Ці два тижні найчастіше запитували: постачання Біткойну зменшується, попит також не падає, чому ж ціна не може піднятися до ста тисяч доларів?

Багато людей, дивлячись на падіння K-ліній, закликають до панічного продажу, але після трьох тижнів даних про капітал я мушу сказати — цього разу це дійсно не роздрібні інвестори в паніці.

Перш ніж почати, потрібно уточнити одну річ: короткострокові цінові коливання, фундаментальні фактори лише другорядні, справжнім головним героєм є «ліквідність». Активи такого розміру, як Біткойн, не можуть підтримувати ринок без постійного вливання коштів, навіть якщо криві попиту та пропозиції виглядають привабливо. А зараз проблема в тому, що крани з грошима закриті.

Подивіться на ключове число: уряд США нещодавно через бюджетний тупик накопичив на рахунках Міністерства фінансів понад 150 мільярдів доларів готівки. Ці гроші мали б витікати через державні витрати — субсидії, проектні кошти, платежі за контрактами, і в кінцевому підсумку частина з них через установи та осіб потрапила б на крипторинок. Але зараз ці гроші повністю заблоковані на рахунках, що фактично означає, що ліквідність на ринку значно зменшилася.

Можливо, хтось подумає, що це дивно: яке відношення має гроші Міністерства фінансів до ціни монет?

Тут є жорстка логіка: крипторинок надзвичайно чутливий до ліквідності долара. Понад 95% глобальних угод з Біткойном здійснюються через стабільні монети, такі як USDT, USDC, а обсяг випуску стабільних монет безпосередньо залежить від