🔥Американські інвестори вперше перевищили маржинальний борг $1.000B щодо власних грошових коштів на балансі

Чистий кредитний баланс американців додатково знизився ще на -$70M у червні, опустившись до -$1.06T вперше за історію реєстрацій. Інвестори мають більше margin debt $1T , ніж сума готівки, яку вони тримають на брокерських рахунках.
Цей індикатор вимірює різницю між margin debt (боргом під заставу) і free credit balance (вільними грошовими коштами, готовими до розміщення). Чим більш від’ємне значення, тим вищий ризик long squeeze під час корекції ринку.
Після дна ведмежого ринку 2022 цей індикатор зріс більш ніж у 4 рази.
У той же час margin debt збільшився додатково на $895B у той самий період, до рекордного рівня $1.50T.
-> Порівнюючи з історією під час фінансової кризи 2008 року (найсильнішої фази обвалу ринку за останні 15 років), net credit balance залишався в додатній зоні, тобто інвестори тоді мали більше готівки, ніж маржинального боргу, відображаючи оборонні настрої та хвилю масового зниження кредитного плеча.
Але якщо розглядати в контексті, то кредитне плече зросло різко головним чином тому, що ринок значно роздувся, а не обов’язково як ознака неконтрольованої спекуляції. Справді тривожним є те, що темпи зростання margin debt значно випереджають темпи зростання ринку протягом останніх 12 місяців — модель, що з’являлася перед піками 2000, 2007 і 2021 років.