Біткоїн потіє, оскільки облігації крадуть шоу

Біткоїн знизився на 3% і коротко поцілував $77 656. Тижневі втрати сягнули майже 5%. Страх знову проник у ринок. Винуватець — не криптоскандал або хак. Це старомодний ринок облігацій, що прокидається.

🔹 Обвал облігаційної кулі
Доходність 10-річних казначейських облігацій США прорвалася до 4,54%, рівня, якого не було з травня 2025 року. 30-річні облігації прорвали позначку 5%. 2-річні піднялися вище 4%. Це синхронний глобальний обвал облігацій, і ризиковані активи поглинають збитки.

Чому доходності зростають: індекс споживчих цін за квітень показав 3,8%. Індекс виробничих цін зріс до 6,0%. Трейдери тепер оцінюють 44% ймовірності підвищення ставки ФРС до грудня. Зниження ставок мертві. Підвищення ставок повертається до розмови.

Коли державні облігації платять так багато без ризику, спекулятивні активи повинні працювати наполегливіше, щоб залучити капітал. Біткоїн відчуває цю конкуренцію.

🔹 ETF втрачають $1 мільярд
Тиждень, що закінчився 15 травня, був жорстким для інституційних продуктів. Спотові ETF на Біткоїн у США втратили $1 мільярд, перервавши шістьтижневу серію притоку в розмірі $3,4 мільярда. Лише за останній день знято $290 мільйонів, і жоден фонд не зафіксував позитивного потоку.

Найбільше пошкодження зазнав IBIT від BlackRock. У найгірший день знято $635 мільйонів, найбільше викуплення з кінця січня. Загальні чисті притоки з моменту запуску становлять приблизно $58 мільярдів, а загальні активи — $104 мільярди. Капітал не зник. Він переформатовує позиції.

Ethereum ETF у тій же тиждень втратили $255 мільйонів, продовжуючи свою негативну серію.

🔹 Верхня межа в $82 000 має поведінкове блокування
Біткоїн намагався і не зміг прорвати $82 000 тричі цього місяця. Аналитик Axel Adler визначив механізм цих відмов: короткострокові тримачі використовують кожен ралі для виходу з беззбитковим результатом.

Метріка Short-Term Holder SOPR, що показує, чи продають недавні покупці з прибутком або збитком, постійно зростає до 1,0 і точно повертається на рівень $82 000 опору. Трейдери, що купили вище, не тримаються за зростання. Вони виходять у момент, коли відновлюють свою базову вартість.

Точкою справжнього прориву є точне. Постійне утримання SOPR понад 1,0 протягом кількох днів сигналізувало б про зміну поведінки. Поки цього немає у даних, кожен підхід до $82 000 стикається з тією ж стіною пропозиції.

🔹 Перекупленість і реальність
Індикатори CCI та WR на 4-годинному та денному графі знаходяться в зоні перекупленості. Мінімум за 24 години в $77 656 виступає як короткострокова підтримка. Щоденний графік зберігає бичачу структуру з MA7 вище MA30 і вище MA120.

Підтримка знаходиться в діапазоні $77 000 — $78 000, базова вартість для тримачів від одного тижня до одного місяця. Нижче — зони глибшого попиту: $72 000 — $73 000 і $64 000 — $65 000. Опір — між $80 000 і $82 100, 200-денна ковзна середня, яка відхиляла кожне відновлення з квітня.

🔹 Закон CLARITY проти ринку облігацій
Закон CLARITY цього тижня пройшов Сенатський комітет з банківських справ 15-9. Новина коротко підштовхнула Біткоїн до $82 000. Потім ринок облігацій повністю поглинув здобутки.

Законодавчі сприятливі фактори реальні, але недостатні проти глобального переоцінювання облігацій. Новий голова ФРС Кевін Верш підсилює яструбині настрої ринку, а дані щодо інфляції продовжують дивувати з підвищеними темпами. Індекс страху та жадібності становить 31, що цілком у зоні «страху».

Обговорення у соцмережах відрізняється від цін. Бики мають 56% позитивних настроїв проти 23% негативних. Спільнота все ще налаштована оптимістично. Ціна не співпрацює.

Висновок
Біткоїн знизився на 4,9% за тиждень, оскільки доходність казначейських облігацій досягла 12-місячних максимумів. ETF втратили $1 мільярд. Опір у $82 000 утримався через те, що короткострокові тримачі, що перебувають у збитках, продавалися під час кожного спроби прориву. Ринок облігацій переоцінює глобальні очікування ставок, а криптовалюти поглинають удар. Технічні ознаки перекупленості пропонують потенційний відскок, але для стабільного відновлення потрібно або зниження доходності облігацій, або зміна поведінки короткострокових тримачів від продажу до утримання через силу.

Друзі, чи вважаєте ви, що Біткоїн поверне $82 000 і 200-денну MA цього тижня, чи ринок облігацій знову триматиме ризикові активи під контролем?
#GateSquareMayTradingShare
$BTC