#CLARITYActEntersFinalCriticalStage

РОЗПОЧАТО ЗВИЧАЙНИЙ ВІДЛІК

Закон про чіткість для ринку цифрових активів (Digital Asset Market Clarity Act) увійшов у один із найвирішальніших етапів, і можливість схвалення Сенатом звужується, оскільки 2026 законодавчий календар стрімко заповнюється. Прихильники розглядають цей період як останню можливість просунути всеосяжне законодавство про ринок криптовалют до того, як графік роботи Конгресу та політичні переговори потенційно відтермінують дію вже поза цим роком.

ЗАКОНОДАВЧИЙ ПРОГРЕС НА СЬОГОДНІ

Запропонований законопроєкт уже подолав кілька ключових перешкод. Палата представників США схвалила свою версію законодавства, тоді як Сенатський банківський комітет просунув унесений із змінами законопроєкт на засіданні 14 травня 2026 року шляхом голосування 15–9. Водночас Сенатський комітет з питань сільського господарства розробив власну рамкову основу, що охоплює цифрові активи, класифіковані як товари.

Наступна мета — об’єднати обидві комітетські пропозиції в єдиний законопроєкт Сенату, здатний зібрати достатню підтримку з боку представників обох партій для повного голосування в Сенаті.

НАЙБІЛЬШИЙ КАМІНЬ СПОТИКАННЯ

Хоча переговори тривають, залишаються невирішеними кілька важливих розбіжностей. Головне питання зосереджується на етичних положеннях, яких вимагають сенатські демократи.

Повідомлення щодо оціненого прибутку президента Трампа від криптовалютного бонансу у розмірі $1.4 мільярда посилили дебати: демократи прагнуть запровадити посилені запобіжники, щоб президент і члени його родини не могли отримувати вигоду від інвестицій у проєкти цифрових активів, доки адміністрація здійснює регулювання галузі.

Останнім часом республіканські законодавці внесли переглянуту пропозицію, спрямовану на просування переговорів, але демократи та організації із захисту прав споживачів заявили, що оновлена мова все ще не вирішує потенційні конфлікти інтересів, залишаючи досягнення міжпартійної згоди недосяжним.

ЩО ЗМІНИТЬ ЦЕЙ ЗАКОНОПРОЄКТ

Окрім політичних дебатів, Закон про чіткість пропонує одне з найзначніших регуляторних переформатувань в історії криптовалютного регулювання США.

Законодавство створить формальний поділ повноважень між Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), визначивши, чи мають окремі цифрові активи регулюватися як цінні папери або як товари.

Ця рамка замінить роки невизначеності, спричиненої правозастосуванням, і запровадить єдину федеральну систему класифікації, покликану надати чіткіші правила для емітентів, бірж, кастодіальних установ та інституційних учасників.

ВАЖЛИВА НОРМА, ЯКА ОБГОВОРЮЄТЬСЯ

Один із найбільш уважно відстежуваних розділів проєкту, підготовленого Сенатським банківським комітетом, забороняє криптовалютним платформам виплачувати прибутковість або програми винагороди за депозити у стейблкоїнах.

Якщо цю норму буде збережено в фінальному законодавстві, вона може суттєво вплинути на продукти зі стейблкоїнами, що приносять дохід, та змінити спосіб, у який біржі структурують можливості пасивного доходу для користувачів.

ЧАС ОБМЕЖЕНИЙ

Через організаційні питання в Конгресі переговори набули терміновості.

Сенат запланував розпочати роботу в межах своїх штатних засідань 10 серпня, залишаючись поза Вашингтоном до середини вересня. Це залишає лише обмежене вікно для того, щоб законодавці завершили переговори, внесли консолідований законопроєкт і забезпечили достатньо часу на пленарне засідання для дебатів і голосування.

За наявності кількох конкуруючих законодавчих пріоритетів уже в календарі додаткові затримки можуть зробити всеосяжні дії протягом 2026 року дедалі складнішими.

ЧОМУ ГАЛУЗЬ СТЕЖИТЬ ЗА ЦИМ

Результат має значні наслідки для всієї сфери цифрових активів.

Схвалення встановить першу всеосяжну федеральну рамкову основу, що охоплює класифікацію токенів, роботу бірж, стандарти зберігання та участь інституційних гравців. Більша регуляторна визначеність може стимулювати ширші інституційні інвестиції та прискорити перехід у масове використання.

Однак провал продовжить нинішнє середовище регуляторної невизначеності, змушуючи бізнеси орієнтуватися в непослідовних підходах до правозастосування та водночас відтерміновувати ширшу участь інституційних гравців.

СВІТОВА ЗНАЧИМІСТЬ

Закон про чіткість уважно відстежується також поза межами Сполучених Штатів. Уряди, які розробляють власні правила щодо цифрових активів, дивляться, чи зможуть США успішно впровадити всеосяжну правову рамку. Яким би не був кінцевий результат, очікується, що це рішення вплине на майбутнє криптовалютне регулювання далеко за межами Америки.

#SummerCreationCamp
@Gate_Square