Платформа позабіржової торгівлі криптоактивами: Невидима сила інституційного розподілу
Криптоактиви Позабіржова торгівля(OTC) платформи розвитку пережила два важливі періоди. У 2024 році, схвалення ETF для біткойна і ефіру стало віхою, в той же час ЄС і Дубай поступово створюють регуляторні рамки, що прокладають шлях для масштабної легальної діяльності OTC. До 2025 року, з переходом традиційних фінансів до криптоактивів та впровадженням нових політик, біткойн досягає нових максимумів, ефір також суттєво зростає, а бум інституційного розміщення активів призводить до різкого зростання обсягів торгівлі на OTC платформах.
Позабіржова торгівля зазвичай безпосередньо з'єднує покупців і продавців, пропонуючи єдину ціну, без ковзання та торгівлі. Торгівля здійснюється через ескроу-гаманець або рахунок установи, що не впливає на публічний ринок. Як "темний пул" криптоактивів, OTC-інститути не розголошують конкретні деталі угод користувачів, але ми можемо отримати деякі підказки з даних в блокчейні.
У липні 2025 року сталася безпрецедентна позабіржова торгівля біткоїнами обсягом 80 000 монет BTC на суму приблизно 9 мільярдів доларів, але на публічному ринку майже не було коливань. Цю угоду здійснила OTC-інституція Galaxy Digital, яка користується великою популярністю на Волл-стріт, що також призвело до збільшення їхнього доходу у другому кварталі в 268 разів.
Третє за величиною джерело ліквідності на ринку шифрування
З огляду на зростання інтересу інституційних інвесторів, платформи Позабіржова торгівля стали "третім великим стовпом ліквідності" крипторинку після централізованих бірж (CEX) та децентралізованих бірж (DEX). Для великих капіталів CEX/DEX важко безпосередньо обробляти угоди обсягом у кілька сотень мільйонів доларів без виклику різких коливань, тому платформи Позабіржова торгівля виконують роль "білого рукавичка" для інституцій, виконуючи закриття великих позицій або ліквідацію поза сценою.
Протягом 2024 року обсяги Позабіржової торгівлі щомісяця перевищують рівень попереднього року, що свідчить про те, що учасники ринку все більше схиляються до проведення угод через приватні канали. Галузь криптоактивів поступово перетворюється у прийнятний варіант розподілу активів в очах інституційних інвесторів. У 2025 році ця тенденція зростання набуде експоненціального характеру.
Деякі дані платформи вказують на те, що дедалі більше традиційних фінансових лідерів переходять з очікувальної позиції на нейтральну або приймаючу, що є важливим фактором, який сприяє різкому зростанню обсягу позабіржової торгівлі. Коли більше угод здійснюється в «темних» пулах, поверхнева ринкова волатильність може бути значно згладжена. Згідно з звітом цієї платформи за четвертий квартал 2024 року, загальний обсяг торгівлі на OTC платформах зріс на 106% у порівнянні з попереднім роком, а обсяг OTC спотової торгівлі в першій половині 2025 року зріс на 112,6% у порівнянні з аналогічним періодом 2024 року.
Варто зазначити, що з поліпшенням регуляторного середовища в Європі та США, азійський ринок позабіржової торгівлі також процвітає. Ліцензовані платформи для позабіржової торгівлі в Гонконгу, нові платформи в ОАЕ та Південно-Східній Азії приваблюють глобальну ліквідність великих угод. Одночасно деякі традиційні маркетмейкери на ринку великих угод також активно беруть участь, використовуючи високочастотні та кількісні стратегії для надання інституційним клієнтам двосторонніх котирувань для великих криптографічних угод, підвищуючи ефективність виконання та знижуючи витрати на вплив. Ці фактори разом зміцнили позицію OTC як невидимого пулу ліквідності на ринку криптовалют.
!
Зростання Galaxy Digital
Серед численних учасників позабіржової торгівлі, Galaxy Digital, заснована Майком Новоградцем, безумовно, є лідером у цій хвилі інституційного попиту. Galaxy є відомим криптоінвестиційним банком, а також управляє ефективним бізнесом позабіржової торгівлі, що охоплює кілька напрямків, таких як торгівля, інвестиції, управління активами, консалтинг та видобуток. Її клієнтами є публічні компанії, хедж-фонди та інші провідні установи. Основними джерелами прибутку компанії є позабіржова спот-торгівля та інвестиції. Завдяки 20-річному досвіду засновника на Уолл-стріт та статусу компанії, що відповідає вимогам лістингу, Galaxy привертає дедалі більше інституційних коштів, демонструючи на своїй платформі вражаючі обсяги торгівлі, що стосуються основних активів, таких як ETH, BTC, а також популярних монет, таких як SOL, BNB.
Безпрецедентна торгівля 80 000 монет біткоїнів
У згаданій вище статті йдеться про позабіржову торгівлю 80 000 монет біткоїна за 4 дні, вартість якої досягає 9 мільярдів доларів США, що є однією з найбільших одноразових угод в історії криптоактивів, а посередником цієї транзакції є Galaxy Digital.
Galaxy Digital 25 липня опублікувала оголошення, в якому повідомила, що вона виступила довіреною особою для одного з ранніх інвесторів епохи "Сатоші Накамото" щодо продажу великої кількості BTC. Повідомляється, що це частина планування спадщини цього інвестора. Дивно, але продаж 80 000 BTC майже не вплинув на ринок. З 17 липня на стародавніх адресах в мережі з'явилися ознаки активності, які протягом кількох днів перевели біткоїни на OTC-адресу Galaxy Digital. Хоча після публікації новини біткоїн на короткий час впав майже на 4% і в один момент опустився нижче позначки 115 000 доларів, проте через кілька годин ціна швидко відновилася до приблизно 117 300 доларів.
Аналітики зазначають, що ця величезна розпродаж була "повністю поглинута" ринком. З одного боку, це ще раз перевіряє поточну глибину ринку OTC, з іншого боку, це відображає важливість "темних пулів" у сучасній сфері криптоактивів. Насправді, згідно з опублікованими даними адрес OTC, загальна вартість біткоїнів, які проходять через одну адресу щотижня, може досягати сотень мільйонів до десятків мільярдів доларів, а реальна ситуація може бути ще більшою.
Ефір став об'єктом зацікавлення для інститутів
У другому кварталі 2025 року на ланцюзі Ethereum з'явилося кілька аномально великих угод, що викликало пильну увагу спільноти. З 9 липня 14 нових адрес гаманців через певні платформи позабіржової торгівлі придбали в загальному 856,554 монет ETH, вартістю приблизно 31,6 мільярда доларів. Ці гаманці мають дуже мало історії на ланцюзі, раптово здійснюючи великі покупки через OTC-канали, що свідчить про те, що "великі гравці тихо нарощують позиції в ETH".
Аналіз в ланцюгу показує, що з кінця липня новостворена адреса гаманця за короткий час, всього за 3 дні, через певну позабіржову торгівлю накопичила Криптоактиви на суму близько 300 мільйонів доларів у ETH. Ця адреса на деякий час утримувала 79,461 монета ETH, вартість якої становила близько 300 мільйонів доларів, відповідно до тодішньої ринкової вартості близько 282.5 мільйонів доларів, що призвело до тимчасових збитків близько 26 мільйонів доларів ( приблизно 8.7% ). Це свідчить про те, що цей великий гравець купував за відносно високою ціною, але все ще впевнено нарощує позиції.
Лише 5 серпня три нові адреси через платформу Позабіржова торгівля отримали загалом 63,837 ETH, вартістю приблизно 236 мільйонів доларів. За оцінками, накопичена купівельна спроможність цих адрес становить від десятків мільйонів до кількох сотень мільйонів доларів, при цьому одна окрема гаманцева адреса мала в своїй власності понад 110,000 ETH(, вартість яких перевищує 400 мільйонів доларів).
Походження цієї покупки викликало спекуляції. Є ознаки, що вказують на певну ігрову компанію, яка з червня 2025 року гучно оголосила про намір наслідувати стратегію MicroStrategy і продовжуватиме нарощувати свої резерви, використовуючи ефір як основний актив. Відповідно до їхніх оголошень та даних з блокчейну, компанія в червні та до кінця липня через ATM випустила фінансування та здійснила позабіржову торгівлю, значно придбавши близько 500 000 монет ETH. Станом на 27 липня компанія володіла 438 190 ETH, що на 21% більше, ніж тиждень тому, за тиждень було куплено понад 77 000 ETH, середня ціна за тиждень становила близько $3 756.
Станом на кінець липня компанія накопичила приблизно 449 тисяч монет ETH. У серпні компанія продовжила скуповувати на зниженні: 31 липня вона витратила 43,09 мільйона доларів на покупку 11 259 ETH, 4 серпня знову купила 18 680 монет ETH на позабіржовому (OTC) ринку. Аналітики зазначають, що загальна позиція компанії перевищила 499 тисяч монет ETH, середня вартість становить близько $3 064, а ринкова вартість приблизно 1,8 мільярда доларів, з прибутком близько 275 мільйонів доларів. Такі великі обсяги покупки ефіру майже повністю були здійснені через OTC.
!
BNB Chain також зустрічає інституційні інвестиції
Якщо головними героями 2024 року є BTC та ETH, то починаючи з другої половини 2025 року, BNB також виходить на сцену інституційних інвестицій. У липні з'явилася несподівана новина: одна з американських компаній, що котирується на Nasdaq, (, раніше спеціалізувалася на контролі температури в сільському господарстві та електронних сигаретах ), оголосила про повний перехід до "компанії BNB Treasury", маючи намір залучити до 1,25 мільярда доларів через приватне розміщення та виконання опціонів для покупки BNB. Цей план призвів до стрибка акцій компанії на 550% за один день.
Більш вражаючим є те, що керівником цієї крипто-трансформації компанії став один із співзасновників певної позабіржової платформи. Він займе посаду нового CEO компанії, а інший партнер з певної інвестиційної компанії, колишній головний інвестиційний директор Каліфорнійської системи пенсійного забезпечення держслужбовців ( CalPERS ), буде виконувати обов'язки CIO. Новий CEO заявив, що планує використати ці кошти, які становлять до 500 мільйонів доларів ( і можуть бути розширені до 1,25 мільярда доларів ), для активного формування позицій BNB протягом наступних 24 місяців, включаючи покупки на відкритому ринку, стратегічні угоди, а також отримання доходу через стейкінг і децентралізовані фінанси.
Це означає, що BNB зустріне перших великих інституційних покупців на відкритому ринку, а позабіржова торгівля, безсумнівно, відіграватиме ключову роль. Оскільки емісія та обіг BNB сильно сконцентровані, для поглинання сотень мільйонів BNB без виклику різких коливань на ринку доведеться звернутися до позабіржових великих угод або угод за угодами. Багатий OTC-мережа та ліквідні ресурси нададуть потужну підтримку цій "дії BNB версії MicroStrategy". BNB, як третій за величиною криптоактив у світі за капіталізацією, цей крок означає, що він офіційно входить у зону інституційного розподілу активів.
Незалежно від того, чи це платформа, що спеціалізується на управлінні, торгівлі та інтегрованій екосистемі на блокчейні, чи це консалтинг + Позабіржова торгівля в співвідношенні монет та акцій, або швидка інтеграція традиційних брокерів та торгових платформ, всі галузі у сфері Криптоактивів починають рухатися до узгодження та переміщення ресурсів до провідних гравців. Епоха домінування регульованих установ наближається, а OTC платформи для Криптоактивів, цей "прозорий темний пул", можуть зайняти ще більш важливу екосистемну позицію в майбутньому.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
4 лайків
Нагородити
4
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Blockwatcher9000
· 7год тому
Грати на позабіржовому ринку все ж таки потрібно покладатися на інституції.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ConfusedWhale
· 7год тому
Великі інвестори просто обожнюють грати в темних басейнах
OTC торгівельна платформа: шифрування ринку невидимих гігантів та нові тенденції інституційного розміщення
Платформа позабіржової торгівлі криптоактивами: Невидима сила інституційного розподілу
Криптоактиви Позабіржова торгівля(OTC) платформи розвитку пережила два важливі періоди. У 2024 році, схвалення ETF для біткойна і ефіру стало віхою, в той же час ЄС і Дубай поступово створюють регуляторні рамки, що прокладають шлях для масштабної легальної діяльності OTC. До 2025 року, з переходом традиційних фінансів до криптоактивів та впровадженням нових політик, біткойн досягає нових максимумів, ефір також суттєво зростає, а бум інституційного розміщення активів призводить до різкого зростання обсягів торгівлі на OTC платформах.
Позабіржова торгівля зазвичай безпосередньо з'єднує покупців і продавців, пропонуючи єдину ціну, без ковзання та торгівлі. Торгівля здійснюється через ескроу-гаманець або рахунок установи, що не впливає на публічний ринок. Як "темний пул" криптоактивів, OTC-інститути не розголошують конкретні деталі угод користувачів, але ми можемо отримати деякі підказки з даних в блокчейні.
У липні 2025 року сталася безпрецедентна позабіржова торгівля біткоїнами обсягом 80 000 монет BTC на суму приблизно 9 мільярдів доларів, але на публічному ринку майже не було коливань. Цю угоду здійснила OTC-інституція Galaxy Digital, яка користується великою популярністю на Волл-стріт, що також призвело до збільшення їхнього доходу у другому кварталі в 268 разів.
Третє за величиною джерело ліквідності на ринку шифрування
З огляду на зростання інтересу інституційних інвесторів, платформи Позабіржова торгівля стали "третім великим стовпом ліквідності" крипторинку після централізованих бірж (CEX) та децентралізованих бірж (DEX). Для великих капіталів CEX/DEX важко безпосередньо обробляти угоди обсягом у кілька сотень мільйонів доларів без виклику різких коливань, тому платформи Позабіржова торгівля виконують роль "білого рукавичка" для інституцій, виконуючи закриття великих позицій або ліквідацію поза сценою.
Протягом 2024 року обсяги Позабіржової торгівлі щомісяця перевищують рівень попереднього року, що свідчить про те, що учасники ринку все більше схиляються до проведення угод через приватні канали. Галузь криптоактивів поступово перетворюється у прийнятний варіант розподілу активів в очах інституційних інвесторів. У 2025 році ця тенденція зростання набуде експоненціального характеру.
Деякі дані платформи вказують на те, що дедалі більше традиційних фінансових лідерів переходять з очікувальної позиції на нейтральну або приймаючу, що є важливим фактором, який сприяє різкому зростанню обсягу позабіржової торгівлі. Коли більше угод здійснюється в «темних» пулах, поверхнева ринкова волатильність може бути значно згладжена. Згідно з звітом цієї платформи за четвертий квартал 2024 року, загальний обсяг торгівлі на OTC платформах зріс на 106% у порівнянні з попереднім роком, а обсяг OTC спотової торгівлі в першій половині 2025 року зріс на 112,6% у порівнянні з аналогічним періодом 2024 року.
Варто зазначити, що з поліпшенням регуляторного середовища в Європі та США, азійський ринок позабіржової торгівлі також процвітає. Ліцензовані платформи для позабіржової торгівлі в Гонконгу, нові платформи в ОАЕ та Південно-Східній Азії приваблюють глобальну ліквідність великих угод. Одночасно деякі традиційні маркетмейкери на ринку великих угод також активно беруть участь, використовуючи високочастотні та кількісні стратегії для надання інституційним клієнтам двосторонніх котирувань для великих криптографічних угод, підвищуючи ефективність виконання та знижуючи витрати на вплив. Ці фактори разом зміцнили позицію OTC як невидимого пулу ліквідності на ринку криптовалют.
!
Зростання Galaxy Digital
Серед численних учасників позабіржової торгівлі, Galaxy Digital, заснована Майком Новоградцем, безумовно, є лідером у цій хвилі інституційного попиту. Galaxy є відомим криптоінвестиційним банком, а також управляє ефективним бізнесом позабіржової торгівлі, що охоплює кілька напрямків, таких як торгівля, інвестиції, управління активами, консалтинг та видобуток. Її клієнтами є публічні компанії, хедж-фонди та інші провідні установи. Основними джерелами прибутку компанії є позабіржова спот-торгівля та інвестиції. Завдяки 20-річному досвіду засновника на Уолл-стріт та статусу компанії, що відповідає вимогам лістингу, Galaxy привертає дедалі більше інституційних коштів, демонструючи на своїй платформі вражаючі обсяги торгівлі, що стосуються основних активів, таких як ETH, BTC, а також популярних монет, таких як SOL, BNB.
Безпрецедентна торгівля 80 000 монет біткоїнів
У згаданій вище статті йдеться про позабіржову торгівлю 80 000 монет біткоїна за 4 дні, вартість якої досягає 9 мільярдів доларів США, що є однією з найбільших одноразових угод в історії криптоактивів, а посередником цієї транзакції є Galaxy Digital.
Galaxy Digital 25 липня опублікувала оголошення, в якому повідомила, що вона виступила довіреною особою для одного з ранніх інвесторів епохи "Сатоші Накамото" щодо продажу великої кількості BTC. Повідомляється, що це частина планування спадщини цього інвестора. Дивно, але продаж 80 000 BTC майже не вплинув на ринок. З 17 липня на стародавніх адресах в мережі з'явилися ознаки активності, які протягом кількох днів перевели біткоїни на OTC-адресу Galaxy Digital. Хоча після публікації новини біткоїн на короткий час впав майже на 4% і в один момент опустився нижче позначки 115 000 доларів, проте через кілька годин ціна швидко відновилася до приблизно 117 300 доларів.
Аналітики зазначають, що ця величезна розпродаж була "повністю поглинута" ринком. З одного боку, це ще раз перевіряє поточну глибину ринку OTC, з іншого боку, це відображає важливість "темних пулів" у сучасній сфері криптоактивів. Насправді, згідно з опублікованими даними адрес OTC, загальна вартість біткоїнів, які проходять через одну адресу щотижня, може досягати сотень мільйонів до десятків мільярдів доларів, а реальна ситуація може бути ще більшою.
Ефір став об'єктом зацікавлення для інститутів
У другому кварталі 2025 року на ланцюзі Ethereum з'явилося кілька аномально великих угод, що викликало пильну увагу спільноти. З 9 липня 14 нових адрес гаманців через певні платформи позабіржової торгівлі придбали в загальному 856,554 монет ETH, вартістю приблизно 31,6 мільярда доларів. Ці гаманці мають дуже мало історії на ланцюзі, раптово здійснюючи великі покупки через OTC-канали, що свідчить про те, що "великі гравці тихо нарощують позиції в ETH".
Аналіз в ланцюгу показує, що з кінця липня новостворена адреса гаманця за короткий час, всього за 3 дні, через певну позабіржову торгівлю накопичила Криптоактиви на суму близько 300 мільйонів доларів у ETH. Ця адреса на деякий час утримувала 79,461 монета ETH, вартість якої становила близько 300 мільйонів доларів, відповідно до тодішньої ринкової вартості близько 282.5 мільйонів доларів, що призвело до тимчасових збитків близько 26 мільйонів доларів ( приблизно 8.7% ). Це свідчить про те, що цей великий гравець купував за відносно високою ціною, але все ще впевнено нарощує позиції.
Лише 5 серпня три нові адреси через платформу Позабіржова торгівля отримали загалом 63,837 ETH, вартістю приблизно 236 мільйонів доларів. За оцінками, накопичена купівельна спроможність цих адрес становить від десятків мільйонів до кількох сотень мільйонів доларів, при цьому одна окрема гаманцева адреса мала в своїй власності понад 110,000 ETH(, вартість яких перевищує 400 мільйонів доларів).
Походження цієї покупки викликало спекуляції. Є ознаки, що вказують на певну ігрову компанію, яка з червня 2025 року гучно оголосила про намір наслідувати стратегію MicroStrategy і продовжуватиме нарощувати свої резерви, використовуючи ефір як основний актив. Відповідно до їхніх оголошень та даних з блокчейну, компанія в червні та до кінця липня через ATM випустила фінансування та здійснила позабіржову торгівлю, значно придбавши близько 500 000 монет ETH. Станом на 27 липня компанія володіла 438 190 ETH, що на 21% більше, ніж тиждень тому, за тиждень було куплено понад 77 000 ETH, середня ціна за тиждень становила близько $3 756.
Станом на кінець липня компанія накопичила приблизно 449 тисяч монет ETH. У серпні компанія продовжила скуповувати на зниженні: 31 липня вона витратила 43,09 мільйона доларів на покупку 11 259 ETH, 4 серпня знову купила 18 680 монет ETH на позабіржовому (OTC) ринку. Аналітики зазначають, що загальна позиція компанії перевищила 499 тисяч монет ETH, середня вартість становить близько $3 064, а ринкова вартість приблизно 1,8 мільярда доларів, з прибутком близько 275 мільйонів доларів. Такі великі обсяги покупки ефіру майже повністю були здійснені через OTC.
!
BNB Chain також зустрічає інституційні інвестиції
Якщо головними героями 2024 року є BTC та ETH, то починаючи з другої половини 2025 року, BNB також виходить на сцену інституційних інвестицій. У липні з'явилася несподівана новина: одна з американських компаній, що котирується на Nasdaq, (, раніше спеціалізувалася на контролі температури в сільському господарстві та електронних сигаретах ), оголосила про повний перехід до "компанії BNB Treasury", маючи намір залучити до 1,25 мільярда доларів через приватне розміщення та виконання опціонів для покупки BNB. Цей план призвів до стрибка акцій компанії на 550% за один день.
Більш вражаючим є те, що керівником цієї крипто-трансформації компанії став один із співзасновників певної позабіржової платформи. Він займе посаду нового CEO компанії, а інший партнер з певної інвестиційної компанії, колишній головний інвестиційний директор Каліфорнійської системи пенсійного забезпечення держслужбовців ( CalPERS ), буде виконувати обов'язки CIO. Новий CEO заявив, що планує використати ці кошти, які становлять до 500 мільйонів доларів ( і можуть бути розширені до 1,25 мільярда доларів ), для активного формування позицій BNB протягом наступних 24 місяців, включаючи покупки на відкритому ринку, стратегічні угоди, а також отримання доходу через стейкінг і децентралізовані фінанси.
Це означає, що BNB зустріне перших великих інституційних покупців на відкритому ринку, а позабіржова торгівля, безсумнівно, відіграватиме ключову роль. Оскільки емісія та обіг BNB сильно сконцентровані, для поглинання сотень мільйонів BNB без виклику різких коливань на ринку доведеться звернутися до позабіржових великих угод або угод за угодами. Багатий OTC-мережа та ліквідні ресурси нададуть потужну підтримку цій "дії BNB версії MicroStrategy". BNB, як третій за величиною криптоактив у світі за капіталізацією, цей крок означає, що він офіційно входить у зону інституційного розподілу активів.
Незалежно від того, чи це платформа, що спеціалізується на управлінні, торгівлі та інтегрованій екосистемі на блокчейні, чи це консалтинг + Позабіржова торгівля в співвідношенні монет та акцій, або швидка інтеграція традиційних брокерів та торгових платформ, всі галузі у сфері Криптоактивів починають рухатися до узгодження та переміщення ресурсів до провідних гравців. Епоха домінування регульованих установ наближається, а OTC платформи для Криптоактивів, цей "прозорий темний пул", можуть зайняти ще більш важливу екосистемну позицію в майбутньому.
!