Оригінальна назва: Holding the future: Custody principles for a tokenized world
Оригінал — Скотт Вокер, Кейт Деллоліо, Девід Свердлов
Оригінальна компіляція: Luffy, Foresight News
Зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA), які інвестують у криптоактиви, стикаються з регуляторною ясністю та обмеженими можливостями зберігання активів. Ще більше ускладнює ситуацію те, що криптоактиви несуть інші ризики власності та передачі, ніж активи, за які раніше відповідали RIA. Внутрішні команди RIA (операційні, комплаєнс, юридичні тощо) намагалися знайти бажаючих і очікуваних сторонніх зберігачів, але, незважаючи на їхні зусилля, їм було важко знайти кваліфікованих зберігачів, і в результаті RIA довелося утримувати ці активи самостійно. Як наслідок, зберігання криптоактивів наразі стикається з унікальними юридичними та операційними ризиками.
Криптоіндустрії потрібен принциповий підхід до вирішення цієї критичної проблеми для професійних інвесторів, які допомагають клієнтам захищати криптоактиви. У відповідь на нещодавній запит Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) про надання інформації, ми розробили низку принципів, які, у разі їх реалізації, поширять цілі правил зберігання Закону про інвестиційних консультантів на нові класи криптоактивів.
Чим відрізняється зберігання криптоактивів
Контроль над активом з боку власника традиційного активу означає, що ніхто інший не має контролю. Але це не стосується криптоактивів, і може бути кілька організацій, які можуть отримати доступ до приватних ключів, пов'язаних із набором криптоактивів.
Криптоактиви часто також мають різноманітні внутрішні економічні та управлінські права, які є важливими для активу. Традиційні боргові зобов'язання або цінні папери можуть приносити дохід (наприклад, дивіденди або відсотки) «пасивно» без необхідності передавати активи або вживати будь-яких подальших дій після придбання активу. Навпаки, власникам криптоактивів, можливо, доведеться вжити заходів, щоб розблокувати конкретні переваги або права управління, пов'язані з активом. Залежно від можливостей стороннього зберігача, RIA може знадобитися тимчасово передати ці активи з-під зберігання, щоб розблокувати ці права. Наприклад, певні криптоактиви можуть отримувати дохід за допомогою стейкінгу або прибуткового фермерства, або мати право голосу щодо пропозицій щодо управління для оновлення протоколу чи мережі. Ці відмінності від традиційних активів створюють нові виклики для зберігання криптоактивів.
Щоб було простіше відстежувати, коли самостійний хостинг доцільний, ми розробили цю блок-схему.
!
Принципи
Принципи, які ми тут наводимо, мають на меті демістифікувати зберігання RIA, зберігаючи при цьому їхню відповідальність за захист активів клієнтів. Поточний ринок кваліфікованих зберігачів (наприклад, банків або брокерів-дилерів), орієнтованих на криптоактиви, надзвичайно малий; Таким чином, наша основна увага зосереджена на здатності суб'єкта-зберігача надавати суттєві гарантії, які, на нашу думку, необхідні для зберігання криптоактивів, а не лише на правовому статусі організації як кваліфікованого зберігача відповідно до Закону про інвестиційних консультантів.
Ми рекомендуємо, щоб RIA, які відповідають вимогам матеріального захисту, розглядали самостійне зберігання як засіб, коли стороннє рішення умовного депонування, яке відповідає суттєвим заходам захисту, недоступне або не підтримує економічні та управлінські права.
Наша мета не полягає в тому, щоб розширити сферу дії правил зберігання за межі цінних паперів. Ці принципи застосовуються до криптоактивів, які є цінними паперами, і встановлюють критерії для інших типів активів для виконання фідуціарних обов'язків RIA. RIA повинні прагнути утримувати криптоактиви, які не є цінними паперами, за однакових умов і документувати практику зберігання всіх активів, включаючи причини, чому практика зберігання суттєво відрізняється для різних типів активів.
Принцип 1: Правовий статус не повинен визначати право на отримання статусу зберігача криптоактивів
Правовий статус і захист, пов'язаний з певним правовим статусом, важливі для клієнтів зберігача, але це не повне міркування, коли справа доходить до зберігання криптоактивів. Наприклад, банки з федеральною фрахтацією та брокери-дилери підпадають під дію правил зберігання, які забезпечують суворий захист клієнтів, але державні сертифіковані трасти та інші сторонні зберігачі можуть забезпечити аналогічний ступінь захисту.
Реєстрація зберігача не є єдиним визначальним фактором його права на зберігання цінних паперів криптоактивів. У криптопросторі сфера застосування «кваліфікованих зберігачів» має бути розширена, включивши:
державні трастові компанії (це означає, що вони не зобов'язані відповідати критеріям визначення «банк» відповідно до Закону про інвестиційних консультантів, крім того, що вони підлягають нагляду та перевірці з боку державних або федеральних банківських регуляторів);
будь-який суб'єкт господарювання, зареєстрований відповідно до (запропонованого) федерального законодавства про структуру крипторинку;
Будь-яка інша організація, яка може продемонструвати, що вона відповідає суворим стандартам захисту клієнтів, незалежно від її реєстраційного статусу.
Принцип 2: Зберігачі криптоактивів повинні встановити відповідні гарантії
Незалежно від використовуваних технічних засобів, зберігачі повинні мати певні гарантії щодо зберігання криптоактивів. До них відносяться:
Поділ влади: зберігачі криптоактивів не повинні мати можливість переказувати криптоактиви без співпраці з RIA.
Сегрегація активів: Зберігачі криптоактивів не повинні змішувати будь-які активи, що належать RIA, з активами, що зберігаються в інших організаціях. Однак єдиний інтегрований гаманець може використовуватися зареєстрованим брокером-дилером за умови, що він постійно веде актуальний облік права власності на ці активи та своєчасно розкриває його відповідним RIA.
Апаратне забезпечення для зберігання: Зберігачі криптоактивів не повинні використовувати будь-яке обладнання для зберігання чи інші інструменти, які спричинять ризики для безпеки або матимуть ризик пошкодження.
Аудит: Зберігач криптоактивів повинен підлягати фінансовому та технічному аудиту не рідше одного разу на рік. Такі аудити повинні включати:
Фінансові аудити, проведені зареєстрованими аудиторами PCAOB:
аудит контролю за організацією обслуговування (SOC)1; аудити SOC 2; а також визнання, вимірювання та представлення криптоактивів з точки зору власника;
Технічні аудити:
сертифікація ISO 27001; тестування на проникнення; а також процедури аварійного відновлення та тестування планування безперервності бізнесу.
Страхування: зберігачі криптоактивів повинні мати достатнє страхове покриття або, якщо страхування недоступне, створити достатні резерви.
Розкриття інформації: Зберігачі криптоактивів повинні щорічно надавати RIA список ключових ризиків, пов'язаних з криптоактивами, що знаходяться на їхньому зберіганні, а також відповідні письмові процедури нагляду та внутрішнього контролю для пом'якшення цих ризиків. Зберігач криптоактивів повинен оцінювати це щоквартально, щоб визначити, чи є потреба в оновленні розкриття інформації.
Зона зберігання: Зберігач криптоактивів не повинен розміщувати криптоактиви в будь-якій юрисдикції, де активи зберігання будуть частиною майна банкрутства у разі його банкрутства відповідно до місцевого законодавства.
Крім того, ми рекомендуємо зберігачам криптоактивів впроваджувати запобіжні заходи на кожному етапі, пов'язані з наступними процесами:
Етап підготовки: Перегляньте та оцініть криптоактиви, які потрібно депонувати, включаючи процес генерації ключів і процедуру підписання транзакцій, чи підтримується він гаманцем або програмним забезпеченням з відкритим вихідним кодом, а також походження кожної частини апаратного та програмного забезпечення, що використовується в процесі управління ключами.
Генерація ключів: криптографія повинна використовуватися на всіх рівнях процесу, а для генерації закритого ключа потрібно кілька ключів шифрування. Процес генерації ключів має бути як «горизонтальним» (тобто кілька власників ключів шифрування на одному рівні), так і «вертикальним» (тобто кілька рівнів шифрування). Нарешті, вимоги кворуму повинні також забезпечувати фізичну присутність персоналу, який проводить сертифікацію.
Зберігання ключів: ключі ніколи не повинні зберігатися у відкритому тексті, лише в зашифрованому вигляді. Ключі мають бути фізично ізольовані за географічним розташуванням або різними людьми, які мають до них доступ. Якщо для зберігання копії ключа використовується апаратний модуль безпеки, він повинен відповідати класу безпеки Федеральним стандартам обробки інформації (FIPS). Слід дотримуватися суворого фізичного дистанціювання та дозвільних заходів. Зберігачі криптоактивів повинні підтримувати принаймні два рівні резервування криптовалюти, щоб мати можливість підтримувати роботу в разі стихійного лиха, відключення електроенергії або пошкодження майна.
Ключове використання: Гаманці повинні вимагати підтвердження особи; Іншими словами, вони повинні перевірити, що користувач правдивий і що доступ до гаманця мають лише авторизовані сторони. Гаманці повинні використовувати зрілі криптографічні бібліотеки з відкритим вихідним кодом. Ще одна найкраща практика — уникати використання одного ключа для кількох цілей. Наприклад, ключі слід зберігати окремо для шифрування та підписання. Дотримуйтесь принципу «найменших привілеїв», який говорить, що в разі порушення безпеки доступ до будь-якого активу, інформації або операції повинен бути обмежений сторонами, які суворо необхідні для роботи системи.
Принцип 3: Правила зберігання криптоактивів повинні дозволяти зареєстрованим інвестиційним консультантам здійснювати економічні або управлінські права, пов'язані зі зберіганням криптоактивів
Якщо інше не вказано Клієнтом, RIA можуть здійснювати економічні або управлінські права, пов'язані зі зберіганням криптоактивів. Під час попередньої адміністрації керівництва SEC багато RIA прийняли консервативну стратегію депонування всіх криптоактивів кваліфікованим зберігачам з огляду на невизначеність класифікації токенів. Як згадувалося раніше, існує обмежений ринок зберігачів на вибір, що часто призводить до того, що лише один кваліфікований зберігач бажає підтримувати певний актив.
У цих випадках RIA можуть вимагати здійснення економічних прав або прав управління, але зберігачі криптоактивів можуть вирішити не надавати ці права з ряду причин. RIA, у свою чергу, не вважають, що вони мають повноваження обирати іншого стороннього зберігача або здійснювати самостійне зберігання для реалізації цих прав. Ці економічні та управлінські права включають стейкінг, прибуткове фермерство або голосування.
Відповідно до цього принципу, ми виступаємо за те, щоб RIA обирали стороннього зберігача криптоактивів, який дотримується відповідних гарантій, щоб RIA могли реалізувати свої економічні або управлінські права, пов'язані зі зберіганням криптоактивів. Якщо третя сторона не в змозі виконати обидві вимоги, тимчасова передача активів RIA на самозберігання з метою реалізації економічних або управлінських прав не повинна розглядатися як поза умовним зберіганням.
Усі сторонні зберігачі повинні докладати всіх зусиль, щоб надати RIA можливість здійснювати ці права, поки Активи залишаються на їхньому зберіганні, і, якщо це дозволено RIA, вживати комерційно обґрунтованих заходів для забезпечення дотримання будь-яких прав, пов'язаних із Активами в мережі.
Перш ніж передавати актив з ескроу з метою реалізації права щодо криптоактиву, RIA або зберігач повинні спочатку визначити в письмовій формі, чи може це право бути реалізоване без передачі за межі умовного депонування.
Принцип 4: Правила зберігання криптоактивів повинні бути гнучкими для найкращого виконання
RIA мають найкращі зобов'язання щодо виконання, коли справа доходить до торгівлі активами. Для цього RIA можуть передавати активи на криптоторгові платформи, щоб забезпечити найкраще виконання цього активу, незалежно від статусу активу чи зберігача, за умови, що RIA вжили необхідних заходів для забезпечення безпеки торгового майданчика, або що RIA передали криптоактиви суб'єкту, який регулюється законодавством, після того, як законодавство про структуру крипторинку буде завершено.
До тих пір, поки RIA визначають, що доцільно передавати криптоактиви на торговий майданчик для найкращого виконання, така передача не повинна розглядатися поза зберіганням. Це вимагає, щоб RIA обґрунтовано визначили, що сайт підходить для найкращого виконання. Якщо транзакція не може бути належним чином виконана в місці проведення, активи повинні бути негайно повернуті зберігачу криптоактивів.
Принцип 5: RIA повинні мати право самостійно розміщуватися за певних обставин
Хоча використання умовного депонування, як і раніше, має бути основним варіантом для криптоактивів, RIA слід дозволити самостійно зберігати криптоактиви в таких випадках:
· RIA вирішили, що вони не можуть знайти стороннього зберігача, який міг би задовольнити необхідні гарантії;
· Власні механізми умовного депонування RIA принаймні настільки ж ефективні, як і засоби захисту, доступні стороннім зберігачам;
· Самостійне зберігання необхідне для здійснення будь-яких економічних або управлінських прав, пов'язаних з криптоактивами.
Коли RIA вирішують самостійно зберігати криптоактиви з цих причин, RIA повинні щорічно підтверджувати, що не змінилися обставини, що виправдовують самостійне зберігання, розкривати клієнтам інформацію про самостійне зберігання та піддавати такі криптоактиви вимогам аудиту Правил зберігання.
Підхід до зберігання криптоактивів, заснований на цих принципах, гарантує, що RIA зможуть адаптуватися до унікальних характеристик криптоактивів, виконуючи свої фідуціарні обов'язки. Зосереджуючись на матеріальному захисті, а не на жорсткій класифікації, ці принципи забезпечують прагматичний шлях вперед для захисту активів клієнтів і розкриття функціональності активів. У міру розвитку нормативно-правового ландшафту чіткі стандарти, засновані на цих гарантіях, дозволять RIA відповідально управляти криптоактивами.
Посилання на оригінал статті
：
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
A16z: 5 принципів зберігання криптоактивів
Зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA), які інвестують у криптоактиви, стикаються з регуляторною ясністю та обмеженими можливостями зберігання активів. Ще більше ускладнює ситуацію те, що криптоактиви несуть інші ризики власності та передачі, ніж активи, за які раніше відповідали RIA. Внутрішні команди RIA (операційні, комплаєнс, юридичні тощо) намагалися знайти бажаючих і очікуваних сторонніх зберігачів, але, незважаючи на їхні зусилля, їм було важко знайти кваліфікованих зберігачів, і в результаті RIA довелося утримувати ці активи самостійно. Як наслідок, зберігання криптоактивів наразі стикається з унікальними юридичними та операційними ризиками.
Криптоіндустрії потрібен принциповий підхід до вирішення цієї критичної проблеми для професійних інвесторів, які допомагають клієнтам захищати криптоактиви. У відповідь на нещодавній запит Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) про надання інформації, ми розробили низку принципів, які, у разі їх реалізації, поширять цілі правил зберігання Закону про інвестиційних консультантів на нові класи криптоактивів.
Чим відрізняється зберігання криптоактивів
Контроль над активом з боку власника традиційного активу означає, що ніхто інший не має контролю. Але це не стосується криптоактивів, і може бути кілька організацій, які можуть отримати доступ до приватних ключів, пов'язаних із набором криптоактивів.
Криптоактиви часто також мають різноманітні внутрішні економічні та управлінські права, які є важливими для активу. Традиційні боргові зобов'язання або цінні папери можуть приносити дохід (наприклад, дивіденди або відсотки) «пасивно» без необхідності передавати активи або вживати будь-яких подальших дій після придбання активу. Навпаки, власникам криптоактивів, можливо, доведеться вжити заходів, щоб розблокувати конкретні переваги або права управління, пов'язані з активом. Залежно від можливостей стороннього зберігача, RIA може знадобитися тимчасово передати ці активи з-під зберігання, щоб розблокувати ці права. Наприклад, певні криптоактиви можуть отримувати дохід за допомогою стейкінгу або прибуткового фермерства, або мати право голосу щодо пропозицій щодо управління для оновлення протоколу чи мережі. Ці відмінності від традиційних активів створюють нові виклики для зберігання криптоактивів.
Щоб було простіше відстежувати, коли самостійний хостинг доцільний, ми розробили цю блок-схему.
!
Принципи
Принципи, які ми тут наводимо, мають на меті демістифікувати зберігання RIA, зберігаючи при цьому їхню відповідальність за захист активів клієнтів. Поточний ринок кваліфікованих зберігачів (наприклад, банків або брокерів-дилерів), орієнтованих на криптоактиви, надзвичайно малий; Таким чином, наша основна увага зосереджена на здатності суб'єкта-зберігача надавати суттєві гарантії, які, на нашу думку, необхідні для зберігання криптоактивів, а не лише на правовому статусі організації як кваліфікованого зберігача відповідно до Закону про інвестиційних консультантів.
Ми рекомендуємо, щоб RIA, які відповідають вимогам матеріального захисту, розглядали самостійне зберігання як засіб, коли стороннє рішення умовного депонування, яке відповідає суттєвим заходам захисту, недоступне або не підтримує економічні та управлінські права.
Наша мета не полягає в тому, щоб розширити сферу дії правил зберігання за межі цінних паперів. Ці принципи застосовуються до криптоактивів, які є цінними паперами, і встановлюють критерії для інших типів активів для виконання фідуціарних обов'язків RIA. RIA повинні прагнути утримувати криптоактиви, які не є цінними паперами, за однакових умов і документувати практику зберігання всіх активів, включаючи причини, чому практика зберігання суттєво відрізняється для різних типів активів.
Принцип 1: Правовий статус не повинен визначати право на отримання статусу зберігача криптоактивів
Правовий статус і захист, пов'язаний з певним правовим статусом, важливі для клієнтів зберігача, але це не повне міркування, коли справа доходить до зберігання криптоактивів. Наприклад, банки з федеральною фрахтацією та брокери-дилери підпадають під дію правил зберігання, які забезпечують суворий захист клієнтів, але державні сертифіковані трасти та інші сторонні зберігачі можуть забезпечити аналогічний ступінь захисту.
Реєстрація зберігача не є єдиним визначальним фактором його права на зберігання цінних паперів криптоактивів. У криптопросторі сфера застосування «кваліфікованих зберігачів» має бути розширена, включивши:
державні трастові компанії (це означає, що вони не зобов'язані відповідати критеріям визначення «банк» відповідно до Закону про інвестиційних консультантів, крім того, що вони підлягають нагляду та перевірці з боку державних або федеральних банківських регуляторів);
будь-який суб'єкт господарювання, зареєстрований відповідно до (запропонованого) федерального законодавства про структуру крипторинку;
Будь-яка інша організація, яка може продемонструвати, що вона відповідає суворим стандартам захисту клієнтів, незалежно від її реєстраційного статусу.
Принцип 2: Зберігачі криптоактивів повинні встановити відповідні гарантії
Незалежно від використовуваних технічних засобів, зберігачі повинні мати певні гарантії щодо зберігання криптоактивів. До них відносяться:
Поділ влади: зберігачі криптоактивів не повинні мати можливість переказувати криптоактиви без співпраці з RIA.
Сегрегація активів: Зберігачі криптоактивів не повинні змішувати будь-які активи, що належать RIA, з активами, що зберігаються в інших організаціях. Однак єдиний інтегрований гаманець може використовуватися зареєстрованим брокером-дилером за умови, що він постійно веде актуальний облік права власності на ці активи та своєчасно розкриває його відповідним RIA.
Апаратне забезпечення для зберігання: Зберігачі криптоактивів не повинні використовувати будь-яке обладнання для зберігання чи інші інструменти, які спричинять ризики для безпеки або матимуть ризик пошкодження.
Аудит: Зберігач криптоактивів повинен підлягати фінансовому та технічному аудиту не рідше одного разу на рік. Такі аудити повинні включати:
Фінансові аудити, проведені зареєстрованими аудиторами PCAOB:
аудит контролю за організацією обслуговування (SOC)1; аудити SOC 2; а також визнання, вимірювання та представлення криптоактивів з точки зору власника;
Технічні аудити:
сертифікація ISO 27001; тестування на проникнення; а також процедури аварійного відновлення та тестування планування безперервності бізнесу.
Страхування: зберігачі криптоактивів повинні мати достатнє страхове покриття або, якщо страхування недоступне, створити достатні резерви.
Розкриття інформації: Зберігачі криптоактивів повинні щорічно надавати RIA список ключових ризиків, пов'язаних з криптоактивами, що знаходяться на їхньому зберіганні, а також відповідні письмові процедури нагляду та внутрішнього контролю для пом'якшення цих ризиків. Зберігач криптоактивів повинен оцінювати це щоквартально, щоб визначити, чи є потреба в оновленні розкриття інформації.
Зона зберігання: Зберігач криптоактивів не повинен розміщувати криптоактиви в будь-якій юрисдикції, де активи зберігання будуть частиною майна банкрутства у разі його банкрутства відповідно до місцевого законодавства.
Крім того, ми рекомендуємо зберігачам криптоактивів впроваджувати запобіжні заходи на кожному етапі, пов'язані з наступними процесами:
Етап підготовки: Перегляньте та оцініть криптоактиви, які потрібно депонувати, включаючи процес генерації ключів і процедуру підписання транзакцій, чи підтримується він гаманцем або програмним забезпеченням з відкритим вихідним кодом, а також походження кожної частини апаратного та програмного забезпечення, що використовується в процесі управління ключами.
Генерація ключів: криптографія повинна використовуватися на всіх рівнях процесу, а для генерації закритого ключа потрібно кілька ключів шифрування. Процес генерації ключів має бути як «горизонтальним» (тобто кілька власників ключів шифрування на одному рівні), так і «вертикальним» (тобто кілька рівнів шифрування). Нарешті, вимоги кворуму повинні також забезпечувати фізичну присутність персоналу, який проводить сертифікацію.
Зберігання ключів: ключі ніколи не повинні зберігатися у відкритому тексті, лише в зашифрованому вигляді. Ключі мають бути фізично ізольовані за географічним розташуванням або різними людьми, які мають до них доступ. Якщо для зберігання копії ключа використовується апаратний модуль безпеки, він повинен відповідати класу безпеки Федеральним стандартам обробки інформації (FIPS). Слід дотримуватися суворого фізичного дистанціювання та дозвільних заходів. Зберігачі криптоактивів повинні підтримувати принаймні два рівні резервування криптовалюти, щоб мати можливість підтримувати роботу в разі стихійного лиха, відключення електроенергії або пошкодження майна.
Ключове використання: Гаманці повинні вимагати підтвердження особи; Іншими словами, вони повинні перевірити, що користувач правдивий і що доступ до гаманця мають лише авторизовані сторони. Гаманці повинні використовувати зрілі криптографічні бібліотеки з відкритим вихідним кодом. Ще одна найкраща практика — уникати використання одного ключа для кількох цілей. Наприклад, ключі слід зберігати окремо для шифрування та підписання. Дотримуйтесь принципу «найменших привілеїв», який говорить, що в разі порушення безпеки доступ до будь-якого активу, інформації або операції повинен бути обмежений сторонами, які суворо необхідні для роботи системи.
Принцип 3: Правила зберігання криптоактивів повинні дозволяти зареєстрованим інвестиційним консультантам здійснювати економічні або управлінські права, пов'язані зі зберіганням криптоактивів
Якщо інше не вказано Клієнтом, RIA можуть здійснювати економічні або управлінські права, пов'язані зі зберіганням криптоактивів. Під час попередньої адміністрації керівництва SEC багато RIA прийняли консервативну стратегію депонування всіх криптоактивів кваліфікованим зберігачам з огляду на невизначеність класифікації токенів. Як згадувалося раніше, існує обмежений ринок зберігачів на вибір, що часто призводить до того, що лише один кваліфікований зберігач бажає підтримувати певний актив.
У цих випадках RIA можуть вимагати здійснення економічних прав або прав управління, але зберігачі криптоактивів можуть вирішити не надавати ці права з ряду причин. RIA, у свою чергу, не вважають, що вони мають повноваження обирати іншого стороннього зберігача або здійснювати самостійне зберігання для реалізації цих прав. Ці економічні та управлінські права включають стейкінг, прибуткове фермерство або голосування.
Відповідно до цього принципу, ми виступаємо за те, щоб RIA обирали стороннього зберігача криптоактивів, який дотримується відповідних гарантій, щоб RIA могли реалізувати свої економічні або управлінські права, пов'язані зі зберіганням криптоактивів. Якщо третя сторона не в змозі виконати обидві вимоги, тимчасова передача активів RIA на самозберігання з метою реалізації економічних або управлінських прав не повинна розглядатися як поза умовним зберіганням.
Усі сторонні зберігачі повинні докладати всіх зусиль, щоб надати RIA можливість здійснювати ці права, поки Активи залишаються на їхньому зберіганні, і, якщо це дозволено RIA, вживати комерційно обґрунтованих заходів для забезпечення дотримання будь-яких прав, пов'язаних із Активами в мережі.
Перш ніж передавати актив з ескроу з метою реалізації права щодо криптоактиву, RIA або зберігач повинні спочатку визначити в письмовій формі, чи може це право бути реалізоване без передачі за межі умовного депонування.
Принцип 4: Правила зберігання криптоактивів повинні бути гнучкими для найкращого виконання
RIA мають найкращі зобов'язання щодо виконання, коли справа доходить до торгівлі активами. Для цього RIA можуть передавати активи на криптоторгові платформи, щоб забезпечити найкраще виконання цього активу, незалежно від статусу активу чи зберігача, за умови, що RIA вжили необхідних заходів для забезпечення безпеки торгового майданчика, або що RIA передали криптоактиви суб'єкту, який регулюється законодавством, після того, як законодавство про структуру крипторинку буде завершено.
До тих пір, поки RIA визначають, що доцільно передавати криптоактиви на торговий майданчик для найкращого виконання, така передача не повинна розглядатися поза зберіганням. Це вимагає, щоб RIA обґрунтовано визначили, що сайт підходить для найкращого виконання. Якщо транзакція не може бути належним чином виконана в місці проведення, активи повинні бути негайно повернуті зберігачу криптоактивів.
Принцип 5: RIA повинні мати право самостійно розміщуватися за певних обставин
Хоча використання умовного депонування, як і раніше, має бути основним варіантом для криптоактивів, RIA слід дозволити самостійно зберігати криптоактиви в таких випадках:
· RIA вирішили, що вони не можуть знайти стороннього зберігача, який міг би задовольнити необхідні гарантії;
· Власні механізми умовного депонування RIA принаймні настільки ж ефективні, як і засоби захисту, доступні стороннім зберігачам;
· Самостійне зберігання необхідне для здійснення будь-яких економічних або управлінських прав, пов'язаних з криптоактивами.
Коли RIA вирішують самостійно зберігати криптоактиви з цих причин, RIA повинні щорічно підтверджувати, що не змінилися обставини, що виправдовують самостійне зберігання, розкривати клієнтам інформацію про самостійне зберігання та піддавати такі криптоактиви вимогам аудиту Правил зберігання.
Підхід до зберігання криптоактивів, заснований на цих принципах, гарантує, що RIA зможуть адаптуватися до унікальних характеристик криптоактивів, виконуючи свої фідуціарні обов'язки. Зосереджуючись на матеріальному захисті, а не на жорсткій класифікації, ці принципи забезпечують прагматичний шлях вперед для захисту активів клієнтів і розкриття функціональності активів. У міру розвитку нормативно-правового ландшафту чіткі стандарти, засновані на цих гарантіях, дозволять RIA відповідально управляти криптоактивами.
Посилання на оригінал статті
：