Я щойно помітив, що багато хто запитує, що таке chứng quyền і як ефективно з ним торгувати. Насправді це досить цікавий фінансовий продукт, але він ще досить новий для багатьох учасників ринку.

Просто кажучи, що таке chứng quyền? Це вид контракту, який дозволяє вам мати право купувати або продавати цінний папір (зазвичай акцію) за заздалегідь визначеною ціною, званою ціною виконання, до певної дати. Ви фактично не володієте цим цінним папером, а лише маєте право його купувати або продавати. Головна перевага chứng quyền у тому, що він дозволяє отримувати прибуток від різниці цін без необхідності вкладати великі кошти.

На в’єтнамському ринку наразі переважно торгують забезпеченими chứng quyền, випущеними брокерськими компаніями. Ці компанії повинні мати у своєму володінні певну кількість акцій як заставу. Це забезпечує безпеку для інвесторів.

Існує два основних типи chứng quyền: chứng quyền mua (дозволяє купувати базовий актив) і chứng quyền bán (дозволяє продавати базовий актив). Однак наразі на ринку В’єтнаму дозволено торгувати лише chứng quyền mua.

З огляду на поточний ринок, близько 110 кодів chứng quyền торгуються. Базові акції зазвичай належать великим компаніям, таким як ACB, FPT, HPG, MBB, MSN, MWG, POW, SHB, STB, TCB. Наприклад, chứng quyền CACB2102 базується на акціях ACB з ціною виконання 19,323 VND. Ціна покупки chứng quyền становить приблизно 1,490 VND, що значно дешевше, ніж купівля акцій напряму.

Що робить chứng quyền привабливим — це його кредитне плече. Якщо ви інвестуєте 26 мільйонів VND у акції HDB, які зросли на 7%, ви заробите 1,8 мільйона. Але якщо використати цю ж суму для купівлі chứng quyền CHDB2201, ви можете отримати 4,8 мільйона від того ж зростання ціни. Саме тому chứng quyền називають інструментом з високим кредитним плечем.

Однак важливо розуміти, що ризики також зростають. Якщо ціна базової акції опуститься нижче ціни виконання до дати погашення, ви втратите весь вклад. Тому потрібно мати чіткий план щодо точок входу, виходу і стоп-лоссів.

При виборі chứng quyền рекомендується обирати ті, що мають ціну виконання нижчу від поточної ціни базової акції. Також низький коефіцієнт конверсії є перевагою, оскільки він максимізує прибуток у разі зростання. Ч chứng quyền з довгим терміном погашення зменшує ризик від раптових коливань.

Ще одна важлива порада: торгуйте chứng quyền лише за умови, що ви очікуєте зростання ринку. Це базова умова. Аналізуйте тренди цін базових акцій протягом дії chứng quyền. Якщо прогноз неправильний, ви швидко зазнаєте збитків.

З юридичної точки зору, chứng quyền у В’єтнамі регулюється Постановою 60/2015, Інструкцією 107/2016 і Постановою 155/2020. Мінімальний термін — 3 місяці, максимальний — 24 місяці. Після закінчення терміну, якщо ви отримали прибуток, ви отримуєте платіж за різницею (без конвертації у акції, як у деяких країнах).

Точка беззбитковості — це ключове поняття при торгівлі. Вона дорівнює ціні покупки chứng quyền, помноженій на коефіцієнт конверсії, плюс ціна виконання. Наприклад, якщо ви купили chứng quyền CHDB2103 за 800 VND з коефіцієнтом 8:1 і ціною виконання 28,888 VND, точка беззбитковості становить 35,288 VND. Акції HDB повинні перевищити цю ціну до дати погашення, щоб ви отримали прибуток.

Я бачу, що 2026 рік — це хороша можливість для участі у chứng quyền, але потрібно мати повну підготовку. Ціни на chứng quyền досить низькі, мінімальний обсяг торгів — лише 10, тому будь-хто може долучитися з невеликим капіталом. Але пам’ятайте, що цей продукт не для тих, хто не має терпіння або не дотримується дисципліни.

Найкращий підхід — створити чіткий інвестиційний принцип: знати, де купувати, де продавати і де ставити стоп-лосс. Розподіляйте капітал розумно між chứng quyền, базовими цінними паперами і іншими продуктами. Наприклад, 15% — на chứng quyền, 50% — на базові акції, 20% — на деривативи і 15% — готівкою.

Наприкінці, завжди звертайте увагу на останній торговий день і дату погашення. Якщо перед датою погашення базова акція залишається нижчою за ціну виконання, краще закрити позицію раніше, щоб уникнути повної втрати капіталу. chứng quyền — що таке, якщо не інструмент для заробітку? Але він також може швидко з’їсти ваші гроші, якщо не бути обережним. Вчіться ретельно перед початком.