les attentes en matière d'inflation et d'autres facteurs. Par exemple, les politiques tarifaires peuvent entraîner un ralentissement de la croissance économique mondiale, une diminution des attentes de bénéfices des entreprises, entraînant une réduction de l'appétit pour le risque sur le marché, ce qui peut avoir un impact négatif significatif sur le marché des crypto-monnaies. Les investisseurs devraient ajuster leurs attentes en matière de risques d'investissement dans les crypto-monnaies en fonction d'une telle analyse macroéconomique. D'autre part, utiliser des outils et des indicateurs professionnels d'évaluation des risques. Faites attention aux indicateurs de volatilité sur le marché des crypto-monnaies, tels que la largeur des bandes de Bollinger du Bitcoin, la volatilité historique, etc., qui peuvent refléter de manière intuitive la volatilité du marché.

(3) Portez une attention particulière à la dynamique des politiques et aux tendances du marché

L'orientation des politiques a un impact crucial sur le marché des cryptomonnaies, et les investisseurs doivent surveiller de près les ajustements ultérieurs de la politique tarifaire de l'administration Trump et l'introduction de politiques économiques connexes. Prêtez attention aux déclarations de politique publiées par le biais de canaux officiels, aux discours des fonctionnaires gouvernementaux, à l'interprétation des intentions politiques et aux orientations possibles de mise en œuvre. Par exemple, si l'administration Trump élargit davantage le champ de la perception des tarifs, ou met en œuvre des politiques commerciales spéciales pour certains secteurs, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de fluctuations sur le marché des cryptomonnaies. En même temps, soyez attentif aux changements dans les politiques de réglementation sur les cryptomonnaies par les gouvernements du monde entier, car l'incertitude des politiques commerciales peut inciter les pays à renforcer la réglementation du marché des cryptomonnaies pour maintenir la stabilité financière.