Чи звертали ви увагу на те, що в галузі криптовалют проекти, які легко залучають мільйони доларів, часто не мають нічого, окрім красивого веб-сайту?
Це не просто везіння і не зовсім обман, насправді тут діє теорія ігор.
Чи пам'ятаєте сцену з американського серіалу «Силіконова долина»? Ті компанії, які не мають доходу, мають оцінку, яка насправді вища, ніж у компаній, що дійсно отримують прибуток. Венчурні капіталісти пояснюють це так: «Якщо ви покажете дохід, люди запитають «скільки», і скільки б це не було, цього завжди буде недостатньо. Але якщо у вас немає доходу, люди можуть мріяти про безмежний дохід.»
Сфера криптовалюти довела цю логіку до крайності: чим менш реальним є ваш продукт, тим більше коштів ви зможете залучити. Це не є вразливістю, а найприбутковішою особливістю сфери криптовалют.
обмеження оцінки реальності
Коли у вас є реальний продукт, ви не можете не зіткнутися з тривожним фактом: фактами.
Факти означають:
Кількість реальних користувачів (зазвичай розчаровує)
Справжні технологічні обмеження (завжди розчаровують)
Непідробні вимірювальні показники (дуже потужні)
Але якщо у проекту є лише білий папір? Його потенційна вартість обмежена лише вашою уявою.
Це призвело до дивного становища: проекти, які справді займаються будівництвом, навпаки, піддаються покаранню з боку ринку.
повна інформаційна гра
Гра в теорії зводиться до того, що люди роблять вибір на основі інформації, яку вони знають, та своїх інтересів.
У процесі збору коштів у криптовалюті існує кілька сторін:
Засновник проекту (знає все)
Венчурний капіталіст (знає деякі обставини)
Звичайні інвестори (майже нічого не знають)
Якщо ви засновник проекту без продукту, стратегія перемоги очевидна:
Все неясно, але це має збуджувати.
Обговорюйте потенціал, а не реальність
Безпринципно викликати емоцію страху пропустити (FOMO)
Чим більш неясно ти говориш, тим важче іншим довести твою помилку. Чим менше у тебе доступних функцій, тим менше недоліків можна виявити.
чому ніхто не вимагає кращих результатів
У теорії ігор є відома сцена, яка називається «дилема в'язнів», яка демонструє, чому люди роблять вибір, що шкодить іншим і не приносить користі їм самим.
Інвестиції в криптовалюту також є такими: якщо кожен вимагатиме побачити життєздатний продукт перед інвестиціями, ринок буде набагато здоровішим.
Але будь-хто, хто чекає, пропустить ранні значні вигоди. Найперші інвестори зазвичай отримують найбільший прибуток — навіть якщо проєкт врешті-решт зазнає краху.
Отже, здається, що кожен мудрий крок інвестора (входити рано лише на основі обіцянок) призводить до дурного результату для всіх (багато шуму, мало суті).
Торгівля мріями та реальністю
Проект, який має лише одну статтю, опубліковану на платформі Medium, може стверджувати, що повністю змінить все і захопить трильйони доларів вартості.
А проект з реальним кодом повинен зіткнутися з:
Скільки насправді є користувачів
Що насправді може робити технологія, а що — ні
Чому програємо в конкуренції
Це призвело до того, що я називаю «премією за дурницю» — премія за оцінку, отриману повністю без урахування реальності.
спільне торгування
Коли ніхто не може зрозуміти, які проекти є якісними, всі будуть шукати однакові сигнали:
Які впливові люди говорять про це
Які біржі розмістять його на торгах
Як швидко зростає ціна токена
Проект, у якого немає продукту, може направити всі свої ресурси на те, щоб зробити ці сигнали, замість того, щоб, знаєте, займатися розробкою.
Чим менше інвестицій в розробників, тим більше можна інвестувати в маркетинг. А в сфері криптовалют маркетинг завжди переважає розробку.
Реальний випадок: безпродуктова зіркова команда
Сфера криптовалют нагадує могилу, в якій поховано десятки мільярдів доларів біллів, що підтверджує вищезазначену теорію:
Berachain: Створив одну з найактивніших спільнот у криптопросторі, розбивши мільярди оцінок без запуску основної мережі. Це доводить, що в криптовалютному просторі, чим менш реальним є ваш продукт, тим більше людей зможуть проектувати на нього свої мрії.
Aptos: Збір коштів у 350 мільйонів доларів для блокчейн-проекту, який стверджує, що «обробляє 162 000 транзакцій за секунду», в результаті при запуску міг обробляти лише 4 транзакції за секунду. Чим менше доказів для технічних заяв, тим більше коштів отримується.
Worldcoin: «Надання біометричних даних в обмін на токени» – не знаю, чому це звучить як чудова ідея для венчурних інвесторів, які витратили на це десятки мільярдів доларів.
Ці приклади мають спільну модель: чим абстрактніше або технічно складніше зобов'язання, тим більше коштів залучається, і врешті-решт падіння буде ще гіршим.
Чому ця ситуація не зупиниться
Логічно, інвестори повинні вимагати бачити реальні продукти.
Але теорія ігор відкриває нам, чому цього не станеться:
Емоція страху пропустити (FOMO) насправді існує: ранні інвестори отримують найбільший прибуток, що створює тиск на інвестування до перевірки проєкту.
Ви не можете перевірити зміст заяви: більшість інвесторів не мають технічних навичок для оцінки того, чи може проект виконати обіцянки.
Керівники фондів не переймаються: їхня винагорода залежить від прибутковості за квартал, а не від довгострокового успіху
Механізми заохочення вийшли з-під контролю: те, що вигідно особисто, шкодить ринку.
Ось чому проекти без продуктів будуть продовжувати залучати більше фінансування, ніж проекти, які насправді створюють корисні продукти.
Правила гри не погані, просто деякі грають занадто вміло.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому проект "Повітря" має високу оцінку?
Автор: rosie
Укладач: Луффі, Foresight News
Чи звертали ви увагу на те, що в галузі криптовалют проекти, які легко залучають мільйони доларів, часто не мають нічого, окрім красивого веб-сайту?
Це не просто везіння і не зовсім обман, насправді тут діє теорія ігор.
Чи пам'ятаєте сцену з американського серіалу «Силіконова долина»? Ті компанії, які не мають доходу, мають оцінку, яка насправді вища, ніж у компаній, що дійсно отримують прибуток. Венчурні капіталісти пояснюють це так: «Якщо ви покажете дохід, люди запитають «скільки», і скільки б це не було, цього завжди буде недостатньо. Але якщо у вас немає доходу, люди можуть мріяти про безмежний дохід.»
Сфера криптовалюти довела цю логіку до крайності: чим менш реальним є ваш продукт, тим більше коштів ви зможете залучити. Це не є вразливістю, а найприбутковішою особливістю сфери криптовалют.
обмеження оцінки реальності
Коли у вас є реальний продукт, ви не можете не зіткнутися з тривожним фактом: фактами.
Факти означають:
Але якщо у проекту є лише білий папір? Його потенційна вартість обмежена лише вашою уявою.
Це призвело до дивного становища: проекти, які справді займаються будівництвом, навпаки, піддаються покаранню з боку ринку.
повна інформаційна гра
Гра в теорії зводиться до того, що люди роблять вибір на основі інформації, яку вони знають, та своїх інтересів.
У процесі збору коштів у криптовалюті існує кілька сторін:
Якщо ви засновник проекту без продукту, стратегія перемоги очевидна:
Чим більш неясно ти говориш, тим важче іншим довести твою помилку. Чим менше у тебе доступних функцій, тим менше недоліків можна виявити.
чому ніхто не вимагає кращих результатів
У теорії ігор є відома сцена, яка називається «дилема в'язнів», яка демонструє, чому люди роблять вибір, що шкодить іншим і не приносить користі їм самим.
Інвестиції в криптовалюту також є такими: якщо кожен вимагатиме побачити життєздатний продукт перед інвестиціями, ринок буде набагато здоровішим.
Але будь-хто, хто чекає, пропустить ранні значні вигоди. Найперші інвестори зазвичай отримують найбільший прибуток — навіть якщо проєкт врешті-решт зазнає краху.
Отже, здається, що кожен мудрий крок інвестора (входити рано лише на основі обіцянок) призводить до дурного результату для всіх (багато шуму, мало суті).
Торгівля мріями та реальністю
Проект, який має лише одну статтю, опубліковану на платформі Medium, може стверджувати, що повністю змінить все і захопить трильйони доларів вартості.
А проект з реальним кодом повинен зіткнутися з:
Це призвело до того, що я називаю «премією за дурницю» — премія за оцінку, отриману повністю без урахування реальності.
спільне торгування
Коли ніхто не може зрозуміти, які проекти є якісними, всі будуть шукати однакові сигнали:
Проект, у якого немає продукту, може направити всі свої ресурси на те, щоб зробити ці сигнали, замість того, щоб, знаєте, займатися розробкою.
Чим менше інвестицій в розробників, тим більше можна інвестувати в маркетинг. А в сфері криптовалют маркетинг завжди переважає розробку.
Реальний випадок: безпродуктова зіркова команда
Сфера криптовалют нагадує могилу, в якій поховано десятки мільярдів доларів біллів, що підтверджує вищезазначену теорію:
Ці приклади мають спільну модель: чим абстрактніше або технічно складніше зобов'язання, тим більше коштів залучається, і врешті-решт падіння буде ще гіршим.
Чому ця ситуація не зупиниться
Логічно, інвестори повинні вимагати бачити реальні продукти.
Але теорія ігор відкриває нам, чому цього не станеться:
Ось чому проекти без продуктів будуть продовжувати залучати більше фінансування, ніж проекти, які насправді створюють корисні продукти.
Правила гри не погані, просто деякі грають занадто вміло.