Аналитик прогнозує, що акції Nvidia мають бути на 42% вищими

Bank of America’s (BAC 0,17%) провідний аналітик у галузі напівпровідників, Вівек Арая, нещодавно підвищив цільову ціну Nvidia (NVDA 4,39%) з 300 до 320 доларів, що приблизно означає 42% потенційного зростання від її закриття станом на 15 травня. Бичачий прогноз підтримується все більш оптимістичним поглядом Bank of America на можливості штучного інтелекту.

Компанія підвищила свою оцінку загального адресного ринку для систем дата-центрів штучного інтелекту з 1,4 трильйона доларів на рік до 1,7 трильйона до 2030 року. Досліджувальна компанія також очікує, що Nvidia продовжить захоплювати понад 70% ринку інфраструктури штучного інтелекту в найближчі роки, незважаючи на посилення конкуренції з боку Advanced Micro Devices та інших компаній, що розробляють індивідуальні чипи.

Джерело зображення: Getty Images.

Потенціал зростання може здаватися важким для обґрунтування, особливо враховуючи, що ринкова капіталізація Nvidia вже перевищила 5,7 трильйона доларів. Але сильні бізнес-фундаментальні показники компанії свідчать про те, що бичачий сценарій може бути більш реалістичним, ніж здається на перший погляд.

Міцний бізнес-імпульс

Фінансовий імпульс Nvidia залишається вражаючим. Компанія отримала доход у розмірі 215,9 мільярда доларів у фіскальному 2026 році (завершується 25 січня 2026 року), що на 65% більше порівняно з попереднім роком, при цьому валова маржа перевищила 71%. Компанія прогнозує дохід у діапазоні 78 мільярдів доларів, плюс-мінус 2%, за перший квартал фіскального 2027 року.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(-4,39%) $-10,35

Поточна ціна

$225,39

Основні дані

Ринкова капіталізація

$5,5 трлн

Діапазон за день

$224,30 - $231,50

Діапазон за 52 тижні

$129,16 - $236,54

Обсяг торгів

5,8 млн

Середній обсяг

171 млн

Валовий прибуток

71,07%

Дохідність дивіденду

0,02%

Цей винятковий ріст зумовлений високими витратами клієнтів. Чотири найбільших клієнти Nvidia, Amazon, Microsoft, Alphabet та Meta Platforms, разом очікують витратити понад 700 мільярдів доларів на інфраструктуру штучного інтелекту у календарному 2026 році.

Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг також підкреслив, що Nvidia має сильну видимість більш ніж на 1 трильйон доларів очікуваного попиту на свої системи Blackwell і Rubin AI до кінця 2027 року. Раніше компанія вказувала на високовпевнений попит і замовлення на покупку приблизно на 500 мільярдів доларів з 2025 по кінець 2026 року.

Розширення можливостей

Система Nvidia Blackwell зміцнила позиції компанії на швидкозростаючому ринку інференції штучного інтелекту (реалізація моделей штучного інтелекту в реальному часі). Хуанг тепер очікує, що агентний штучний інтелект стане основною можливістю зростання для компанії. На відміну від традиційних моделей штучного інтелекту, які реагують лише за запитом, системи агентного штучного інтелекту можуть працювати більш автономно, виконуючи завдання безперервно у фоновому режимі. Це може значно збільшити попит на обчислювальну потужність з часом.

Nvidia також підкреслила, що клієнти не зосереджуються лише на купівлі чипів, а й на здатності ефективно генерувати вихід штучного інтелекту. Компанія зазначає, що її системи наступного покоління генерують значно більше виходу штучного інтелекту за ту саму кількість енергії, що виправдовує вищі ціни на апаратне забезпечення. Хуанг запропонував, що додавання більшої кількості компонентів інфраструктури штучного інтелекту, таких як технології прискорення інференції, зберігання даних і центральні процесори (CPU), може суттєво розширити витрати на кожне розгортання штучного інтелекту порівняно з попередніми системами Blackwell.

Хоча гіперскалери залишаються основним драйвером зростання, керівництво зазначило, що приблизно 40% ширшої можливості інфраструктури штучного інтелекту Nvidia може походити з-за меж великих хмарних провайдерів, включаючи корпоративні локальні дата-центри, промислові застосування штучного інтелекту та регіональних операторів хмарних послуг.

Nvidia також забезпечує потужності інфраструктури штучного інтелекту через інвестицію до 2,1 мільярда доларів у оператора дата-центрів штучного інтелекту IREN та фінансування нових фабрик оптичних мереж компанії Corning.

Хоча Nvidia все ще стикається з ризиками, включаючи посилення конкуренції, концентрацію клієнтів і обмеження експорту, її розширювані можливості інфраструктури штучного інтелекту свідчать про те, що бичача теза Bank of America може бути більш реалістичною, ніж спочатку здавалось.