Все ще не слухає порад? Засновник MicroStrategy знову натякає на збільшення, а нереалізований збиток по біткоїну вже сягає 130 мільярдів доларів.

Засновник MicroStrategy натякає на збільшення позицій у біткоїні, навіть якщо поточний портфель уже має нереалізований збиток у 13 млрд доларів, що викликає сумніви на ринку щодо його моделі фінансування та кредитної кризи. Однак деякі установи з Уолл-стріт все ще підтримують його фінансовий ризик як контрольований.

Засновник MicroStrategy натякає на чергове збільшення позицій, портфель біткоїнів стикається з величезним нереалізованим збитком

На тлі нереалізованих збитків портфеля, постійного розриву привілейованих акцій (спеціальних акцій) та рекомендацій аналітичних компаній призупинити збільшення позицій, компанія-резерв біткоїнів MicroStrategy (Strategy) знову подає сигнали про збільшення позицій. Якщо це підтвердиться, це буде четвертий тиждень поспіль купівлі біткоїнів після продажу 32 біткоїнів.

Засновник MicroStrategy Майкл Сейлор вчора (28 червня) опублікував на платформі X графік відстеження придбання біткоїнів компанією з підписом «нам знадобиться більше графіків», що зазвичай є сигналом про те, що MicroStrategy вже збільшила позиції в біткоїні, що викликало жваві обговорення на ринку.

MicroStrategy наразі володіє 847 363 біткоїнами із середньою вартістю придбання 75 646 доларів за біткоїн, вартість портфеля становить близько 50,8 млрд доларів. Однак через нещодавнє падіння біткоїна нижче 60 000 доларів, досягнувши найнижчого рівня з жовтня 2024 року, зараз компанія стикається з нереалізованим збитком у 13 млрд доларів.

Джерело зображення: Michael Saylor Засновник MicroStrategy натякає на чергове збільшення позицій, портфель біткоїнів стикається з величезним нереалізованим збитком

Піднімаються хвилі сумнівів, модель фінансування MicroStrategy стикається з кредитною кризою

У міру того як ціна акцій MicroStrategy та привілейованих акцій одночасно різко впали, голоси сумнівів зсередини галузі та ЗМІ посилюються. «Крипто-місто» підсумовує так:

Генеральний директор Ripple

Згідно з повідомленням CNBC, генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус розкритикував, що надмірна залежність команди MicroStrategy від фінансового інжинірингу шкодить ширшому ринку криптовалют, а значна знижка на її привілейовані акції є сигналом дефекту моделі фінансування.

CryptoQuant

Керівник відділу досліджень компанії аналітики даних блокчейну CryptoQuant Хуліо Морено зазначив, що через викуп боргу MicroStrategy річні зобов'язання з дивідендів різко зросли до 1,2 млрд доларів, грошовий буфер серйозно скоротився, а час покриття дивідендів знизився до 14 місяців.

Щоб повернути ціну STRC до номіналу, резерви повинні досягти приблизно 2,8 млрд доларів, тобто забезпечити 24-місячне покриття дивідендів, тому CryptoQuant наполегливо рекомендує компанії призупинити збільшення позицій та поповнити резерви.

• **Пов'язана стаття: Нереалізований збиток біткоїна 10,6 млрд доларів! Аналітики попереджають: MicroStrategy не повинна збільшувати позиції, а повинна поповнити грошові кошти

Пітер Шифф

Великий бик на золото, скептик біткоїна Пітер Шифф заявив, що ціна акцій MicroStrategy впала нижче 100 доларів до нового мінімуму, фінансування зі знижкою розбавить права існуючих акціонерів. Якщо біткоїн залишатиметься слабким, компанія в майбутньому зіткнеться з тиском ліквідності через продаж активів.

**Пов'язана стаття: Вперше за два роки впав нижче позначки 100 доларів! Ціна акцій MicroStrategy слабка, Пітер Шифф попереджає про кризу ліквідації

CoinDesk

Головний редактор відділу ринку CoinDesk Омкар Годболе проаналізував, що привілейовані акції MicroStrategy STRC, спочатку розроблені для стабільного доходу, мають коефіцієнт кореляції з біткоїном за 90 днів, який піднявся майже до 0,70, що значно знижує їх привабливість як відносно стабільного джерела доходу.

А нещодавній вимушений продаж компанією 32 біткоїнів для виплати відсотків порушив її раніше проголошену довгострокову позицію «ніколи не продавати біткоїни».

• **Детальний звіт: Привілейовані акції MicroStrategy впали до 75 доларів! Незважаючи на те, що резервів достатньо для виплати дивідендів протягом 10 місяців, чому роздрібні інвестори все ще не мають довіри?

Журнал Fortune

Старший редактор за особливими дорученнями журна Fortune Шон Таллі зазначив, що MicroStrategy щороку повинен виплачувати 1,5 млрд доларів дивідендів за привілейованими акціями, але готівки на балансі недостатньо. Цей цикл постійного випуску нових акцій та відтоку готівки значно збільшить ризик фінансових труднощів для компанії, і ця азартна гра може спровокувати спіраль смерті компанії.

• **Детальний звіт: Fortune: Магія MicroStrategy зникла, загрожує «спіраль смерті», але дві установи з Уолл-стріт так не вважають

Дві великі установи з Уолл-стріт підтримують MicroStrategy

На відміну від вищезазначених песимістичних прогнозів, деякі професійні аналітичні установи з Уолл-стріт дають позитивну оцінку довгостроковій операційній моделі MicroStrategy.

Аналітик аналітичної установи Benchmark з Уолл-стріт Марк Палмер вважає, що заяви про ризик спіралі смерті MicroStrategy є надто перебільшеними. Оскільки привілейовані акції MicroStrategy не мають примусового терміну погашення, а компанія все ще має грошові резерви близько 1 млрд доларів для виплати дивідендів, знижка не означає провалу її резервної моделі.

Аналітик іншої установи TD Cowen також висловив підтримку у звіті, зазначивши, що фінансовий тягар виплати дивідендів за привілейованими акціями MicroStrategy все ще повністю під контролем, і такі інструменти можуть ефективно пом'якшити волатильність активів під час корекції ринку.

Крім того, генеральний директор MicroStrategy Фонг Ле виступив на захист своєї компанії, заявивши, що компанія змінила виплату дивідендів за спеціальними акціями на двічі на місяць, щоб стабілізувати ринкову ціну. Прихильники вважають, що якщо біткоїн повернеться до бичачого циклу, MicroStrategy, завдяки своїй великій позиції, матиме шанс на відновлення оцінки компанії.

Подальше читання:
MicroStrategy знову натякає на купівлю монет! Легендарний трейдер Юджин: вже перейшов на фондовий ринок, біткоїн поки не чіпати