Чи досягне японська ставка процента 30-річного максимуму? Інфляція та ситуація на Близькому Сході стають ключовими змінними

Оригінальна назва: BOJ Готовий підвищити ставки через зростаючі ризики інфляції
Автор оригіналу: Enterprise Wired
Переклад: Peggy, BlockBeats

Автор оригіналу: BlockBeats

Джерело оригіналу:

Перепублікація: Mars Finance

Редакторський коментар: Очікування підвищення ставки Банку Японії у червні продовжують зростати. Ринок наразі очікує, що ймовірність підвищення короткострокової політичної ставки з 0,75% до 1% є досить високою; якщо це станеться, вартість позик для Японії підніметься до найвищого рівня з 1995 року.

Основним фактором, що сприяє зростанню очікувань щодо підвищення ставки, є інфляційний тиск, викликаний зростанням цін на енергоносії. Напружена ситуація на Близькому Сході підвищує світові ціни на нафту та газ, а Японія, яка дуже залежить від імпорту енергоносіїв, стикається з ризиком подальшого перенесення витрат підприємств на споживачів.

Це ставить Банку Японії у делікатне становище. З одного боку, зростання оптової інфляції та жорсткі заяви представників центробанку свідчать про зростаючу тривогу щодо тривалого перевищення цільового рівня інфляції понад 2%; з іншого — подальше загострення конфлікту на Близькому Сході може спричинити турбулентність на ринках і гальмувати економічне зростання.

Для Банку Японії, підвищення ставки у червні — це не лише реакція на інфляційний тиск, а й важливий крок у процесі нормалізації грошово-кредитної політики після тривалого періоду стимулювання. Наступною істотною змінною стане здатність контролювати енергетичний шок і уникнути впливу геополітичних ризиків у останній момент. Іншими словами, рішення Банку Японії підвищити ставку до 1% у червні залежатиме від трьох факторів: динаміки інфляції, цін на енергоносії та ситуації на Близькому Сході.

Нижче наведено оригінальний текст:

Ключові висновки

· Банк Японії очікує підвищення ставки до 1% у червні.

· Зростання цін на енергоносії посилює побоювання щодо інфляції в Японії.

· Загострення ситуації на Близькому Сході може порушити плани щодо підвищення ставки.

· Якщо конфлікт на Близькому Сході не загостриться різко, Банк Японії, ймовірно, підвищить базову ставку до 1% на засіданні 15-16 червня. Зі зростанням цін на енергоносії та підвищенням інфляційних очікувань, підстави для жорсткішої монетарної політики стають все більш переконливими.

Банк Японії сигналізує про підвищення ставки у червні

За оцінками ринку, ймовірність того, що Банк Японії підвищить короткострокову політичну ставку з 0,75% до 1%, становить приблизно 80%. Якщо це рішення буде ухвалено, вартість позик для Японії підніметься до найвищого рівня з 1995 року.

Це очікування посилилося через нещодавні жорсткі сигнали з боку керівництва Банку Японії. Зокрема, у середу голова Банку Уедзі Кадзуо заявив, що політика центробанку зосереджена на стримуванні інфляції. Експерти вважають, що ця заява яскраво натякає на підготовку до нової хвилі підвищення ставок.

Інформоване джерело, яке знає думку Банку Японії, зазначило: «Якщо не станеться серйозного загострення конфлікту, ймовірно, що Банк Японії підвищить ставку у червні.»

Ще двоє осіб, які володіють інформацією, висловили схожу думку, зазначивши, що хоча геополітична невизначеність зростає, поточна економічна ситуація підтримує подальше підвищення ставок.

Зростання цін на енергоносії посилює побоювання щодо інфляції

Новий виток конфлікту в Ірані підвищує світові ціни на енергоносії, що ускладнює ситуацію для економіки Японії, яка дуже залежить від імпорту. Політики побоюються, що зростання цін на паливо може змусити підприємства передавати вищі витрати споживачам, що ще більше підштовхне інфляцію.

Останні дані показують значне зростання оптової інфляції в Японії, що ще більше підсилює ці побоювання. Представники Банку Японії побоюються, що, якщо витрати залишаться високими, інфляція для споживачів може тривати довше, ніж очікувалося, перевищуючи цільові 2%, що підсилює очікування підвищення ставки у червні 2026 року.

Члени комітету з монетарної політики Банку Японії, Нагано Кадзуо та Кояда Ацуні, нещодавно попереджали, що ціновий тиск зростає, і давали сигнали про підтримку жорсткішої політики. Їхні заяви свідчать про формування все більшої єдності у керівництві щодо необхідності стримування інфляції, навіть якщо це може гальмувати економічне зростання.

Після завершення десятирічної політики стимулювання у 2024 році, Банку Японії довелося кілька разів підвищувати ставки. Офіційні особи вважають, що після тривалого періоду слабкого зростання цін, Японія тепер ближча до досягнення стабільної та довгострокової цілі інфляції.

Залишається ключовим ризиком конфлікт на Близькому Сході

Хоча ринок все більше очікує підвищення ставки Банку Японії у червні 2026 року, керівництво все ще уважно стежить за розвитком ситуації на Близькому Сході і ухвалить остаточне рішення лише після оцінки ситуації.

Інформовані джерела повідомляють, що представники центробанку будуть постійно оцінювати ринкову ситуацію та вплив конфлікту на економіку до останнього моменту. Якщо ситуація значно загостриться, викличе турбулентність на ринках або загрожуватиме стабільності економіки, плани Банку можуть змінитися.

Цей конфлікт ставить перед політиками дилему: з одного боку, зростання цін на енергоносії підвищує інфляцію, з іншого — гальмує економічну активність. Японія залишається сильно залежною від імпорту палива, тому особливо вразлива до глобальних потрясінь на енергетичних ринках.

Ринок облігацій уже реагує на побоювання щодо інфляції. Зі зростанням очікувань подальшого жорсткішого монетарного курсу доходність японських державних облігацій минулого місяця досягла майже 30-річного максимуму.

Однак наразі всі ознаки вказують на те, що Банку Японії знову доведеться підвищити ставки. Це свідчить про зростаючу впевненість у тому, що інфляційний тиск стає більш глибоким і потребує більш рішучих заходів.