#SummerCreationCamp

Складність майнінгу біткоїна падає на 1,2% — що це означає і куди далі рухається BTC
Наразі біткоїн торгується приблизно по $64,450 станом на кінець липня 2026 року, і мережа ось-ось пройде чергову корекцію складності майнінгу — цього разу скромне зниження на 1,2%. Хоча заголовкове число здається невеликим, воно має суттєве значення в ширшому контексті ландшафту майнінгу 2026 року та цінової траєкторії Bitcoin. Давайте розберемо все детально.
Контекст складності майнінгу: рік драматичних коригувань
Bitcoin коригує складність майнінгу кожні 2 016 блоків (приблизно кожні два тижні), щоб підтримувати середній час блоку 10 хвилин. Якщо блоки видобуваються швидше за очікування, складність зростає; якщо майнери уповільнюються, складність знижується. У 2026 році ми вже стали свідками двох коригувань із двозначними відсотками. У лютому Winter Storm Fern змусив великі операції майнінгу в Техасі зупинитися, скоротивши хешрейт із піку близько 1,13 ZH/s до приблизно 663 EH/s. Це спричинило падіння складності на 11,16% 7 лютого — найбільше за рік. Майнери поступово повернулися онлайн, і до 19 лютого складність зросла на 14,7% до 144,4 трлн — найбільше відсоткове збільшення з 2021 року. Потім у червні, коли BTC опустився нижче $60,000, маржі майнерів були стиснуті, і складність впала на 10,09% на блоці 953,568 — друге за величиною зниження 2026 року та 11-те найбільше за всю історію Bitcoin. Тепер, на основі ранніх даних для майбутнього коригування наприкінці липня, очікується подальше зниження на 1,2%, що означає третє коригування вниз цього року.
Чому падіння на 1,2% має значення
Зниження на 1,2% є відносно помірним порівняно з попередніми падіннями з двозначними відсотками, але воно вказує на продовження тенденції: майнери все ще перебувають під тиском. Є кілька факторів, які це зумовлюють. По-перше, багато публічних майнінгових компаній відключають обладнання або сповільнюють розширення, поки модернізують свої потужності під контракти з AI та високопродуктивними обчисленнями. По-друге, Техас залишається домінантним хабом майнінгу, а механізм 4CP (Four Coincident Peaks) стимулює майнерів обмежувати операції в періоди пікового попиту, тимчасово знімаючи значне навантаження з мережі. По-третє, Bitdeer — один із найбільших майнерів, що котирується на NASDAQ — видобув рекордні 990 BTC у червні з хешрейтом 73 EH/s, але, що показово, продав кожну єдину монету, зберігаючи нуль BTC на своєму балансі. Така стратегія “продай усе” від великих майнерів додає постійного тиску продажів на ринок. Тим часом Poolin — колись найбільший у світі майнінговий пул, який контролював 18–20% глобального хешрейту — подав на банкрутство: кредиторам мають приблизно $173 мільйони, і на столі є лише заявка на $52 мільйони щодо майданчиків у Західному Техасі. Puell Multiple, ключовий індикатор “здоров’я” майнерів, впав із 0,83 до 0,74 лише за десять днів, ставлячи майнерів у те, що аналітик Аксель Адлер-молодший описав як “стрес-зону”. Коли майнери перебувають у стресі, вони продають більше BTC, щоб покривати витрати, що підсилює низхідний тиск на ціну.
Поточна ситуація з ціною BTC
Станом на 26 липня 2026 року біткоїн торгується поблизу $64,450. Минувший тиждень був волатильним: 22 липня BTC досяг максимуму близько $66,694, а потім 24 липня сповз до мінімуму приблизно $63,686, після чого трохи відновився. За ширшим місячним проміжком BTC коливався від приблизно $58,190 (лютневий? ні, це 25 червня low, який перейшов у початок липня) до близько $66,910 21 липня. Наразі ціна “застрягла” нижче двох фінальних рівнів опору перед $68,000, а денна картина моментуму містить ведмежий сигнал тривоги. На триденному таймфреймі Bitcoin торгується всередині патерну “голова і плечі” — класичної ведмежої формації, де висока точка (голова) розташована між двома нижчими піками (плечима), а ціна дрейфує до нижньої лінії тренду. “Китова” біржова пропорція (exchange whale ratio), яка відстежує частку десяти найбільших біржових входів відносно загальних входів, піднялася до локального максимуму близько 0,69, що вказує: великі власники можуть готуватися продавати. Попит ончейн слабшає, а червень зафіксував один із найгірших місяців відтоку ETF за всю історію, причому спотові ETF на Bitcoin бачили найбільші чисті вилучення з моменту запуску. Polymarket оцінює 71% імовірності того, що BTC досягне $65,000 у липні, але лише 24% шансів на $70,000, що відображає обережні настрої ринку.
Прогноз: наскільки високо може піти BTC?
У биковому сценарії, якщо BTC утримає зону підтримки $64,000–$65,000 і переконливо проб’є вище $66,500, наступними цілями стануть $68,000, а потім $70,000. Голубина позиція Федеральної резервної системи на майбутній зустрічі 28–29 липня, підкріплена стійкими припливами в ETF, а також нижчими дохідностями облігацій можуть підштовхнути BTC до $72,000. Однак цей сценарій потребує сильної купівельної впевненості на нижчих рівнях і помірного кредитного плеча — надто велике плече може спричинити каскадні ліквідації, які “зламали” б будь-яке ралі. У нейтральному сценарії BTC коливатиметься між $62,000 і $68,000 протягом другої половини липня. Покупці захищають нижчі рівні, але не можуть підштовхнути ціну вище до результату зустрічі з Фед. Це веде до швидких ротацій у секторах і “рваної” торгівлі. У ведмежому сценарії, якщо BTC не втримує підтримку $62,000, цілі патерну “голова і плечі” можуть опустити ціну до $58,000 або навіть $42,000 у разі тривалого пробою — хоча останнє потребує стійкого погіршення макроекономічної картини. Базова ціль для липня 2026 року становить близько $65,600, а биковий “стельовий” рівень — біля $70,000 за сприятливих умов.
План торгової стратегії
З огляду на поточне налаштування, ось структурований підхід. Для існуючих власників доцільно зберігати базові позиції, одночасно тримаючи грошові резерви на випадок можливих просідань. Зона $60,000–$62,000 багаторазово доводила, що є сильною зоною накопичення цього року — кожен відкат у цей регіон приваблював інтерес до купівлі, і чим більше ціна тестує її без пробою, тим більше зростає впевненість, що в “ведмедів” бракує вогневої сили тиснути нижче. Для активних трейдерів ключовим рівнем опору, який варто відстежувати, є зона $66,500–$68,000. Переконливий прорив вище $68,000 із підтвердженням обсягами сигналізуватиме про зміну тренду та відкриє шлях до $70,000 і далі. Поки цей прорив не відбудеться, перекос трохи ведмежий через патерн “голова і плечі” та згасання моментуму. Короткострокові тактичні угоди можна розміщувати в межах між підтримкою $63,500 і опором $66,500, використовуючи вузькі параметри ризику. Управління ризиками залишається критично важливим — реалізоване співвідношення прибутку і збитків нещодавно впало до мінімуму за 43 місяці -0,35, рівня, який не бачили з часу колапсу FTX у грудні 2022 року; це означає, що більшість учасників ринку, які нещодавно торгували BTC, зараз у збитку. Це створює крихке позиціонування, де різкі рухи можуть спричинити вимушені ліквідації з обох боків. Лонги “поглинули” $47,91 мільйона ліквідацій за 24 години проти лише $13,66 мільйона для шортів, показуючи, що бикове кредитне плече карається значно жорсткіше.
Вплив падіння складності майнінгу на ціну
Падіння складності на 1,2%, хоча й помірне, додає чистого послаблення для майнерів. Нижча складність означає, що для видобутку кожного блоку потрібно менше обчислень, що трохи покращує маржі майнерів на поточних цінах. Це може зменшити терміновість для майнерів продавати одразу, потенційно послабивши деякий тиск продажів. Однак ширша тенденція до того, що майнери переходять на AI-обчислення та продають увесь видобутий BTC (як це робить Bitdeer), підказує, що будь-яке полегшення від корекцій складності нівелюється структурними змінами в індустрії майнінгу. Майнери дедалі частіше розглядають майнінг Bitcoin як потік доходу, який потрібно негайно монетизувати, а не як стратегію довгострокового накопичення. Ця зміна означає, що падіння складності може більше не перетворюватися на менший тиск продажів так, як це відбувалося історично.
Ключові “точки спостереження” на найближчі тижні
По-перше, зустріч Федеральної резервної системи 28–29 липня — будь-які “голубі” сигнали щодо політики ставок можуть стати каталізатором для ризикових активів, включно з BTC. По-друге, дані щодо потоків в ETF — якщо припливи відновляться після найгіршого місяця відтоку за всю історію, це забезпечить підтримку попиту. По-третє, індекс долара (DXY) підтвердив другий кластер ведмежої дивергенції — попередження про розворот, яке підтримує відкат у напрямку 99,311, що зазвичай підіймає BTC. По-четверте, домінування стейблкоїнів підтвердило сигнал Open Short, що вказує: капітал розміщений для ралі ризикових активів — але таймінг залишається невизначеним. По-п’яте, тренди хешрейту майнінгу — якщо хешрейт стабілізується або відскочить після цієї корекції, це сигналізує про впевненість майнерів; подальші зниження вкажуть на продовження стресу. Bitcoin залишається в перехідній фазі. Наратив про корекцію складності майнінгу, технічний патерн і макро-каталізатори вказують на ринок, який “згортається” перед значним рухом — але напрям цього руху залежить значною мірою від результату зустрічі Фед і того, чи повернеться інституційний попит через канали ETF. Поки ці каталізатори не проясняться, торгівля в межах діапазону з дисциплінованим контролем ризиків є найбільш раціональним підходом.@Gate_Square #BTC