Битва за Liquid Staking на Solana: як Jito переміг Lido

Пам’ятаєш, яким потужним був Lido на Solana? Тепер він уже непомітно пішов зі сцени. Замість нього з’явився протокол під назвою Jito, який зовсім по-іншому змінює екосистему стейкінгу на Solana.

Чому Lido програв Jito?

Це не технічне питання, а економічне. Jito зробив те, про що Lido навіть не подумав: він безпосередньо ділиться доходом від MEV із користувачами.

Традиційний стейкінг — це нудно: ти блокуєш SOL, періодично отримуєш нагороду, але твої кошти заморожені, гнучкість — нульова. Liquid staking це покращив: ти отримуєш токени (наприклад, jitoSOL), які можеш далі використовувати в DeFi, і водночас заробляти на стейкінгу.

Але Jito пішов ще далі. Він використовує власний Block Engine — механізм вилучення MEV — щоб заробляти на кожній транзакції. Простими словами: арбитражує шляхом перестановки транзакцій і ділиться цим прибутком із стейкерами.

За даними ончейн, зараз Jito:

• TVL: 6.48 млн+ SOL (станом на 5 грудня)
• Стейкерів: 126 тис.+
• Річна дохідність: ~7.05% (включно з нагородою за стейкінг + доходом від MEV)
• Частка ринку: 2-й найбільший DApp Solana, 6-й у світі серед liquid staking

Для порівняння, Lido через високі витрати та посилення конкуренції просто закрився на Solana.

Ядро логіки Jito: демократизація MEV

Засновник Лукас Брудер раніше працював у Tesla, а коли побачив, що MEV у Solana монополізований, подумав: а чому б звичайним користувачам не отримувати частку?

У 2021 році отримавши $10 млн інвестицій, ця ідея стала реальністю. Jito Labs зараз використовує 33% валідаторів Solana, тобто це вже частина базової інфраструктури мережі.

Справжня цінність токена JTO

JTO — це токен управління, але не лише для «голосування»:

1. Дохід від MEV: власники токенів автоматично отримують прибуток від MEV, який вилучає Block Engine
2. Квиток у спільноту: ексклюзивні івенти, airdrop-и, ранній доступ до нових функцій
3. Можливий мультиплікатор стейкінгу (у розробці): JTO може підвищувати дохідність jitoSOL

Загальний обсяг емісії 1 млрд токенів, розподіл такий:

• Розвиток спільноти: 24.3% (DAO-управління)
• Еко-розвиток: 25%
• Ключові учасники: 24.5% (команда)
• Інвестори: 16.2% (1 рік локап, розблокування 3 роки)
• Airdrop: 10% (з них 90% одразу, 10% через рік)

Ефект airdrop-а був очевидним — він миттєво запалив інтерес ринку і зробив із непомітного протоколу справжню зірку Solana.

Як Jito заробляє? Як заробляють користувачі?

Все дуже просто:

1. Ти вносиш SOL → Jito агрегує
2. Jito делегує валідаторам → забезпечує безпеку мережі
3. Ти отримуєш jitoSOL → можеш далі використовувати в DeFi (Orca, Kamino Finance тощо)
4. Jito Block Engine активно вилучає MEV → ділиться прибутком із тобою
5. Ти отримуєш: стейкінг-нагороду + прибуток від MEV + дохідність jitoSOL у DeFi як LP

Простіше кажучи, потрійний дохід. Інші стейкінг-протоколи такого не дають.

Реальна користь jitoSOL

Це не мертвий актив. jitoSOL — це вже сама валюта, яка вільно обертається по всьому DeFi Solana:

• Додавай у пули ліквідності, заробляй на swap-ах
• Використовуй як заставу для позик
• Бери участь у yield farming

Тобто ти і отримуєш стейкінг-нагороду, і даєш цьому токену додаткову дохідність.

Висновки для екосистеми Solana

Успіх Jito показав: екосистемні проекти не можуть обмежуватись лише базовим функціоналом — потрібен додатковий дохід.

Lido був успішним на Ethereum, бо там DeFi розвиненіший і MEV більше. А на Solana Jito самостійно вийшов на MEV-ринок і виявився креативнішим за Lido.

І Jito не зупиняється. У планах команди:

• Більше інтеграцій із DeFi
• Оновлення механізмів MEV
• Протокол StakeNet (децентралізоване управління валідаторами)
• Можливий кросчейн-розвиток

Наостанок

Чи є ризики? Звісно. Вилучення MEV не буває без недоліків, оптимізація порядку транзакцій може зловживатись. Але з огляду на наявні дані та відгук ринку, саме Jito знайшов спосіб розкрити потенціал liquid staking на Solana.

А вихід Lido певною мірою — це визнання Jito: у цій ніші дійсно є більш ефективне рішення.