#SKHynixADROversubscribed – Знакове розміщення на $28 мільярдів у США

Пропозиція американських депозитарних розписок (ADR) компанії SK Hynix Inc. на суму $28 мільярдів була перепідписана в кілька разів перед ціноутворенням 9 липня 2026 року, повідомляють джерела, знайомі з питанням. Пропозиція викликала значний попит з боку глобальних фондів довгострокових інвестицій та технологічно орієнтованих інвесторів. Близько 1000 інституційних інвесторів взяли участь у телефонній конференції з менеджментом 6 липня. Очікується, що торгівля ADR розпочнеться на Nasdaq Global Select Market 10 липня під тикером SKHY.

Деталі пропозиції

SK Hynix почала маркетинг продажу 6 липня 177,9 мільйонів ADR, вартістю близько $28 мільярдів на основі ціни закриття звичайних акцій у Сеулі на 3 липня. Кожна ADR представляє **одну десяту звичайної акції**. Пропозиція становить приблизно **2,5%** ринкової вартості SK Hynix. Довідкова ціна за ADR була встановлена на рівні **242 500 вон** (приблизно $166), виходячи з ціни закриття на ринку Сеула 3 липня. Ціль була зменшена з попередньої мети приблизно $29,65 мільярда після зниження акцій SK Hynix з моменту подання компанією заявки до SEC наприкінці червня.

Сильний інституційний попит

Значні інституційні інвестори виявили велику зацікавленість. Baillie Gifford, Coatue Management та Situational Awareness Partners висловили зацікавленість у придбанні ADR на суму до $7 мільярдів під час первинного розміщення акцій. Пропозиція має всі шанси стати найбільшим в історії розміщенням у США серед іноземних компаній. Глобальними координаторами пропозиції виступають Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs та JPMorgan Chase.

Історія компанії

SK Hynix є найбільшим у світі постачальником мікросхем пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM), які використовуються в системах штучного інтелекту, створених такими клієнтами, як Nvidia. У червні 2026 року компанія обійшла Samsung Electronics, ставши найдорожчою публічною компанією Південної Кореї з ринковою капіталізацією понад $1 трильйон. Її ринкова вартість зросла більш ніж утричі у 2026 році, незважаючи на різкі коливання акцій виробників мікросхем у всьому світі.

Попит, зумовлений штучним інтелектом

Перепідписка відображає високий попит на інфраструктуру штучного інтелекту. SK Hynix спостерігає, що попит на HBM випереджає пропозицію, і потужності розпродані до кінця 2026 року. За оцінками Bank of America, ринок HBM у 2026 році досягне $54,6 мільярда, що на 58% більше, ніж у попередньому році. Компанія виділила приблизно 30% загальної потужності пластин на виробництво HBM. Кошти від розміщення будуть спрямовані на розширення виробничих потужностей напівпровідників у Південній Кореї та придбання виробничого обладнання, включаючи сканери екстремального ультрафіолету від ASML.

Ринковий контекст

Незважаючи на нещодавню волатильність у глобальному секторі напівпровідників, коли акції SK Hynix знизилися приблизно на 17% у липні, інституційний інтерес до підписки залишається значною мірою незмінним. Учасники ринку вважають, що американські інвестори мають відносно обмежений доступ до провідного південнокорейського виробника мікросхем пам'яті, і премія за дефіцит, а також довгострокові очікування зростання, пов'язані зі штучним інтелектом, продовжують підтримувати пропозицію. Обмеження на конвертацію акцій, зареєстрованих у Південній Кореї, в ADR можуть обмежити арбітраж, що може призвести до торгівлі ADR з премією.

Ризики

Хоча пропозиція викликала значний ентузіазм, інвесторам слід знати про потенційні ризики:

· Розмивання акцій – Випуск 17,79 мільйонів нових акцій становить приблизно 2,5% від загальної кількості акцій в обігу
· Волатильність акцій – Акції SK Hynix впали на 17% у липні і знизилися приблизно на 9% від довідкової ціни ADR
· Ризики циклу виробництва мікросхем – Напівпровідникова промисловість залишається циклічною, незважаючи на попит з боку штучного інтелекту

Підсумок

Розміщення ADR SK Hynix на $28 мільярдів досягло багаторазової перепідписки завдяки сильному інституційному попиту та домінуючому становищу компанії на ринку пам'яті для штучного інтелекту. Торгівля має розпочатися 10 липня на Nasdaq, це знакове розміщення може змінити те, як глобальні інвестори отримують доступ до однієї з найважливіших напівпровідникових компаній світу.

#SKHynixADROversubscribed #AIchip #Semiconductor #NasdaqListing