Примітка редактора: У цій статті зазначається, що нинішня глобальна проблема тарифів є лише зовнішнім проявом, а більш глибокими причинами є системний колапс валютного, політичного та геополітичного порядку. Глобальна дисбаланс боргів, внутрішня класифікація, зниження міжнародної гегемонії, часті природні катастрофи та технологічні зміни разом сприяють тому, що світ вступає в період великого циклічного звороту. Розуміння взаємодії цих сил є більш критичним, ніж звертати увагу на короткострокові новини.
Наступне є оригінальним текстом (для зручності читання оригінальний текст був дещо переписаний):
Зараз усі зосереджені на вже оголошених митах, які справді мали величезний вплив на ринок і економіку, що зрозуміло. Але тим часом, люди рідко звертають увагу на основні причини, які призвели до введення цих мит, а також на справжні проблеми, які можуть викликати ще більший шок.
Не зрозумійте мене неправильно, я не кажу, що ці мита не важливі, вони дійсно є значними подіями, і ми всі знаємо, що ці митні політики просував президент Трамп. Однак більшість людей ігнорують глибокий контекст, який призвів до його обрання президентом і спонукав його вжити ці заходи.
Більш важливо, що люди в основному не усвідомлюють, що глибша сила керує всіма змінами, включаючи мита — це повна руйнація грошової системи, політичного порядку та геополітичного ландшафту. Такі системні руйнування, можливо, трапляються лише раз за життя, але в історії вони дійсно відбувалися багато разів, кожного разу за подібних, нестійких умов.
Більш конкретно:
Поточний валютний та економічний порядок розпадається, оскільки існуючий обсяг боргу занадто великий, а швидкість нарощування нового боргу занадто висока, і нинішні капітальні ринки та економічна система залежать від цього нездатного до підтримки великого боргу.
Коріння цієї невиплатної заборгованості полягає у двох величезних дисбалансах: з одного боку, боржники — країни, такі як США, мають занадто високий борговий тягар і продовжують позичати, щоб підтримувати споживання понад свої можливості; з іншого боку, кредитори — країни, такі як Китай, вже володіють надмірною кількістю боргових активів і водночас покладаються на експорт товарів до цих країн-дебіторів для підтримки своєї економіки. Різноманітні тиски сприяють тому, що ці дисбаланси мають бути якимось чином виправлені, а процес виправлення, безумовно, змінить валютний порядок.
Наприклад, у світі, що рухається до глобалізації, одночасно існують величезні торговельні дисбаланси та капітальні дисбаланси, а основні країни не довіряють одна одній — США турбує, що інші країни можуть перервати постачання необхідних їм товарів, тоді як Китай боїться, що США не заплатять або затримають погашення боргу — це саме по собі є суперечністю. Обидві сторони перебувають у стані «війни», а самозабезпечення стає найважливішим. Ті, хто знайомий з історією, знають, що в подібних умовах ці ризики неодноразово призводили до проблем, схожих на ті, що ми маємо сьогодні.
Отже, ця стара валютна/економічна система — коли країни, такі як Китай, виробляють за низькою вартістю, експортують до США і потім використовують отримані кошти для покупки американських облігацій; в той час як США позичають гроші у цих країн для закупівлі товарів і накопичують величезний борг — ця модель повинна змінитися. Ця явно незбережна структура ще більше послабила американську промисловість, позбавила робочих місць середнього класу і створила в США високу залежність від країни, яку вона все більше сприймає як ворога. У добу деглобалізації ця структура, яка демонструє високу взаємопов'язаність торгівлі та капіталу, у будь-який спосіб врешті-решт повинна бути скорочена.
Одночасно, рівень боргу уряду США та швидкість його постійного зростання явно є нездоровими. (Детальніше дивіться в моїй новій книзі «Як нації банкрутують: великі цикли».) Очевидно, що для вирішення цих дисбалансів та надмірного розширення поточний грошовий порядок неминуче зазнає значних, радикальних змін, і ми знаходимося на початковій стадії цього процесу. Вплив на капітальні ринки буде величезним, а це, в свою чергу, призведе до глибоких економічних наслідків, які я детально обговорю в інший час.
Одночасно національний політичний порядок також руйнується, причиною чого є величезні розриви між людьми в рівні освіти, можливостях, продуктивності, доходах і багатстві, цінностях тощо, а також безсилля існуючої політичної системи у вирішенні цих проблем.
Ця ситуація особливо яскраво проявляється в боротьбі між лівими та правими популістськими силами «ти мертвий, я живий», де вони змагаються за те, хто буде контролювати владу та визначати напрямок країни. Така ситуація призводить до початку руйнування самої демократичної системи, оскільки демократія вимагає компромісів, дотримання верховенства права, а історія вже давно показала, що в подібні періоди, як наш нинішній, ці механізми часто не працюють.
Історія також показує, що коли бар'єри демократичних і правових інститутів зникають, на сцену виходять сильні авторитарні лідери. Очевидно, що поточна нестабільна політична ситуація також буде під впливом кількох інших сил, про які я згадував, таких як проблеми на фондовому ринку та в економіці, що часто спричиняє політичну та геополітичну турбулентність.
Міжнародний геополітичний порядок розвалюється, оскільки епоха, коли правила встановлювалися домінуючою силою (тобто США), а інші країни їх дотримувалися, закінчилася. Минуле багатостороннє, кооперативне світове порядку, яке очолювалося США, поступається місцем новому порядку односторонності та верховенства сили. У цьому новому порядку США залишаються найпотужнішою країною в світі, але вони переходять до односторонньої стратегії "Америка на першому місці". Ми вже можемо бачити, як ця зміна реалізується через торгову війну, геополітичні конфлікти, технологічну війну, а також в деяких регіонах - військові конфлікти, що очолюються США.
Одночасно природні фактори (такі як посуха, повені, епідемії) також стають дедалі більш впливовими.
А технологічний стрибок, особливо розвиток штучного інтелекту, також глибоко вплине на всі аспекти життя, включаючи гроші, борги та економічний порядок, політичний порядок, міжнародний порядок (через вплив на економічну та військову взаємодію між державами), а також витрати на реагування на природні катастрофи.
Ці зміни сил, а також те, як вони взаємодіють між собою, є справжнім фокусом, на який варто звернути увагу.
Тому я настійно рекомендую вам не піддаватися спокусі новин, як-от «митний збір», які здаються привабливими, але є поверхневими, і не ігнорувати ці п'ять глибоких сил та їх взаємозв'язки — саме вони є справжніми двигунами змін «загального великого циклу». Якщо ви будете піддаватися цим поверхневим явищам, ви зіткнетеся з:
(1）не бачачи, що за цими новинними подіями стоять механізми дії кількох великих сил.
(2）неможливо глибоко розмірковувати, як ці поверхневі події знову вплинуть на ці великі сили.
(3) не може постійно зосереджуватися на цьому «загальному великому циклі» та його логіці функціонування, а ця логіка насправді може розповісти вам, що в майбутньому, ймовірно, відбудеться.
Я також рекомендую вам серйозно подумати про ключові взаємозв'язки між цими силами. Наприклад, подумайте про те, як дії Трампа з питань тарифів вплинуть на наступні аспекти:
Валюта/ринок та економічний порядок: це призведе до порушення цього порядку;
Внутрішній політичний порядок: це також може призвести до нестабільності, оскільки це може ослабити його підтримку всередині країни;
Міжнародний геополітичний порядок: на багатьох очевидних рівнях це призведе до ударів, включаючи фінансові, економічні, політичні та геополітичні;
Проблеми з кліматом: це в певній мірі послабить глобальну здатність ефективно реагувати на зміни клімату;
Технічний розвиток: Це може мати деякі позитивні наслідки для США, такі як сприяння поверненню більшої кількості виробництв технологій до США, але також може мати негативні наслідки, такі як порушення капітальних ринків, що підтримують розвиток технологій, а також безліч інших наслідків.
Коли ви розмірковуєте над цими питаннями, я рекомендую вам пам'ятати: те, що відбувається зараз, насправді є сучасною формою безлічі циклів в історії. Я заохочую вас досліджувати, як політики реагували в подібних історичних контекстах, щоб створити список можливих політик, які вони могли б застосувати, наприклад:
·Призупинити виплату відсотків по боргах «ворожим» країнам,
·Встановлення контролю за капіталом для запобігання витоку капіталу,
·збирання спеціальних податків тощо.
Багато раніше важко уявити політик тепер можуть стати реальністю. Тому нам також потрібно вивчити механізми їхньої роботи.
В історії розпад валютного порядку, політичного порядку та геополітичного порядку часто виявлявся у вигляді економічної депресії, громадянської війни, світових воєн, а після цих конфліктів нові валютні та політичні порядки поступово встановлюються, переосмислюючи моделі взаємодії між країнами та всередині держави — до того часу, поки вони знову не розпадуться. Цей цикл повторюється, і це є ключовою проблемою, яку ми повинні глибоко зрозуміти.
У своїй книзі «Принципи роботи зі світовим порядком, що змінюється» я докладно описую їх, розділяючи «загальний цикл» на шість чітких фаз, які показують, як старий порядок може перейти до нового. Все це пояснюється дуже систематично і чітко, що дозволяє легко порівнювати поточну ситуацію зі звичайною еволюцією в історії, щоб судити про те, де ми знаходимося і що, швидше за все, станеться далі.
Коли я писав ту книгу та інші твори, я сподівався (і досі сподіваюся):
Може допомогти політикам зрозуміти ці глибинні сили та, виходячи з цього, ухвалити кращі рішення, що дозволить розробити більш ефективні політики та досягти кращих результатів;
Може допомогти тим, хто, хоча і не може самостійно змінити політику, але може колективно впливати на напрямок, краще реагувати на ці тенденції, добиваючись кращих результатів для себе та тих, хто їм небайдужий;
Заохочуйте розумних людей з різними поглядами відкрито, раціонально та глибоко спілкуватися зі мною, щоб ми разом працювали над пошуком істини і думали про те, як ми повинні реагувати.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Рей Даліо інтерпретує "абсурдні тарифи": це лише закуска, справжнім героєм є глобальний колапс порядку
Примітка редактора: У цій статті зазначається, що нинішня глобальна проблема тарифів є лише зовнішнім проявом, а більш глибокими причинами є системний колапс валютного, політичного та геополітичного порядку. Глобальна дисбаланс боргів, внутрішня класифікація, зниження міжнародної гегемонії, часті природні катастрофи та технологічні зміни разом сприяють тому, що світ вступає в період великого циклічного звороту. Розуміння взаємодії цих сил є більш критичним, ніж звертати увагу на короткострокові новини.
Наступне є оригінальним текстом (для зручності читання оригінальний текст був дещо переписаний):
Зараз усі зосереджені на вже оголошених митах, які справді мали величезний вплив на ринок і економіку, що зрозуміло. Але тим часом, люди рідко звертають увагу на основні причини, які призвели до введення цих мит, а також на справжні проблеми, які можуть викликати ще більший шок.
Не зрозумійте мене неправильно, я не кажу, що ці мита не важливі, вони дійсно є значними подіями, і ми всі знаємо, що ці митні політики просував президент Трамп. Однак більшість людей ігнорують глибокий контекст, який призвів до його обрання президентом і спонукав його вжити ці заходи.
Більш важливо, що люди в основному не усвідомлюють, що глибша сила керує всіма змінами, включаючи мита — це повна руйнація грошової системи, політичного порядку та геополітичного ландшафту. Такі системні руйнування, можливо, трапляються лише раз за життя, але в історії вони дійсно відбувалися багато разів, кожного разу за подібних, нестійких умов.
Більш конкретно:
Коріння цієї невиплатної заборгованості полягає у двох величезних дисбалансах: з одного боку, боржники — країни, такі як США, мають занадто високий борговий тягар і продовжують позичати, щоб підтримувати споживання понад свої можливості; з іншого боку, кредитори — країни, такі як Китай, вже володіють надмірною кількістю боргових активів і водночас покладаються на експорт товарів до цих країн-дебіторів для підтримки своєї економіки. Різноманітні тиски сприяють тому, що ці дисбаланси мають бути якимось чином виправлені, а процес виправлення, безумовно, змінить валютний порядок.
Наприклад, у світі, що рухається до глобалізації, одночасно існують величезні торговельні дисбаланси та капітальні дисбаланси, а основні країни не довіряють одна одній — США турбує, що інші країни можуть перервати постачання необхідних їм товарів, тоді як Китай боїться, що США не заплатять або затримають погашення боргу — це саме по собі є суперечністю. Обидві сторони перебувають у стані «війни», а самозабезпечення стає найважливішим. Ті, хто знайомий з історією, знають, що в подібних умовах ці ризики неодноразово призводили до проблем, схожих на ті, що ми маємо сьогодні.
Отже, ця стара валютна/економічна система — коли країни, такі як Китай, виробляють за низькою вартістю, експортують до США і потім використовують отримані кошти для покупки американських облігацій; в той час як США позичають гроші у цих країн для закупівлі товарів і накопичують величезний борг — ця модель повинна змінитися. Ця явно незбережна структура ще більше послабила американську промисловість, позбавила робочих місць середнього класу і створила в США високу залежність від країни, яку вона все більше сприймає як ворога. У добу деглобалізації ця структура, яка демонструє високу взаємопов'язаність торгівлі та капіталу, у будь-який спосіб врешті-решт повинна бути скорочена.
Одночасно, рівень боргу уряду США та швидкість його постійного зростання явно є нездоровими. (Детальніше дивіться в моїй новій книзі «Як нації банкрутують: великі цикли».) Очевидно, що для вирішення цих дисбалансів та надмірного розширення поточний грошовий порядок неминуче зазнає значних, радикальних змін, і ми знаходимося на початковій стадії цього процесу. Вплив на капітальні ринки буде величезним, а це, в свою чергу, призведе до глибоких економічних наслідків, які я детально обговорю в інший час.
Ця ситуація особливо яскраво проявляється в боротьбі між лівими та правими популістськими силами «ти мертвий, я живий», де вони змагаються за те, хто буде контролювати владу та визначати напрямок країни. Така ситуація призводить до початку руйнування самої демократичної системи, оскільки демократія вимагає компромісів, дотримання верховенства права, а історія вже давно показала, що в подібні періоди, як наш нинішній, ці механізми часто не працюють.
Історія також показує, що коли бар'єри демократичних і правових інститутів зникають, на сцену виходять сильні авторитарні лідери. Очевидно, що поточна нестабільна політична ситуація також буде під впливом кількох інших сил, про які я згадував, таких як проблеми на фондовому ринку та в економіці, що часто спричиняє політичну та геополітичну турбулентність.
Міжнародний геополітичний порядок розвалюється, оскільки епоха, коли правила встановлювалися домінуючою силою (тобто США), а інші країни їх дотримувалися, закінчилася. Минуле багатостороннє, кооперативне світове порядку, яке очолювалося США, поступається місцем новому порядку односторонності та верховенства сили. У цьому новому порядку США залишаються найпотужнішою країною в світі, але вони переходять до односторонньої стратегії "Америка на першому місці". Ми вже можемо бачити, як ця зміна реалізується через торгову війну, геополітичні конфлікти, технологічну війну, а також в деяких регіонах - військові конфлікти, що очолюються США.
Одночасно природні фактори (такі як посуха, повені, епідемії) також стають дедалі більш впливовими.
А технологічний стрибок, особливо розвиток штучного інтелекту, також глибоко вплине на всі аспекти життя, включаючи гроші, борги та економічний порядок, політичний порядок, міжнародний порядок (через вплив на економічну та військову взаємодію між державами), а також витрати на реагування на природні катастрофи.
Ці зміни сил, а також те, як вони взаємодіють між собою, є справжнім фокусом, на який варто звернути увагу.
Тому я настійно рекомендую вам не піддаватися спокусі новин, як-от «митний збір», які здаються привабливими, але є поверхневими, і не ігнорувати ці п'ять глибоких сил та їх взаємозв'язки — саме вони є справжніми двигунами змін «загального великого циклу». Якщо ви будете піддаватися цим поверхневим явищам, ви зіткнетеся з:
(1）не бачачи, що за цими новинними подіями стоять механізми дії кількох великих сил.
(2）неможливо глибоко розмірковувати, як ці поверхневі події знову вплинуть на ці великі сили.
(3) не може постійно зосереджуватися на цьому «загальному великому циклі» та його логіці функціонування, а ця логіка насправді може розповісти вам, що в майбутньому, ймовірно, відбудеться.
Я також рекомендую вам серйозно подумати про ключові взаємозв'язки між цими силами. Наприклад, подумайте про те, як дії Трампа з питань тарифів вплинуть на наступні аспекти:
Валюта/ринок та економічний порядок: це призведе до порушення цього порядку;
Внутрішній політичний порядок: це також може призвести до нестабільності, оскільки це може ослабити його підтримку всередині країни;
Міжнародний геополітичний порядок: на багатьох очевидних рівнях це призведе до ударів, включаючи фінансові, економічні, політичні та геополітичні;
Проблеми з кліматом: це в певній мірі послабить глобальну здатність ефективно реагувати на зміни клімату;
Технічний розвиток: Це може мати деякі позитивні наслідки для США, такі як сприяння поверненню більшої кількості виробництв технологій до США, але також може мати негативні наслідки, такі як порушення капітальних ринків, що підтримують розвиток технологій, а також безліч інших наслідків.
Коли ви розмірковуєте над цими питаннями, я рекомендую вам пам'ятати: те, що відбувається зараз, насправді є сучасною формою безлічі циклів в історії. Я заохочую вас досліджувати, як політики реагували в подібних історичних контекстах, щоб створити список можливих політик, які вони могли б застосувати, наприклад:
·Призупинити виплату відсотків по боргах «ворожим» країнам,
·Встановлення контролю за капіталом для запобігання витоку капіталу,
·збирання спеціальних податків тощо.
Багато раніше важко уявити політик тепер можуть стати реальністю. Тому нам також потрібно вивчити механізми їхньої роботи.
В історії розпад валютного порядку, політичного порядку та геополітичного порядку часто виявлявся у вигляді економічної депресії, громадянської війни, світових воєн, а після цих конфліктів нові валютні та політичні порядки поступово встановлюються, переосмислюючи моделі взаємодії між країнами та всередині держави — до того часу, поки вони знову не розпадуться. Цей цикл повторюється, і це є ключовою проблемою, яку ми повинні глибоко зрозуміти.
У своїй книзі «Принципи роботи зі світовим порядком, що змінюється» я докладно описую їх, розділяючи «загальний цикл» на шість чітких фаз, які показують, як старий порядок може перейти до нового. Все це пояснюється дуже систематично і чітко, що дозволяє легко порівнювати поточну ситуацію зі звичайною еволюцією в історії, щоб судити про те, де ми знаходимося і що, швидше за все, станеться далі.
Коли я писав ту книгу та інші твори, я сподівався (і досі сподіваюся):
Може допомогти політикам зрозуміти ці глибинні сили та, виходячи з цього, ухвалити кращі рішення, що дозволить розробити більш ефективні політики та досягти кращих результатів;
Може допомогти тим, хто, хоча і не може самостійно змінити політику, але може колективно впливати на напрямок, краще реагувати на ці тенденції, добиваючись кращих результатів для себе та тих, хто їм небайдужий;
Заохочуйте розумних людей з різними поглядами відкрито, раціонально та глибоко спілкуватися зі мною, щоб ми разом працювали над пошуком істини і думали про те, як ми повинні реагувати.
Ця стаття висловлює лише особисту думку.
「оригінальне посилання」