Останнім часом я активно слідкую за досить цікавою інвестиційною темою — концепцією зберігання енергії. Чесно кажучи, швидкість зростання цієї галузі за останні кілька років дійсно перевищує очікування, головним чином через глобальний перехід до енергетики, популяризацію електромобілів, а також масове впровадження вітрової та сонячної енергетики, системи зберігання енергії вже стали невід’ємною частиною енергетичної індустрії.

Простими словами, акції концепції зберігання енергії — це ті компанії, що займаються технологічними об’єктами та рішеннями для зберігання енергії. Але ця ланцюг галузі насправді дуже довга, і типи залучених компаній досить різноманітні.

Я сам поділяю акції концепції зберігання енергії на кілька напрямків. Перший — виробники батарей, це ядро. Літієві батареї, твердотільні батареї, натрієві батареї — всі ці технології змагаються між собою, бар’єри дійсно високі. На американському ринку Tesla (TSLA) не лише сильна у сфері електромобілів, але й Megapack і Powerwall — світові лідери у галузі енергетичних рішень; Enphase Energy (ENPH) має високий рівень проникнення у житлове зберігання енергії в США; QuantumScape (QS) спеціалізується на твердотільних батареях і зараз переходить від досліджень до масового виробництва. На тайванському ринку нові компанії, такі як New Power (4931) і Chang Yuan Technology (8038), мають кілька проектів у галузі літієвих батарейних модулів і літієво-фосфатних матеріалів.

Далі — системні інтегратори, ці компанії роблять не лише батареї, а й інтегрують інвертори, системи управління батареями, енергетичне управління, пропонуючи повні рішення. Fluence Energy (FLNC) — спільне підприємство Siemens і AES, лідер у глобальній інтеграції систем зберігання енергії для електромереж; Stem (STEM) має платформу штучного інтелекту Athena, яка автоматично визначає час зарядки та розрядки залежно від цін на електроенергію. На тайвані компанія Delta Electronics (2308) є найсильнішим інтегратором, пропонуючи повний спектр від систем перетворення електроенергії до програмного забезпечення для управління енергією; Zhongxing Electric (1513) має високий відсоток участі у ринку допоміжних послуг для регулювання частоти в Тайванській електромережі.

Також варто звернути увагу на обладнання для електропостачання та інтеграцію відновлюваних джерел енергії. Вітрові та сонячні станції мають нестабільний вихід, іноді навіть виникають негативні ціни на електроенергію вночі, тому системи зберігання енергії стають ключовими. NextEra Energy (NEE) — найбільший у світі оператор відновлюваної енергетики, має великі проекти з вітрової, сонячної енергетики та зберігання; Vistra Corp (VST) перетворила старі теплові електростанції у найбільші в США майданчики для зберігання енергії — цей кейс є класичним. Hua Cheng (1519) — лідер у трансформаторній галузі в країні, виграє від планів підвищення стійкості електромереж Тайваню; Asia Power (1514) має багато проектів із розподільними щитами та інверторами для зелених проектів.

Останній напрям — ланцюг постачання матеріалів і компонентів. Albemarle (ALB) — найбільший у світі виробник літію, володіє ключовими сировинними ресурсами для батарей; Freeport-McMoRan (FCX) — лідер у видобутку міді, адже для систем зберігання та електропостачання потрібна велика кількість міді. На тайванському ринку Formosa Plastics (6505) через дочірню компанію постачає електролітичну рідину, Sanxing (1721) розробляє графенові матеріали для підвищення провідності батарей.

Чому зараз інвестиції у концепцію зберігання енергії настільки привабливі? За прогнозами BloombergNEF і DNV, до 2030 року глобальний накопичений обсяг систем зберігання енергії перевищить один терават-годину, більша частина з них — на літієвих батареях. Уряди різних країн вкладають значні кошти для досягнення цілі нульових викидів до 2050 року. Наприклад, вітровий парк Dogger Bank у північно-східній Англії, який працюватиме у трьох фазах, зможе забезпечити електропостачання 6 мільйонів домогосподарств, але через нестабільність вітрової енергетики системи зберігання енергії є необхідністю. Крім того, популяризація електромобілів і потенційне значне зростання споживання електроенергії завдяки AI сприятимуть довгостроковому зростанню попиту на системи зберігання.

Проте інвесторам слід бути обережними: деякі компанії мають недостатню технологічну конкурентоспроможність, нові гравці — з слабкою базою, і якщо довгостроково вони не зможуть вийти на баланс, це може сильно тиснути на їхні акції. Вибір акцій з урахуванням фундаментальних показників і контроль ризиків — ключові моменти.

Загалом, чиста енергетика неможлива без технологій зберігання, і у майбутньому країни й далі вкладатимуть у цю сферу. Кожне оголошення політики може стимулювати ринок, але R&D у галузі зберігання енергії не завжди швидко комерціалізується й приносить прибутки, тому дисципліна і управління ризиками — це останні фактори, що визначають можливість отримання прибутку. Ця тема має довгостроковий потенціал, але короткострокові коливання також варто уважно стежити.