🔥Ретельно розкрито! 10 тверджень, чому Федеральна резервна система боїться підвищувати ставки

Очікування підвищення ставок Федеральною резервною системою вже давно обговорюються на ринку, але це має змінитися!

Кевін Вош вперше після призначення проведе засідання з монетарної політики. Раніше ринок був налаштований яро: дані по позанавчальній зайнятості перевищують очікування, інфляція PCE залишається високою, ринок AI продовжує стрімко зростати, ціни на нафту стабільно зростають — всі ці сигнали здавалися натяком на можливе підвищення ставок ФРС.

Але, дивлячись за зовнішню активність, можна побачити істину: ФРС зовсім не наважується підвищувати ставки і не зможе цього зробити!

Сьогодні я використаю десять найжорсткіших і найзрозуміліших логік, щоб одразу розкрити глибинну правду і зрозуміти сучасну економічну кризу США!

1. Інфляція штучно завищена! Основна інфляція давно слабшає

У травні індекс споживчих цін США зріс на 4,2% у порівнянні з минулим роком, здається, інфляція тримається на високому рівні, але насправді це багато води.

Розбиваючи дані, можна побачити, що понад 60% зростання інфляції пов’язане з високими цінами на нафту, що є типовим зовнішнім фактором інфляції. А справжня ключова інфляція — індекс споживчих цін без урахування продуктів і енергії (core CPI) — зросла лише на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, що значно нижче за очікування ринку.

Залишкова інфляція виникає через конфлікти в Близькому Сході, що спричиняють проблеми з постачанням. Така структурна інфляція не реагує на підвищення ставок і неефективна для стримування цін, а лише шкодить реальній економіці.

2. Стрімкий ріст позанавчальної зайнятості — короткочасний сплеск, а не ознака перегріву економіки

У травні додаткові робочі місця склали 172 тисячі, здавалося, що дані фантастичні, але це обман для більшості інвесторів.

Розглядаючи структуру зайнятості, можна побачити правду: 73% нових робочих місць — це тимчасові вакансії у готельному бізнесі, місцевих урядах, створені для свят, чемпіонатів і подій — короткострокові та сезонні.

Основні галузі — фінанси, роздрібна торгівля, виробництво — продовжують скорочувати штати. Це не ознака економічного перегріву, а короткочасна ілюзія.

3. Стрибки цін на нафту через геополітичні ігри, підвищення ставок лише погіршить ситуацію

Ціни на брентівську нафту стабільно коливаються в межах 95–110 доларів. Основна причина — блокада Ормузького протоки і нестабільність у Близькому Сході.

Це — чисто геополітична криза, що не має нічого спільного з ринковою ліквідністю.

Пам’ятаючи уроки 70-х років — інфляція через зростання цін на енергоносії, викликана обмеженнями постачання, — безглуздо підвищувати ставки, адже це не знизить ціни і може призвести до стагфляції, що вдарить по економіці.

4. Економіка здається процвітаючою, але насправді вона слабка і хитається

Вірус AI — це лише локальний тренд, який не може підтримати всю економіку США.

Поточний стан — PMI у виробничому секторі низький, зростання ВВП нижче потенційного, ринок нерухомості слабкий. Три головні індикатори — слабкі.

Локальні тренди не здатні підтримати всю економіку, і ще не настав час для підвищення ставок.

5. Величезний борг населення і зростаючий тиск на життя

З одного боку — високі ціни на нафту підвищують витрати, з іншого — високі ставки зменшують доходи громадян.

Через це зростає кількість прострочених кредитів, зменшується споживання і знижується рівень життя.

Головне — середня зарплата зросла лише на 3,4%, що значно менше зростання цін. Люди вже не витримують економічний тиск. Підвищення ставок лише погіршить ситуацію і зруйнує споживчий попит.

6. Ризик краху комерційної нерухомості і банківська криза

Комерційна нерухомість — це найбільша прихована бомба США!

Вільний простір у офісах високий, вартість активів падає, багато малих і середніх банків мають великі борги за нерухомість, ризики зростають.

Якщо ФРС знову підвищить ставки, вартість рефінансування зросте, і багато забудовників і компаній можуть збанкрутувати. Це може повторити кризу 2024 року і спричинити системний фінансовий колапс.

7. Величезний борг США і високі ставки руйнують бюджет

Бюджет США вже перевищив 39 трильйонів доларів, а щорічні витрати на обслуговування боргу — понад 1 трильйон.

Підвищення ставок ще більше підвищить вартість боргу, створюючи замкнене коло: ставки зростають — витрати на обслуговування боргу зростають — дефіцит зростає — ставки підвищуються ще більше. Це руйнує кредитний рейтинг країни.

8. Глобальні ринки дуже вразливі і не витримають підвищення ставок

Фінансові ринки — як тонке скло, без захисту від ризиків.

Раніше лише очікування підвищення ставок викликало різке падіння американських акцій, зростання доходності облігацій і коливання світових активів.

Якщо ФРС реально підвищить ставки, масовий вихід капіталу і паніка спричинять глибоку кризу на глобальному рівні.

9. Підвищення ставок шкодить США і всьому світу

Підвищення ставок — це не лише "жнива" для глобальних капіталів, а й двосторонній меч.

Долар зміцнюється, що знецінює валюти нових ринків, спричиняє масовий відтік капіталу і зростання зовнішніх боргів, що може викликати фінансові кризи.

Зниження попиту з боку нових ринків і падіння експорту повернуть удар у США, що є класичним прикладом "шкоди собі".

10. Монетарна політика має затримку, і зниження ставок ще не закінчилося

Монетарна політика не має миттєвого ефекту — її вплив проявляється через 3–12 місяців.

Зниження ставок у 2024–2025 роках вже починає давати результати — слабшає інфляція, ціни знижуються.

Зараз — час для зняття обмежень, підвищення ставок перериває цей процес і порушує відновлення економіки.

Короткий підсумок

Інфляція — через геополітичні фактори і постачання, зайнятість — через тимчасові вакансії, економіка — через локальні тренди, а фінансовий ринок — через його вразливість!

Отже, на найближчому засіданні Вош найкращий варіант — два слова: очікувати! Ймовірно, ставки залишаться без змін, і ФРС утримаєся від підвищення!