ZEC сотні мільярдів ринкова капіталізація: скільки ще може заробити маркетмейкер?

Question

Останнім часом ZEC знову став популярним, ліквідна ринкова капіталізація 84 мільярди, загальна ринкова капіталізація 100 мільярдів, виглядає дуже привабливо. Але я хочу поставити болюче питання: скільки людей насправді хочуть глибше зрозуміти базову логіку цього проекту?

Істина про обсяг торгів за даними

Почнемо з найочевидніших даних:

Обсяг угод по контрактах 3,7 мільярда, відкриті позиції 257 мільйонів — ця ліквідність настільки висока, що це просто абсурд.
Обсяг спот-торгів наближається до 1 мільярда, угода на 182 тисячі монет ZEC
З 740 високого рівня впав до 430, потім знову піднявся до 740, весь цикл зайняв лише 15 днів.

Що це означає? Обсяги торгів на ринку надзвичайно високі, головна причина - постійний тиск на продаж. Хоча спекулянти вклали великі кошти, але кожен раунд підвищення цін знижує активність торгівлі.

ринкова капіталізація百亿后的三重困局

1. Вартість підняття ціни зросла в кілька разів

Для підвищення ціни на 10% потрібні мільйонні або мільярдні покупки, оскільки:

Глибина біржі стає більшою з підвищенням ціни
Довгострокові тримачі монет легше зменшують свої позиції під час зростання
Чим вище піднімаєтеся, тим більше потрібно поглинати продажів.

Прості підпали більше не працюють, потрібні постійні реальні гроші.

2. Після розширення ліквідності «зняття замовлення» втрачає свою ефективність

ринкова капіталізація越大遇到三个问题：

Обсяг ордерів на біржі різко зріс
Арбітражники та квантові фонди почали втручатися
Вплив великих замовлень на ціну зменшився

Результат полягає в тому, що складність підвищується в кілька разів, і необхідні кошти також зростають в кілька разів.

3. Якість контрагентів покращилася

Тепер це вже не проста гра «роздрібні інвестори проти великих гравців»:

Квантовий фонд виявив аномалію ZEC → відразу продати в коротку, компенсувати коливання спот через безстрокові контракти, забрати прибуток у спекулянтів
Арбітражні угоди між біржами продаватимуть ціну назад
Велику капіталізацію коротка позиція

ринкова капіталізація越大越容易 стати ціллю для ведення коротких позицій. Інституції будуть відстежувати великі адреси на блокчейні, оцінюючи ідентичність трейдерів та потенціал зростання. Ця гра вже не є ситуацією, в якій виграє одна людина.

Властивості приватних монет: від хайпу до стелі

Що може зробити ZEC? На основі форку коду біткоїна, за допомогою нульових знань (zk-SNARKs) приховуються учасники угоди, отримувач і сума. Це звучить круто, але реальність більш жорстока:

Цією особливістю найбільше виграють чорні та сірі індустрії.

ZEC взагалі не може досягти відповідності. Подумайте про долю міксерів і ви все зрозумієте. Коли проект, який заздалегідь знає, що важко буде відповідати вимогам, раптово починає різко зростати, це має лише одну мету: збори.

Найжорстокіша правда

Використання проектного хайпу для залучення роздрібних інвесторів → завершення обміну чіпів → вихід інвесторів → прихід регуляторів.

У криптовалютному світі всі розповідають історії, BTC також є історією, але історія ZEC вже написана до кінця. Атрибут приватності монет приречений на неконформність, відхід інвесторів у майбутньому є неминучим, а регулювання є долею.

Це не критика цього проекту, а лише вказівка на те, що правила цієї гри з самого початку визначили її кінець.