У порівнянні з DAT (криптовалютний запас) Ethereum або Bitcoin, SOL DAT є більш ефективним у поглинанні поточного обсягу угод (на відміну від обсягу в обігу).
Останнім часом оголошений план SOL DAT на 2,5 мільярда доларів США еквівалентний фінансуванню Ethereum у 30 мільярдів доларів або Bitcoin у 91 мільярд доларів.
Ми нарешті майже позбулися впливу SOL, який утримувався в банкрутстві FTX, на ринок (хоча вплив FTX на рівні наративу все ще потрібно усунути).
Проблема інфляції SOL все ще заважатиме зростанню його ціни і потребує термінового вирішення, обсяг інфляції SOL приблизно в 3 рази перевищує обсяг розблокування.
О? Ти справді хочеш це прочитати? По-перше, кілька простих зауважень:
Я не буду сперечатися про те, чи є інфляція доброю чи поганою, я вже досить багато про це говорив, просто чекаю на подальші зміни.
Я сам володію SOL на спотовому ринку, ставлю SOL у стейкінг і блокую SOL, тому я можу бути упередженим. Звичайно, я сподіваюся, що токени, які я маю, зростуть в ціні, тому для мене консолідація цін токенів - це погано.
Погані новини: банкрутство FTX вплине на ваші гроші
Як і багато інших проектів блокчейну, які ви знаєте і любите, Solana також проводила кілька раундів фінансування, продаючи токени інвесторам, з яких значна частина токенів потрапила до FTX. Під час банкрутства FTX в ліквідаційних активах було 41 мільйон SOL, з яких більшість була продана через кілька раундів торгівлі, в основному інститутами, такими як Galaxy і Pantera, за ціною виконання близько 64 доларів і 102 долари (плюс комісії). Враховуючи поточну ціну Solana приблизно 190 доларів, ці угоди зараз приносять значний прибуток. Провівши глибокий аналіз стейкінгових рахунків, наразі кількість «ліквідаційного SOL», що залишилася для розблокування, становить близько 5 мільйонів, що за поточною ціною має номінальну вартість приблизно 1 мільярд доларів.
Чому це потрібно згадувати?
Нещодавно Galaxy і Pantera оголосили про програми SOL DAT на 1,25 мільярда доларів і 1 мільярд доларів відповідно, а Sol Markets також приєдналася до них з програмою обсягом 400 мільйонів доларів. З урахуванням комісій ці загальні обсяги DAT становлять приблизно 2,5 мільярда доларів. Дехто стурбований, що це не матиме суттєвого впливу на ціну Solana, оскільки наразі існує велика кількість заблокованих SOL, які можуть бути куплені цими установами. Згідно з даними @4shpool, до 2028 року ще приблизно 21 мільйон SOL залишиться незаблокованими, що за поточною ціною становить номінальну вартість близько 4 мільярдів доларів. Попередньо оцінюється, що «ліквідація SOL» становить приблизно 1/4 від усіх залишків SOL, які ще не були розблоковані.
Інша проблема інфляції Solana полягає у самій інфляційній ставці. Зазвичай, коли говорять про інфляційну ставку Solana, включаючи обсяг розблокування, кажуть, що вона становить 7%-8%, але фактична інфляційна ставка приблизно 4.5% від обсягу в обігу. Це означає, що якщо обсяг в обігу 839-го циклу становить близько 608 мільйонів монет, то через рік новий обсяг, що виникає внаслідок інфляції, становитиме близько 27.5 мільйонів монет. Додавши 10 мільйонів монет обсягу розблокування, обсяг в обігу зросте до приблизно 645.5 мільйонів монет, а інфляційна ставка становитиме 6.2%. Ще раз зазначимо, що це лише приблизний розрахунок, а точніше дані повинні надати більш досвідчені аналітики.
Зростання обсягу обігу показує, що вислів «фіксована» інфляція не зовсім точний: вона значно зростає в двох точках часу, а в інший час є нижчою.
«Гаразд, книжковий черв'як, ти також не дуже точно рахуєш. Чому я повинен це читати?»
Основна увага приділяється одній цифрі: кількість SOL, що надходить на ринок щодня. Якщо хтось отримує токени безкоштовно (інфляція стейкінгу / розблокування) або за зниженою ціною (SOL від FTX). Можна передбачити, що завжди буде певна частка людей, які продадуть. Я припускаю, що в наступному році вся інфляційна кількість у 37,5 мільйона SOL буде продана. Якщо ми хочемо, щоб ціна зросла, це не є добрим знаком. Тому нам потрібен приток коштів, можливо, з DAT, а можливо, з ETF, як SSK (випущений REXShares). В ідеалі, кожна гривня, витрачена на купівлю SOL, повинна надходити на ринок, сприяючи зростанню цін. Але якщо є можливість купити заблоковані або знижені SOL, тоді немає потреби купувати їх на ринку. Тож можна припустити, що ці організації DAT куплять SOL ще до того, як вони надійдуть на ринок.
Це погано?
Коротше кажучи, ні. Щоб компенсувати тиск на продаж 37,5 мільйона SOL у наступному році (припускаючи, що ціна SOL становить 200 доларів, що є чисто оптимістичним припущенням), щорічно потрібно близько 7,5 мільярдів доларів вливань, тобто приблизно 20,5 мільйона доларів щодня. Якщо DAT зможе купувати SOL за зниженою ціною через ліквідацію SOL або інші канали блокування SOL, це підвищить ефективність фінансових вливань.
Залучити 400 мільйонів доларів зі знижкою 5% на покупку SOL, що призведе до ефекту надходження капіталу в 420 мільйонів доларів, що вигідніше, ніж прямі інвестиції в 400 мільйонів доларів. Єдине питання полягає в тому, як зважити поточну покупку SOL на ринку та часову вартість зменшення тиску на продаж у майбутньому.
Протягом наступних 3 років інфляція Solana перевищить обсяги розблокування (програма блокування закінчується наприкінці 2028 року), а SOL від FTX складає лише 1/4 від залишкових обсягів розблокування — тому DAT купувати ліквідаційний SOL, а не купувати його на ринку, насправді немає потреби турбуватися. Якщо буде достатньо ліквідаційного SOL для продажу, будь-яка з компаній Galaxy або Pantera зможе поглинути залишки, не враховуючи вже існуючі DAT, такі як DeFi Dev Corp, SOL Strategies або Upexi, а також існуючі ETP.
Хороші новини: обсяг торгівлі vs обсяг в обігу
Інвестування в SOL є більш ефективним, ніж інвестування в ETH або BTC, з двох основних причин.
Обсяг торгівлі
По-перше, обігова пропозиція не дорівнює обсягу, який можна торгувати на ринку, особливо це стосується активів, що підлягають стейкінгу. Ви не можете купити стейковані SOL, але можете купити LSTs (ліквідні токени стейкінгу). За даними команди @solscanofficial, наразі з 608 мільйонів SOL, 384 мільйони знаходяться у стані стейкінгу, що становить 63,1%, і не можуть обертатися на ринку. Кількість SOL, що відповідає LSTs, становить 33,5 мільйонів, якщо врахувати цю частину як доступну пропозицію, то приблизно 350 мільйонів / 508 мільйонів SOL знаходяться в заблокованому стані, що становить 57,5%, і їх не можна купити (потрібно почекати два дні для розблокування). У порівнянні, ставка стейкінгу ETH становить 29,6%, а частка LSTs - 11,9%. Чим вищий обсяг, який можна торгувати на ринку, тим важче підвищити ціну, хоча плани розблокування ETH і відмінності між різними платформами DeFi також явно впливають на це.
Вплив відносних коштів
Оцінка Solana значно нижча, ніж ETH та BTC. Поточна ринкова капіталізація Solana становить близько 104 мільярдів доларів, тоді як ETH та BTC становлять відповідно 540 мільярдів доларів та 2,19 трильйона доларів. З точки зору відносної оцінки, вкладення 1 долара в SOL DAT еквівалентно вкладенню 5 доларів в ETH DAT або 22 доларів в BTC DAT. Якщо також врахувати різницю в обсягах обігу через стейкінг, різниця в ефективності розширюється до 11 разів для ETH і 36 разів для BTC. Хороша новина полягає в тому, що ці DAT зменшать ринкову пропозицію, а також можуть забезпечити прибуток у токенах через стейкінг (ми вже припустили, що ця частина буде продана), і це дозволить таким дій, як купівля ETF, мати більш значний вплив на ринкову ціну. З моменту свого запуску SSK щодня отримує близько 2 мільйонів доларів, але для компенсації інфляції потрібно 10 разів більше вливання коштів, що, можливо, зможе реалізуватися лише після затвердження більшої кількості ETF.
підсумок
У порівнянні з DAT на ETH або BTC, SOL DAT є більш ефективним у поглинанні поточного обсягу торгівлі (що відрізняється від обсягу в обігу). Наразі обсяг, яким управляє SOL DAT, становить менше 1%, але з реалізацією трьох нових оголошених планів цей показник може зрости до 3%, а якщо з'являться ще більше наступних планів, він може досягти 5%.
Нещодавно оголошений план SOL DAT на 2,5 мільярда доларів США еквівалентний фінансуванню в 30 мільярдів доларів США для ETH або 91 мільярд доларів США для BTC. SOL DAT потребує такого промоутера, як Майкл Сейлор або Том Лі, адже наратив є вирішальним.
Ми нарешті майже позбулися впливу ліквідації SOL FTX на ринок (хоча вплив FTX на рівні наративу все ще потребує усунення).
Проблема інфляції SOL все ще заважає зростанню його ціни, і її необхідно вирішити, обсяг інфляції приблизно в 3 рази перевищує обсяги розблокування.
Поточний приплив коштів в ETF недостатній, але очікується, що на початку четвертого кварталу буде затверджено більше продуктів, а SOL залишається потенційним вибором для інституційних інвесторів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ефективність магії SOL фінансового резерву: 2,5 мільярда доларів не поступається 30 мільярдам Ethereum?
Автор: Nom
Укладач: Луффі, Foresight News
ТЛ; ДОКТОР
У порівнянні з DAT (криптовалютний запас) Ethereum або Bitcoin, SOL DAT є більш ефективним у поглинанні поточного обсягу угод (на відміну від обсягу в обігу).
Останнім часом оголошений план SOL DAT на 2,5 мільярда доларів США еквівалентний фінансуванню Ethereum у 30 мільярдів доларів або Bitcoin у 91 мільярд доларів.
Ми нарешті майже позбулися впливу SOL, який утримувався в банкрутстві FTX, на ринок (хоча вплив FTX на рівні наративу все ще потрібно усунути).
Проблема інфляції SOL все ще заважатиме зростанню його ціни і потребує термінового вирішення, обсяг інфляції SOL приблизно в 3 рази перевищує обсяг розблокування.
О? Ти справді хочеш це прочитати? По-перше, кілька простих зауважень:
Я не буду сперечатися про те, чи є інфляція доброю чи поганою, я вже досить багато про це говорив, просто чекаю на подальші зміни.
Я сам володію SOL на спотовому ринку, ставлю SOL у стейкінг і блокую SOL, тому я можу бути упередженим. Звичайно, я сподіваюся, що токени, які я маю, зростуть в ціні, тому для мене консолідація цін токенів - це погано.
Погані новини: банкрутство FTX вплине на ваші гроші
Як і багато інших проектів блокчейну, які ви знаєте і любите, Solana також проводила кілька раундів фінансування, продаючи токени інвесторам, з яких значна частина токенів потрапила до FTX. Під час банкрутства FTX в ліквідаційних активах було 41 мільйон SOL, з яких більшість була продана через кілька раундів торгівлі, в основному інститутами, такими як Galaxy і Pantera, за ціною виконання близько 64 доларів і 102 долари (плюс комісії). Враховуючи поточну ціну Solana приблизно 190 доларів, ці угоди зараз приносять значний прибуток. Провівши глибокий аналіз стейкінгових рахунків, наразі кількість «ліквідаційного SOL», що залишилася для розблокування, становить близько 5 мільйонів, що за поточною ціною має номінальну вартість приблизно 1 мільярд доларів.
Чому це потрібно згадувати?
Нещодавно Galaxy і Pantera оголосили про програми SOL DAT на 1,25 мільярда доларів і 1 мільярд доларів відповідно, а Sol Markets також приєдналася до них з програмою обсягом 400 мільйонів доларів. З урахуванням комісій ці загальні обсяги DAT становлять приблизно 2,5 мільярда доларів. Дехто стурбований, що це не матиме суттєвого впливу на ціну Solana, оскільки наразі існує велика кількість заблокованих SOL, які можуть бути куплені цими установами. Згідно з даними @4shpool, до 2028 року ще приблизно 21 мільйон SOL залишиться незаблокованими, що за поточною ціною становить номінальну вартість близько 4 мільярдів доларів. Попередньо оцінюється, що «ліквідація SOL» становить приблизно 1/4 від усіх залишків SOL, які ще не були розблоковані.
Інша проблема інфляції Solana полягає у самій інфляційній ставці. Зазвичай, коли говорять про інфляційну ставку Solana, включаючи обсяг розблокування, кажуть, що вона становить 7%-8%, але фактична інфляційна ставка приблизно 4.5% від обсягу в обігу. Це означає, що якщо обсяг в обігу 839-го циклу становить близько 608 мільйонів монет, то через рік новий обсяг, що виникає внаслідок інфляції, становитиме близько 27.5 мільйонів монет. Додавши 10 мільйонів монет обсягу розблокування, обсяг в обігу зросте до приблизно 645.5 мільйонів монет, а інфляційна ставка становитиме 6.2%. Ще раз зазначимо, що це лише приблизний розрахунок, а точніше дані повинні надати більш досвідчені аналітики.
Зростання обсягу обігу показує, що вислів «фіксована» інфляція не зовсім точний: вона значно зростає в двох точках часу, а в інший час є нижчою.
«Гаразд, книжковий черв'як, ти також не дуже точно рахуєш. Чому я повинен це читати?»
Основна увага приділяється одній цифрі: кількість SOL, що надходить на ринок щодня. Якщо хтось отримує токени безкоштовно (інфляція стейкінгу / розблокування) або за зниженою ціною (SOL від FTX). Можна передбачити, що завжди буде певна частка людей, які продадуть. Я припускаю, що в наступному році вся інфляційна кількість у 37,5 мільйона SOL буде продана. Якщо ми хочемо, щоб ціна зросла, це не є добрим знаком. Тому нам потрібен приток коштів, можливо, з DAT, а можливо, з ETF, як SSK (випущений REXShares). В ідеалі, кожна гривня, витрачена на купівлю SOL, повинна надходити на ринок, сприяючи зростанню цін. Але якщо є можливість купити заблоковані або знижені SOL, тоді немає потреби купувати їх на ринку. Тож можна припустити, що ці організації DAT куплять SOL ще до того, як вони надійдуть на ринок.
Це погано?
Коротше кажучи, ні. Щоб компенсувати тиск на продаж 37,5 мільйона SOL у наступному році (припускаючи, що ціна SOL становить 200 доларів, що є чисто оптимістичним припущенням), щорічно потрібно близько 7,5 мільярдів доларів вливань, тобто приблизно 20,5 мільйона доларів щодня. Якщо DAT зможе купувати SOL за зниженою ціною через ліквідацію SOL або інші канали блокування SOL, це підвищить ефективність фінансових вливань.
Залучити 400 мільйонів доларів зі знижкою 5% на покупку SOL, що призведе до ефекту надходження капіталу в 420 мільйонів доларів, що вигідніше, ніж прямі інвестиції в 400 мільйонів доларів. Єдине питання полягає в тому, як зважити поточну покупку SOL на ринку та часову вартість зменшення тиску на продаж у майбутньому.
Протягом наступних 3 років інфляція Solana перевищить обсяги розблокування (програма блокування закінчується наприкінці 2028 року), а SOL від FTX складає лише 1/4 від залишкових обсягів розблокування — тому DAT купувати ліквідаційний SOL, а не купувати його на ринку, насправді немає потреби турбуватися. Якщо буде достатньо ліквідаційного SOL для продажу, будь-яка з компаній Galaxy або Pantera зможе поглинути залишки, не враховуючи вже існуючі DAT, такі як DeFi Dev Corp, SOL Strategies або Upexi, а також існуючі ETP.
Хороші новини: обсяг торгівлі vs обсяг в обігу
Інвестування в SOL є більш ефективним, ніж інвестування в ETH або BTC, з двох основних причин.
Обсяг торгівлі
По-перше, обігова пропозиція не дорівнює обсягу, який можна торгувати на ринку, особливо це стосується активів, що підлягають стейкінгу. Ви не можете купити стейковані SOL, але можете купити LSTs (ліквідні токени стейкінгу). За даними команди @solscanofficial, наразі з 608 мільйонів SOL, 384 мільйони знаходяться у стані стейкінгу, що становить 63,1%, і не можуть обертатися на ринку. Кількість SOL, що відповідає LSTs, становить 33,5 мільйонів, якщо врахувати цю частину як доступну пропозицію, то приблизно 350 мільйонів / 508 мільйонів SOL знаходяться в заблокованому стані, що становить 57,5%, і їх не можна купити (потрібно почекати два дні для розблокування). У порівнянні, ставка стейкінгу ETH становить 29,6%, а частка LSTs - 11,9%. Чим вищий обсяг, який можна торгувати на ринку, тим важче підвищити ціну, хоча плани розблокування ETH і відмінності між різними платформами DeFi також явно впливають на це.
Вплив відносних коштів
Оцінка Solana значно нижча, ніж ETH та BTC. Поточна ринкова капіталізація Solana становить близько 104 мільярдів доларів, тоді як ETH та BTC становлять відповідно 540 мільярдів доларів та 2,19 трильйона доларів. З точки зору відносної оцінки, вкладення 1 долара в SOL DAT еквівалентно вкладенню 5 доларів в ETH DAT або 22 доларів в BTC DAT. Якщо також врахувати різницю в обсягах обігу через стейкінг, різниця в ефективності розширюється до 11 разів для ETH і 36 разів для BTC. Хороша новина полягає в тому, що ці DAT зменшать ринкову пропозицію, а також можуть забезпечити прибуток у токенах через стейкінг (ми вже припустили, що ця частина буде продана), і це дозволить таким дій, як купівля ETF, мати більш значний вплив на ринкову ціну. З моменту свого запуску SSK щодня отримує близько 2 мільйонів доларів, але для компенсації інфляції потрібно 10 разів більше вливання коштів, що, можливо, зможе реалізуватися лише після затвердження більшої кількості ETF.
підсумок
У порівнянні з DAT на ETH або BTC, SOL DAT є більш ефективним у поглинанні поточного обсягу торгівлі (що відрізняється від обсягу в обігу). Наразі обсяг, яким управляє SOL DAT, становить менше 1%, але з реалізацією трьох нових оголошених планів цей показник може зрости до 3%, а якщо з'являться ще більше наступних планів, він може досягти 5%.
Нещодавно оголошений план SOL DAT на 2,5 мільярда доларів США еквівалентний фінансуванню в 30 мільярдів доларів США для ETH або 91 мільярд доларів США для BTC. SOL DAT потребує такого промоутера, як Майкл Сейлор або Том Лі, адже наратив є вирішальним.
Ми нарешті майже позбулися впливу ліквідації SOL FTX на ринок (хоча вплив FTX на рівні наративу все ще потребує усунення).
Проблема інфляції SOL все ще заважає зростанню його ціни, і її необхідно вирішити, обсяг інфляції приблизно в 3 рази перевищує обсяги розблокування.
Поточний приплив коштів в ETF недостатній, але очікується, що на початку четвертого кварталу буде затверджено більше продуктів, а SOL залишається потенційним вибором для інституційних інвесторів.