Великий вхідний шлях тільки що отримав вихідний: чому Federated Hermes змінив гру зі стабількоінами

Протягом років розмова про стабількоіни розділялася між двома світами: диким заходом крипто-кастодіальних казначейств і стриманим, у костюмах і краватках світом традиційного управління активами. Ця різниця щойно закрита.

У понеділок Federated Hermes — гігант управління активами на 907 мільярдів доларів, про який ви, ймовірно, ніколи не чули, якщо не працюєте у інституційних фінансах — зробив щось тихо революційне. Вони запустили Фонд цифрового казначейства управління грошовим ринком Federated Hermes — Акції резерву (NASDAQ: OFFXX).

І так, цей нудний тікер приховує захоплюючу історію.

OFFXX — це не просто ще один фонд грошового ринку. Це перший інвестиційний інструмент, створений з нуля для відповідності Закону GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act). Простими словами? Це перша офіційна, регульована стоянка для готівки, яка підтримує ваш улюблений крипто-стейблкоін, прив’язаний до долара.

Чому це має вас цікавити?

Якщо ви емісар стабількоіна (подумайте про Circle, Paxos або наступного великого гравця), Закон GENIUS вимагає від вас зберігати резерв у співвідношенні 1:1 для кожного токена. Раніше вам доводилося керувати цим самостійно — логістична та регуляторна головоломка.

Зараз? Ви можете просто купити OFFXX.

Federated Hermes фактично створили «відповідний вихід». Вони застосовують свій десятилітній досвід управління надзвичайно безпечними фондами грошового ринку до блокчейну. Фонд купує лише три речі: готівку у доларах США, казначейські нотатки на 93 дні та overnight репо, забезпечені казначейськими облігаціями. Це все. Нудно, безпечно і цілком легально.

Обмін доходу

Ось чесна, людська перевірка реальності. Цей фонд створений для безпеки та відповідності, а не для отримання доходу. Оскільки Закон GENIUS обмежує, що кваліфікується як резерв, портфель OFFXX більш суворий, ніж барабан. Ви навряд чи побачите високі доходи від більш ризикованих крипто-кредитних продуктів тут. Але саме в цьому і полягає суть. Це рішення, близьке до FDIC, готове до аудиту, яке регулятори так довго вимагали.

Більша картина

Це момент «Вступай». Federated Hermes ставить ставку, що майбутнє інфраструктури стабількоінів не буде побудоване лише на децентралізованих експериментах. Воно буде побудоване на регульованих, ліквідних і знайомих активах.

Поставивши обгортку фонду грошового ринку навколо криптовалютних резервів, вони просто знизили планку ризику для кожного інституційного інвестора, який раніше боявся торкатися стабількоінів. Якщо гігант на кшталт Federated Hermes тримає все в безпеці у казначейських облігаціях, раптом пенсійний фонд або корпоративний казначейський відділ починає почуватися набагато впевненіше у прийнятті цифрових доларів.

Ми витратили п’ять років, питаючи, коли Уолл-стріт «зайде у крипто». Цього тижня Уолл-стріт відповів: Ми прийдемо, коли зможемо принести свою власну правила.

OFFXX — це дрібна новина для запуску фонду. Але це величезна новина для легітимності ринку стабількоінів. Обмежувальні бар’єри нарешті встановлені.
@GateSquare #gatesquare