Нещодавно дві групи важливих економічних даних спричинили різку реакцію ринку, вказуючи на те, що ринок праці, можливо, поступово охолоджується.

По-перше, звіт про зайнятість ADP за серпень показав, що нових робочих місць стало лише 54 тисячі, що не лише нижче за минуломісячні 106 тисяч, але й не досягло очікуваних ринком 65 тисяч. Ці дані зазвичай вважаються досить надійними, а їхній поточний рівень наближається до критичної точки економічної рецесії.

По-друге, минулого тижня кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю зросла до 237 тисяч, досягнувши найвищого рівня з червня. Хоча це число саме по собі не викликає паніки, у поєднанні з даними ADP воно, здається, вказує на те, що ринок праці поступово втрачає динаміку.

Теоретично, охолодження ринку праці повинно збільшити ймовірність зниження процентних ставок, що, в свою чергу, має позитивно вплинути на фондовий ринок і золото, одночасно послаблюючи долар. Проте фактична реакція ринку виявилася протилежною: ф'ючерси на фондові індекси впали, ціна на золото знизилася, а долар, навпаки, зміцнився.

Цей аномальний феномен відображає те, що трейдери більше не сприймають погані новини як позитивні. Натомість, вони більше стурбовані тим, чи економічні дані вже настільки погані, що перевищують очікування, чи зростає ризик жорсткої посадки економіки. З огляду на те, що незабаром будуть оприлюднені дані про не сільськогосподарську зайнятість, багато інвесторів вирішили дочекатися або заздалегідь зафіксувати прибуток.

Завтрашній звіт про не сільськогосподарські робочі місця стане центром уваги ринку. Деякі аналітики зазначають, що якщо кількість нових робочих місць буде меншою за 40 тисяч, а рівень безробіття зросте до понад 4.4%, Федеральна резервна система може вжити заходів щодо зниження процентних ставок на 50 базисних пунктів, що може спричинити суттєві зміни в настроях на ринку.

Однак, більшим викликом може стати коригування даних про зайнятість наступного тижня. Значне зниження минулого року безпосередньо призвело до агресивних заходів щодо зниження процентних ставок з боку Федеральної резервної системи. Якщо цього року знову виникне подібне коригування, його вплив може бути ще більш глибоким.

Наразі ринок не перебуває в хаосі, а прийняв оборонну позицію перед публікацією ключових даних, зменшуючи позиції для боротьби з потенційними ризиками. Інвестори затамували подих, чекаючи на оголошення цих важливих економічних показників.