На фінансовому ринку спостерігається цікаве явище, яке привертає увагу інвесторів. Незважаючи на те, що міжнародна ціна на золото останнім часом демонструє сильні результати, акції золотодобувних компаній, здається, не встигають за цим кроком і показують аномальний стан розбіжності.

Цей феномен можна простежити ще з початку 2024 року, коли ціна на золото почала значно зростати, проте акції золотих компаній проявляли себе відносно повільно. Особливо наприкінці 2023 року та у травні 2024 року на ринку навіть спостерігалася рідкісна ситуація, коли ціна на золото зростала, а акції золотих компаній падали, що підкреслює очевидну розрив між цими двома.

Згідно з історичними даними, протягом останніх десяти років індекс, який відстежують ETF на золото, зазвичай мав високу кореляцію з міжнародною ціною золота. Однак поточна ринкова ситуація, здається, порушила цю тривалу закономірність, викликавши припущення про те, що акції золотих компаній можуть бути недооцінені.

Аналізуючи це явище, ми можемо підійти до нього з двох сторін:

По-перше, з точки зору історичних тенденцій, цінові криві золота ETF та золота акцій ETF часто схильні до зближення. Коли відбувається значне відхилення, це може означати, що одна зі сторін недооцінена або переоцінена. Поточна ситуація така, що золото ETF демонструє помітно кращі результати, ніж золото акцій ETF, що може вказувати на можливість недооцінення золота акцій.

По-друге, з точки зору оцінки, незважаючи на те, що ціни на акції золота вже зросли, їхній коефіцієнт ціни до прибутку (PE) все ще залишається на відносно низькому рівні, менше 20 разів, приблизно на 33% від історичної оцінки. Ці дані свідчать про те, що зростання цін на акції золота в основному обумовлене зростанням прибутків, а не розширенням оцінки.

Слід зазначити, що хоча ціни на золото акцій нещодавно зросли, їх PE оцінка залишалася практично стабільною. Це означає, що прибутковість компаній, що займаються золотом, йде в ногу з ростом цін на акції, що додатково підтримує аргумент про можливу недооціненість.

Однак ринок, здається, все ще обережно ставиться до акцій золота. Причини цього явища можуть бути різноманітними, включаючи невизначеність економічних перспектив, вплив геополітичних ризиків та інші фактори.

Для інвесторів цей ринковий феномен може представляти потенційні інвестиційні можливості. Але в той же час потрібно бути обережними щодо можливих невідомих ризиків на ринку. При ухваленні інвестиційних рішень інвесторам слід всебічно враховувати різні фактори, включаючи, але не обмежуючись, основами компанії, тенденціями в галузі та макроекономічним середовищем.

В цілому, ця аномальна явище, що спостерігається на нинішньому ринку золотих акцій, заслуговує на нашу тривалу увагу. Воно не лише відображає певні потенційні можливості на ринку, але й надає гарний приклад для розуміння складності фінансового ринку.