Легендарний інвестор Рей Даліо тільки що подав попередження, яке обговорює ринок. Його думка? Акції штучного інтелекту потрапили в зону бульбашки — але ось у чому поворот: справжня загроза не та, про яку найбільше хвилюються інвестори.

Ми всі спостерігали, як акції, пов'язані з ШІ, злетіли вгору. Оцінки, які здавалася б божевільними шість місяців тому, тепер виглядають скромно. Усі вриваються, FOMO справжнє, а гіп циклу оглушливий. Даліо не заперечує динаміку бульбашки. Він їх підтверджує.

Але те, що захоплює, це його погляд на фактичну небезпеку. Більшість людей турбує падіння — раптовий крах, коли реальність перевіряє ейфорію. Даліо вказує на інше. Чи можуть це бути зміни в політиці? Макроекономічні вітри, які ніхто не враховує? Або, можливо, системні ризики, які ховаються під поверхнею, поки всі відволікаються на графічні патерни?

Це нагадує мені про кожний цикл, який ми спостерігали в криптовалюті та технологіях. Сам бульбашка очевидна заднім числом. Те, що руйнує портфелі, - це несподіваний каталізатор - річ, яка не була на радарі ні в кого, поки не вибухнула.

Тож так, акції ШІ можуть бути перекачаними. Але якщо Даліо правий, ми повинні стежити за тінями, а не лише за світлом прожекторів.