Чому Robinhood дозволяє 22 мільйонам людей торгувати акціями без комісії? Ця бізнес-модель має щось цікаве.

Question

Коли згадують про Robinhood, багато хто перше, що спадає на думку – це битва GME 2021 року — група роздрібних інвесторів організувала покупки на Reddit і примусила шорт позиції вибухнути. Але справжня сила цього торгового додатку не в мемах, а в тому, як він заробляє.

Безкомісійна торгівля: що таке оплата за потік замовлень?

Ви, можливо, хочете запитати: як Robinhood виживає без комісій? Відповідь полягає в платежах за виконання замовлень (Payment for Order Flow).

Простими словами: коли ви розміщуєте замовлення на Robinhood, ваше замовлення пакується та продається маркетмейкерам або трейдинговим компаніям для виконання. Ці установи платять Robinhood за право виконання, а потім заробляють на різниці між цінами купівлі та продажу. Звучить трішки підозріло, SEC і Finra стежать за цим, турбуючись про можливі конфлікти інтересів.

Є ще ці способи заробітку

Готівковий відсоток: Користувачі можуть зберігати свої кошти на платформі, Robinhood розміщує ці кошти на банківських рахунках, застрахованих FDIC, отримує відсотки і ділиться частиною з користувачами.
Підписка на членство (Robinhood Gold): щомісячна платна підписка на маржинальну торгівлю, дані вторинного ринку, професійні дослідження та інші розширені функції
Позика акцій: Користувач може уповноважити Robinhood позичати свої акції фінансовим установам, Robinhood отримує частку від відсотків.
Комісія за підключення API: стягнення плати з сторонніх розробників

Переваги та недоліки тут

Місце, де пахне:

Торгівля без комісії, надзвичайно дружня до роздрібних інвесторів з обмеженим капіталом і новачків
Підтримка покупки дробових акцій (інвестиції можна розпочати з мінімум 1 долара)
У 2022 році було запущено IRA з 1% співвідношенням, пенсії також можна “збирати”.
Торгівля криптовалютою також безкоштовна (перша перевага)
Інтерфейс простий та зрозумілий, навіть без знання технологій можна легко почати користуватись

Місце, де сталася аварія:

2021 року оштрафували на 70 мільйонів доларів — рекомендували новачкам високоризикові стратегії (як-от опціони), що призвело до втрат багатьох людей
Відповідь служби підтримки повільна, важко знайти людину, коли виникає проблема
Бідність дослідницьких інструментів та освітніх ресурсів не приваблює досвідчених трейдерів
Клас активів занадто однобокий, бракує паївих фондів, облігацій тощо, що ускладнює створення справжнього різноманітного портфеля
Технічний збій: під час коливань ринку були обмеження на торги та затримки.
Брак інструментів управління портфелем, роздрібний інвестор може мати багато дрібних акцій, але з часом це стає безладом.

Нове знаряддя: Robinhood Connect націлене на Web3

У квітні 2023 року Robinhood запустив функцію Connect — вхід для фіатних коштів у криптовалюту, що є цікавим кроком.

Що можна зробити:

Придбати криптовалюту безпосередньо з Robinhood, не виходячи з програми, можна перевести до самостійного гаманця.
Підтримка DApp та екосистеми Web3
Користувачі справді володіють своїми активами (більше не під контролем платформи)

Обмеження:

Максимальна сума переказу 5000 доларів США, не більше 10 переказів на день
Купівля дебетовою карткою щодня на 1000 доларів, миттєві перекази також в цьому обсязі
але можна безшовно переносити між двома платформами (платити лише комісію за мережу)

Наскільки це безпечно?

Зареєстрований в SEC та Finra, під суворим контролем американського фінансового законодавства
Покриття страхування SIPC: цінні папери до 500,000 доларів США, готівка до 250,000 доларів США
Але, як вже згадувалося раніше, було накладено штраф за введення клієнтів в оману

Тож безпека є, але в екосистемі платформи все ще є вразливості.

Наскільки низький поріг?

Немає мінімального депозиту: можна відкрити рахунок за 1 долар
Нульова комісія: акції, ETF, опціони, криптовалюта безкоштовно
Фрагмент акцій: Не хвилюйтеся, якщо не можете дозволити собі цілі акції, можна купити 0.001 акції.
Вимоги: бути старше 18 років, громадянин США/мігрантська віза/дійсна віза, SSN, адреса в США

Процес відкриття рахунку: заповнити особисту інформацію → подати на перевірку → прив'язати банківський рахунок → внести депозит → почати торгівлю. Схоже на завантаження Douyin.

Чому це так популярно?

Підтримка пандемії: під час карантину через COVID-19 у 2020 році мільйони людей інвестували вдома, доходи Robinhood зросли на 245% в річному обчисленні (з 390 мільйонів доларів у 2019 році до 958 мільйонів доларів).

Подія GME: на початку 2021 року користувачі Reddit r/WallStreetBets організували роздрібних інвесторів на колективну купівлю GME та інших “мемних акцій”, виштовхуючи прибуток з рук шорт позицій. Robinhood зазнав невдачі через обмеження на торгівлю під час цієї події, але несподівано здобув популярність.

Моделювання поширення: безкомісійна + низький поріг, ця стратегія вже була скопійована безліччю брокерів, таких як Webull, E*TRADE.

Теперішній обсяг

Хоча інтерес не такий високий, як у 2021 році, у Robinhood все ще є 22 мільйони активних користувачів, і це залишається однією з основних платформ для роздрібних інвесторів. Просто її довгостроково недооцінюють — деякі кажуть, що це застаріла бізнес-модель, а інші вважають, що зростання досягло максимуму.

Короткий підсумок: Robinhood зламав грошовий бар'єр інвестування, дозволяючи почати торгувати акціями з 1 долара, але ціною цього є те, що платформа заробляє через плату за потік замовлень, відсотки на готівку та інші приховані способи, при цьому дизайн продукту недостатньо захищає новачків. Підходить для тих, хто хоче спробувати свої сили з низькими витратами, але не підходить для досвідчених інвесторів, яким потрібні інструменти для глибокого аналізу та управління портфелем.

Переглянути оригінал