Біткойн на День подяки перевищив 91 тисячу доларів, ринок у захваті. Але дані у блокчейні можуть розповісти іншу історію.

За цим зростанням стоїть 200 мільйонів доларів коротких позицій, які були розгромлені. Звучить вражаюче? Насправді це більше схоже на технічний відскок в умовах виснаження ліквідності. Справжні великі капітали вже тихо втекли.

Звіт, опублікований 10x Research, заслуговує на увагу: у 2025 році ринок буде позбавлений сильних каталітичних чинників, які можуть підтримувати зростання BTC. Ще більш важливо, що потоки інституційних коштів і тенденції цін починають йти різними шляхами — цей сигнал в історії часто не є добрим знаком.

**Яка суть ринкової ситуації під час свят?**

На День подяки американський фондовий ринок повністю закритий. Інституційні кошти практично зупинені, а ринок настільки тонкий, як папір. У цій вакуумній обстановці будь-яке велике замовлення може спричинити хвилю, створюючи ілюзію "повернення бичачого ринку".

Переглянувши історичні дані, можна виявити, що Біткойн під час Дня подяки насправді демонструє досить випадкові результати, що зовсім не схоже на стабільність зростання, притаманну американському фондовому ринку під час свят.

Ще більшою мірою проблему ілюструє обсяг торгів. Під час Дня подяки обсяг торгів на всьому крипторинку різко скоротився, а товщина покупок наorder book впала до критично низького рівня. В умовах такої серйозної асиметрії ліквідності навіть одна трохи більша продажна угода може призвести до глибокої ями.

Поверхневий бенкет може легко змусити людей забути про базову логіку. Коли відсутність ліквідності зустрічається з емоційним драйвом, ціна зазвичай є лише миттєвим явищем.