#特朗普暂停关税# Остання модель Goldman Sachs показує, що чутливість нинішнього крипторинку до новин про торгову війну зросла на 300% у порівнянні з 2020 роком, і ця "суперчутливість" виявляє одну смертельну вразливість — коли глобальна ліквідність у доларах США зменшується, криптоактиви все ще не можуть позбутися "високоризикових активів".

Криза ланцюжка індустрії майнінгових машин відображає фізичну слабкість криптосвіту. На Китай припадає 90% світових потужностей з виробництва мікросхем гірничодобувних машин, а в новому раунді тарифів у США ставка податку на напівпровідникову продукцію різко зросла з 5% до 25%. За словами інсайдерів Bitmain, якщо ланцюжок поставок буде заблокований, собівартість виробництва Antminer S21 може зрости на 40%. Це може вказувати на те, що мережа Bitcoin відкриє найсерйознішу хвилю міграції обчислювальних потужностей з 2016 року.
Крипторинок зазнає найскладнішого в історії "політичного переслідування". Європейський законодавчий акт MiCA вимагає підвищення порогу капіталу для торгових платформ до 16 мільйонів євро, що фактично виключає 90% малих і середніх бірж з ринку; тоді як дії SEC США щодо Cb фактично встановлюють новий порядок "всеїдців-комплаєнсів". У умовах регуляторного похолодання чистий відтік біткоїнів з бірж досяг піку в 17 тисяч монет на день, що є чітким сигналом голосування ногами з боку інституцій.
Більш небезпечний сигнал надходить від доларової ліквідності. Зворотне репо ФРС овернайт залишалося на високому рівні в $500 млрд, що вказує на те, що реальна процентна ставка на ринку була вищою за офіційний орієнтир. Коли безризикова норма прибутковості продовжує інвертуватися, ефект викачування коштів на крипторинку зникає – ринкова вартість стейблкоїнів за останні 30 днів випарувалася на $12 млрд, що еквівалентно $400 млн, які щодня виводяться з криптоекосистеми.
У цій ідеальній бурі сценарій хеджування традиційних фінансів втрачає свою ефективність. Зниження вартості золота, державних облігацій США та біткоїнів одночасно оголошує про банкрутство концепції "активів-убежищ" в умовах екстремального ризику. Розумні інвестиції починають шукати нову наративу: проект децентралізованого зберігання Arweave за тиждень зріс на 18%, а потужність обчислень AI-протоколу Render зросла на 40%, що свідчить про те, що капітал робить ставку на "інфраструктуру, що не підлягає санкціям".
Для звичайних інвесторів, в даний момент потрібно перебудувати когнітивну координатну систему:
1. Стратегія нульового кредитного плеча: коли денна волатильність BTC перевищує 8%, будь-яке кредитне плече більше 3 разів є самоубивчим дією.
2. Геополітичне арбітражне мислення: звертайте увагу на тенденції збільшення активів у криптоактиви через сингапурський канал з боку суверенних фондів Близького Сходу.
3. Перемикання часових вимірів: призначити 1 серпня, день набрання чинності нових мит США, ключовою контрольної точкою; історичні дані показують, що після впровадження політики ринок зазвичай демонструє технічний відскок через 30 днів.