#BitcoinHoldsFirmAbove80K

Чому ралі ціни Біткойна на 20% здається медвежим під поверхнею

Ціна Біткойна зросла більш ніж на 20% за останній місяць, але структура за цим ралі показує щось інше від руху ціни, що видно.

Трейдери деривативів займають короткі позиції. Ведмеді продають під час зростання ціни. Профіль імпульсу вказує на відскок у протилежному напрямку тренду, а не на початок нового зростаючого тренду. Ціна дійсно показує сигнали бичачого тренду, але структура за цим навпаки має схильність до медведів.

Дані деривативів читаються як медвежі, хоча ціна ралі

Більшість ралі за останні кілька кварталів слідує одній і тій же схемі. Трейдери з довгими позиціями входять раніше, кредитне плече зростає на ф’ючерсному ринку безстрокових контрактів, ставка фінансування стає дуже позитивною, і потім ралі продовжується до появи гострої тіньової свічки, яка змушує виходити з надмірних довгих позицій з кредитним плечем і повторює цикл. Ця схема трапляється так часто, що більшість ралі викликає сумніви щодо того, наскільки велика група довгих очікує «очищення».

Однак, це ралі Біткойна цього разу не слідує цій схемі. За останній місяць під час ралі на 20% трейдери з довгими позиціями майже не з’являлися.

Загальний відкритий інтерес Біткойна зріс з 30,88 мільярдів доларів США 30 квітня до 34,26 мільярдів доларів США 6 травня, що на понад 11% за шість торгових сесій. Але саме напрямок нових позицій є більш важливим для аналізу стану ринку.

Ставка фінансування становила -0,011% 30 квітня і залишалася на рівні -0,006% 6 травня. Такі негативні значення, що тримаються протягом ралі на 20%, дуже рідкісні і підтверджують, що зростання відкритого інтересу переважно зумовлене новими короткими позиціями, а не новими довгими.

Графік на 8 годин підтверджує дані з ринку спот. Ми використовуємо таймфрейм 8 годин для аналізу короткострокових трендів. Профіль обсягу, що лежить в основі цього ралі, стає все більш тонким. З 14 квітня до 6 травня ціна Біткойна поступово зростає, а обсяг зменшується. Це ралі не викликане попитом на спотовому ринку, а скоріше недовірою до ринку і ймовірно, ліквідацією коротких позицій, що триває безперервно.

Оскільки немає групи довгих позицій з надмірним кредитним плечем, яка б зазвичай змивалася, не видно ризику гострої тіньової свічки, що зазвичай обмежує попередні ралі. Але відсутність еуфорії з довгими позиціями також означає, що немає попиту на спот, який міг би сприяти поверненню тренду. Це ралі дуже крихке за структурою.

Аргументи від китів і дивергенція RSI підтверджують медведжальні сигнали

Відсутність впевненості на ринку чітко видно на двох окремих on-chain сигналах.

Хочете отримувати подібні аналітичні дані? Підпишіться на щоденний крипто-новинний бюлетень від редактора Харша Нотарії тут.

Малі групи китів Біткойна, які зберігають від 1 000 до 10 000 монет, тримали 4,27 мільйона Біткойнів 18 квітня 2026 року. Однак 6 травня ця кількість зменшилася до 4,19 мільйона Біткойнів. Зменшення на 80 000 BTC за 18 днів співпадає з періодом ралі. Ведмеді не купують у цю фазу, вони скоріше використовують зростання цін для продажу.

Щоденний графік дає третій медвежий сигнал. Індекс відносної сили (RSI) — індикатор імпульсу — показує чіткий розрив у тренді. З 5 січня по 5 травня ціна Біткойна формує чіткий нижній максимум, тоді як RSI за той самий період створює вищий максимум.

Ця модель — прихована медвежа дивергенція, коли ціна формує нижчий максимум, але імпульс зростає. У контексті більшого зниження тренду прихована медвежа дивергенція вказує на продовження існуючого тренду вниз, а не на його зміну. Ралі на 20% від мінімуму лютого читається як контртрендовий відскок у рамках більшої корекційної структури. Ця медвежа дивергенція не буде актуальною, якщо ціна BTC прорве рівень у US$81 854.

Три сигнали з’являються послідовно. Позиції деривативів свідчать про очікування корекції. Зменшення на 80 000 BTC у групі китів вказує на те, що впевненість на спотовому ринку ще недостатня. Прихована медвежа дивергенція RSI також свідчить про збереження великого тренду вниз. Ралі на 20% ще технічно можливо, оскільки не відбулося накопичення довгих позицій, що спричинили попереднє ралі, але й попиту на спот, що міг би підтримати зміну тренду, поки що немає.

Ринок ще не демонструє еуфорії.

Рівень цін Біткойна, де можна відповісти на медвежі сигнали

Ціна Біткойна
BTCUSD
наразі становить US$81 326, при цьому зона опору безпосередньо знаходиться в діапазоні US$81 810 до US$81 854. Це стане ключовою точкою, чи ралі ще триватиме, чи повернеться вниз.

Якщо денний закриття ціни буде вище за US$81 854, це означає, що ралі досить сильне для подальшого зростання і відкриває шлях до US$90 460 як наступного важливого технічного рівня. Ця зона US$90 460 збігається з трендовою лінією спадного тренду, яка тримала Біткойн з січня. Якщо ціна прорве цей рівень, структура великого зниження тренду буде скасована і буде ознакою справжньої зміни тренду.

Нижні рівні досить близько один до одного. Якщо Біткойн буде відбитий у зоні US$81 810–US$81 854, ціна може опуститися до US$76 656, що відповідає рівню Фібоначчі 0,236, який є першим рівнем підтримки і, ймовірно, стане точкою повторного тесту. Якщо ціна опуститься нижче за US$76 656, вона піде до US$73 467 (Fib 0,382), US$70 891 (Fib 0,5) і US$68 314 (Fib 0,618). Якщо ціна прорве рівень у US$64 645, наступним довгостроковим рівнем підтримки стане US$59 972.

Негативна ставка фінансування означає, що кожне відбиття у зоні опору може мати посилений ефект. Оскільки переважають короткі позиції у безстрокових контрактах, провал прориву не спричинить масової ліквідації довгих позицій, що зазвичай уповільнює падіння. Шлях до US$76 656 може відбуватися швидко.

Логіка рівнів дуже проста. Якщо денна свічка підтвердиться закриттям вище за US$81 854, ціль відкриється до US$90 460. Якщо не вдасться прорвати опір, Біткойн повернеться до US$76 656.