Ринок монет 2025 року, як пригода з перепитіями в кіно. Від бурхливого старту на початку року до глибини відкату в квітні, серця інвесторів стрибають вгору-вниз разом зі свічковим графіком. Дехто каже, що це "здорове коригування" в середині булрану, а інші побоюються, що ікла ведмежого ринку вже тихо з'явилися. Ця дорога булрану не є легкою.
Одне, "надолуження" в історичних циклах
Четверте зменшення винагороди за блок для біткойна завершиться у квітні 2024 року. Згідно з історичною закономірністю, через 12-18 місяців після зменшення часто відбувається сплеск цін. Але після того, як у січні 2025 року ціна зросла до 109,5 тисячі доларів, ринок зазнав понад 26% глибокого відкату, що стало найбільшим падінням у цьому булрані. Дані з блокчейну показують, що цей відкат відрізняється від попередніх: довгострокові утримувачі (LTH) не здійснили масового розпродажу, тиск з боку майнерів також знаходиться на середньому рівні, а ринок більше нагадує "технічну корекцію", а не панічний обвал.
Стоячи на ключових вузлах циклу, Chain навчання використав значну частину, ще раз переглянувши та вивчаючи "модель степеневої залежності". Ця модель виявляє цікаве явище: якщо врахувати історичну середню швидкість, біткойн зараз повинен піднятися до 120 тисяч доларів, але насправді він відкатився до 80 тисяч. Цей "долік після забігу" є як перетравленням попереднього надшвидкого зростання, так і звільненням простору для подальшої зарядки. Як у 2017 році під час булрану, два 40% відкату, які здаються небезпечними, насправді прокладають шлях до останнього божевільного спурту.
Два, три сили втягують
Продовження булрану ніколи не визначається єдиним фактором, особливо ринок 2025 року.
1. Ефект халвінгу та вхід інституцій
Наслідки скорочення пропозиції після халвінгу все ще бродять, але прихід інституційних гравців змінює правила гри. Потоки капіталу та мікростратегії ETF BlackRock та інших гігантів продовжують збільшувати свої активи, дозволяючи біткоїну поступово виходити з режиму волатильності «роздрібного ринку». Однак інституціоналізація також означає, що ринок більше пов'язаний з американськими акціями - волатильність індексу Nasdaq буде безпосередньо посилювати волатильність валютних цін.
2. "Дерев'яна дошка" макроекономічної політики
Зниження процентних ставок Федеральною резервною системою подібне до двосічного меча. Цикл зниження ставок, що розпочнеться в Q4 2024 року, звільняє ліквідність, але ризик повторної інфляції супроводжує його як тінь. У березні новини про призупинення США введення додаткових мит на Китай спочатку спричинили різке зростання фондового ринку США на 12%, але потім 125% митний удар уряду Трампа знову охолодив ринок. Така політична коливальність змушує біткойн постійно перескакувати між статусами "ризикового активу" та "активу-убежища".
3. Технічний аналіз та емоційна гра
80 тисяч доларів стали розділовою лінією для довгих та коротких позицій. Якщо вдасться закріпитися на цьому рівні підтримки, технічні аналітики вважають, що це відкриє шлях до 120-150 тисяч доларів; але дані з блокчейну показують, що частина короткострокових власників зосередила свої витрати навколо 83 тисяч доларів, і якщо ціна відскочить до цього рівня, це може спровокувати тиск на продаж. Емоції на ринку також нагадують американські гірки — індекс страху та жадоби впав з нейтрального до панічного, а потім раптово повернувся в зону жадоби через позитивні новини з політики.
Три, скільки ще терня попереду?
Історія другої половини булрану, швидше за все, буде продовжуватися з труднощами.
Ризик один: макро чорний лебідь
Ескалація торговельних тертя між США та Китаєм, повернення капіталу через підвищення процентних ставок японської єни, ймовірність рецесії в економіці США зросла до 40%, будь-який з цих факторів може стати "соломкою, що зламала спину верблюду". Історичні дані показують, що коли квартальний спад індексу S&P 500 перевищує 5%, біткоїн має 73% ймовірності впасти разом з ним.
Ризик два: зміна ритму циклів
Хоча більшість аналітиків прогнозують, що булран триватиме до Q3-Q4 2025 року, ринок, що контролюється інститутами, може змінити традиційні циклічні закономірності. Наприклад, індекс капітуляції майнерів ще не досягнув 0.85, що є "сигналом дна", що вказує на те, що корекція ще не закінчена; а стратегічний запас біткоїнів уряду Трампа, якщо він буде реалізований, може стати новим каталізатором.
Ризик три: пастка ліквідності
Індекс долара різко впав до 100, золото зросло до нового максимуму 3210 доларів, що відображає тривогу глобального капіталу щодо традиційної системи. Якщо біткоїн хоче залучити ці кошти, він повинен довести, що є не лише "цифровим золотом", а й остаточною цінністю, що перевершує регіональну політику — але невизначеність регулювання все ще є перешкодою.
По-четверте, це темрява перед світанком чи пролог сутінків?
Розбіжності на ринку ніколи не були такими очевидними. Оптимісти бачать «золоту яму»: оцінка біткоїна після відкату виглядає більш раціонально, повернення коштів у ETF та збільшення інституційного розподілу можуть підштовхнути Q3 до 150-200 тисяч доларів; песимісти ж уважно стежать за ризиком «другого тестування дна», вважаючи, що якщо захисний рівень в 80 тисяч доларів буде втрачено, то він впаде до 70 тисяч або навіть нижче.
Модель степеневого закону дає іншу перспективу: якщо біткоїн повернеться до історичної середньої траєкторії, то в липні-серпні може досягти 100 тисяч доларів, відкриваючи булран. Але, як каже Chain, "будь-яка широко відома модель зрештою втрачає свою ефективність через рефлексивність" — божевільний ступінь ринку, зрештою, залежить від боротьби людської природи між жадобою і страхом.
Останнє повчання
Бичачий ринок біткойна ніколи не був прямою лінією. Заборона п'яти міністерств у 2013 році, призупинення ICO у 2017 році та ліквідація шахт у 2021 році нарешті стали відправною точкою нового циклу. Історія 2025 року може відповідати старій приказці: «Бичачий ринок народжується в песимізмі, зростає в сумнівах, дозріває в оптимізмі і вмирає в шаленстві». Зараз він ходить по натягнутому канату між «скептицизмом» і «оптимізмом».
Для звичайних дрібних інвесторів, можливо, слід пам'ятати: купувати на падіння - це лише початок, тримати монету - ось справжнє мистецтво. Адже у світі біткоїнів важливіше жити довго, ніж бігти швидко.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
“Накачувальний” булран: Біткойн 2025 року: коливання та прорив
Ринок монет 2025 року, як пригода з перепитіями в кіно. Від бурхливого старту на початку року до глибини відкату в квітні, серця інвесторів стрибають вгору-вниз разом зі свічковим графіком. Дехто каже, що це "здорове коригування" в середині булрану, а інші побоюються, що ікла ведмежого ринку вже тихо з'явилися. Ця дорога булрану не є легкою.
Одне, "надолуження" в історичних циклах
Четверте зменшення винагороди за блок для біткойна завершиться у квітні 2024 року. Згідно з історичною закономірністю, через 12-18 місяців після зменшення часто відбувається сплеск цін. Але після того, як у січні 2025 року ціна зросла до 109,5 тисячі доларів, ринок зазнав понад 26% глибокого відкату, що стало найбільшим падінням у цьому булрані. Дані з блокчейну показують, що цей відкат відрізняється від попередніх: довгострокові утримувачі (LTH) не здійснили масового розпродажу, тиск з боку майнерів також знаходиться на середньому рівні, а ринок більше нагадує "технічну корекцію", а не панічний обвал.
Стоячи на ключових вузлах циклу, Chain навчання використав значну частину, ще раз переглянувши та вивчаючи "модель степеневої залежності". Ця модель виявляє цікаве явище: якщо врахувати історичну середню швидкість, біткойн зараз повинен піднятися до 120 тисяч доларів, але насправді він відкатився до 80 тисяч. Цей "долік після забігу" є як перетравленням попереднього надшвидкого зростання, так і звільненням простору для подальшої зарядки. Як у 2017 році під час булрану, два 40% відкату, які здаються небезпечними, насправді прокладають шлях до останнього божевільного спурту.
Два, три сили втягують
Продовження булрану ніколи не визначається єдиним фактором, особливо ринок 2025 року.
1. Ефект халвінгу та вхід інституцій
Наслідки скорочення пропозиції після халвінгу все ще бродять, але прихід інституційних гравців змінює правила гри. Потоки капіталу та мікростратегії ETF BlackRock та інших гігантів продовжують збільшувати свої активи, дозволяючи біткоїну поступово виходити з режиму волатильності «роздрібного ринку». Однак інституціоналізація також означає, що ринок більше пов'язаний з американськими акціями - волатильність індексу Nasdaq буде безпосередньо посилювати волатильність валютних цін.
2. "Дерев'яна дошка" макроекономічної політики
Зниження процентних ставок Федеральною резервною системою подібне до двосічного меча. Цикл зниження ставок, що розпочнеться в Q4 2024 року, звільняє ліквідність, але ризик повторної інфляції супроводжує його як тінь. У березні новини про призупинення США введення додаткових мит на Китай спочатку спричинили різке зростання фондового ринку США на 12%, але потім 125% митний удар уряду Трампа знову охолодив ринок. Така політична коливальність змушує біткойн постійно перескакувати між статусами "ризикового активу" та "активу-убежища".
3. Технічний аналіз та емоційна гра
80 тисяч доларів стали розділовою лінією для довгих та коротких позицій. Якщо вдасться закріпитися на цьому рівні підтримки, технічні аналітики вважають, що це відкриє шлях до 120-150 тисяч доларів; але дані з блокчейну показують, що частина короткострокових власників зосередила свої витрати навколо 83 тисяч доларів, і якщо ціна відскочить до цього рівня, це може спровокувати тиск на продаж. Емоції на ринку також нагадують американські гірки — індекс страху та жадоби впав з нейтрального до панічного, а потім раптово повернувся в зону жадоби через позитивні новини з політики.
Три, скільки ще терня попереду?
Історія другої половини булрану, швидше за все, буде продовжуватися з труднощами.
Ризик один: макро чорний лебідь
Ескалація торговельних тертя між США та Китаєм, повернення капіталу через підвищення процентних ставок японської єни, ймовірність рецесії в економіці США зросла до 40%, будь-який з цих факторів може стати "соломкою, що зламала спину верблюду". Історичні дані показують, що коли квартальний спад індексу S&P 500 перевищує 5%, біткоїн має 73% ймовірності впасти разом з ним.
Ризик два: зміна ритму циклів
Хоча більшість аналітиків прогнозують, що булран триватиме до Q3-Q4 2025 року, ринок, що контролюється інститутами, може змінити традиційні циклічні закономірності. Наприклад, індекс капітуляції майнерів ще не досягнув 0.85, що є "сигналом дна", що вказує на те, що корекція ще не закінчена; а стратегічний запас біткоїнів уряду Трампа, якщо він буде реалізований, може стати новим каталізатором.
Ризик три: пастка ліквідності
Індекс долара різко впав до 100, золото зросло до нового максимуму 3210 доларів, що відображає тривогу глобального капіталу щодо традиційної системи. Якщо біткоїн хоче залучити ці кошти, він повинен довести, що є не лише "цифровим золотом", а й остаточною цінністю, що перевершує регіональну політику — але невизначеність регулювання все ще є перешкодою.
По-четверте, це темрява перед світанком чи пролог сутінків?
Розбіжності на ринку ніколи не були такими очевидними. Оптимісти бачать «золоту яму»: оцінка біткоїна після відкату виглядає більш раціонально, повернення коштів у ETF та збільшення інституційного розподілу можуть підштовхнути Q3 до 150-200 тисяч доларів; песимісти ж уважно стежать за ризиком «другого тестування дна», вважаючи, що якщо захисний рівень в 80 тисяч доларів буде втрачено, то він впаде до 70 тисяч або навіть нижче.
Модель степеневого закону дає іншу перспективу: якщо біткоїн повернеться до історичної середньої траєкторії, то в липні-серпні може досягти 100 тисяч доларів, відкриваючи булран. Але, як каже Chain, "будь-яка широко відома модель зрештою втрачає свою ефективність через рефлексивність" — божевільний ступінь ринку, зрештою, залежить від боротьби людської природи між жадобою і страхом.
Останнє повчання
Бичачий ринок біткойна ніколи не був прямою лінією. Заборона п'яти міністерств у 2013 році, призупинення ICO у 2017 році та ліквідація шахт у 2021 році нарешті стали відправною точкою нового циклу. Історія 2025 року може відповідати старій приказці: «Бичачий ринок народжується в песимізмі, зростає в сумнівах, дозріває в оптимізмі і вмирає в шаленстві». Зараз він ходить по натягнутому канату між «скептицизмом» і «оптимізмом».
Для звичайних дрібних інвесторів, можливо, слід пам'ятати: купувати на падіння - це лише початок, тримати монету - ось справжнє мистецтво. Адже у світі біткоїнів важливіше жити довго, ніж бігти швидко.