Нещодавно ринок явно підвищив очікування щодо можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні, що ґрунтується на кількох ключових факторах.

По-перше, ринковий консенсус значно посилився. Інструмент FedWatch від CME показує, що ймовірність зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів у вересні перевищує 95%. Нещодавні заяви керівництва Федеральної резервної системи, включаючи голову Джерома Пауела, також додатково зміцнили ці очікування.

По-друге, позиція чиновників Федеральної резервної системи поступово стає більш м'якою. Кілька високопосадовців подали сигнали на підтримку зниження процентних ставок, включаючи члена ради Віллера, який відкрито підтримав дії у вересні, голова Атлантського резервного банку Бостік зазначив, що поточна політика є трохи жорсткою, а Пауелл заявив, що політику буде кориговано вчасно залежно від змін у економічних перспективах.

Явні ознаки охолодження ринку праці. У липні кількість вакансій у США знизилася до 7,181 тисячі, а кількість нових робочих місць зросла лише на 78 тисяч, що нижче критичного рівня зростання в 100 тисяч, що відображає уповільнення попиту на робочу силу.

Тиск інфляції також має тенденцію до пом'якшення. Незважаючи на те, що базовий індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) все ще вищий за цільову показник політики в річному обчисленні, динаміка зростання вже послабилася. Нещодавні впливи цін, викликані тарифними заходами, вважаються короткостроковими шоками, що створюють умови для зниження процентних ставок.

Багато великих інвестиційних банків, таких як Morgan Stanley, Barclays тощо, очікують, що Федеральна резервна система у вересні знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів і може знову знизити процентну ставку протягом цього року. Вони вважають, що грошово-кредитна політика у 2026 році може залишатися вільною.

Однак слід зазначити, що остаточне рішення Федеральної резервної системи все ще залежатиме від фактичних показників економічних даних. Якщо інфляція або дані про зайнятість у серпні суттєво перевищать очікування, то поточні прогнози щодо зниження процентних ставок все ще можуть змінитися.

В цілому, кілька факторів спільно сприяли очікуванням ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в вересні, але політики все ще уважно стежитимуть за економічними показниками, щоб забезпечити своєчасність та точність коригування політики.